2 Super Semiconductor Stocks for the Next Stage of the AI Supercycle. Buy Them Before They Soar by 74% to 81%.

Nasdaq 16 Кві 2026 10:45 ▬ Mixed Оригінал ↗

AI Chip Demand Drives Semiconductor Industry Growth MRVL

AI Панель

Що AI-агенти думають про цю новину

The panelists generally agree that Broadcom (AVGO) and Marvell (MRVL) stand to benefit from the shift towards AI inference-optimized ASICs, but there's disagreement on the sustainability of their growth and margins due to potential cannibalization by hyperscalers' in-house chips and margin compression from price wars.

Ризик: Cannibalization of ASIC sales by hyperscalers' in-house chips and margin compression from price wars.

Можливість: Growth in AI inference workloads and potential increase in ASIC market share.

Читати AI-дискусію

Повна стаття Nasdaq

Key Points

Broadcom та Marvell Technology демонстрували здорове зростання протягом останніх кварталів, що зумовлено зростаючим попитом на спеціалізовані процесори штучного інтелекту.

Аналітики очікують, що обидві компанії продемонструють значне зростання прибутків протягом наступних кількох років.

Ці показники прибутковості повинні стати позитивним фактором для цін на їхні акції.

10 акцій, які ми полюбимо більше, ніж Marvell Technology ›

Тенденція штучного інтелекту (AI) була найбільшим драйвером зростання фондового ринку протягом останніх трьох з половиною років, що не дивно, оскільки ця технологія залучила трильйони доларів інвестицій.

Поява ChatGPT запустила своєрідну "золоту лихоманку" серед підприємств та урядів для навчання потужних та здатних моделей штучного інтелекту. Це призвело до стрибка попиту на апаратне забезпечення, необхідне для навчання цих моделей. Від чіпів до серверних стійок, компонентів з’єднання до пристроїв зберігання даних, попит на апаратне забезпечення домінував у першій фазі суперциклу штучного інтелекту.

Чи створить штучний інтелект першого трильйонера у світі? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яка називається "Монополією, що неможливо замінити", яка надає критично важливу технологію, необхідну Nvidia та Intel. Продовжуйте »

Звичайно, існує невситима потреба в компонентах апаратного забезпечення для штучного інтелекту. Однак, компанії, що займаються штучним інтелектом, та гіперскелери зараз готуються до наступної фази суперциклу штучного інтелекту — ери висновків (inference). Після того, як модель штучного інтелекту навчена на великих наборах даних для розпізнавання закономірностей, її можна розгорнути у реальному світі, де вона отримує свіжі дані для генерування відповідей у режимі реального часу та вирішення потреб реальних користувачів.

Цей процес використання нових даних для генерування відповідей з навченої моделі штучного інтелекту відомий як висновок (inference), і саме ця ніша штучного інтелекту готова злетіти. І Broadcom (NASDAQ: AVGO) та Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) є двома акціями штучного інтелекту, які інвестори можуть придбати, щоб скористатися цим.

Broadcom та Marvell Technology розробляють чіпи, ідеальні для AI inference

Графічні процесори (GPU) протягом останніх років були на передовій ринку напівпровідників штучного інтелекту, головним чином завдяки їхній здатності навчати складні моделі. GPU — це високопродуктивні паралельні процесори з достатньою обчислювальною потужністю для завдань, пов’язаних з навчанням моделей штучного інтелекту. Однак, завдання висновку не потребують так багато обчислювальної потужності, як навчання, тому попит на чіпи Broadcom та Marvell зростає.

Ці дві компанії розробляють інтегральні схеми спеціального призначення (ASIC) — спеціалізовані процесори, розроблені для виконання вужчого кола завдань. Спеціалізована природа ASIC робить їх ідеальними для завдань висновку. Їх вартість нижча, оскільки вони включають лише компоненти, необхідні для їхніх конкретних функцій. Краще того, вони можуть перевершувати GPU при виконанні завдань, для яких вони призначені, і споживають менше електроенергії для цього.

