SHOP Клас A Shopify Inc. - Class A Subordinate Voting Shares
NASDAQ · Technology · Переглянути на SEC EDGAR ↗ закриття Жов 6, 2026 10-K/10-Q Сер 5, 2026SHOP Знімок акцій Ціна, ринкова капіталізація, P/E, EPS, ROE, борг/власний капітал, діапазон 52 тижнів
SHOP Графік ціни акцій Денні OHLCV з технічними індикаторами — панування, масштабування та налаштування вашого представлення
Гранулярність стовпчиків адаптується до вибраного періоду — наведіть курсор на графік, щоб побачити відкриття/максимум/мінімум/закриття для стовпчика.
| Дата екс-дивіденду | Спліт | Тип |
|---|---|---|
| 29 червня 2022 р. | 10-for-1 | Прямий |
Про Shopify Inc. - Class A Subordinate Voting Shares Огляд компанії з Wikipedia
Shopify — інтернет-компанія, яка займається розробкою програмного забезпечення для онлайн і роздрібних магазинів. Штаб-квартира знаходиться в Оттаві, Канада.
Shopify була створена в 2004 році групою однодумців, які збиралися створити інтернет-магазин з торгівлі дошками для сноуборду.
Спочатку компанія отримала назву Jaded Pixel Technologies Inc. і в 2011 році змінила назву на Shopify Inc.
За підсумками 2016 року компанія відзвітувала про 377500 клієнтів і суми продажів магазинів в 29 млрд доларів (з дати створення Shopify).
## Історія
У 2004 році Тобіас Лютке, Даніель Вайнланд і Скотт Лейк вирішили створити інтернет-магазин сноубордингу SnowDevil. Відсутність готового рішення для створення інтернет-магазину наштовхнуло на думку розробити власний програмний продукт.
Інструментом розробки став фреймворк Ruby on Rails. За 2 місяці була створена перша версія магазину SnowDevil. У 2006 році була запущена платформа для побудови онлайн-магазину Shopify.
У червні 2009 року Shopify запускає магазин застосунків Shopify App Store [Архівовано 19 листопада 2017 у Wayback Machine.]. Розробники застосунків можуть доповнювати Shopify новими функціями.
У початку 2014 року запускається новий проект — Shopify Plus [Архівовано 16 листопада 2017 у Wayback Machine.]. Це рішення дає можливість магазинам обробляти до 4 млн запитів в секунду і забезпечує до 10 тис. покупок в секунду. Відомі клієнти Shopify Plus: Wikipedia, Tesla, Google, Citizen, Mozilla.
В середині 2014 року було укладено партнерську угоду з Pinterest — у Shopify був доданий новий канал продажу. При розміщенні в Pinterest фотографії товару можуть містити інформацію про ціну і про залишки. Для підключення каналу потрібно реєструвати Pinterest business account [Архівовано 13 листопада 2017 у Wayback Machine.].
14 квітня 2015 Shopify оголосила про лістинг на Нью-Йоркській Фондовій біржі (SHOP) і Фондовій Біржі Торонто (SH). 21 травня 2015 компанія стала публічною зібравши 131 млн доларів.
У вересні 2015 Amazon.com оголошує про закриття сервісу Amazon Webstore і рекомендує платформу Shopify як інструмент організації продажів для Amazon. В налаштуваннях магазину з'явився новий канал продажів Amazon, який активується після реєстрації облікового запису Amazon Pro. Додана інтеграція з сервісом зберігання товару і виконання замовлень — Fulfillment by Amazon [Архівовано 25 листопада 2017 у Wayback Machine.].
У вересні 2015 року Shopify оголошує про відкриття нового каналу продажів — магазин у Facebook. Перенесення товару в Facebook відбувається протягом 24 годин з моменту затвердження товарів Facebook.
Наприкінці 2017 року підключається платіжний шлюз — LiqPay. Поки оборот Shopify через LiqPay не досягне 1 млн доларів, потрібно вручну підключати платіжний шлюз LiqPay до Shopify.
У 2018 році додається ще платіжний шлюз WayForPay.
У 2026 році TradeMinister повідомляє про доступність рішень для оплати через платіжні шлюзи plata by mono, WayForPay, LiqPay, Portmone. Інтеграція виконана з використанням Shopify Payments Apps API. Такі рішення відкривають всі можливості бізнесу в Україні приймати без обмежень платежі згідно з умовами роботи Shopify.
Джерело: Wikipedia, CC BY-SA 4.0 · Переглянути на Wikipedia ↗
10-річна ефективність Тренди виручки, чистого прибутку, маржі та EPS
Оцінка Співвідношення P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — акція дорога чи дешева?
| Метрика | 5-річний тренд | SHOP | середнє за 5 років | Медіана аналогів | Висновок |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 110.4 | · | · | · | |
| P/S (TTM) | 16.0 | · | · | · | |
| P/B (MRQ) | 16.7 | · | · | · | |
| Ціна / FCF (TTM) | 90.1 | · | · | · | |
| Ціна / Грошовий потік (TTM) | 89.2 | · | · | · | |
| Ціна / Матеріальний чистий капітал (MRQ) | 16.7 | · | · | · |
Медіана аналогічних компаній розраховується на стандартизованій основі для кожного показника і може не завжди відповідати базі TTM/MRQ, показаній для цієї акції.
