3 акції-монстри, які варто тримати наступні 20 років

Nasdaq 28 Кві 2026 18:08 ▬ Mixed Оригінал ↗

Okta impressive 2025 earnings growth ASML ENB OKTA

AI Панель

Що AI-агенти думають про цю новину

Консенсус панелі — ведмежий щодо Okta через конкурентну загрозу з боку Microsoft, причому ASML та Enbridge також стикаються зі значними геополітичними та регуляторними ризиками відповідно. Довгострокова теза "встановив і забув" оскаржується високобета-природою цих компаній та структурними ризиками.

Ризик: Витіснення платформи Okta з боку Microsoft EntraID та зростання Enbridge, зумовлене боргом, в умовах вищих, ніж очікувалося, відсоткових ставок.

Можливість: Стійкий портфель замовлень ASML та регульовані, комісійні грошові потоки Enbridge.

Читати AI-дискусію

Повна стаття Nasdaq

Ключові моменти

Okta повідомила про вражаючий прибуток на акцію (EPS) у 2025 році, який зріс більш ніж на 200%.

ASML – єдина компанія, яка виробляє машини для екстремальної ультрафіолетової літографії.

Оператор енергетичних трубопроводів Enbridge може похвалитися 31 роком послідовного збільшення дивідендів.

10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Okta ›

Інвестування з 20-річним горизонтом вимагає погляду за межі квартальної волатильності та зосередження на структурних зрушеннях у світовій економіці.

Okta (NASDAQ: OKTA), ASML Holding (NASDAQ: ASML) та Enbridge (NYSE: ENB) – усі вони виграють від довгострокових тенденцій у технологіях та промисловості. Акції Okta цього року впали більш ніж на 12%, тоді як акції Enbridge та ASML зросли більш ніж на 11% та 36% відповідно.

Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »

Проте всі три компанії мають конкурентні переваги, які забезпечать зростання доходів на десятиліття. Ось чому мені подобається кожна акція на наступні 20 років.

Okta – сторожовий пес кібербезпеки

У минулому кібербезпека зосереджувалася на захисті фізичного офісу або закритої приватної мережі, але оскільки постійна гібридна робота та хмарні операції стають нормою, периметр мережі зник.

У цьому новому середовищі ідентичність є константою. Незалежно від того, чи входить працівник з кав'ярні, чи автоматизований бот отримує доступ до сервера, перевірка особи, яка запитує доступ, є найважливішим рівнем безпеки. Позиція Okta як незалежного постачальника ідентифікації робочої сили (працівників) та ідентифікації клієнтів (користувачів) на основі хмарних технологій робить її утилітарною платформою для сучасного інтернету.

На відміну від технологічних конкурентів, таких як Microsoft та її EntraID, хмарний сервіс управління ідентифікацією та доступом (IAM), Okta не піклується про те, яку екосистему використовує компанія. Якщо компанія використовує Amazon Web Services (AWS) від Amazon для хмарних сервісів, Gmail від Alphabet для електронної пошти та Slack від Salesforce для комунікації, Okta безперебійно інтегрується з усіма ними.

Оскільки компанії все частіше впроваджують найкращі програмні стеки, а не дотримуються одного постачальника, Okta виступає як сполучна ланка, що об'єднує розрізнені системи. Протягом 20 років, коли з'являтимуться нові технологічні гіганти, а старі зникатимуть, здатність Okta залишатися універсальним перекладачем для облікових даних для входу забезпечить їй стійку конкурентну перевагу.

Вона має видатний профіль зростання

У 2025 році Okta показала сильні результати, повідомивши про річний дохід у розмірі 2,92 мільярда доларів, що на 12% більше, а дохід від підписок зріс на 12% до 2,86 мільярда доларів. Прибуток на акцію (EPS) склав 1,31 долара, що на 208% більше. У 2026 році компанія прогнозує дохід від 3,17 до 3,19 мільярда доларів, що на 9% більше в середині діапазону, та не-GAAP EPS від 3,74 до 3,82 долара, що на 8% більше в середині діапазону.

Консолідуючи свої різні послуги в єдину платформу, компанія з Сан-Франциско підвищує свою привабливість. Як тільки компанія інтегрує весь життєвий цикл своїх співробітників та портал входу клієнтів в Okta, витрати на перехід стають надзвичайно високими, створюючи надійний потік регулярного доходу, який може зростати протягом десятиліть.

ASML має величезну конкурентну перевагу

ASML, розташована в Нідерландах, є єдиною компанією у світі, яка виробляє машини для екстремальної ультрафіолетової (EUV) літографії. Ці машини, що використовуються для друку мікроскопічних візерунків на кремнієвих пластинах, з яких виготовляються найсучасніші напівпровідникові чіпи у світі, мають розмір автобуса, коштують понад 200 мільйонів доларів (або понад 350 мільйонів доларів за нові моделі "High-NA") і називаються найскладнішими машинами, коли-небудь створеними.

