Yazan Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri
IBM-Ticaret'in Anderon duyurusu, her iki taraftan da 1 milyar dolarlık destekle ve CHIPS Yasası fonlarıyla, yakın vadeli bir kar sürücüsünden ziyade büyük ölçüde sembolik olarak görüldü. IBM'i 300 mm'lik işlem teknolojisini kullanan potansiyel bir fabrika olarak konumlandırırken, panelistler Albany üretimini ölçeklendirme, CHIPS kısıtlamalarını yönetme ve diğer finanse edilen kuantum firmalarıyla rekabet etme konularının, ticari sistemler geçerli hale gelene kadar yukarı yönlü potansiyeli sınırlayabilecek önemli uygulama ve seyreltme riskleri getirdiği konusunda hemfikir oldular.
Risk: Diğer finanse edilen kuantum firmalarıyla rekabet etmek ve daha yüksek marjlı yazılım ve hizmet segmentlerinden odağı dağıtmak
Fırsat: IBM'i bir kuantum hizmet merkezi olarak konumlandırmak ve müşteri kabulünü kolaylaştırmak
Bu analiz StockScreener boru hattı tarafından oluşturulur — dört öncü LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) aynı istekleri alır ve yerleşik anti-hallüsinasyon koruması ile gelir. Metodoloji'yi oku →
IBM ve Ticaret Bakanlığı, kuantum bilişim fabrikası Anderon'u duyurdu.
IBM ve hükümet, çabaya her biri 1 milyar dolar katkıda bulunacak.
Ticaret Bakanlığı'nın diğer birçok kuantum şirketine yaptığı finansman, kuantum teknolojisinin ana zaman dilimine hazır olabileceğini gösteriyor.
International Business Machines (NYSE: IBM) hisseleri Perşembe günü, öğleden sonra 2:35'e kadar %11,3 oranında yükseldi.
Büyük bir hisse senedi olarak IBM, üç aylık kazançlar olmadan bu kadar fazla hareket etme eğiliminde değildir. Ancak bugün, "Big Blue" büyük kuantum bilişim haberlerinin merkezindeydi ve bu haberler aynı zamanda çok haber değeri taşıyan Trump yönetimi de içeriyordu.
Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Bugün ABD Ticaret Bakanlığı, teknolojinin geliştirilmesini hızlandırmak için yaklaşık bir düzine ABD kuantum bilişim şirketini finanse etme niyetini açıkladı. Ödül alanlar arasında IBM de vardı ve "Amerika'nın ilk saf oyun kuantum fabrikası" olarak adlandırdığı Anderon'u duyurdu.
Haber bültenine göre IBM ve Ticaret Bakanlığı, Albany, N.Y.'de Anderon'u inşa etmek için bir niyet mektubu imzaladı; bu projeye IBM 1 milyar dolar, Ticaret Bakanlığı ise 2022 CHIPS Yasası finansmanı aracılığıyla ek 1 milyar dolar katkıda bulunacak.
IBM, kurumsal şemsiyesi altında kendi özel kuantum bilişim teknolojisine sahip olduğu ve dolayısıyla bugün finanse edilen diğer "saf oyun" kuantum bilişim hisselerinin bir bakıma rakibi olduğu için, IBM'in bu rakipler için de dökümhane olmayı hedefleyeceği görülüyor; IBM'in kendi çiplerinin yanı sıra onların kuantum çiplerini de üretecek. Duyuruda IBM, yıllardır geliştirdiği diğer gelişmiş üretim teknolojilerinin yanı sıra 300 mm'lik yonga üretim sürecini kullanacağını söyledi.
CEO Arvind Krishna şunları söyledi:
IBM on yıllardır kuantum bilişimde öncülük ediyor. Silikon yonga üretimindeki çalışmalarımız IBM'in başarısının anahtarı olmuştur ve küresel inovasyonu ve ekonomik rekabet gücünü yeniden şekillendirecek daha geniş bir kuantum teknoloji manzarasını mümkün kılmak için kritik öneme sahip olacaktır. ABD Ticaret Bakanlığı'nın desteğiyle Anderon, Amerika'nın hızla büyüyen kuantum teknoloji endüstrisini beslemek için iyi bir konuma sahip olacaktır.