Прибутковість Валова, операційна та чиста маржа; ROE, ROA, ROIC
| Метрика | 5-річний тренд | SHOP | середнє за 5 років | Медіана аналогів | Висновок |
|---|---|---|---|---|---|
| Валова маржа (TTM) | 47.8% | · | · | · | |
| Операційна маржа (TTM) | 13.9% | · | · | · | |
| Маржа EBITDA (TTM) | 14.1% | · | · | · | |
| Маржа чистого прибутку (TTM) | 14.5% | · | · | · | |
| ROA (TTM) | 13.3% | · | · | · | |
| ROE (TTM) | 15.5% | · | · | · |
Фінансове здоровʼя Борг, ліквідність, платоспроможність — міцність балансу
| Метрика | 5-річний тренд | SHOP | середнє за 5 років | Медіана аналогів | Висновок |
|---|---|---|---|---|---|
| Поточний коефіцієнт (MRQ) | 5.4 | · | · | · |
Зростання Зростання виручки, EPS та чистого прибутку: рік до року, 3-річний CAGR, 5-річний CAGR
| Метрика | 5-річний тренд | SHOP | середнє за 5 років | Медіана аналогів | Висновок |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY (Виторг рік до року) | 30.1%середнє за 5 років ≈27.3% | ≈27.3% | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y (CAGR виторгу 3 роки) | 27.3% | · | · | · | |
| EPS YoY | -39.4% | · | · | · | |
| Net Income YoY (Чистий прибуток рік до року) | -39.0% | · | · | · |
Ефективність капіталу Оборотність активів, оборотність запасів, оборотність дебіторської заборгованості
| Метрика | 5-річний тренд | SHOP | середнє за 5 років | Медіана аналогів | Висновок |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Employee (Виручка / співробітник (річна виручка ÷ кількість співробітників (штатний розпис, yfinance). Похідне — не збережена концепція SEC-XBRL).) | ≈$1.5M | · | · | · |
значення · ≈ середнє за 5 років · медіана галузі · вердикт відносно медіани
Історія прибутків EPS фактичний проти прогнозу, сюрприз %, коефіцієнт перевищення, дата наступного звіту про прибутки
| Період | Звіт | EPS (факт) | EPS прогноз | Сюрприз |
|---|---|---|---|---|
| 30 червня 2026 р. | Сер 4, 2026 | $0.42 | $0.41 | 2.5% |
| 31 березня 2026 р. | $0.36 | $0.34 | 6.8% | |
| 31 грудня 2025 р. | $0.48 | $0.52 | -7.1% | |
| 30 вересня 2025 р. | $0.34 | $0.34 | -0.67% | |
| 30 червня 2025 р. | $0.35 | $0.29 | 19.1% | |
| 31 березня 2025 р. | $0.25 | $0.27 | -5.7% |
Повні фундаментальні показники Усі показники за роками — звіт про прибутки та збитки, баланс, рух грошових коштів
Звіт про прибутки та збитки
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $11.56B | $8.88B | $7.06B | $5.60B | |
| Cost of Revenue | $6.00B | $4.41B | $3.54B | $2.85B | |
| Gross Profit | $5.55B | $4.47B | $3.52B | $2.75B | |
| R&D Expense | $1.54B | $1.37B | $1.73B | $1.50B | |
| SG&A Expense | $471M | $410M | $491M | $708M | |
| Operating Expenses | $4.09B | $3.40B | $4.93B | $3.58B | |
| Operating Income | $1.47B | $1.07B | $-1.42B | $-822M | |
| Interest Income | $258M | $205M | $147M | · | |
| Other Non-op | $41M | $1.15B | $1.60B | $-2.80B | |
| Pretax Income | $1.51B | $2.23B | $185M | · | |
| Income Tax | $278M | $209M | $53M | $-163M | |
| Net Income | $1.23B | $2.02B | $132M | $-3.46B | |
| EPS (Basic) | $0.95 | $1.57 | $0.10 | $-2.73 | |
| EPS (Diluted) | $0.94 | $1.55 | $0.10 | $-2.73 | |
| Shares (Basic) | 1,298,955,860 | 1,289,812,124 | 1,281,554,559 | 1,266,268,155 | |
| Shares (Diluted) | 1,304,953,255 | 1,301,509,980 | 1,295,511,385 | 1,266,268,155 |
Баланс
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.54B | $1.50B | $1.41B | · | |
| Short-term Investments | $4.23B | $3.98B | $3.60B | · | |
| Receivables | $500M | $342M | $282M | $273M | |
| Inventory | $21M | $26M | $19M | · | |
| Prepaid Expense | $234M | $209M | $169M | · | |
| Other Current Assets | · | $0 | $1M | · | |
| Current Assets | $8.30B | $7.25B | $6.28B | · | |
| PP&E (Net) | $53M | $47M | $49M | · | |
| PP&E (Gross) | $228M | $217M | $205M | · | |
| Accum. Depreciation | $175M | $170M | $156M | · | |
| Goodwill | $491M | $452M | $427M | $1.84B | |
| Intangibles | $30M | $22M | $29M | · | |
| Other Non-current Assets | $39M | $21M | $0 | · | |
| Total Assets | $15.19B | $13.92B | $11.30B | · | |
| Accounts Payable | $1.07B | $737M | $579M | · | |
| Current Liabilities | $1.39B | $1.96B | $898M | · | |
| Capital Leases | $171M | $190M | $217M | · | |
| Deferred Tax | $55M | $73M | $6M | · | |
| Common Stock | $10.38B | $9.63B | $9.20B | · | |
| Paid-in Capital | $236M | $305M | $251M | · | |
| Retained Earnings | $2.86B | $1.63B | $-390M | · | |
| AOCI | $1M | $-10M | $4M | · | |
| Stockholders' Equity | $13.47B | $11.56B | $9.07B | $8.24B | |
| Liabilities + Equity | $15.19B | $13.92B | $11.30B | · | |
| Shares Outstanding | 1,303,904,301 | 1,294,580,140 | 1,286,570,294 | 1,275,128,567 |
Грошовий потік
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $31M | $36M | $70M | $93M | |
| Deferred Tax | $-14M | $78M | $-1M | $-187M | |
| Amort. of Intangibles | $13M | $14M | $38M | $54M | |
| Operating Cash Flow | $2.03B | $1.62B | $944M | $-136M | |
