Haksız Kazançlar mı? Avrupa'nın Beklenmedik Vergisini Konuşalım

Haksız Kazançlar mı? Avrupa'nın Beklenmedik Vergisini Konuşalım

FEE aracılığıyla Mark Nayler tarafından yazılmıştır,

Başka bir sıcak hava dalgaları ve orman yangınları yazının ardından İspanya, AB'den bir iklim adaptasyon fonu oluşturmasını talep ediyor. İspanya Ekolojik Geçiş Bakanı Sara Aagesen Muñoz, AB iklim komiseri Wopke Hoekstra'ya gönderdiği mektupta, Avrupa'nın üye devletlerinin iklim değişikliğiyle başa çıkmalarına yardımcı olacak kapsamlı bir stratejiye ve "gerekli yatırımları gerçekleştirmek için gereken kaynakları" harekete geçirmeye ihtiyacı olduğunu söyledi. Muñoz'un desteklediği seferberlik stratejisi, Ukrayna ve İran savaşlarından kaynaklanan yüksek gaz ve petrol fiyatlarından yararlanan birçok enerji şirketine yönelik kalıcı bir beklenmedik vergi. Ayrıca, pandemiden kurtulmalarına yardımcı olmak için getirilen (sözde tek seferlik) Next Generation EU programına benzer şekilde daha fazla ortak borç finansmanını tavsiye ediyor - bu, AB'nin gelecek yedi yıllık bütçesinde yer alması pek olası olmayan popüler olmayan bir fikir.

AB'nin olağanüstü karları vergilendirmesi ilk kez olmayacak. 2022'de Rusya'nın Ukrayna'yı işgaline tepki olarak Brüksel, fosil yakıt şirketlerinin 2018'den bu yana yıllık ortalamalarının %20 üzerinde olduğu tanımlanan fazla karları üzerinden %33 asgari vergi uyguladı (bu, beklenmedik vergilerle ilgili bir sorunu vurguladı - yani "fazla" karı tanımlamak). Ancak şimdiye kadar AB, BP CEO'su Meg O'Neill'in "duruma verilen oldukça kusurlu bir tepki" olarak adlandırdığı şeyi yeniden uygulamaktan kaçındı ve bunun yerine bireysel ülkelerin kendi beklenmedik vergilerini getirebileceğini belirtti. Geçen ay Portekiz, İran savaşıyla fayda sağlayan petrol şirketlerine %33 vergi uygulayarak bunun "hem adil hem de bir dayanışma mekanizması oluşturmak için gerekli" olduğunu söyledi.

Beklenmedik vergilerin adilliği, elbette, onlar hakkındaki en sorgulanabilir şeylerden biridir. Portekiz maliye bakanlığının beklenmedik vergi düzenlemesini getirirken belirttiği gibi, petrol ve gaz sağlayıcılarının bu yılki yüksek karları "yalnızca dış piyasa koşullarından" kaynaklanmıştır. Öyleyse neden onları cezalandıralım? AB çapında bir beklenmedik vergi savunucuları argümanlarını bu gerçeğe dayandırıyor; ancak tam olarak aynı durum, onlara karşı çıkmak için güçlü bir neden sunuyor.

Bu görüşe göre, bu tür vergiler petrol ve gaz şirketlerini tarafsız piyasa güçlerinin işleyişinden faydalandıkları için cezalandırır. Bu şirketler aynı zamanda piyasa düşüşlerine de maruz kalırlar - bu nedenle zor zamanlarda devlet tarafından telafi edilmelerini ve patlamalar sırasında ağır vergilendirilmelerini bekleyebiliriz. Bunun hiçbir zaman bu şekilde telafi edilmediği, beklenmedik vergilerin aslında adaletle ilgili olmadığını göstermektedir. Birçoğunun savunucularının, olağanüstü karlarını hile, yolsuzluk veya yaratıcı muhasebe olmadan elde etmiş olsalar bile enerji şirketlerini cezalandırmak istediği şüpheleniliyor. Beklenmedik vergilerin savunucuları ayrıca, elde edilen paranın özel kuruluşlardan daha iyi devletler tarafından yatırılacağını varsayma eğilimindedir. Ancak Next Gen EU programı etrafındaki birkaç tartışma bize hatırlattığı gibi, bu garanti değildir.

Muñoz'un AB iklim bakanlığına yazdığı mektup, birkaç AB üyesinin AB çapında bir beklenmedik vergi fikrini, şu anda AB Konseyi'nin altı aylık dönemsel başkanlığını yürüten İrlanda'ya sunmasından bir aydan kısa bir süre sonra geldi. Almanya, İspanya, Portekiz, İtalya, Polonya ve Avusturya, başkanlığın bu fikri 18-19 Eylül tarihlerinde Dublin'de yapılacak AB maliye bakanları toplantısının gündemine almasını talep ediyor. Muñoz'un çağrısını yineleyerek, AB'nin "krizden faydalananların genel halk üzerindeki yükü hafifletmek için üzerlerine düşeni yapmalarını sağlayan ortak bir yaklaşıma" ihtiyacı olduğunu söylediler.