Bugünkü duyuru ve hükümet desteği, ticari alanda kuantum bilişimin "ana zaman dilimi" için hazır olabileceğinin doğrulanması kadar, kendi başlarına olumlu bir gelişme değildir.
IBM, yıllardır kuantum bilişim araştırmalarında lider konumda bulunuyor ve diğer tüm endüstri oyuncularının toplamından daha fazla, 90'dan fazla kuantum bilişim sistemi konuşlandırdı. Ayrıca 2029 yılına kadar ilk büyük ölçekli, hataya dayanıklı ticari kuantum sistemini sunmayı hedefliyor.
Bu başarı geçmişine rağmen, yatırımcılar IBM'in kuantum çabalarını ana işlerinin yanında bir bilim deneyi olarak, büyük bir finansal katkı sağlayıcı olarak görmüyorlardı. Ancak bugünkü duyuru, teknolojinin yakında daha geniş ticari aşamasına girmeye hazır olacağını gösterebilir.
International Business Machines hissesi almadan önce şunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği 10 en iyi hisseyi belirledi… ve International Business Machines bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix bu listeye 17 Aralık 2004'te girdiğinde… tavsiyemiz üzerine o zaman 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 475.063 $ kazanırdınız! Veya Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde… tavsiyemiz üzerine o zaman 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.369.991 $ kazanırdınız!
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %994 olduğunu belirtmekte fayda var – S&P 500'ün %207'sine kıyasla piyasayı ezici bir üstünlükle geride bıraktı. En son ilk 10 listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile kullanılabilir ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
**Stock Advisor getirileri 21 Mayıs 2026 itibarıyla. ***
Billy Duberstein ve/veya müşterilerinin bahsedilen hisselerde herhangi bir pozisyonu yoktur. The Motley Fool'un International Business Machines hisselerinde pozisyonları vardır ve bu hisseleri tavsiye etmektedir. The Motley Fool'un bir gizlilik politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.
Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor
"Finansman, öncelikle IBM'in uzun süredir devam eden kuantum Ar-Ge'sini genişletiyor, yakın vadeli kazançları veya değerleme çarpanlarını değiştirmiyor."
IBM-Ticaret'in Anderon duyurusu, her iki taraftan da 1 milyar dolarlık destekle ve CHIPS Yasası fonlarıyla, devam eden ABD kuantum çabalarını doğruluyor ve IBM'i 300 mm'lik işlem teknolojisini kullanan potansiyel bir fabrika olarak konumlandırıyor. 90'dan fazla sistem dağıtımı ve 2029'daki hataya dayanıklılık hedefiyle IBM araştırmalarda liderlik ediyor, ancak bu hala yakın vadeli bir kar sürücüsünden ziyade büyük ölçüde sembolik bir doğrulama olmaya devam ediyor. Çekirdek hibrit bulut ve danışmanlık segmentleri hala gelirin çoğunu oluşturuyor. %11,3'lük ralli, ticarileşme umutlarını fiyatlıyor, ancak Albany üretimini ölçeklendirme, CHIPS kısıtlamalarını yönetme ve diğer finanse edilen kuantum firmalarıyla rekabet etme, ticari sistemler geçerli hale gelene kadar yukarı yönlü potansiyeli sınırlayabilecek uygulama ve seyreltme riskleri getiriyor.
2 milyar dolarlık taahhüt ve fabrika rolü, IBM'in zaman çizelgesini hızlandırabilir, rakipler için çip üretmesine ve 2029 taban çizgisinin öngördüğünden daha hızlı ölçeklenebilecek bir pazarda erken marjlar elde etmesine olanak tanıyabilir.
"Rakipler için bir fabrika için hükümet finansmanı, kuantumun geleceğinin doğrulanmasıdır, IBM'in bundan hissedar değeri elde edeceğinin kanıtı değildir."
%11,3'lük artış, gelir katalizörü değil, hükümetin doğrulama tiyatrosudur. IBM, rakipler için bir fabrika inşa etmek üzere CHIPS Yasası'ndan 1 milyar dolar alıyor — bu saldırgan bir büyüme değil, savunmacı bir hamle. IBM'in kuantum işi yıllardır yuvarlanan bir hata payı olmuştur; bir fabrikanın bu zaman çizelgesini veya birim ekonomisini değiştirdiğine dair sıfır kanıt var. Gerçek risk: IBM, spekülatif bir pazara 1 milyar dolar sermaye harcaması taahhüt ediyor, şu anda finanse ettiği saf kuantum startup'larıyla rekabet ediyor ve daha yüksek marjlı yazılım ve hizmet segmentlerinden odağını dağıtıyor. Hükümet desteği piyasa talebi anlamına gelmez. Makale, 'kuantum gerçek' ile 'IBM'in kuantumuna yatırım yapılabilir'i karıştırıyor.