| CapEx | $26M | $19M | $39M | $50M | |
| Investing Cash Flow | $-1.19B | $-1.59B | $-1.24B | $-719M | |
| Financing Cash Flow | $-811M | $61M | $60M | $18M | |
| Net Change in Cash | $47M | $85M | $-236M | $-854M | |
| Taxes Paid | $194M | $116M | $50M | $27M |
На акцію
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $0.94 | $1.55 | · | · |
Темпи зростання
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY | 30.1% | 25.8% | 26.1% | · | |
| Revenue CAGR 3Y | 27.3% | · | · | · | |
| EPS YoY | -39.4% | 1450.0% | · | · | |
| Net Income YoY | -39.0% | 1429.5% | · | · |
Оцінка (TTM)
| Метрика | Тенденція | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $11.56B | $8.88B | · | · | |
| Net Income TTM | $1.23B | $2.02B | · | · | |
| P/E | 171.2 | 68.6 | · | · | |
| P / Tangible Book | 16.2 | 12.4 | · | · | |
| Earnings Yield | 0.58% | 1.5% | · | · |
Звіт про прибутки та збитки
| Метрика | Тенденція | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $3.58B | $3.17B | $3.67B | $2.84B | $2.68B | $2.36B | $2.81B | $2.16B | $2.04B | $1.86B | |
| Cost of Revenue | $1.88B | $1.62B | $1.98B | $1.45B | $1.38B | $1.19B | $1.46B | $1.04B | $1.00B | $904M | |
| Gross Profit | $1.71B | $1.55B | $1.69B | $1.39B | $1.30B | $1.17B | $1.35B | $1.12B | $1.04B | $957M | |
| R&D Expense | $445M | $437M | $390M | $375M | $394M | $377M | $351M | $332M | $349M | $335M | |
| SG&A Expense | $136M | $115M | $125M | $115M | $122M | $109M | $112M | $114M | $60M | $124M | |
| Operating Expenses | $1.22B | $1.16B | $1.06B | $1.05B | $1.01B | $966M | $887M | $835M | $804M | $871M | |
| Operating Income | $488M | $382M | $631M | $343M | $291M | $203M | $465M | $283M | $241M | $86M | |
| Interest Income | $91M | $84M | $73M | $66M | $62M | $57M | $67M | $56M | $43M | $39M | |
| Other Non-op | $1.29B | $-1.02B | $261M | $-35M | $788M | $-973M | $956M | $577M | $-38M | $-342M | |
| Income Tax | $273M | $-53M | $149M | $44M | $173M | $-88M | $128M | $32M | $32M | $17M | |
| Net Income | $1.50B | $-581M | $743M | $264M | $906M | $-682M | $1.29B | $828M | $171M | $-273M | |
| EPS (Basic) | $1.16 | $-0.45 | $0.58 | $0.20 | $0.70 | $-0.53 | $1.01 | $0.64 | $0.13 | $-0.21 | |
| EPS (Diluted) | $1.16 | $-0.45 | $0.58 | $0.20 | $0.69 | $-0.53 | $0.99 | $0.64 | $0.13 | $-0.21 | |
| Shares (Basic) | 1,295,220,307 | 1,303,357,874 | · | 1,300,069,685 | 1,297,746,050 | 1,295,377,376 | · | 1,290,585,426 | 1,288,900,183 | 1,287,376,719 | |
| Shares (Diluted) | 1,297,940,958 | 1,303,357,874 | · | 1,312,872,709 | 1,308,993,838 | 1,295,377,376 | · | 1,301,600,656 | 1,299,913,079 | 1,287,376,719 | |
| EBITDA | $495M | $389M | · | $351M | $299M | $211M | · | · | · | · |
Баланс
| Метрика | Тенденція | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.66B | $1.85B | $1.54B | $2.41B | $1.54B | $1.31B | $1.50B | · | · | · | |
| Short-term Investments | $3.29B | $3.90B | $4.23B | $3.94B | $4.28B | $4.21B | $3.98B | · | · | · | |
| Receivables | · | $449M | $500M | $396M | $350M | $297M | $342M | · | · | · | |
| Inventory | · | · | $21M | · | · | · | $26M | · | · | · | |
| Prepaid Expense | $219M | $206M | $234M | $227M | $234M | $242M | $209M | · | · | · | |
| Current Assets | $7.82B | $8.49B | $8.30B | $8.71B | $8.00B | $7.45B | $7.25B | · | · | · | |
| PP&E (Net) | $53M | $54M | $53M | $51M | $46M | $46M | $47M | · | · | · | |
| PP&E (Gross) | · | · | $228M | · | · | · | $217M | · | · | · | |
| Accum. Depreciation | · | · | $175M | · | · | · | $170M | · | · | · | |
| Goodwill | $491M | $491M | $491M | $491M | $491M | $491M | $452M | · | · | · | |
| Intangibles | $27M | $28M | $30M | $33M | $36M | $39M | $22M | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $25M | $30M | $39M | $23M | $28M | $23M | $21M | · | · | · | |
| Total Assets | $14.47B | $14.12B | $15.19B | $15.04B | $14.56B | $13.40B | $13.92B | · | · | · | |
| Accounts Payable | $1.11B | $1.03B | $1.07B | $974M | $841M | $776M | $737M | · | · | · | |
| Current Liabilities | $1.46B | $1.37B | $1.39B | $2.21B | $2.08B | $2.01B | $1.96B | · | · | · | |
| Capital Leases | $168M | $163M | $171M | $176M | $200M | $200M | $190M | · | · | · | |
| Deferred Tax | $79M | $0 | $55M | $29M | $36M | $5M | $73M | · | · | · | |
| Common Stock | $8.64B | $9.97B | $10.38B | $10.12B | $9.98B | $9.83B | $9.63B | · | · | · | |
| Paid-in Capital | $274M | $255M | $236M | $272M | $281M | $279M | $305M | · | · | · | |
| Retained Earnings | $3.78B | $2.28B | $2.86B | $2.12B | $1.85B | $947M | $1.63B | · | · | · | |
| AOCI | $-7M | $-4M | $1M | $-1M | $5M | $-6M | $-10M | · | · | · | |
| Stockholders' Equity | $12.68B | $12.50B | $13.47B | $12.51B | $12.12B | $11.05B | $11.56B | · | · | · | |
| Liabilities + Equity | $14.47B | $14.12B | $15.19B | $15.04B | $14.56B | $13.40B | $13.92B | · | · | · | |
| Shares Outstanding | 1,289,206,588 | 1,300,779,030 | 1,303,904,301 | 1,301,281,052 | 1,299,368,184 | 1,297,078,805 | 1,294,580,140 | · | · | · |
