Bu Akıl Almaz Rakam, Nvidia'nın Çarpıcı Büyümesinin Neden Bu Yıl Devam Etmesi Gerektiğini Yakalıyor

<p>Yonga üreticisi Nvidia (<a href="/quote/nasdaq/nvda/">NVDA</a> %4,43) yatırımcılara bu yapay zeka döngüsünün hala ne kadar sıra dışı olduğunu hatırlattı. Şirket, dördüncü mali çeyrekte 68,1 milyar dolar gelir bildirdi ve ardından 2027 mali yılı ilk çeyreği için artı veya eksi %2 ile olağanüstü 78,0 milyar dolar gelir öngörüsünde bulundu.</p>
<p>Bu tek başına şaşırtıcı bir rakam. Ancak daha da dikkat çekici olan, büyüme hakkında ima ettikleridir: Bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 44,1 milyar dolarlık gelire karşı, Nvidia'nın orta nokta rehberliği, dördüncü mali çeyrekteki yıllık büyüme oranına göre önemli bir hızlanma olan yaklaşık %77'lik bir yıllık büyüme çağrısında bulunuyor.</p>
<h2>İnanılmaz ivme</h2>
<p>Nvidia'nın son çeyreği zaten bir hızlanmaydı. Dördüncü mali çeyrekte gelirler yıllık bazda %73 artarken, üçüncü mali çeyrekteki %62'lik büyümeden daha yüksekti.</p>
<p>Nvidia'nın büyümesinin temel itici gücü aynı kalıyor: veri merkezi segmenti. Başka bir deyişle, yapay zeka patlaması. Nvidia, dördüncü mali çeyrekte veri merkezi gelirlerinin yıllık bazda %75 artarak 62,3 milyar dolara ulaştığını ve yapay zeka çipinin yaygınlaşmasının Nvidia'nın büyüme hikayesinin baskın kısmı olmaya devam ettiğini gösterdi.</p>
<p>Yapay zeka talebinin bu kadar hızlı artmasının nedenlerinden biri, şirketlerin artan ajan odaklı yapay zeka iştahı veya minimum insan gözetimiyle yapay zeka kullanımının otomasyonudur.</p>
<p>Nvidia CEO'su Jensen Huang, şirketin dördüncü mali çeyrek kazanç çağrısında, "Artık ajan odaklı yapay zekanın dönüm noktasını ve ajanların dünya çapında ve her yerdeki işletmelerde kullanılabilirliğini gördük. Bu nedenle inanılmaz bir bilgi işlem talebi görüyorsunuz" dedi.</p>
<p>Bu, Nvidia'nın gelir büyümesinin neden hızlandığını ve yönetimin neden bu kadar büyük bir ilk mali çeyrek için çağrıda bulunduğunu açıklamaya yardımcı oluyor. Ve Nvidia'nın gelir rehberliğinin ne kadar inanılmaz olduğunu küçümsemek zor olurdu. Aslında, görünümdeki bir ayrıntı gözden kaçırmak kolay ama önemli: Nvidia, ilk çeyrek tahmininde Çin'den herhangi bir veri merkezi bilgi işlem geliri varsaymadığını söyledi. Başka bir deyişle, 78,0 milyar dolarlık rehber, eskiden anlamlı bir pazar olan bir pazardan yardım almadan geliyor.</p>
<p>Elbette bu sadece üst düzey bir büyüme hikayesi değil. Nvidia'nın karlılığı da devam ediyor. Nvidia'nın <a href="https://www.fool.com/terms/g/generally-accepted-accounting-principles/">genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP)</a> brüt kar marjı, bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %73'ten dördüncü mali çeyrekte %75 oldu.</p>
<p>Kısacası, şirket olağanüstü, hızlanan bir oranda büyüyor ve bunu çok yüksek marjlarla yapıyor.</p>
<h2>
<a href="/quote/nasdaq/nvda/">NASDAQ: NVDA</a>
</h2>
<h3>Anahtar Veri Noktaları</h3>
<h2>Risk: sıralı büyüme soğuyor</h2>
<p>Ancak asıl soru Nvidia'nın yıllık bazda büyüyüp büyüyemeyeceği değil. Asıl soru, hızın zirveye ulaşmaya başlayıp başlamadığıdır.</p>
<p>Sıralı eğilimin geldiği yer burasıdır. Nvidia'nın dördüncü mali çeyrek geliri, bir önceki çeyreğe göre %20 arttı. İlk mali çeyrek rehberinin ortalaması, yaklaşık %15'lik bir sıralı büyüme anlamına geliyor. Tipik bir şirket için %15'lik çeyrekten çeyreğe sıçrama olağanüstü olurdu. Ancak Nvidia için böyle bir düşüş, piyasanın inceleyeceği türden bir ayrıntıdır, çünkü bu patlama hızlı sıralı artışlarla tanımlanmıştır. Kısacası, sıralı bir yavaşlama, yıllık büyüme oranlarının hızlanması eğiliminin zirvesine yaklaştığımızı gösterebilir.</p>
<p>O zaman Nvidia'nın yüksek <a href="https://www.fool.com/terms/v/valuation/">değerlemesi</a> var. Bu yazı yazıldığı sırada, hisseler yaklaşık 46 <a href="https://www.fool.com/terms/p/pe-ratio/">kazanç katı</a> üzerinden işlem görüyor. Böyle bir çarpan, önümüzdeki yıllar için güçlü çift haneli üst ve alt çizgi büyümesini zaten varsayıyor.</p>
<p>Bunların hiçbiri, Nvidia'nın büyümesinin yakında hayal kırıklığı yaratabileceği anlamına gelmiyor. Ancak gelir eğilimleri sıralı olarak yavaşlamaya devam ederse, bu yapay zeka yaygınlaşması için talebin zirvesine yaklaştığımızı gösterebilir ve Nvidia hisseleri için yatırım tezini etkileyebilir.</p>
<p>Bu arada, Nvidia hala son derece iyi performans gösteriyor. Rehber, yıllık bazda büyümede bir başka hızlanma anlamına geliyor ve şirket bunu, görünümünden açıkça Çin veri merkezi bilgi işlem gelirini hariç tutarken yapıyor.</p>
<p>Yine de, bu fiyattan temkinli olurdum. Nvidia, büyüme ılımlı bir şekilde soğusa bile, muhteşem iş sonuçları vermeye devam edebilir ve hissedarları hayal kırıklığına uğratabilir.</p>
<p>Bununla birlikte, Nvidia'nın daha da hızlı yıllık gelir büyümesi için rehberliği, boğa tezini güçlendiriyor. Sıralı eğilim, hisseyi bugünlerde adil değerden çok az değerli olarak görünen değerlemesinden satın almak için bir temkinlilik nedeni.</p>