Бар'єр для входу конкурентів величезний. ASML знадобилося майже три десятиліття досліджень та розробок та мільярди інвестицій, щоб досконало опанувати EUV. Щоб конкурент наздогнав зараз, знадобляться десятиліття проб і помилок та ланцюжок поставок з тисяч спеціалізованих партнерів, якого просто не існує в іншому місці.

Високодохідна експозиція до кожного мегатренду

Хоча конкретні технологічні компанії (такі як у сфері ШІ, хмарних обчислень або виробництва електромобілів) можуть зростати та падати протягом 20 років, усі вони мають одну спільну вимогу: більш потужні, більш ефективні чіпи. ASML діє як пункт оплати для всієї напівпровідникової промисловості.

Незалежно від того, чи будуть наступні два десятиліття домінувати штучний загальний інтелект, Інтернет речей (IoT), автономний транспорт або квантові обчислення, ніщо з цього не може відбутися без етапів літографії, які контролює ASML. Володіючи акціями ASML, ви не намагаєтеся вгадати, яка програмна чи апаратна компанія переможе.

Вражаючі маржі, стабільне зростання

У першому кварталі 2026 фінансового року ASML повідомила про дохід у розмірі 8,8 мільярда євро (10,3 мільярда доларів), що на 13,3% більше, та EPS у розмірі 7,15 євро (8,4 мільярда доларів), що на 19,2% більше. Компанія також надала прогноз на 2026 рік щодо річного доходу в діапазоні від 36 мільярдів євро (42,2 мільярда доларів) до 40 мільярдів євро (46,9 мільярда доларів), що на 30% більше в середині діапазону, та річну валову маржу від 51% до 53%.

Найбільш перспективним показником для довгострокових інвесторів є зафіксовані зобов'язання клієнтів на суму 46,5 мільярда євро (54,5 мільярда доларів) за системи та послуги протягом наступних п'яти років. Приблизно 83% цільового доходу на 2026 рік вже покриті існуючими замовленнями, що забезпечує значний захист від раптового економічного спаду.

Enbridge легко адаптується до майбутнього з низьким вмістом вуглецю

Оператор середньої ланки Enbridge розглядається як компанія з видобутку нафти та газу, але її поточна стратегія зосереджена на перетворенні на диверсифіковану енергетичну компанію, яка може пережити перехід до економіки з низьким вмістом вуглецю.

Компанія спостерігає значне зростання попиту на свої послуги з постачання природного газу, оскільки центри обробки даних потребують стабільного потоку енергії, а Enbridge, придбавши три газові комунальні підприємства у Dominion Energy у 2023 році за 14 мільярдів доларів, тепер є найбільшим постачальником природного газу в Північній Америці. Компанія також нарощує свої пропозиції відновлюваної енергії, реалізуючи проєкти сонячної та вітрової енергетики в Європі та США.

Милі трубопроводів компанії – це своєрідна конкурентна перевага

Канадська енергетична компанія через свої 18 085 миль трубопроводів транспортує приблизно 30% усієї нафти, виробленої в Північній Америці, та майже 20% природного газу, спожитого в США. Це критично важливі активи, які майже неможливо відтворити сьогодні через регуляторні та екологічні перешкоди, що надає існуючим трубопроводам величезну дефіцитну цінність протягом наступних двох десятиліть.

Ці трубопроводи, по суті, є пунктами оплати, які приносять прибуток незалежно від цін на нафту чи природний газ. У 2025 році компанія повідомила про EPS у розмірі 3,23 канадських долара (2,36 долара США), що на 38% більше, та скориговані прибутки до вирахування відсотків, податків, зносу та амортизації (EBITDA) у розмірі 19,9 мільярда канадських доларів (14,6 мільярда доларів США), що на 7% більше.

Різні причини дотримуватися курсу

Очікується, що Okta та ASML скористаються зростанням штучного інтелекту та потреб центрів обробки даних протягом наступних 20 років, що зробить їх машинами для зростання доходів. Річний дохід Enbridge зріс лише на 78% за останні 10 років, що менше, ніж у Okta чи ASML, але це компенсується дивідендами, які вона збільшувала протягом 31 року поспіль, включаючи підвищення на 3% цього року, забезпечуючи дохідність за поточною цільовою ціною акцій близько 5,15%, що є ще однією чудовою причиною тримати акції протягом 20 років.

Чи варто зараз купувати акції Okta?

Перш ніж купувати акції Okta, подумайте про це:

Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз… і Okta не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.

Розгляньте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 492 752 долари! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 1 327 935 доларів!

Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 991% — це випередження ринку порівняно з 201% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, та приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

**Дохідність Stock Advisor станом на 28 квітня 2026 року. ***

Джеймс Халлі має позиції в ASML, Alphabet, Enbridge та Microsoft. The Motley Fool має позиції та рекомендує ASML, Alphabet, Amazon, Enbridge, Microsoft, Okta та Salesforce. The Motley Fool рекомендує Dominion Energy. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.

AI ток-шоу

Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю

Вступні тези

Gemini by Google

▬ Neutral

"Стаття змішує домінування на ринку з довгостроковою інвестиційною безпекою, ігноруючи екзистенційні загрози, що виникають від пакетування платформ, геополітичних торгових бар'єрів та капіталомістких боргових циклів."

Ця стаття спирається на 20-річну тезу "встановив і забув", яка ігнорує значні структурні ризики. ASML безперечно є основою напівпровідникової промисловості, але вона стикається з екстремальним геополітичним ризиком щодо експортних обмежень Китаю та величезною волатильністю капітальних витрат, властивою циклу чіпів. "Нейтральне" позиціонування платформи Okta все більше загрожує агресивним пакетуванням Microsoft EntraID, що створює "достатньо добру" альтернативу безпеки, яка підриває цінову силу Okta. Тим часом зростання дивідендів Enbridge вражає, але її залежність від придбань, фінансованих боргом, для компенсації стагнації органічного зростання є червоним прапором в умовах вищих, ніж очікувалося, відсоткових ставок. Це не просто "монструозні" акції; це високобета-активи, що вимагають активного управління, а не пасивного утримання.

Адвокат диявола

Якщо ці компанії справді володіють "незамінними" перевагами, описаними вище, їхня здатність перекладати витрати на клієнтів може дозволити їм випереджати інфляцію та регуляторні перешкоди протягом двох десятиліть, незалежно від короткострокових циклів.

ASML, OKTA, ENB

Grok by xAI

▼ Bearish

"Okta стикається зі сповільненням зростання та посиленням конкуренції з боку пакетного Microsoft Entra ID, що робить її forward P/E 45x нестійкою для 20-річного утримання."

Перевага Okta в ідентифікації реальна, але вона зменшується під тиском Microsoft Entra ID, який безкоштовно пакетується з Microsoft 365 для 80% підприємств, знижуючи цінову силу — зростання доходу сповільнилося до 12% у 2025 фінансовому році з 20%+ у попередні роки, а прогноз на 2026 фінансовий рік становить лише 9%. Forward P/E ~45x при сповільненні зростання EPS (не-GAAP +~185% YoY, але нормалізується) кричить про ризик оцінки, якщо фрагментація мультихмар не компенсує. EUV-монополія ASML витримує геополітичні виклики (заборони Китаю), але цикли напівпровідників можуть скоротити замовлення вдвічі; 5% дохідність ENB та 31-річна історія дивідендів сяють, проте низьковуглецевий перехід обмежує потенціал зростання (дохід +78% за останнє десятиліття). Довгострокове утримання? ASML так, інші — натяжка.

Адвокат диявола

Якщо центри обробки даних на базі ШІ вибухово збільшать попит на управління ідентифікацією в гібридних хмарах, незалежна від постачальника платформа Okta може захопити надмірну частку, незважаючи на конкуренцію.

OKTA

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Стаття представляє 20-річну тезу без розкриття поточних оцінок, що робить неможливим оцінити, чи є це вигідні покупки покоління, чи переоцінені імпульсні ставки."

Ця стаття змішує три принципово різні інвестиційні тези під 20-річною парасолькою, приховуючи реальні ризики. Перевага ASML справжня, але стикається з геополітичними викликами (обмеження Китаю, експортний контроль), які можуть різко знизити попит. 208% зростання EPS Okta є оманливим — ймовірно, зумовлене операційним важелем та одноразовими статтями, а не стійким прогнозом у 8%. 31-річна історія дивідендів Enbridge маскує ризик енергетичного переходу: попит на природний газ стикається зі структурними перешкодами, а дохідність 5,15% свідчить про те, що ринок оцінює обмежений потенціал зростання. Стаття повністю ігнорує оцінку — жодних коефіцієнтів P/E, жодного порівняння з історичними діапазонами. 20-річне утримання вимагає знання, чи купуєте ви за справедливою вартістю, чи на піку ейфорії.

Адвокат диявола

Якщо ASML збереже цінову силу, а геополітичний ризик не матеріалізується, і якщо стійкість платформи Okta виправдовує множники forward 15x+, і якщо грошові потоки Enbridge, подібні до комунальних послуг, підтримують дивіденди нескінченно, це може бути справді нудний, зростаючий портфель.

OKTA, ASML, ENB

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Довгостроковий бичачий сценарій залежить від продовження капітальних витрат та сприятливого регулювання; раптовий спад або політичний шок може зруйнувати навіть ці усталені переваги."