Грошовий потік
| Метрика | Тенденція | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $7M | $7M | $7M | $8M | $8M | $8M | $8M | $8M | $10M | $10M | |
| Amort. of Intangibles | · | · | $4M | $3M | $3M | $3M | $2M | $4M | $4M | $4M | |
| Other Non-cash | $-851M | $1.05B | · | $241M | $-486M | $1.04B | · | · | · | · | |
| Operating Cash Flow | $658M | $481M | $725M | $513M | $428M | $367M | $615M | $423M | $340M | $238M | |
| CapEx | $4M | $5M | $10M | $6M | $6M | $4M | $4M | $2M | $7M | $6M | |
| Investing Cash Flow | $571M | $310M | $-654M | $335M | $-252M | $-619M | $-661M | $-474M | $-424M | $-27M | |
| Stock Repurchased | $1.42B | $491M | · | · | $0 | $0 | · | · | · | · | |
| Net Stock Activity | $-1.42B | $-491M | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-1.42B | $-485M | $-938M | $24M | $44M | $59M | $49M | $6M | $3M | $3M | |
| Net Change in Cash | $-192M | $303M | $-869M | $872M | $233M | $-189M | $-9M | $-34M | $-82M | $210M | |
| Taxes Paid | $148M | $93M | $83M | $23M | $61M | $27M | $53M | $14M | $40M | $9M | |
| Free Cash Flow | $654M | $476M | · | $507M | $422M | $363M | · | · | · | · |
Прибутковість
| Метрика | Тенденція | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gross Margin | 47.7% | 48.8% | · | 48.9% | 48.6% | 49.5% | · | · | · | · | |
| Operating Margin | 13.6% | 12.0% | · | 12.1% | 10.9% | 8.6% | · | · | · | · | |
| Net Margin | 41.9% | -18.3% | · | 9.3% | 33.8% | -28.9% | · | · | · | · | |
| EBITDA Margin | 13.8% | 12.3% | · | 12.3% | 11.2% | 8.9% | · | · | · | · | |
| ROA | 10.3% | -4.2% | · | 3.5% | 12.4% | -10.2% | · | · | · | · | |
| ROE | 12.1% | -4.9% | · | 4.2% | 14.9% | -12.3% | · | · | · | · |
Ліквідність та платоспроможність
| Метрика | Тенденція | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 5.4 | 6.2 | · | 3.9 | 3.9 | 3.7 | · | · | · | · | |
| Quick Ratio | 3.4 | 4.5 | · | 3.0 | 3.0 | 2.9 | · | · | · | · |
Ефективність
| Метрика | Тенденція | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.2 | 0.2 | · | 0.4 | 0.4 | 0.4 | · | · | · | · | |
| Receivables Turnover | · | 8.5 | · | 14.4 | 15.3 | 15.9 | · | · | · | · |
На акцію
| Метрика | Тенденція | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $9.84 | $9.61 | · | $9.61 | $9.33 | $8.52 | · | · | · | · | |
| Revenue / Share | $2.76 | $2.43 | · | $2.17 | $2.05 | $1.82 | · | · | · | · | |
| Cash Flow / Share | $0.51 | $0.37 | · | $0.39 | $0.33 | $0.28 | · | · | · | · | |
| Cash / Share | $1.28 | $1.42 | · | $1.86 | $1.19 | $1.01 | · | · | · | · | |
| EPS (TTM) | $1.49 | $1.02 | · | $1.35 | $1.79 | $1.23 | · | · | · | · |
Оцінка (TTM)
| Метрика | Тенденція | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $13.27B | $12.37B | · | $10.70B | $10.01B | $9.38B | · | · | · | · | |
| Net Income TTM | $1.93B | $1.33B | · | $1.78B | $2.35B | $1.61B | · | · | · | · | |
| Market Cap | $147.20B | $154.30B | · | $193.38B | $149.88B | $123.85B | · | · | · | · | |
| P/E | 76.6 | 116.3 | · | 110.1 | 64.4 | 77.6 | · | · | · | · | |
| P/S | 11.1 | 12.5 | · | 18.1 | 15.0 | 13.2 | · | · | · | · | |
| P/B | 11.6 | 12.3 | · | 15.5 | 12.4 | 11.2 | · | · | · | · | |
| P / Tangible Book | 12.1 | 12.9 | · | 16.1 | 12.9 | 11.8 | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 223.7 | 320.8 | · | 377.0 | 350.2 | 337.5 | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 1.3% | 0.86% | · | 0.91% | 1.6% | 1.3% | · | · | · | · |
Найновіший період ліворуч · нульові значення показані як ·
Фінансова звітність Звіт про прибутки та збитки, баланс, рух грошових коштів — річні, за останні 5 років
| Метрика | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Виручка | $11.56B | $8.88B | $7.06B | $5.60B |
| Чистий прибуток | $1.23B | $2.02B | $132M | $-3.46B |
| Розбавлений EPS | $0.94 | $1.55 | $0.10 | $-2.73 |
Ще недостатньо фундаментальних даних для побудови цього звіту.
Ще недостатньо фундаментальних даних для побудови цього звіту.
Інституційні власники (13F) 1 911 подавачів звітності · $107.9B всього · Станом на 30 вересня 2026 р.
Інституційні інвестори, які звітують про володіння цими акціями у своїй квартальній формі SEC 13F. Тільки довгі позиції; один подавець звітності може з'явитися двічі для окремих опціонних контрактів. Великі протилежні опціонні позиції (пут/кол) зазвичай відображають маркет-мейкінг або хеджування запасів, а не спрямованість переконань.
| Нові позиції | Закриті позиції | Збільшено | Зменшено | Зміна чистих акцій |
|---|---|---|---|---|
| 156 (-58 проти попереднього кв.) | 151 (-132 проти попереднього кв.) | 661 (-29 проти попереднього кв.) | 678 (+36 проти попереднього кв.) | +19.8M |
Порівняно з Q1 2026. Звіти SEC Form 13F подаються протягом 45 днів після закінчення кварталу плюс невеликий буфер для тих, хто подає із запізненням — квартали, що ще знаходяться в цьому вікні, пропускаються на користь останньої повністю звітної пари.
