Bu petrol krizinden gerçekten kimin zenginleşeceğini söyleyebiliriz – ve onları nasıl durdurabileceğimizi | Isabella Weber ve Gregor Semieniuk

Hürmüz Boğazı şimdi dünyanın merkezinde. ABD-İsrail'in İslam Cumhuriyeti'ne karşı sürdürdüğü savaş Orta Doğu boyunca ölüm, yıkım ve kirliliğe yol açarken, küresel ekonomi çatışmanın yayılmasına hazırlanıyor. Dar geçitten deniz ticareti neredeyse durdu. Zaten ham petrol fiyatları yılın başında varil başına 60 dolardan, şimdi 100 doların üzerine çıktı; benzin fiyatları zıplıyor ve havayolları fiyat artışlarını duyuruyor. Petrol ithal eden ülkelerin hükümetleri, sonuçları sınırlamak için yakıt tasarrufu için kısa çalışma haftasından fiyat düzenlemelerine kadar çeşitli önlemler duyurarak koşuşuyor. Henüz tartışmadıkları – ve tartışmaları gereken – şey ise bu durumdan tam olarak kimin çok zenginleşeceği.

2022'deki petrol ve doğalgaz krizi bir şablon sunuyor. Bu büyüklükteki fiyat patlamasını Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin tetiklediği son seferdi. *Energy Research & Social Science* dergisinde yakın zamanda yayınladığımız makalede, bu kârların nereye gittiğini daha önce benzeri görülmemiş ayrıntıyla haritalandırıyoruz. Ayrıca, fiyat sömürüsünü önlemenin ve bu şoklardan kaynaklanan kazanç ve kayıpları daha adil bir şekilde yeniden dağıtmanın yolları olduğunu öne sürüyoruz.

2022'de, halka açık petrol ve doğalgaz şirketlerinin net geliri küresel olarak 916 milyar dolara ulaştı – bu rakam önceki yılların (2020'yi hariç tutarsak) üç katından fazlaydı. ABD tek büyük yararlandı: ABD merkezli şirketler 281 milyar dolar elde etti. Bu, o yıl Amerikan yatırımlarının tüm düşük karbonlu ekonomisini ($267 milyar) aşan bir tutardı. Avrupa rakamları ABD'ye kıyasla zayıf olsa da, Avrupa petrol ve doğalgaz şirketleri de son yıllara göre on milyarlarca dolar fazla kâr elde etti.

Firmaların İran şokundan benzer bir şekilde windfall kârı görmesi, savaşın ne kadar sürdüğüne ve petrol ile diğer hammaddelerin fiyatlarının ne kadar yükseleceğine bağlı. Ancak Brent 100 doların üzerindeyken – 2022'de kayıt kârları üretmek için yeterli olduğu kanıtlanmış bir seviye – yol haritası açık. Sorun bu sefer olağanüstü fosil yakıt kârlarının olup olmayacağı değil. Sorun, bunların ne kadar olacağı, kimin alacağı ve hükümetlerin müdahale etmek için iradeye sahip olup olmayacağı.

Çalışmamızın yenilikçi olan kısmı toplam windfall rakamları değil, kârları nihai yararlandıranlara kadar izleyen hisseler ağı analizidir. 252.433 düğümü – halka açık şirketler, özel hisseler, emeklilik fonları, aile ofisleri – kapsayan hisse sahipliği verilerini kullanarak, 2022 windfall'ına nihai olarak kimin hak iddia ettiğini yeniden yapılandırıyoruz.

Sonuç çarpıcı. ABD'de, tüm fosil yakıt kârı hak iddialarının %50'si bireylerin en zengin %1'ine ait. Nüfusun alt %50'si – 66 milyon hane – %1 aldı. En zengin %0.1'i, yaklaşık 131.000 aile, alt yarıdan tamamından 26 kat daha fazlasını aldı. Zenginler fosil yakıt şirketlerine yatırılmış her türlü finansal aracı sahiptir: aile ofisleri, özel hisseler ve hedge fonları, doğrudan hisse sahipliği ve tam işletme mülkiyeti. Emeklilik sistemleri kârların sadece %14'ünü talep ediyor, ancak daha geniş bir insan çoğunluğuna hizmet ediyor.

Irk ve eğitim boyutları bunu daha da karmaşık kılıyor. Nüfusun %64'ünü oluşturan beyaz haneler, kârların %87'sini elde etti. Nüfusun %14'ünü oluşturan siyah haneler %3 aldı. Hispanik haneler (%10) %1 aldı. Yalnızca lisans mezunları (hanelerin %38'i) toplamın %79'unu talep etti.

2022 krizi çarpıcı enflasyon eşitsizliği üretti. Yeniden dağıtım iki kanal aracılığıyla gerçekleşiyor. Ne kadar fakirseniz, enerji gibi temel ihtiyaçlara ne kadar çok harcıyorsunuz. Düşük gelirli haneler bütçelerinin %3.3'ünü benzin için harcarken, ABD'de en zengin %20'i için bu oran %2.1 – fiyat artışlarından orantısız şekilde etkilendiler. Aynı anda, bu fiyat artışları tarafından oluşturulan kârlar neredeyse tamamen ters yönde aktı.