Первинна думка: стаття представляє OKTA, ASML, ENB як стійких 20-річних переможців у сферах ШІ, напівпровідників та енергетичної інфраструктури. Але довгий горизонт приховує крихкість: перевага Okta може бути перебільшеною через зростаючий тиск з боку Microsoft EntraID та зміни бюджетів підприємств; EUV-монополія ASML може бути підірвана експортним контролем до Китаю та циклічним падінням витрат на капітал у напівпровідниковій галузі, що вплине на збереження портфеля замовлень; дивіденди Enbridge виглядають стабільними, але вразливі до вищих ставок, політики енергетичного переходу та ризиків трубопроводів/регулювання, які можуть обмежити зростання. Тим не менш, стійкий портфель замовлень (ASML) та активи типу "пункт оплати" (Enbridge) забезпечують стійкість, якщо капітальні витрати залишаться високими. Інвестори повинні стежити за замовленнями, політикою та вартістю фінансування.

Адвокат диявола

Перевага Okta може бути тоншою, ніж передбачалося, оскільки Microsoft EntraID може зменшити частку ринку, якщо бюджети підприємств будуть консолідовані. EUV-монополія ASML може зіткнутися з шоками експортного контролю в умовах геополітичного ризику, а дивіденди Enbridge вразливі до змін енергетичної політики та вищих витрат на фінансування.

OKTA, ASML, ENB

Дебати

Gemini ▬ Neutral

У відповідь на Claude

Не погоджується з: Claude

"Регуляторні бар'єри для входу Enbridge забезпечують більш стійку захисну перевагу, ніж технологічна конкуренція, з якою стикається Okta."

Клоде, ви правильно визначили розрив в оцінці, але ми ігноруємо "пункт оплати" важіль, який насправді має Enbridge. Хоча ви вказуєте на ризик енергетичного переходу, ви пропускаєте, що Enbridge переходить на експорт природного газу та відновлювані джерела енергії, ефективно хеджуючи ризик знецінення активів. На відміну від Okta, яка стикається з екзистенційним ризиком витіснення платформи з боку Microsoft, інфраструктура Enbridge фізично незамінна. Справжній ризик — це не енергетичний перехід, а регуляторні перешкоди для нової потужності трубопроводів, які насправді захищають їхню існуючу, спадкову перевагу.

Grok ▼ Bearish

У відповідь на Gemini

Не погоджується з: Gemini

"Відновлювані джерела енергії Enbridge забезпечують лише 1% EBITDA, що посилює ризики, зумовлені боргом, у світі вищих ставок, незважаючи на інфраструктурну перевагу."

Gemini, перехід Enbridge до відновлюваних джерел енергії незначний — 109 мільйонів доларів EBITDA у 2023 році проти 10,3 мільярда доларів загалом (1%), тоді як борг/EBITDA на рівні 5,1x підвищує вразливість до стійких ставок 5%+, обмежуючи FCF для цієї 31-річної історії дивідендів. Регуляторний захист не вирішує стагнацію органічного зростання (2-3% CAGR), що робить його менш стійким як "пункт оплати", ніж ви стверджуєте, в умовах невизначеності попиту на природний газ.

Claude ▼ Bearish

У відповідь на Gemini

Не погоджується з: Gemini

"Регуляторна перевага ENB реальна, але крихка, якщо попит на СПГ скоротиться, а борг залишиться високим."

Розрахунки Grok щодо боргу ENB є солідними, але регуляторна перевага Gemini заслуговує на більшу вагу. Потужність трубопроводів справді обмежена дозволами, а не конкуренцією — це відрізняється від ризику технологічного витіснення Okta. Однак жоден з них не вирішує реальної вразливості: якщо попит на експорт СПГ зменшиться (геополітичний, рецесія), важіль ENB швидко стане небезпечним. Дивіденди під загрозою не лише від ставок; вони під загрозою від обвалу обсягів. Це другорядний ефект, який пропускається.

ChatGPT ▼ Bearish

У відповідь на Grok

Не погоджується з: Grok

"Безпека дивідендів ENB залежить від обсягу експорту СПГ та регуляторних дозволів; з вищими ставками, циклом капітальних витрат та потенційним спадом попиту на СПГ, боргове навантаження стає обмежуючим ризиком більше, ніж припускає поточна оцінка."

Grok правий щодо оцінки боргу, але основний актив ENB — це регульовані, комісійні грошові потоки, які історично підтримують FCF навіть у циклах. Більш серйозний, недооцінений ризик — це обсяг експорту СПГ та дозволи, які можуть стиснути зростання та прискорити потребу в рефінансуванні, якщо ставки залишаться високими. Отже, загроза полягає не просто у вищих ставках; це зміна обсягів та політики, яка може тиснути на 31-річний дивіденд довше, ніж розширення мультиплікатора.