| Інституційний інвестор | Вартість | Акції | % від відстежуваного 13F | Тип |
|---|---|---|---|---|
| VANGUARD GROUP INC | $8 158 643 097 | 50 670 627 | 7,56% | Акції |
| Capital International Investors | $6 267 863 333 | 54 893 641 | 5,81% | Акції |
| FMR LLC | $5 394 118 578 | 47 175 518 | 5,00% | Акції |
| Invesco Ltd. | $4 175 668 620 | 36 570 929 | 3,87% | Акції |
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $3 905 124 363 | 34 133 098 | 3,62% | Акції |
| Capital World Investors | $3 892 264 916 | 34 087 544 | 3,61% | Акції |
| BAILLIE GIFFORD & CO | $3 243 123 464 | 28 403 600 | 3,00% | Акції |
| MORGAN STANLEY | $2 913 535 426 | 25 517 034 | 2,70% | Акції |
| ROYAL BANK OF CANADA | $2 687 144 000 | 23 534 300 | 2,49% | Акції |
| FIL Ltd | $2 205 264 596 | 19 275 482 | 2,04% | Акції |
| NORGES BANK | $1 874 017 126 | 16 410 473 | 1,74% | Акції |
| JANE STREET GROUP, LLC | $1 861 465 122 | 16 302 900 | 1,72% | Опціон кол |
| JPMORGAN CHASE & CO | $1 738 358 995 | 15 220 724 | 1,61% | Акції |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $1 669 414 871 | 14 338 616 | 1,55% | Акції |
| LOOMIS SAYLES & CO L P | $1 645 126 702 | 14 408 186 | 1,52% | Акції |
| BANK OF MONTREAL /CAN/ | $1 573 834 747 | 13 770 055 | 1,46% | Акції |
| WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP | $1 353 961 229 | 11 852 596 | 1,25% | Акції |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $1 306 570 882 | 11 443 080 | 1,21% | Акції |
| BAMCO INC /NY/ | $1 273 740 242 | 11 155 546 | 1,18% | Акції |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $1 242 688 155 | 10 862 064 | 1,15% | Акції |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $1 159 469 656 | 10 154 753 | 1,07% | Акції |
| NATIONAL BANK OF CANADA /FI/ | $1 143 127 917 | 10 020 663 | 1,06% | Акції |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $1 116 246 516 | 9 776 200 | 1,03% | Опціон кол |
| TD Asset Management Inc | $1 061 347 132 | 9 280 520 | 0,98% | Акції |
| 1832 Asset Management L.P. | $1 036 655 178 | 9 079 131 | 0,96% | Акції |
| CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD | $1 020 890 062 | 8 932 140 | 0,95% | Акції |
| CIBC WORLD MARKET INC. | $947 910 143 | 8 301 893 | 0,88% | Акції |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $926 982 798 | 7 814 726 | 0,86% | Акції |
| MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE | $916 483 821 | 8 026 490 | 0,85% | Акції |
| Capital Research Global Investors | $855 402 889 | 7 491 701 | 0,79% | Акції |
| SANDS CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $826 900 580 | 7 242 079 | 0,77% | Акції |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $787 413 221 | 6 892 527 | 0,73% | Акції |
| JENNISON ASSOCIATES LLC | $781 721 466 | 6 846 396 | 0,72% | Акції |
| MASSACHUSETTS FINANCIAL SERVICES CO /MA/ | $755 433 432 | 5 950 335 | 0,70% | Акції |
| JARISLOWSKY, FRASER Ltd | $722 394 554 | 4 861 383 | 0,67% | Акції |
| Newlands Management Operations LLC | $722 194 209 | 6 325 050 | 0,67% | Акції |
| Legal & General Group Plc | $704 829 096 | 6 162 904 | 0,65% | Акції |
| Connor, Clark & Lunn Investment Management Ltd. | $675 029 301 | 5 906 160 | 0,63% | Акції |
| BlackRock, Inc. | $665 097 522 | 5 824 991 | 0,62% | Акції |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $602 162 484 | 5 273 800 | 0,56% | Опціон пут |
| Vanguard Global Advisers, LLC | $597 346 894 | 5 221 153 | 0,55% | Акції |
| POLEN CAPITAL MANAGEMENT LLC | $522 661 619 | 4 577 524 | 0,48% | Акції |
| ALKEON CAPITAL MANAGEMENT LLC | $513 810 001 | 4 500 000 | 0,48% | Опціон кол |
| TORONTO DOMINION BANK | $506 393 655 | 4 432 439 | 0,47% | Акції |
| CIBC Asset Management Inc | $493 795 057 | 4 308 187 | 0,46% | Акції |
| JANUS HENDERSON GROUP PLC | $478 893 243 | 4 088 788 | 0,44% | Акції |
| BARCLAYS PLC | $474 828 948 | 4 158 600 | 0,44% | Опціон кол |
| ARK Investment Management LLC | $474 523 465 | 4 155 925 | 0,44% | Акції |
| EDGEWOOD MANAGEMENT LLC | $468 944 682 | 4 107 065 | 0,43% | Акції |
| Artisan Partners Limited Partnership | $465 169 895 | 4 074 005 | 0,43% | Акції |
Присутність в ETF Належить 66 ETF
Вага відображає лише прямі акціонерні володіння (N-PORT); фонди з кредитним плечем або похідними інструментами можуть мати додаткову експозицію за свопами, яка не відображається.
| Фонд | Вага | Одиниці | Станом на | Джерело |
|---|---|---|---|---|
| SHPU · Direxion Shares ETF Trust | 12,69% | 9 801 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| ARKF · ARK ETF Trust | 9,24% | 552 766 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| EWC · iShares, Inc. | 4,97% | 2 682 413 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| BBCA · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 4,68% | 4 337 338 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| ARKW · ARK ETF Trust | 4,47% | 612 452 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| ARKK · ARK ETF Trust | 4,36% | 2 068 058 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 4,23% | 148 756 SH | 05 жовтня 2026 р. | Щоденно |
| ULTY · Tidal Trust II | 4,11% | 260 000 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| EBIZ · Global X Funds | 3,72% | 9 023 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| QNXT · iShares Trust | 2,96% | 6 380 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| PIEL · Pacer Funds Trust | 1,97% | 192 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| THNQ · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 1,93% | 68 662 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| JIG · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 1,74% | 71 271 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| CAML · Professionally Managed Portfolios | 1,72% | 54 329 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| SPTE · SP Funds Trust | 1,38% | 24 910 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| FTLS · First Trust Exchange-Traded Fund III | 1,32% | 280 287 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| HFGO · Hartford Funds Exchange-Traded Trust | 1,27% | 21 836 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| TEC · Harbor ETF Trust | 1,26% | 684 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| QQQE · Direxion Shares ETF Trust | 1,00% | 114 504 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| IWLG · New York Life Investments Active ET… | 0,89% | 23 611 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| SEMI · Columbia ETF Trust I | 0,84% | 2 700 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| QQQM · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,76% | 5 576 885 SH | 05 жовтня 2026 р. | Щоденно |
| QQQ · Invesco QQQ Trust, Series 1 | 0,76% | 25 227 234 SH | 05 жовтня 2026 р. | Щоденно |
