Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Панелісти загалом погодилися, що стаття перебільшила акції AI NVDA, META та NBIS, причому більшість висловили ведмежі настрої через високі оцінки, циклічне зростання та невирішені ризики, такі як інтенсивність капітальних витрат, конкуренція та виклики виконання. Вони підкреслили важливість врахування програмних переваг та загроз кастомних ASIC.
Ризик: Конкуренція кастомних ASIC з боку гіперскейлерів, таких як Google та Amazon, яка може вплинути на зростання NVDA та кинути виклик її домінуванню.
Можливість: Програмна перевага NVIDIA, включаючи CUDA, бібліотеки та послуги AI, яка може зменшити вплив конкуренції в галузі обладнання та дозволити перейти до програмних підписок.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Nvidia все ще демонструє приголомшливі результати.
Акції Meta виглядають дешево, незважаючи на сильний квартал.
Nebius зростає з нереальною швидкістю.
Червень настав, і є багато акцій штучного інтелекту (ШІ), які мали неймовірний рік до цього моменту. Тим не менш, є кілька, які варто купити цього місяця, і я можу назвати три, які виглядають як відмінні покупки.
На вершині мого списку покупок — Nvidia (NASDAQ: NVDA), Meta Platforms (NASDAQ: META) та Nebius (NASDAQ: NBIS). Усі три ці компанії можуть принести чудові прибутки до кінця 2026 року, що робить їх чудовими акціями для купівлі зараз.
Чи створить ШІ першого трильйонера у світі? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
Хоча Nvidia була на вершині списків лідерів акцій протягом останніх кількох років, у 2026 році вона відставала. Вона зросла приблизно на 15%, що непоганий прибуток, але це лише трохи вище, ніж S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), який зріс приблизно на 10%. Багато популярних ШІ-акцій зросли значно більше ніж на 15% цього року, тому недовиконання результатів трохи засмучує. Однак я думаю, що момент слави Nvidia настане.
Кілька тижнів тому Nvidia оголосила про чудові прибутки: дохід зріс на неймовірні 85% рік до року. Вона також надала сильний прогноз на наступний квартал, очікуючи, що дохід зросте на 96% рік до року. Попит на GPU Nvidia не сповільнюється, і з очікуваним значним зростанням капітальних витрат на центри обробки даних у 2027 році, довгострокове середовище зростання зберігає свою форму для Nvidia.
Я думаю, що акції можуть зрости в другій половині 2026 року в очікуванні ще більшого зростання наступного року, що робить Nvidia чудовою акцією для купівлі в червні.
У Meta був ще гірший рік, ніж у Nvidia. Поки що вона впала приблизно на 4%, але це сталося не через її результати.
Meta Platforms — материнська компанія соціальних мереж Facebook, Instagram, Threads та WhatsApp. Ці ресурси генерують величезний дохід від реклами для Meta, і її дохід злетів на 33% у найостаннішому кварталі. Ці досягнення зумовлені збільшенням кількості показів реклами та конверсій, що стимулюється покращеннями ШІ. Meta продовжує впроваджувати нові функції ШІ, і зрештою може випустити модель, яка буде використовуватися людьми в усьому світі.
Побачимо, що чекає на Meta в майбутньому, але ринок реклами залишається сильним, що має призвести до подальшого зростання. Акції виглядають неймовірно дешево прямо зараз, торгуючись менш ніж за 20 майбутніх прибутків.
Це робить Meta солідною вигідною пропозицією, і її акції можуть зрости протягом решти року завдяки сильним результатам та низькій початковій оцінці.
Змінюючи тему, Nebius була однією з найкращих акцій для інвестування у 2026 році. Її акції зросли на 170% цього року, наблизившись до потрійного зростання. Однак це може бути лише початком для Nebius.
Nebius — одна з найшвидше зростаючих компаній на ринку. У першому кварталі її дохід зріс на 684% рік до року. Це не одноразовий сплеск; Nebius очікує зберегти сильне зростання протягом деякого часу.
Компанія володіє та експлуатує центри обробки даних, орієнтовані на ШІ-обчислення, і пропонує повний стек рішень, щоб надати своїм клієнтам усе необхідне для створення та запуску моделей ШІ. Очевидно, що це чудовий час для цього бізнесу, і Nebius активно інвестує, щоб захопити частку ринку. Хоча вона не має прибутків, її зростаючий дохід говорить сам за себе. Аналітики Уолл-стріт очікують зростання доходу на 550% цього року та на 219% наступного.