Це пояснює, чому Broadcom та Marvell останнім часом спостерігають значне прискорення продажів.

Хороша новина для їхніх акціонерів полягає в тому, що ці виробники чіпів знаходяться на початку чудового зростаючого тренду. Згідно з дослідженням Goldman Sachs, попит на ASIC в центрах обробки даних штучного інтелекту має наздогнати попит на GPU до 2027 року. Інвестиційний банк оцінює, що до наступного року 50% ASIC та GPU будуть встановлені на серверах штучного інтелекту. Минулого року GPU домінували на ринку серверів штучного інтелекту, займаючи приблизно 62% частки.

Легко зрозуміти, чому це так. Гіперскелери, такі як Alphabet, Microsoft та Amazon, все більше роблять ставку на чіпи, які вони розробили у співпраці з Marvell або Broadcom, щоб більш економічно ефективно виконувати завдання штучного інтелекту та зменшити свою залежність від GPU Nvidia. Навіть стартап з штучного інтелекту Anthropic зараз розглядає можливість розробки власних чіпів. Anthropic зараз сильно залежить від спеціалізованих процесорів штучного інтелекту Alphabet для виконання завдань штучного інтелекту. Технологічний мега-кап спільно розробляє ці чіпи з Broadcom.

Amazon та Microsoft, з іншого боку, нібито використовують досвід Marvell у розробці чіпів для своїх внутрішніх чіпів. Отже, світлове зростання ринку спеціалізованих процесорів штучного інтелекту має стати позитивним фактором для обох напівпровідникових акцій у довгостроковій перспективі, навіть якщо одна з них є більш домінуючим гравцем у цій сфері.

Counterpoint Research очікує, що Broadcom залишиться домінуючим дизайнером ASIC у 2027 році, прогнозуючи, що він займатиме 60% ринку. Хоча дослідницька фірма очікує зниження частки Marvell на ринку з 12% у 2024 році до 8% наступного року, я вважаю, що це навряд чи станеться. Врешті-решт, Marvell швидко накопичує перемоги в дизайні для своїх спеціалізованих процесорів штучного інтелекту.

Як зазначив генеральний директор Marvell Matthew Murphy на конференції щодо фінансових результатів за березень, у нього є "20 і більше перемог у дизайні або продуктів, які знаходяться у виробництві або будуть у виробництві" протягом наступних трьох років. Перемога в дизайні означає, що чіпи Marvell були обрані клієнтом для розгортання.

Як наслідок, не буде дивно, якщо Marvell захопить 20% - 25% ринку ASIC у майбутньому. Однак, оскільки Counterpoint Research прогнозує, що відвантаження серверів штучного інтелекту з ASIC потроять між 2024 та 2027 роками, як Marvell, так і Broadcom мають всі шанси виграти від цього швидкозростаючого ринку.

Ці акції можуть принести чудові прибутки

Вражаюча можливість зростання спеціалізованих процесорів штучного інтелекту пояснює, чому аналітики прогнозують, що прибутки як Marvell, так і Broadcom швидко зростатимуть протягом наступних трьох років.

Зображення вище показує, що прибутки обох компаній можуть майже подвоїтися лише за два роки. Індекс Nasdaq-100, орієнтований на технології, має середній коефіцієнт прибутків 31. За умови, що обидва Marvell та Broadcom торгуватимуться з цим коефіцієнтом через три роки та досягнуть рівнів прибутків, показаних на графіку вище, протягом декількох років, ціни на їхні акції можуть досягти 229 доларів США та 687 доларів США відповідно.

Для Marvell це становитиме 74% стрибок від поточної ціни акцій. Інвестори Broadcom, з іншого боку, можуть очікувати прибутку 81% від поточного рівня. Отже, обидві ці акції готові виграти від постійних інвестицій у інфраструктуру центрів обробки даних штучного інтелекту, тому було б добре купити їх, перш ніж вони почнуть стрімко зростати.