| IGM · iShares Trust | 0,69% | 576 205 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| QRMI · Global X Funds | 0,67% | 814 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| QYLD · Global X Funds | 0,67% | 460 250 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| QYLG · Global X Funds | 0,66% | 8 913 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| PTNQ · Pacer Funds Trust | 0,65% | 66 688 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| QQWZ · Pacer Funds Trust | 0,65% | 2 830 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| QTR · Global X Funds | 0,65% | 422 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| QCLR · Global X Funds | 0,64% | 181 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| PABD · iShares Trust | 0,62% | 16 087 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| WINN · Harbor ETF Trust | 0,61% | 58 775 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| QSIX · Pacer Funds Trust | 0,60% | 942 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| PTIN · Pacer Funds Trust | 0,59% | 9 375 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| IXN · iShares Trust | 0,56% | 416 617 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| CARK · Advisors' Inner Circle Fund II | 0,55% | 14 992 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| FFLG · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0,54% | 27 391 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| BKIE · BNY Mellon ETF Trust | 0,54% | 59 823 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| HEQQ · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,53% | 1 365 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| IDEV · iShares Trust | 0,52% | 1 341 349 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| VEA · VANGUARD TAX-MANAGED FUNDS | 0,43% | 11 979 604 SH | 19 серпня 2026 р. | Щоденно |
| VSGX · VANGUARD WORLD FUND | 0,41% | 246 101 SH | 19 серпня 2026 р. | Щоденно |
| ACWX · iShares Trust | 0,41% | 401 217 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| JHAI · Janus Detroit Street Trust | 0,40% | 800 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| IXUS · iShares Trust | 0,35% | 1 672 499 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| VEU · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,34% | 2 867 672 SH | 19 серпня 2026 р. | Щоденно |
| TRFM · ETF Series Solutions | 0,32% | 6 685 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| VXUS · VANGUARD STAR FUNDS | 0,31% | 18 010 513 SH | 19 серпня 2026 р. | Щоденно |
| INTF · iShares Trust | 0,31% | 90 639 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| FFGX · Fidelity Covington Trust | 0,29% | 1 331 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| TLTD · FlexShares Trust | 0,28% | 16 137 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| DFSI · Dimensional ETF Trust | 0,28% | 27 503 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| DFAI · Dimensional ETF Trust | 0,25% | 369 282 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| FBCG · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0,24% | 142 198 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| TOK · iShares Trust | 0,18% | 3 379 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| URTH · iShares, Inc. | 0,17% | 109 856 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| VOXP · Advisors Series Trust | 0,16% | 81 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| ACWI · iShares Trust | 0,15% | 386 072 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| CRBN · iShares Trust | 0,13% | 11 942 SH | 11 вересня 2026 р. | Щоденно |
| VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,12% | 1 026 686 SH | 19 серпня 2026 р. | Щоденно |
| PXF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,08% | 15 100 SH | 05 жовтня 2026 р. | Щоденно |
| DFIC · Dimensional ETF Trust | 0,03% | 32 324 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| DFAX · Dimensional ETF Trust | 0,02% | 18 429 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
| IMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,01% | 940 SH | 05 жовтня 2026 р. | Щоденно |
| HFSI · Hartford Funds Exchange-Traded Trust | 0,00% | 7 NS | 31 липня 2026 р. | N-PORT |
SHOP Консенсус аналітиків Бичачі та ведмежі думки аналітиків, 12-місячна цільова ціна, потенціал зростання
12-місячна цільова ціна
48 аналітиків · 2026-10-05Середня цільова ціна $172.77 +5,1%
Порівняння з аналогами (підгалузь GICS) Ключові показники порівняно з аналогами в секторі
База за фінансовий рік, ціни на момент закриття останнього фінансового року кожної компанії.
| Тікер | Капіталізація | P/E | Виручка рік до року | Чиста маржа | ROE | Валова маржа |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SHOP | · | 171.2 | 30.1% | · | · | · |
| TCX | $249M | -7.3 | 7.7% | -19.4% | 53.0% | 24.1% |
Останні новини Останні заголовки, що згадують цю компанію
SHOP Панель ШІ-аналітиків — бичачі та ведмежі погляди Дебати 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT щодо перспектив акцій
Shopify залишається ставкою з високими ставками на домінування в електронній комерції, яка повністю залежить від того, чи зможе компанія стабілізувати свої охолоджуючі норми прибутку. Claude та ChatGPT виділили сильну конкурентну перевагу фірми, тоді як Gemini та Grok попередили, що поточна оцінка не залишає місця для помилок. Панель розійшлася в думках щодо того, чи є нещодавнє падіння прибутків тимчасовою нормалізацією чи ознакою структурного занепаду. Зрештою, всі чотири аналітики погоджуються, що коефіцієнт P/E акцій 117,7 вимагає бездоганного виконання...
Раунд 1 — Початкові думки
Екосистема продавців Shopify створює бізнес з високою конкурентною перевагою, який масштабується разом із глобальним впровадженням електронної комерції. Валові маржі залишаються стабільними на рівні 48,75%, доводячи стійку цінову силу, навіть коли конкуренція загострюється. Поточний коефіцієнт становить 3,9, що забезпечує достатню ліквідність для інвестування в інструменти ШІ без напруження балансу. Ринкова капіталізація зросла до 209 мільярдів доларів завдяки стрімкому зростанню ціни з 88 доларів до 112 доларів, сигналізуючи про впевненість інвесторів у прискоренні у 2026 році.
Shopify торгується за запаморочливими оцінками, які не залишають місця для помилок у виконанні. P/E TTM зріс до 117,7, враховуючи бездоганне зростання, якого важко досягти в умовах макроекономічного спаду. ROE знизився до 15,1%, відображаючи охолодження прибутковості з попередніх піків. Чиста маржа впала до 16,65%, натякаючи на відтік продавців або тиск на ціни, що руйнує конкурентну перевагу.
Валова маржа Shopify у 48,75% демонструє реальну цінову силу на конкурентному ринку, а ця стійка, високоприбуткова база доходу фінансує зростання без руйнування прибутковості. Поточний коефіцієнт 3,9 означає, що компанія може витримати спади та фінансувати придбання без стресу. Так, P/E 117,7 є високим, але якщо керівництво зможе зростати прибутки швидше, ніж множник стискається — що, як свідчить чиста маржа 16,65%, можливо — ви купуєте компаундер за розумною ціною для SaaS-платформи зі стійкими конкурентними перевагами.