Kuantum hesaplama, IBM'in hedeflediği gibi 2029 yılına kadar ticari olarak uygulanabilir hale gelirse, kanıtlanmış 300 mm wafer uzmanlığına sahip tek fabrika olmak, sermaye harcamasını haklı çıkaracak dayanıklı bir hendek ve tekrarlayan bir gelir akışı yaratabilir — tıpkı TSMC'nin fabrika modelinin, fabrika dışı çip şirketleriyle rekabet etmesine rağmen değer yaratması gibi.
"Piyasa, uzun vadeli, sermaye yoğun bir araştırma projesini IBM'in ana kazanç büyümesinin acil bir sürücüsü olarak yanlış fiyatlıyor."
IBM'deki %11,3'lük ralli, hükümet sübvansiyonlarına klasik bir 'değer tuzağı' aşırı tepkisidir. Anderon fabrikası için 2 milyar dolar federal niyetin önemli bir işareti olsa da, yatırımcılar 'fabrika yeteneği' ile 'ticari karlılık'ı karıştırıyor. IBM'in ana işi hala yavaş büyüyen bir hibrit bulut ve danışmanlık oyunu olmaya devam ediyor. Kuantum hesaplamanın paraya çevrilmesiyle ilgili olarak kötü şöhretli bir şekilde zor olduğu, bir fabrika ile bile hataya dayanıklı, ölçeklenebilir gelire giden yol muhtemelen on yıl uzakta. Piyasa, IBM'in yakın vadeli EPS yörüngesini veya 15 kat ileriye dönük F/K çarpanını temelden değiştirmeyen bir kuantum atılımını fiyatlıyor. Bu, sermaye yoğun bir altyapı oyunudur, kazanç büyümesi için acil bir katalizör değildir.
IBM kuantum fabrika alanında başarılı bir şekilde tekelleşirse, 'kuantum çağının TSMC'si' haline gelebilir ve önemli bir değerleme primi haklı çıkaran yüksek hendekli, tekrarlayan bir gelir akışı yaratabilir.
"IBM'in kuantum basın bülteninden kaynaklanan kısa vadeli hisse senedi hareketlerinin, somut 2025-2027 kuantum gelir kilometre taşları ve marj faydaları olmadan devam etmesi olası değildir."
IBM'in Anderon fabrika basın bülteniyle yaşadığı yükseliş, yakın vadeli bir kazanç katalizöründen ziyade duygu odaklı bir ralli gibi görünüyor. Fabrika konsepti IBM'i bir kuantum hizmet merkezi olarak konumlandırabilir ve müşteri kabulünü kolaylaştırabilir, ancak gelir etkisi belirsizliğini koruyor: finansman talep garanti etmez ve hükümet parası yeniden yönlendirilebilir. Makale, qubit hata düzeltme maliyetleri, yazılım ekosistemleri, fikri mülkiyet sahipliği ve kapasite kullanımı gibi gerçek ticarileşme engellerini göz ardı ediyor ve 2029 hataya dayanıklılık hedefini uzak bir kupa olarak bırakıyor. Yakın vadede, IBM'in ana iş momentumu kuantum manşetlerinden daha önemlidir, bu da sürdürülebilir bir ralliyi sadece basın bültenlerine değil, net kuantum gelir kilometre taşlarına ve anlamlı marjlara bağlı hale getiriyor.
Diğer yandan, hükümet desteği gerçek talebi hızlandırabilir; eğer Anderon ödeme yapan müşterilerle anlaşır ve 2-4 yıl içinde kullanım kilometre taşlarına ulaşırsa, kuantum hizmetleri IBM'in üst çizgisini anlamlı bir şekilde katkıda bulunabilir ve kısmi bir değerleme yeniden derecelendirmesini haklı çıkarabilir.
"CHIPS finansmanı IBM'i fabrikasını rakiplerle paylaşmaya zorlayabilir, bu da özel avantajları sınırlar."
