Ефективність Moat ETF вразлива до прибутковості казначейських облігацій

Що сталося: JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) перевершив ширший ринок у 2022 році, впавши лише на 3% порівняно з втратою 18% Vanguard S&P 500 ETF, завдяки його фокусу на акціях з низькою волатильністю. Навпаки, Fidelity Fundamental Emerging Markets ETF (FFEM) впав на 13% за один місяць, незважаючи на приріст на 34% за минулий рік, оскільки зростання прибутковості казначейських цінних паперів виснажило ринки, що розвиваються.

Вплив на ринок: Ця розбіжність підкреслює вразливість ETF з високою прибутковістю та ринків, що розвиваються, до зростання прибутковості казначейських цінних паперів. Хоча стратегія низької волатильності JEPI захистила його під час ведмежого ринку 2022 року, вплив FFEM на високоростучі, але часто більш ризиковані ринки, що розвиваються, зробив його вразливим до розпродажів, спричинених прибутковістю.

На що слід звернути увагу: Інвестори повинні стежити за 10-річною прибутковістю казначейських цінних паперів, яка керувала цією розповіддю. Майбутнє рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки 22 березня надасть ясність щодо траєкторії прибутковості. Крім того, звіти про прибутки від JEPI та FFEM у найближчі тижні дадуть змогу отримати уявлення про фундаментальні показники фондів та їх потенційну стійкість до волатильності, спричиненої прибутковістю.