2 наших головних висновки з ключової промови генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга на GTC

<p>Ключова доповідь генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга на щорічному заході для розробників чіпмейкера в понеділок включала анонси нових продуктів та уявлення про те, куди прямує її дохід. Ось наші висновки щодо двох найбільших оновлень від Дженсена. Новий чіп для висновків Дженсен представив новий чіп Nvidia, орієнтований на висновки, побудований на технології, яку він ліцензував наприкінці минулого року від стартапу чіпів ШІ Groq за повідомлену суму в 20 мільярдів доларів. У п'ятницю ми опублікували поглиблений огляд походження Groq та зростаючої конкуренції, з якою Nvidia стикається у сфері обчислень для висновків — це назва щоденного використання моделей ШІ після їх навчання. У той час як графічні процесори (GPU) Nvidia домінують у навчанні, обчислення ШІ дозрівають і розвиваються таким чином, що виникає потреба у більш спеціалізованих чіпах для висновків. Саме тут технологія Groq, яка називає свої чіпи процесорами мови, вступає в гру. Вона має дизайн, оптимальний для певних завдань висновків, де швидкість є найважливішою, зазвичай називається низькою затримкою. Nvidia називає свій процесор з інтегрованим Groq LPX, і, що примітно, він буде доступний поряд з чіпами покоління Vera Rubin, які виходять пізніше цього року (Vera — це CPU, Rubin — це GPU), щоб замінити сімейство Blackwell. LPX знаходиться у масовому виробництві зараз у стороннього виробника Samsung, сказав Дженсен, доступний приблизно в "третьому кварталі". Nvidia пропонує чіп для висновків у серверній стійці, яка містить 256 процесорів LPX. Коли ми говоримо про стійку, ми маємо на увазі комп'ютер розміром з шафу, що містить як "процесорні" двигуни, так і мережеве обладнання, яке з'єднує чіпи. Центр обробки даних має ряди серверних стійок. Ідея полягає не в тому, що стійки LPX повністю замінюють сервери Nvidia з GPU та CPU для висновків, сказав Дженсен, а в тому, що вони співіснують у центрі обробки даних, працюючи разом для покращення продуктивності. Дженсен сказав, що LPX не буде необхідний для кожного типу завдань. "Якщо більша частина вашого робочого навантаження має високу пропускну здатність, я б дотримувався лише 100% Vera Rubin", — сказав Дженсен. "Якщо значна частина вашого робочого навантаження вимагає кодування та генерації токенів для високоцінної інженерії, я б додав Groq. Я б додав Groq приблизно до 25% мого загального центру обробки даних", — сказав генеральний директор, а решта — сервери Vera Rubin. Він додав: "Це дає вам уявлення про те, як ви б додали Groq до Vera Rubin і розширили його продуктивність та цінність ще більше". Дженсен також зазначив, що нові та покращені версії LPX з'являться в майбутні роки, закріплюючи його присутність у ширшій дорожній карті Nvidia, що включає нові CPU (центральні процесори), GPU та мережеві технології. В рамках угоди про ліцензування Nvidia найняла ключових співробітників з Groq, включаючи співзасновника та тепер уже колишнього генерального директора Джонатана Росса. Ми вважаємо, що цей чіп для висновків є значущим і допомагає Nvidia краще протистояти конкуренції у сфері висновків з боку внутрішніх чіпових ініціатив, таких як тензорні процесори (TPU) Google, які спільно розроблені Broadcom, та інших розробників чіпів, таких як Advanced Micro Devices. Прогнозованість до 2027 року Дженсен сказав, що Nvidia очікує, що замовлення на її чіпи покоління Blackwell та Vera Rubin складуть 1 трильйон доларів до 2027 року — оновлений погляд на попит у найближчі роки. Щоб поставити це в контекст, нам потрібно трохи повернутися назад. На конференції Nvidia минулої осені Дженсен сказав, що Nvidia мала замовлення на 500 мільярдів доларів на свої чіпи Blackwell та Rubin та пов'язане з ними мережеве обладнання до