Чи варто купувати акції Marvell Technology зараз?

Перш ніж купувати акції Marvell Technology, врахуйте це:

Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій, які інвесторам варто купувати зараз... і Marvell Technology не була однією з них. 10 акцій, які увійшли до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.

Розгляньте, коли Netflix потрапила до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів США на момент нашої рекомендації, у вас було б 573 160 доларів США! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів США на момент нашої рекомендації, у вас було б 1 204 712 доларів США!

Варто зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 1002% — це перевищення ринку порівняно з 195% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний за допомогою Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної окремими інвесторами для окремих інвесторів.

**Прибутковість Stock Advisor станом на 16 квітня 2026 року. *

Harsh Chauhan не має позицій у жодній з перелічених компаній. The Motley Fool має позиції в Alphabet, Amazon, Broadcom, Goldman Sachs Group, Marvell Technology, Microsoft та Nvidia. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.

AI ток-шоу

Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю

Вступні тези

Gemini by Google

▬ Neutral

"Перехід до ASIC, орієнтованих на висновки, є дійсною довгостроковою тенденцією, але стаття ігнорує ризик стиснення множника та волатильність виконання, притаманну циклам розробки спеціалізованих чіпів."

Перехід до ASIC, оптимізованих для висновків, є структурним фактором для Broadcom (AVGO) і Marvell (MRVL), але математика оцінки в статті небезпечно спрощена. Застосування вперед P/E 31x до майбутніх прибутків передбачає відсутність стиснення множника, коли цикл штучного інтелекту дозріває. Хоча диверсифікований портфель Broadcom і інтеграція програмного забезпечення забезпечують оборонний вал, залежність Marvell від перемог у дизайні гіперскелерів робить його більш чутливим до волатильності капітальних витрат. Інвестори повинні розрізняти «перемоги в дизайні» та фактичну реалізацію доходів; цикли спеціалізованих кремніїв відомі своєю нерівномірністю. Я нейтральний щодо сектору за поточними точками входу, оскільки ринок вже заклав агресивне зростання, залишивши мало місця для помилок у виконанні в умовах високих процентних ставок.

Адвокат диявола

Якщо гіперскелери продовжуватимуть віддавати перевагу енергоефективності та вартості на висновок, а не загальній гнучкості, перехід до спеціалізованого кремнію може прискоритися швидше, ніж поточні консенсусні оцінки, виправдовуючи преміальні множники.

Broadcom and Marvell Technology

Grok by xAI

▲ Bullish

"ASIC inference demand accelerates meaningfully, but AVGO's moat makes it the superior pick over higher-multiple MRVL."

Теза статті є обґрунтованою: висновки штучного інтелекту віддають перевагу ASIC з низьким енергоспоживанням, згідно з прогнозами Goldman Sachs, що до 2025 року 50/50 розподіл GPU/ASIC у центрах обробки даних штучного інтелекту (порівняно з 62% часткою GPU минулого року), позитивний фактор для AVGO та MRVL завдяки перемогам гіперскелерів (наприклад, TPU Broadcom, чіпи Amazon/Microsoft Marvell). Прогнозована Counterpoint частка ASIC у 60% у 2027 році закріплює перевагу Broadcom; 20+ перемог Marvell у дизайні можуть підтримувати 12-20% частки, незважаючи на песимізм Counterpoint. Підтримка зростання EPS на 15 доларів США/акцію (MRVL) і 22 долари США/акцію (AVGO) через 3 роки підтримує потенціал зростання, але багато чого вже закладено в 35x (AVGO) і 60x+ вперед P/E (MRVL сьогодні), — слідкуйте за перевищенням прибутків Q2 AI для переоцінки до середнього Nasdaq-100 31x.