Я спостерігаю за колапсом прибутків: EPS впав з 1,79 до 1,36 за квартал, а чиста маржа знизилася з 23,42% до 16,65% за той самий період. Це 29% недоотримання прибутку за три місяці, а не дрібниця. При P/E 117,7 акції оцінені на досконалість, а нещодавня динаміка ціни — коливання між 100 і 118 доларів — свідчить про невизначеність ринку щодо того, чи зможе Shopify підтримувати зростання. Співвідношення боргу до власного капіталу 7,35 є високим для компанії-розробника програмного забезпечення, що обмежує гнучкість, якщо зростання доходу сповільниться.
Shopify фактично стає операційною системою для сучасної комерції, і цей масштаб створює величезну, захищену конкурентну перевагу. Компанія підтримує валову маржу 48,75%, що відображає її здатність отримувати стабільну цінність від кожної транзакції, обробленої на її платформі. Ця висока маржа вказує на те, що програмно-орієнтована модель Shopify надзвичайно ефективна в масштабі. Крім того, поточний коефіцієнт 3,93 забезпечує надійну подушку ліквідності, гарантуючи, що компанія має більш ніж достатньо готівки для навігації в умовах ринкової волатильності, продовжуючи інвестувати в свою основну екосистему продавців протягом 2026 року.
Оцінка повністю відірвалася від базового зростання прибутків, залишаючи інвесторам майже нульовий запас помилок. Shopify торгується за 117,66-кратним показником прибутків за попередні періоди, що означає, що ринок враховує майже бездоганне виконання протягом наступних років. Цей екстремальний коефіцієнт P/E свідчить про те, що будь-яке незначне уповільнення зростання призведе до болісної корекції. Крім того, рентабельність власного капіталу знизилася до 15,08%, що свідчить про те, що компанія стає менш ефективною у генерації прибутку від капіталу, який акціонери інвестували в бізнес.
Я вважаю, що довгострокова цінність Shopify полягає у масштабованій, високоприбутковій платформі, яка може продовжувати монетизувати продавців через підписки та екосистемні послуги. Валова маржа TTM: 48,75%. Цей рівень означає, що Shopify зберігає значну частину доходу як валовий прибуток, що забезпечує гнучкість для фінансування ініціатив зростання. Поточний коефіцієнт: 3,93. Ця подушка ліквідності дозволяє Shopify витримувати інвестиційні цикли та потенційну мінливість доходів. ROE TTM: 15,08%. Це свідчить про позитивну рентабельність власного капіталу, вказуючи на ефективне використання капіталу, навіть якщо тенденція знижується порівняно з минулим роком.
Я вважаю, що негативний сценарій полягає в тому, що інвестори враховують агресивне зростання, яке може не матеріалізуватися, враховуючи тиск на прибутковість та кредитне плече. P/E TTM: 117,66%. Це означає, що ринок очікує значного зростання прибутків; будь-яке уповільнення або стиснення маржі може стиснути множник. Чиста маржа прибутку TTM: 16,65%. Це зниження свідчить про тиск на прибутковість і може обмежити зростання, якщо доходи не прискоряться. Борг/Власний капітал: 7,35. Це кредитне плече підвищує фінансовий ризик, якщо зростання сповільниться або якщо маржі стиснуться.
Раунд 2 — Відповіді та контраргументи
Раунд 2 — Відповіді та контраргументи
ChatGPT, ваша думка про те, що 15,08% ROE свідчить про ефективне використання капіталу, ігнорує, наскільки це екстремально порівняно з аналогами, такими як TCX з -225% ROE, що означає, що Shopify генерує реальні прибутки від власного капіталу, тоді як конкуренти знищують цінність. Ця перевага підтримує високий коефіцієнт P/S 19,6, оскільки інвестори платять премію за вищу прибутковість, але лише якщо чисті маржі стабілізуються вище 16,65% до 2026Q2.
Мені потрібно заперечити Gemini. Ви називаєте 15,08% ROE ознакою зниження ефективності, але це неправильно для бізнес-моделі Shopify. ROE 15% є солідним для компанії SaaS — це означає, що Shopify генерує 0,15 долара річного прибутку на кожен долар вкладеного акціонерного капіталу. Справжня проблема не в тому, що 15% є слабким; а в тому, що ви і я обидва спираємося на попередній показник Shopify 20,91% ROE з 3 кварталу і розглядаємо падіння як червоний прапорець. Але цей показник 3 кварталу був завищений тимчасовим сплеском прибутків. Тенденція, яка має значення, полягає в тому, чи 15% утримається, чи впаде далі. Якщо він стабілізується тут, історія стиснення маржі — це просто нормалізація, а не погіршення. Це змінює те, як я читаю ризик оцінки.
Claude, ваш пункт про співвідношення боргу до власного капіталу не враховує реальність капітальної структури Shopify. Ви посилалися на співвідношення боргу до власного капіталу 7,35 як на значний ризик, але ця цифра значно спотворена величезною власною базою компанії, а не агресивною залежністю від боргового фінансування. Поточний коефіцієнт 3,93 підтверджує, що вони мають майже чотири долари ліквідних активів на кожен долар короткострокових зобов'язань. Цей профіль ліквідності свідчить про те, що вони набагато стійкіші до тиску процентних ставок, ніж передбачає ваш аналіз, за умови збереження їхнього поточного балансу з великою кількістю готівки.
Claude, ваш пункт про D/E не враховує основний ризик: оцінка Shopify базується на майже бездоганному зростанні прибутків, а не лише на маржах. Акції торгуються за 117,7x прибутків за попередні періоди, що враховує багаторічне, безперервне зростання прибутків. Це залишає мало місця для помилок, якщо попит охолоне або маржі скоротяться. В останньому кварталі EPS знизився до 1,36 з 1,79, підкреслюючи, що динаміка прибутковості не є прямою лінією. Якщо ця динаміка ослабне, множник може швидко стиснутися, і акції можуть значно переоцінитися, навіть при солідній валовій маржі.
Раунд 3 — Фінальні контраргументи
Раунд 3 — Фінальні контраргументи
Gemini, ваше твердження про те, що співвідношення боргу до власного капіталу 7,35 спотворене величезною базою власного капіталу, перевертає математику з ніг на голову — це означає, що борг у сім разів перевищує власний капітал, створюючи реальний тиск на платоспроможність, якщо зростання доходів сповільниться до 2026Q2. Це кредитне плече багаторазово збільшує будь-який дефіцит прибутків безпосередньо для акціонерів. Поточний коефіцієнт 3,93 покриває короткострокові витрати нормально, але довгострокове обслуговування боргу залежить від стабілізації цих чистих марж у 16,65%.
