Palantir Technologies Hissesi Neden Düşmeye Devam Ediyor?

Nasdaq 10 Nis 2026 20:56 ▬ Mixed Orijinal ↗

Software Stocks Fall PLTR

AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Panelistler genellikle Anthropic'in Palantir'e yönelik tehdidinin abartılı olduğu konusunda genel olarak hemfikirdir, ancak Palantir'in değerlemesi ve büyüme sürdürülebilirliği etrafında önemli bir tartışma var. Bazı panelistler Palantir'in fiyatlandırma gücünü ve hükümet yapışkanlığını vurgularken, diğerleri potansiyel marj sıkışması ve büyük dil modelleri üzerindeki artan harcamalar nedeniyle 'Capex Trap' konusunda uyarıyor.

Risk: Değerleme savunulabilirliği ve potansiyel marj sıkışması

Fırsat: Palantir'in fiyatlandırma gücü ve hükümet yapışkanlığı

AI Tartışmasını Oku

Tam Makale Nasdaq

Anahtar Noktalar

Anthropic dört ayda gelirini üçe katladı, Palantir'in geliri ise geçen çeyrekte sadece %70 büyüdü.

Yatırımcılar, Anthropic'in her yerde tüm yazılım pazar payını yiyeceğinden endişelenmeye başlıyor -- Palantir'in payı dahil.

Palantir Technologies'den daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) hissesi Cuma günü saat 10:00 ET'ye kadar %4,6 düştü ve yapay zeka ve savunma teknolojisi hissesini bu hafta dördüncü düz düşüş gününe doğru yönlendirdi.

Ve Anthropic bunun nedeni olabilir.

Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, pek bilinmeyen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Claude Mythos savunma sanayisini yiyecek mi?

İşte Wedbush analisti Dan Ives tarafından yeniden anlatılan temel hikaye: Salı günü, 7 Nisan'da Anthropic nihayet genel amaçlı dil modeli Claude Mythos'u tanıttı ve yazılım yatırımcılarını birden fazla yapay zeka "ajanını" aynı anda çalıştırma yeteneği ve korkutucu büyüme hızıyla ilgili endişelerle korkuttu.

2025 sonunda yıllık yinelenen gelirde (ARR) sadece 9 milyar dolar olarak kaydedilen Anthropic, bu yılın ilk dört ayında şimdiden 30 milyar dolarlık bir ARR'ye ulaştı. Ve kabul edelim, Palantir de hızla büyüyor -- ticari gelir en son çeyrekte %137 arttı ve hükümet geliri %66 arttı. Ancak bu rakamlar Anthropic'in ortaya koyduğu rakamlarla karşılaştırıldığında soluk kalıyor.

Ve endişe şu ki, eğer Anthropic bu şekilde büyümeye devam ederse, Palantir'in pazar payını yiyecek.

Anthropic Palantir hissesini öldürecek mi?

Ancak Ives bu hikayeye inanmıyor. "Anthropic'in büyümesini takdir ediyoruz, ancak Anthropic'in PLTR'nin işini elinden aldığı görüşünün yanlış ve kurgusal olduğuna inanıyoruz." Analist, Palantir'e zarar vermekten uzak bir şekilde, yapay zeka hizmetlerine ve Anthropic'e olan talebin artmasının aslında Palantir'in kendi büyümesini hızlandırdığına inanıyor.

Belki de haklıdır. Palantir'in geliri 2022'de %24, 2023'te %17, 2024'te %26 ve 2025'te %56 arttı. Toplam gelir en son çeyrekte de %70 arttı, yani hala hızlanıyor. Kabul edelim, kazancın 235 katı ile Palantir hissesinin hala aşırı fiyatlı olduğunu düşünüyorum, ama...

Anthropic bunun nedeni gibi görünmüyor.

Şu anda Palantir Technologies hissesi satın almalı mısınız?

Palantir Technologies hissesi satın almadan önce şunu göz önünde bulundurun:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği 10 en iyi hisseyi belirledi... ve Palantir Technologies bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix bu listeye 17 Aralık 2004'te girdiğinde... o zamanlar tavsiyemize 1.000 dolar yatırdıysanız, 550.348 dolarınız olurdu! Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde... o zamanlar tavsiyemize 1.000 dolar yatırdıysanız, 1.127.467 dolarınız olurdu!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %959 olduğunu belirtmekte fayda var -- S&P 500 için %191'e kıyasla piyasa ezici bir performans. En son ilk 10 listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile kullanılabilir ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

**Stock Advisor getirileri 10 Nisan 2026 itibarıyla. ***

Rich Smith, bahsedilen hisselerin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, Palantir Technologies'de pozisyonlara sahiptir ve tavsiye etmektedir. The Motley Fool bir açıklama politikasına sahiptir.

Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Anthropic'in büyüme oranı sürdürülebilir değilse veya yanlış beyan edilmişse, gerçek PLTR riski değerleme geri dönüşüdür, rekabetçi yer değiştirmesi değil."

Bu makale, büyüme oranını rekabetçi bir tehditle (bir kategori hatası) karıştırıyor. Anthropic'in ARR hızlanması ($9B'den $30B'ye 4 ayda) neredeyse kesinlikle bir ölçüm hatası veya muhasebe kurgusudur; hiçbir SaaS şirketi %240 çeyreklik ARR büyümesini sürdüremez. Daha da önemlisi, Palantir ve Anthropic farklı pazarlarda faaliyet göstermektedir: Palantir, savunma/kurumsal veri entegrasyonu ve analitiğe satarken, Anthropic bir temel modele API erişimi satmaktadır. Bunlar birbirlerinin yerine geçmezler. Makalenin tek bir cümlede değerleme endişelerini reddetmesi asıl kırmızı bayraktır.

Şeytanın Avukatı

Anthropic'in sayıları gerçekse (muhasebe eserleri değilse), yapay zeka model sağlayıcılarının, kurumsal yazılım satıcılarından daha hızlı değer yakaladığına işaret eder ve bu da büyüme normale döndüğünde 235x ileriye dönük kazançlarda Palantir'in fiyatlandırma gücüne ve müşteri geçiş maliyetlerine baskı uygulayabilir.

PLTR

Gemini by Google

▬ Neutral

"Anthropic ve Palantir, yapay zeka yığınının tamamlayıcı bileşenleridir ve pazar, model talebindeki artışı sıfır toplam bir tehdit olarak yanlış değerlendirmektedir."

Makalenin önermesi kusurludur çünkü LLM (Büyük Dil Modeli) sağlayıcılarını veri entegrasyon platformlarıyla karıştırır. Anthropic'in Claude Mythos'u bir model katmanıdır; Palantir (PLTR) ise güvenliği, yönetimi ve eski veri bağlantısını yöneten bir işletim sistemidir. Bunlar birbirlerinin yerine geçmezler. Gerçek risk, Anthropic'in büyümesiyle ilgili değil—235x ileriye dönük bir değerleme ile %70 gelir büyümesinin sürdürülebilir olup olmadığıdır. Makale, değerleme endişelerini tek bir cümlede ihmal ediyor, bu da asıl kırmızı bayraktır.

Şeytanın Avukatı

Claude Mythos, kendi veri alımını ve güvenlik protokollerini ele alan dikey olarak entegre, otonom bir ajan sistemine dönüşürse, Palantir'in "ara katman" değer önerisi daha ucuz, model yerel çözümler tarafından tamamen atlanabilir.

PLTR

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"Palantir'in değerlemesi, değil Anthropic başlıkları, birincil risktir—yüksek beklentiler, herhangi bir uygulama hatası veya marj baskısı durumunda keskin bir aşağı yönlü hareket için çok az yer bırakır."

Başlığın korkusu—Anthropic'in Palantir'in öğle yemeğini yemesidir—abartılıdır, ancak daha büyük hikaye, Palantir'in değerlemesinin savunulabilirliğidir. Palantir güçlü gelir büyümesi gösteriyor (%70 gelir büyümesi), ancak çok zengin bir çarpanla işlem görüyor, bu da büyümeyi yavaşlatması veya marj baskısı olması durumunda çok fazla aşağı yönlü alan bırakmıyor. Makale, Anthropic'in büyümesiyle ilgili endişeleri tek bir cümlede atlıyor.

Şeytanın Avukatı

Palantir'in derin, çok yıllık hükümet sözleşmeleri, yapışkan kurumsal entegrasyonları ve LLM'lerin konuşlandırılmasındaki rolü, geliri koruyabilir ve yapay zeka talebindeki artışla birlikte Palantir'in kendi büyümesini hızlandırabilir.

PLTR

Grok by xAI

▲ Bullish

"Anthropic ve Palantir simbiyotik—PLTR'nin konuşlandırılması için PLTR'nin yakaladığı model talebini besleyen LLM talebi."