Хоча з акціями Nebius все ще пов'язаний певний ризик виконання, я думаю, що потенціал зростання величезний, і вони можуть продовжувати зростати протягом 2026 року та далі завдяки ненаситному попиту на ШІ-обчислення.
Перш ніж купувати акції Nvidia, подумайте про це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз… і Nvidia не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Розгляньте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 463 900 доларів! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 294 401 долар!
Зараз варто зазначити, що загальний середній прибуток Stock Advisor становить 978% — перевершуючи ринок порівняно з 211% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
Прибуток Stock Advisor станом на 1 червня 2026 року.*
Кейтен Дрюрі має позиції в Meta Platforms, Nebius Group та Nvidia. The Motley Fool має позиції та рекомендує Meta Platforms та Nvidia. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Висловлені погляди та думки є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Зростання доходу Nebius на 684% відбувається на незначній базі, відсутня прибутковість, а ентузіазм статті обернено пропорційний розкритому ризику виконання — класична пастка моментуму."
Ця стаття змішує моментум з фундаментальними показниками. Зростання доходу NVDA на 85% рік до року є реальним, але прибутковість акцій на 15% з початку року вже відображає цю реальність — вона торгується поблизу історичних максимумів. META за менш ніж 20 майбутніх P/E виглядає дешево лише якщо припустити, що зростання доходу на 33% збережеться; ринки реклами циклічні, а вигоди від конверсії, зумовлені AI, можуть вирівнятися. NBIS — це червоний прапорець: зростання на 684% рік до року на мізерній базі, відсутність прибутків, і стаття визнає "ризик виконання", але все одно підбадьорює. Стаття також опускає інтенсивність капітальних витрат — як NVDA, так і NBIS вимагають значних постійних інвестицій для підтримки заяв про зростання.
Якщо попит на GPU дійсно залишиться ненаситним до 2027 року, а AI-орієнтована таргетингова реклама META виявиться стійкою, ці оцінки ще більше стиснуться, і всі три можуть перевершити очікування. Стаття може бути передчасною, але не помилковою.
"Історія зростання Nebius приховує нестійке спалювання грошей та обмеження інфраструктури, які стаття не кількісно визначає."
Стаття висвітлює зростання доходу Nvidia на 85% та майбутні прибутки Meta менш ніж за 20x як причини для покупки, але пропускає той факт, що Nvidia торгується майже за 35x майбутніх продажів на тлі зростаючої конкуренції з кастомними ASIC від Google та Amazon. Стрибок доходу Nebius на 684% у першому кварталі та прогноз на весь рік у 550% виглядають вибуховими, але стаття ніколи не кількісно визначає спалювання грошей, розмивання від капітальних витрат або вузькі місця енергомережі, які можуть обмежити нарощування центрів обробки даних у 2027 році. Ризик виконання визнається лише побіжно, залишаючи інвесторів без рамки безпеки для неприбуткової компанії з високою мультиплікацією.
Якщо бюджети гіперскейлерів для AI продовжуватимуть зростати на 40%+, навіть Nebius з високим спалюванням грошей зможе швидко нарощувати дохід, щоб виправдати сьогоднішню мультиплікацію до прибутковісті.
"Перехід від дефіциту AI-обладнання до монетизації, керованої програмним забезпеченням, робить Meta єдиним фундаментально неправильно оціненим активом серед цих трьох."
Стаття змішує масове зростання верхньої лінії з безпекою інвестицій, особливо з Nebius. Хоча Nvidia залишається основою інфраструктури, наратив про "15% прибутку" ігнорує значне стиснення оцінки, необхідне, якщо попит на GPU вирівняється у 2027 році. Meta за 20x майбутніх P/E є єдиною "вартісною" грою тут, за умови, що її екосистема Llama успішно монетизується через інтеграцію корпоративних API, а не просто через ефективність таргетингу реклами. Nebius — це спекулятивний бінарний результат; зростання доходу на 684% безглузде без чіткого шляху до позитивного вільного грошового потоку або конкурентної переваги проти гіперскейлерів, таких як AWS або Azure, які вже створюють власні кастомні чіпи.
Якщо розгортання AI-інфраструктури вступить у багаторічну "фазу перетравлення" у 2027 році, маржа Nvidia впаде, оскільки клієнти перейдуть від купівлі обладнання до оптимізації існуючих потужностей.