Я хочу заперечити порівняння Grok з TCX. Grok, ви використовуєте негативний ROE TCX як орієнтир, щоб зробити 15,08% Shopify схожим на фортецю, але це помилковий спокій. TCX — це дистрес-аутлайнер, а не аналог. Справжнє питання полягає в тому, чи є ROE Shopify стійким, чи він вже стискається через падіння прибутків, яке ми щойно бачили. EPS знизився на 24% квартал до кварталу, з 1,79 до 1,36, а чиста маржа впала на 6,77 процентних пункти за той самий період. Це не шум. Якщо ROE продовжуватиме знижуватися до 12% або нижче, тоді P/E 117,7 стане невиправданим, тому що ви більше не купуєте компаундер — ви купуєте бізнес, що сповільнюється, за множником зростання. Я зберігаю свою думку, але уважно стежу за прибутками за 2 квартал. Якщо маржі стабілізуються, а зростання EPS прискориться, ризик оцінки зменшиться. Якщо ні, ці акції значно переоціняться.
Я хочу розширити рамки, щоб розглянути макрорежим, зокрема, як поточний цикл процентних ставок маскує реальний ризик Shopify. Grok і Claude обговорюють внутрішні показники, але коефіцієнт P/S 19,59 є справжньою зоною небезпеки тут. Цей множник означає, що інвестори платять майже 20 доларів за кожен долар продажів, що є ставкою на те, що Shopify зможе підтримувати гіперзростання в умовах високих ставок. Якщо Федеральна резервна система збереже ставки вищими довше, ставка дисконтування, що застосовується до майбутніх грошових потоків, зросте, змушуючи болісну переоцінку цих множників, орієнтованих на зростання, незалежно від того, наскільки добре працюють їхні внутрішні показники.
Я погоджуюся з Grok і Gemini, що ROE близько 15% є нормалізацією, а не червоним прапорцем. ROE TTM: 15,1%. Це означає, що прибутковість стабілізується після піку, тому зростання залежить від сильнішого зростання доходів, а не від кредитного плеча маржі. Grok, Gemini, ви робите ставку на стійкість цієї прибутковості, але поточна ціна вже враховує майже бездоганне виконання. Для 2026Q2 тест полягає в тому, чи зможе Shopify продемонструвати стійку динаміку доходів, яка підтримуватиме зростання прибутків, навіть якщо маржі залишаться стабільними.
Прогнози цін
| Модель | Ціль на 3 місяці | Ціль на 6 місяців | Обґрунтування |
|---|---|---|---|
| Grok | $105.00 | $115.00 | Я вважаю, що Shopify помірно зросте до 2026Q2, оскільки її перевага в електронній комерції підтримує стабілізацію маржі в умовах волатильної динаміки цін. Мій ключовий каталізатор — випуск звітності за 2 квартал 2026 року на початку серпня, де перевищення EPS 1,40 підтвердить інфляцію прибутковості та виправдає преміальну множник. Основний ризик — ще одне недоотримання EPS нижче 1,36, що відновить побоювання щодо відтоку та змусить стиснути P/E з 118x. При 97 доларах сьогодні, цей 118-кратний показник P/E за попередні періоди враховує бездоганне виконання, тому навіть помірні перевищення прибутків безпосередньо впливають на вартість акцій без напруження балансу. |
| Claude | $105.00 | $118.00 | Падіння прибутків Shopify реальне, але валова маржа 48,75% та поточний коефіцієнт 3,93 дають керівництву простір для стабілізації чистих марж без скорочення інвестицій у зростання. Моя теза: акції переоцінюються на основі ясності прибутків за 2 квартал, а не макроекономіки. Каталізатор — прибутки 2026Q2 наприкінці липня — якщо EPS стабілізується вище 1,50, а чиста маржа залишиться вище 18%, ринок переоцінить P/E з 117,7 до 85–95, підтримуючи 118 доларів до кінця року. Ризик: якщо чиста маржа впаде нижче 16% знову, множник стиснеться до 60–70x, а акції впадуть до 85 доларів. При 117,7x прибутках за попередні періоди Shopify враховує бездоганне виконання; будь-яке недоотримання маржі призведе до корекції на 20–25%. Я спостерігаю за 2 кварталом як за вирішальним. |
| Gemini | $105.00 | $112.00 | Моя теза полягає в тому, що Shopify переживе фазу волатильної консолідації, оскільки вона відіграє свою дорогу оцінку проти своєї домінуючої позиції на платформі. Первинним каталізатором для 6-місячного руху до 112 доларів є позитивний сюрприз у звітності за 2026Q2, зокрема, що показує стабілізацію чистих марж. Навпаки, невиконання цілей зростання доходу протягом цього кварталу зруйнує мою тезу, ймовірно, спричинивши різке скорочення множника. Акції наразі торгуються за коефіцієнтом P/S 19,59. Це означає, що інвестори платять майже 20 доларів за кожен долар продажів, премію, яка вимагає бездоганного виконання для виправдання в умовах високих процентних ставок. |
| Chatgpt | $99.00 | $105.00 | Я вважаю, що Shopify помірно зросте протягом наступних кількох місяців, якщо динаміка прибутків стабілізується. Каталізатор: випуск звітності за 2 квартал 2026 року. Ризик: гірший, ніж очікувалося, 2 квартал зі зниженням EPS та стисненням маржі може спричинити переоцінку. Поточна ціна 97,12 є основою для налаштування; 3-місячна ціль 99 і 6-місячна ціль 105. P/E дуже високий, що означає, що ринок враховує майже бездоганне зростання; будь-яке уповільнення призведе до стиснення. |
Торгові сигнали Останні сигнали купівлі/продажу із зазначенням ціни входу та коефіцієнта ризику/прибутку
Зараз немає активних сигналів — жодна картка не заповнена, і це чесно.
Мої показники Ваш персональний список спостереження — вибрані рядки з Повних фундаментальних даних
Виберіть показники, які для вас важливі — натисніть + поруч із будь-яким рядком у розділі Повна фундаментальна інформація вище.
Ваш вибір збережено і він буде застосовуватися до всіх тікерів.