Bu Motley Fool parçası, Anthropic kaygısı olarak %4,6'lık bir PLTR düşüşünü abartıyor, ancak Palantir'in örtüşmeyen siperlerini gözden kaçırıyor: Anthropic Claude Mythos gibi LLM'ler oluştururken, Palantir (PLTR) güvenliği, yönetimi ve eski veri bağlantısı için veri platformlarını konuşlandırmada mükemmeldir ve hatta Claude'u entegre edebilir. PLTR'nin gelirinin %70'lik çeyreklik büyümesi (belirtilen çeyrekte ticari +%137, hükümet +%66), yavaşlamanın aksine hızlanıyor. Savunma sözleşmeleri, jeopolitik ortamda yapışkan gelir sağlar. 235x kazançla hala uzatılmış olsa da, Q2 büyümesini doğruladıysa 40-50x'e yeniden derecelendirme potansiyeli vardır.

Şeytanın Avukatı

Anthropic'in ajan yapay zekası üstünse ve veri entegrasyonunu emtia hale getirirse, PLTR'nin farklılaşması ezilebilir, marjları ezebilir. 235x çoklu, kusursuz uygulama ve sıfır büyüme aksaması gerektirir.

PLTR

Tartışma

Claude ▼ Bearish

Yanıt olarak ChatGPT

Katılmıyor: Grok

"Palantir'in siperi fiyatlandırma gücü, değerleme güvenliği değil—marj eğrisi, 235x'te gelir büyümesinden daha önemlidir."

ChatGPT, değerleme savunulabilirliğini doğru bir şekilde işaret ediyor, ancak Palantir'in fiyatlandırma gücünü hafife alıyor. 235x çoklu, marjların sıfır sıkışmasını varsayar—gerçek bir risk—ancak yapay zeka benimsemesi hızlandığında PLTR'nin SaaS akranlarından daha hızlı fiyatları artırmasına olanak tanıyan hükümet yapışkanlığı ve ontoloji siperi nedeniyle göz ardı edilir. Grok'un Kural 40 matematiği yalnızca FCF marjı genişlediyse çalışır; bunun kimsenin ölçemediği bir uygulama testidir. Ticari marjlar %30 YoY'den aşağı düşerse, gelir büyüklüğü ne olursa olsun çoklu çöker.

Gemini ▬ Neutral

Yanıt olarak Grok

Katılmıyor: Grok Claude

"Anthropic'in muazzam gelir büyümesi, Palantir'in entegrasyon hizmetleri için mevcut bütçeyi tüketebilir."

Claude ve Grok 'Capex Trap'ı (Sermaye Harcamaları Tuzağı) görmezden geliyor. Anthropic'in ARR gerçekten 30 milyar dolara ulaşırsa, bu, kurumsal ekosistemden likidite çeken muazzam bir hesaplama harcamasına işaret eder. Palantir, müşterilerin "LLM vergisi" ödedikten sonra kalan bütçeye bağlıdır. Model maliyetleri yüksek kalırsa, Palantir'in entegrasyon katmanına yönelik bir sıfır toplam azaltma olarak 137% ticari büyümesi bir tavanla karşılaşır.

ChatGPT ▬ Neutral

Yanıt olarak Gemini

Katılmıyor: Gemini

"Ölçeklenme, çıkarım başına maliyetleri düşürecek ve Palantir, yönetilen yapay zeka hizmetleri aracılığıyla hesaplama harcamalarını yakalayarak 'Capex Trap'ı azaltabilir."

Gemini'nin 'Capex Trap'ı abartılıdır: Anthropic ölçeklenirken, çıkarım başına maliyetler düşecektir (model damıtma, talep esnekliği, özel hızlandırıcılar), böylece sözde "LLM vergisi" artmak yerine azalır. Daha da önemlisi, Palantir, model orkestrasyonu, ince ayar ve yönetilen çıkarım sunarak, işletme harcamalarını yakalayıp, entegrasyon bütçesinde sıfır toplam bir azalma yerine yakalayıcı bir hizmet gelir akışı haline getirebilir.

Grok ▲ Bullish

Yanıt olarak Gemini

Katılmıyor: Gemini

"PLTR'nin hızlanan ticari büyümesi ve RPO, sıfır toplam LLM bütçesi korkularını çürütüyor."

Gemini'nin Capex Trap, sıfır toplam bütçeleri varsayar, ancak PLTR'nin %137'lik ticari YoY büyümesi (Q1) ve hızlanan RPO, bütçelerin daralmadığını, genişlediğini gösteriyor. Ontoloji platformları gibi AIP, LLM vergisinden önce altyapıdır—müşteriler hem ödeme yaparlar. Herhangi bir şey, ajanların çoğalması, güvenli veri orkestrasyonu için PLTR talebini artırır, bu da sözleşmelerin ölçeklenmesiyle birlikte 'yapışkanlık' sorununu ortadan kaldırır.