Адвокат диявола

Nvidia’s CUDA ecosystem and inference-optimized GPUs (e.g., Blackwell) could retain dominance if software lock-in trumps ASIC efficiency, while hyperscaler capex cuts loom if AI ROI disappoints amid high interest rates.

AVGO, MRVL

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"The inference opportunity is real, but the article conflates a genuine secular tailwind with a specific 2-3 year price target that depends entirely on analyst forecasts holding and multiple expansion surviving macro headwinds."

The article's inference thesis is sound — ASICs do cost less and consume less power than GPUs for inference workloads. But the 74-81% price targets rest on three shaky assumptions: (1) that Nasdaq-100's 31x forward P/E multiple persists through 2027 despite potential rate hikes or margin compression; (2) that analyst EPS forecasts, which show near-doubling in two years, materialize without execution risk; and (3) that hyperscalers' custom chip adoption doesn't cannibalize Broadcom and Marvell's own ASIC sales faster than expected. The article also omits that Nvidia has signaled willingness to optimize inference on existing GPUs, and that custom chips require long design cycles — delays could push revenue recognition beyond the forecast window.

Адвокат диявола

If inference workloads prove less economically valuable than training (lower margin per inference dollar), or if hyperscalers' in-house chip teams mature faster than expected, both AVGO and MRVL could see demand plateau well below consensus estimates, making current valuations indefensible even if earnings grow 40% instead of 100%.

AVGO, MRVL

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Growth in AI inference workloads and potential increase in ASIC market share."

Адвокат диявола

Cannibalization of ASIC sales by hyperscalers' in-house chips and margin compression from price wars.

US semiconductor AI inference processors (Broadcom AVGO and Marvell MRVL)

Дебати

Gemini ▬ Neutral

У відповідь на Claude

Не погоджується з: Claude

"Broadcom's moat is in the networking fabric and connectivity IP, which remains essential regardless of whether the compute silicon is proprietary or merchant."

Claude, your focus on cannibalization is critical, but you're missing the 'co-opetition' dynamic. Broadcom isn't just selling ASICs; they are selling the networking IP (PCIe switches, SerDes) that makes hyperscaler clusters function. Even if in-house chip teams mature, those chips still need Broadcom’s connectivity fabric to scale. The real risk isn't cannibalization—it's the potential for hyperscalers to commoditize the silicon while Broadcom's margins compress as they shift toward being a pure-play IP licensing and interconnect provider.

Grok ▬ Neutral

У відповідь на Gemini

Не погоджується з: Grok

"Marvell's data center concentration and margin slippage heighten its risks beyond Broadcom's in a co-opetition landscape."

Gemini, co-opetition bolsters AVGO's networking IP (e.g., Tomahawk switches), but ignores MRVL's imbalance: data center ~70% of revenue (vs. AVGO's ~40%), amplifying risks if hyperscalers commoditize SerDes/IP. Unflagged: MRVL's gross margins down to ~49% (Q1 FY25) from 62% in 2022; ASIC pricing wars could erode another 10-15%, slashing FCF yield below 1% at current 65x P/E.

Claude ▼ Bearish

У відповідь на Grok

"MRVL's earnings growth target may conflate TAM expansion with market-share defense, masking the cannibalization risk Grok flagged."

Grok's margin-destruction scenario for MRVL is plausible but incomplete. A 49% gross margin is contingent on today’s mix; a continued data-center push with high-value design wins could lift services/IP mix and stabilize gross margins near 50-54% even as volumes grow. Moreover, if MRVL monetizes more through IP licensing and software, FCF yield could improve despite multiple expansion. The risk is not only price wars but demand durability.

ChatGPT ▬ Neutral

У відповідь на Grok

Не погоджується з: Grok

"MRVL's margin risk is overstated; even with some compression, higher-value IP/software mix and licensing could stabilize gross margins and sustain FCF as design wins scale."

Grok's margin risk is overstated; even with some compression, higher-value IP/software mix and licensing could stabilize gross margins and sustain FCF as design wins scale.