Claude, sermaye harcamalarından kaynaklanan seyreltme riskini işaret ediyor ancak CHIPS Yasası kısıtlamalarının IBM'i Albany fabrikasını Quantinuum gibi rakip kuantum oyuncularına açmaya zorlayabileceğini ve 2029 hataya dayanıklılık gelmeden önce herhangi bir ilk hareket avantajını aşındırabileceğini gözden kaçırıyor. Bu kurulum, 1 milyar doları özel bir hendek yerine paylaşılan bir altyapıya dönüştürür, kullanım oranı artsa bile marjları sınırlar.
"Zorunlu fabrika açıklığı TSMC modelini yansıtıyor; IBM'in hendek, münhasırlık değil, süreç liderliğiyle yaşıyor veya ölüyor."
Grok'un CHIPS Yasası kısıtlaması gerçek, ancak ben karşı çıkardım: rakiplere zorunlu fabrika erişimi aşınma değil — bu tüm iş modelidir. TSMC, rakiplere hizmet vererek hendekini kaybetmedi; ölçek ve süreç liderliği yoluyla onu derinleştirdi. IBM'in riski kapasite paylaşımı değil; Albany'nin, klasik fabrikalar üzerindeki fabrika primini haklı çıkaracak 300 mm kuantum verimliliği elde edip edemeyeceğidir. 2029 hataya dayanıklılık hedefi, münhasırlık değil, gerçek hendektir.
"Kuantum donanımının TSMC benzeri ölçek ekonomileri elde etmek için gereken üretim standardizasyonuna sahip olmaması nedeniyle fabrika modeli yapısal olarak kusurludur."
Claude, TSMC karşılaştırman, verim ekonomisinin temel farkını göz ardı ediyor. TSMC olgun, yüksek hacimli CMOS süreçlerinde üretim yapıyor; IBM, şu anda standart bir üretim tabanı eksik olan hata düzeltme ek yükü ile 300 mm kuantum wafer'larını ölçeklendirmeye çalışıyor. Temel qubit teknolojisi parçalanmış kalırsa 'fabrika' modeli başarısız olur. IBM tescilli bir donanım standardı uygulamazsa, bir TSMC tarzı hendek inşa etmiyorlar — marjları sürükleyecek yüksek maliyetli, düşük kullanımlı bir Ar-Ge bataklığı inşa ediyorlar.
"Albany'nin kullanım oranı ve maliyet engeli, CHIPS erişimi zorunlu kalsa bile, sübvansiyonu bir hendekten ziyade bir marj sürükleyicisine dönüştürebilir ve herhangi bir kazanç artışını geciktirebilir."
Grok, 'paylaşılan kapasite' endişesi geçerli ama eksik: CHIPS tarafından zorunlu erişim olsa bile, IBM hala yazılım, hizmet ve fikri mülkiyet kontrolü yoluyla para kazanabilir, bu nedenle hendek aşınması kesin değil. Daha büyük risk, Albany'nin kullanım oranı ve maliyetidir, eğer verim ve talep gecikirse. Kullanım oranı düşük kalır ve sermaye harcamaları batık olursa, fabrika dayanıklı bir avantajdan ziyade bir marj sürükleyicisi haline gelir ve sübvansiyona rağmen anlamlı herhangi bir kazanç artışını geciktirir.
IBM-Ticaret'in Anderon duyurusu, her iki taraftan da 1 milyar dolarlık destekle ve CHIPS Yasası fonlarıyla, yakın vadeli bir kar sürücüsünden ziyade büyük ölçüde sembolik olarak görüldü. IBM'i 300 mm'lik işlem teknolojisini kullanan potansiyel bir fabrika olarak konumlandırırken, panelistler Albany üretimini ölçeklendirme, CHIPS kısıtlamalarını yönetme ve diğer finanse edilen kuantum firmalarıyla rekabet etme konularının, ticari sistemler geçerli hale gelene kadar yukarı yönlü potansiyeli sınırlayabilecek önemli uygulama ve seyreltme riskleri getirdiği konusunda hemfikir oldular.
IBM'i bir kuantum hizmet merkezi olarak konumlandırmak ve müşteri kabulünü kolaylaştırmak
Diğer finanse edilen kuantum firmalarıyla rekabet etmek ve daha yüksek marjlı yazılım ve hizmet segmentlerinden odağı dağıtmak