Bu, başka bir sorgulanabilir varsayımdır - enerji sağlayıcılarına yönelik AB çapında bir verginin tüketiciler için daha düşük fiyatlara dönüşeceği. Ancak bazı ülkelerde tam tersi bir etkiye sahip olabilir: Trumpçı tarifelerde olduğu gibi, daha yüksek işletme maliyetleri müşterilere aktarılabilir. TotalEnergies CEO'su Patrick Pouyanné, şirketin Mart ayında getirilen ve şimdiye kadar şirkete yaklaşık 200 milyon € (233 milyon $) maliyeti olduğu tahmin edilen benzin ve dizel için sırasıyla 1,99 € (2,30 $) ve 2,25 € (2,60 $) fiyat tavanlarının, eğer Fransız hükümeti İran savaşıyla bağlantılı karlar üzerinden bir beklenmedik vergi uygulayacak olursa kaldırılacağını şimdiden uyardı.

Beklenmedik vergiler ayrıca, hisse değerlerini önemli ölçüde azaltabilen istikrarsız bir düzenleyici ortam yaratır. Temmuz 2022'de İspanya Sosyalist Başbakanı Pedro Sánchez, İspanya'nın en büyük bankalarına yönelik tek seferlik bir "dayanışma" vergisi duyurduğunda, İspanya borsasında işlem gören bankacılık grupları 5 milyar € (5,8 milyar $) değer kaybetti (fosil yakıt şirketleriyle birlikte bankalar, ahlaki motivasyonlu beklenmedik vergilerin en yaygın hedefidir). Şu anda kademeli bir ölçekte işleyen bu "geçici" vergi, en azından gelecek yıla kadar uzatıldı, bu da başka bir sorunu vurguluyor - beklenmedik vergilerin genellikle belirlenen son tarihlerinin çok ötesinde kalması. Ne kadar uzun süre var olurlarsa, etkilenen şirketler yatırımcılar için o kadar az çekici hale gelir.

ExxonMobil'in 2022'de AB'yi "dayanışma" vergisi nedeniyle dava etmesinin ana nedeni buydu; o yıl Amerikan enerji devinin üçüncü çeyrek karları, şimdiye kadar açıkladığı en yüksek ve önceki yıla göre üç katına çıkan neredeyse 20 milyar dolara ulaştı (o zamanki ABD Başkanı Joe Biden'ın deyimiyle "Tanrı'dan daha fazla para"). Hollanda ve Alman iştirakleri aracılığıyla Lüksemburg genel mahkemesine sunulan ExxonMobil'in şikayetinde, Brüksel'in beklenmedik vergisinin "yatırımcı güvenini sarsacağı, yatırımı caydıracağı ve ithal enerji ve yakıt ürünlerine bağımlılığı artıracağı" belirtildi. Dava henüz sonuçlanmadı - ancak İspanya'nın tavsiyelerine uyulursa Avrupa mahkemeleri kesinlikle daha fazlasını görecektir.

Ancak İspanya'nın iklim değişikliğiyle mücadele için kalıcı bir beklenmedik vergi teklifinin en yıkıcı eleştirisi, tamamen kendi kendini baltalayacağıdır. AB'nin 2050 iklim nötrlüğü hedeflerine ulaşması için tahmini 27 trilyon € (31 trilyon $) maliyeti olacak ve bu sermayenin çoğunun özel sektörden gelmesi bekleniyor. Avrupa Merkez Bankası'na göre: "Kamu politikaları yapısal katılıkları gidermeyi, düzenleyici ve idari verimliliği artırmayı ve yeşil inovasyonu teşvik etmeyi amaçlamalıdır." AB'nin son deregülasyon hamlesi bu hedefleri akılda tutuyor; ancak enerji şirketlerine yönelik bir beklenmedik vergi - özellikle Muñoz'un tavsiye ettiği gibi yıllarca yürürlükte kalırsa - özel sektörün yatırım yapma kabiliyetini kısıtlayarak tam tersi bir etkiye sahip olacaktır. Yeşil geçişi kolaylaştırmaya yardımcı olmak için petrol ve gaz şirketlerinin Tanrı'dan daha fazla paraya ihtiyacı olacak.

Kısa vadeli tepki yerine uzun vadeli önlemeye odaklanan AB'nin yeni orman yangını stratejisi, bloğun iklim politikalarıyla nereye gitmesi gerektiğini gösteriyor. Jeopolitik çalkantıdan faydalanan şirketleri cezalandırmak, onların beklenmedik kazançlarına yönelik kamu öfkesini tatmin edebilir; ancak uzun vadede tüketicilere fayda sağlamayacak, ne de Avrupa'nın iklim hedeflerine ulaşmasına yardımcı olacaktır. Bunları gerçekleştirmek için AB, en büyük enerji şirketleriyle birlikte çalışmalı, onlara karşı değil.

Tyler Durden
Pzt, 09/14/2026 - 06:30