кінця 2026 року. Потім, під час лютневого звіту про прибутки Nvidia, фінансовий директор Колетт Крес вказала, що Nvidia бачить зростання цієї "можливості доходу від Blackwell та Rubin у 500 мільярдів доларів, яку ми поділилися минулого року. Ми вважаємо, що у нас є запаси та зобов'язання щодо поставок, щоб задовольнити майбутній попит, включаючи поставки, що триватимуть до 2027 року". Тепер повернемося до понеділка. Після того, як Дженсен назвав цифру в 1 трильйон доларів, акції Nvidia набрали обертів і торгувалися до 188,88 доларів, що на 4,8% більше. Однак, зростання згасло, і акції врешті-решт закрилися на рівні 183,22 доларів, що на 1,65% більше за сесію. Звичайно, іноді важко точно визначити, чому ринок робить те, що робить. Але в цьому випадку, здається, можливо, що коли трейдери та інвестори уважніше розглянули, як це розкриття інформації на 1 трильйон доларів співвідноситься з консенсусом Уолл-стріт та їхніми власними моделями, вони дійшли висновку, що це не так далеко перевищує консенсус, як здавалося спочатку. Наше прочитання ситуації: Здається ймовірним, що консенсус на 2027 рік щодо доходу Nvidia від центрів обробки даних буде переглянутий у бік підвищення з урахуванням розкриття інформації Дженсеном і, відповідно, прогнозів прибутку. Але на даний момент точний масштаб невідомий. Nvidia запланувала сесію запитань і відповідей з фінансовими аналітиками на вівторок, і це може допомогти внести ясність. Джим Крамер також буде брати інтерв'ю у Дженсена у вівторок на CNBC, і ми можемо дізнатися більше під час цієї розмови. У будь-якому випадку, коментарі Дженсена повинні додати впевненості прогнозам на 2027 рік — іншими словами, інвестори, які бояться, що вечірка витрат на ШІ може скоро закінчитися, повинні почуватися краще, тепер, коли Дженсен обговорює прогнозованість компанії до наступного року. Тривалість буму капітальних витрат на ШІ вже багато років є предметом дискусій щодо акцій Nvidia, і поки що послаблення не спостерігається. У записці для клієнтів у понеділок вранці, перед ключовою доповіддю Дженсена, аналітики Morgan Stanley розглянули невизначеність щодо прогнозів на 2027 рік — підкреслюючи, чому свіжі коментарі Дженсена є корисними. Ось що написав Morgan Stanley: "Щодо аргументу про тривалість, компанія загалом говорила все правильно, і ми бачили підтвердження через екосистему, що інвестиції будуть постійними, включаючи коментарі від гіперскейлерів лише минулого тижня; наша думка полягає в тому, що це питання часу, коли інвестори почнуть відчувати комфорт щодо прогнозу на 2027 рік. Це вимагає активного ринку капіталу, що є основним ризиком, але ми очікуємо, що ентузіазм щодо ШІ залишиться високим, і очікуємо, що обмеження напівпровідників не дозволять інвестиціям досягти надмірних рівнів. Те, що сказав Дженсен у понеділок, — це саме той тип оновлення, який повинен допомогти створити комфорт — навіть якщо це не станеться миттєво. (Благодійний траст Джима Крамера має довгі позиції за NVDA та AVGO. Дивіться тут повний список акцій.) Як підписник CNBC Investing Club з Джимом Крамером, ви отримаєте сповіщення про угоду перед тим, як Джим здійснить угоду. Джим чекає 45 хвилин після надсилання сповіщення про угоду, перш ніж купувати або продавати акції в портфелі свого благодійного трасту. Якщо Джим говорив про акції на CNBC TV, він чекає 72 години після надсилання сповіщення про угоду, перш ніж виконати угоду. ВИЩЕЗАПРОПОНОВАНА ІНФОРМАЦІЯ INVESTING CLUB ПІДЛЯГАЄ НАШИМ УМОВАМ ТА ПОЛІТИЦІ КОНФІДЕНЦІЙНОСТІ, РАЗОМ З НАШИМ ВІДМОВОЮ ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ. ЖОДНИХ ФІДУЦІАРНИХ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ АБО ОБОВ'ЯЗКІВ НЕ ІСНУЄ І НЕ СТВОРЮЄТЬСЯ В ЗВ'ЯЗКУ З ОТРИМАННЯМ БУДЬ-ЯКОЇ ІНФОРМАЦІЇ, НАДАНОЇ У ЗВ'ЯЗКУ З INVESTING CLUB. ЖОДНИХ КОНКРЕТНИХ РЕЗУЛЬТАТІВ АБО ПРИБУТКУ НЕ ГАРАНТУЄТЬСЯ.</p>