En zengin %0.1 mal sahibi için, 2021'e kıyasla 2022'deki artan fosil yakıt kârları, enflasyon yüklerinin tamamını neredeyse dengeleyecek kadar yüksekti, yani aldıkları ek windfall, karşılaştıkları ek geçim maliyeti artışlarını neredeyse tamamen götürdü. Alt %50 için, bu dengeleme tasarruf edilebilir gelirin %0.05'ine kadar düştü – istatistiksel olarak görünmez. Yalnızca fakirler enflasyondan daha çok etkilenmedi, aynı zamanda zenginler herkesi yoksullaştıran o mekanizma tarafından korundu.

Windfall kârlar her petrol şokuyla gerçekleşen gizli bir yeniden dağıtımdır. Onlar ücret istatistiklerinde görünmez. Otomatik dengeleyicileri tetiklemezler. Tamamen yasal, tamamen şeffaf değil ve sistemin tekrarlayan bir parçasıdır, şimdi İran'a yönelik savaşla gördüğümüz gibi. Tüm analistlerin hemfikir olduğu bir şey var: ham petrol fiyatlarının hızla 120 dolar varil başına seviyesine ulaşacağı ve bu seviyenin 2022'nin ortasında işlem gördüğü fiyattır.

Avrupa için bu tekrar hissi olabilir. Avrupa enerji için tekrar yüksek piyasa fiyatını ödemek zorunda kalacak, maliyetlerin çoğunlukla haneler tarafından karşılanacağı ve kazançların çoğunlukla finansal varlık sahipleri tarafından ele geçirileceği bir ortamda, şirketler artan üretim maliyetlerini müşterilere yansıtmaya çalışacak ve satıcı enflasyonunu körükleyecek. Eğer boğaz kapanmaya devam ederse, merkez bankalarının enflasyonla savaşmak için faiz oranlarını yükseltmesinin sadece zaman meselesi olacağı ve 2022 enerji krizinden zor bir toparlanmayı zorlaştırarak işsizlik riski oluşturacak. Avrupa'nın fosil yakıt bağımlılığından geçen son dört yıldır hızlı bir şekilde ayrılması, özellikle son fiyat şokundan sonra, affedilemez. Bunun yerine, Rusya'ya olan bağımlılığı ABD enerji ithalatına olan bağımlılıkla değiştirdi. Bu şimdi dönüp dolaşıp başını getiriyor.

Bunun da bir iklim boyutu var. 2022'deki rekor kârlar fosil yakıt endüstrisini "yeniden canlandırdı" – yeni sahalara sermaye harcamalarını artırdı, büyük petrol şirketleri arasında enerji geçişi taahhütlerini tersine çevirdi ve yenilenebilir enerjiden finansman çekildi. 2026'nın başlarında AB hükümetleri zaten iklim politikasını sulandırıyordu. Benzer büyüklükte yeni bir şok, bunun tekrarını riski oluşturuyor.

Çalışmamızın politika önerisi basit: petrol ve doğalgaza, belirli bir eşiğin üzerindeki getiriler olarak tanımlanan kalıcı bir aşırı kâr vergisi. Bu gelirler, en azından haneleri maliyet şoklarından koruma önlemlerini – örneğin Almanya'nın 2022 doğalgaz fiyat freni gibi – kısmen finanse etmek için kullanılabilir. Ayrıca, düşük karbonlu enerji geçişini finanse etmek için de kullanılabilir; bu, ülkeleri gelecekte bu fiyat şoklarına karşı daha az savunmasız bırakacaktır. Alternatif olarak ve karşı karşıya olduğumuz krizde daha hemen etkili, petrol ve doğalgaz fiyatları çok taraflı bir çabayla toptan piyasada sınırlandırılabilir. Rusya petrolü üzerindeki fiyat sınırının gösterdiği gibi, bu yapılabilir.

Sadece 2022'deki artan ABD kârlarını vergilendirmenin ABD hükümetine 225 milyar dolar getireceğini hesapladık – bu, o yılki Amerikan temiz enerji yatırımlarını neredeyse iki katına çıkarmaya veya Ç hariç tüm gelişmekte olan piyasalarda iki katına çıkarmaya yeterli. Diğerleri, küresel olarak 280 milyar doların aşırı kârın özel şirketlere (devlete ait olanlara karşı) gittiğini hesapladı.

Birleşik Krallık ve AB, 2022'de geçici aşırı kâr vergileri uyguladı. AB'ninkiler süresi doldu. ABD bu önlemi tartıştı ve harekete geçmeyi reddetti. Siyasi pencere fiyatların yeniden dengelemesiyle kapandı. Şimdi yeniden açılmaya hazır.

Avrupa hükümetleri için – ve Hürmüz Boğazı'ndan kaynaklanacak ekonomik sonuçların ciddi bir tartışması için – soru şu: bu sefer fırsat kullanılacak mı? Kanıt artık mevcut. Mekanizma anlaşıldı. Döngü tekrarlanıyor. Fiyat sömürüsünü önleyebilir ve sıradan insanları koruyabiliriz. Eksik olan bilgi değil. Soru siyasi iradeyi bulup bulamayacağımız.