"Стійкі, широко розподілені витрати на AI є ключовим фактором; без значного зростання маржі або вільного грошового потоку, потенціал зростання для Nvidia та Nebius виглядає вразливим, навіть якщо ажіотаж залишається."
Стаття спирається на ажіотаж AI, щоб представити Nvidia, Meta та Nebius як обов'язкові покупки на червень, посилаючись на 85% зростання доходу Nvidia рік до року з прогнозом 96% рік до року, 33% зростання доходу Meta та менш ніж 20x майбутніх прибутків, а також вибухове зростання доходу Nebius на 684% квартал до кварталу. Однак це "примарні" зростання, побудовані на постійних AI-капітальних витратах та попиті на центри обробки даних. Ризик є циклічним: суттєве уповільнення витрат на AI-обладнання, зростаюча конкуренція (наприклад, AMD, Intel, альтернативні гравці AI-інфраструктури) або погіршення прибутковості можуть стиснути мультиплікатори, навіть якщо зростання доходу залишається сильним. Nebius, зокрема, торгується на мріях про гіперзростання з обмеженою прибутковістю, що може зірвати потенціал зростання, якщо цикл охолоне. Тон також натякає на просування, а не на неупереджений аналіз.
Адвокат диявола: якщо витрати на AI сповільняться або відхиляться від очікувань, усі три назви можуть зазнати стиснення мультиплікаторів, незважаючи на поточні лінії зростання; відсутність прибутків у Nebius робить його особливо вразливим до спаду.
"Прийняття кастомних чіпів гіперскейлерами становить структурну загрозу для TAM NVDA, яку група недооцінила порівняно з ризиком циклічних капітальних витрат."
Claude та Grok обоє вказують на інтенсивність капітальних витрат, але пропускають асиметрію: капітальні витрати NVDA самофінансуються за рахунок маржі вільного грошового потоку понад 50%; Nebius спалює гроші для масштабування. Це не той самий ризик. Більш нагальне питання: ніхто не кількісно визначив загрозу "кастомних ASIC". TPU від Google та Trainium від Amazon — це не вигадка, вони вже відвантажуються. Якщо гіперскейлери переведуть 30% робочих навантажень на власні потужності до 2026 року, зростання NVDA різко зміниться. Це справжнє питання безпеки, а не просто мультиплікатори оцінки.
"Дефіцит електроенергії прискорить прийняття ASIC та скоротить зростання NVDA раніше, ніж свідчать дискусії про оцінку."
Claude правильно відокремлює самофінансовані капітальні витрати NVDA від спалювання грошей Nebius, але обидва не враховують, як обмеження енергомережі нададуть перевагу кастомним ASIC гіперскейлерів над комерційними GPU швидше, ніж моделювалося. Якщо Google та Amazon досягнуть 25% внутрішніх робочих навантажень до кінця 2025 року через дефіцит електроенергії, а не лише через вартість, зростання NVDA знизиться незалежно від 50% маржі вільного грошового потоку. Це пов'язує пункт про вузькі місця Grok безпосередньо з ризиком ASIC Claude без необхідності спаду попиту.
"Перевага Nvidia базується на програмному забезпеченні, що означає, що конкуренція в галузі обладнання, така як ASIC, стикається з вищим бар'єром для входу, ніж прості показники електроенергії чи вартості."
Grok та Claude зосереджені на "загрозі ASIC" для Nvidia, але вони ігнорують програмний рівень. Перевага Nvidia — це не тільки обладнання; це CUDA. Навіть якщо гіперскейлери переведуть робочі навантаження на кастомні чіпи, витрати на міграцію та прив'язка розробників залишаються величезними бар'єрами. Справжній ризик — це не просто електрика чи конкуренція чіпів, а потенціал для "програмно-визначеного" зсуву, де AI-робочі навантаження стають більш ефективними, зменшуючи загальні обчислювальні потужності, необхідні на долар доходу, що призведе до канібалізації обсягів Nvidia.
"Програмна перевага та послуги NVIDIA можуть компенсувати конкуренцію в галузі обладнання та перехід на внутрішні ASIC, роблячи ризики ASIC/енергомережі менш руйнівними, ніж здається."
Акцент Grok на вузьких місцях енергомережі та внутрішніх ASIC пропускає більший важіль: програмну перевагу NVIDIA. Навіть при переході гіперскейлерів на кастомні чіпи, CUDA, бібліотеки та послуги AI створюють витрати на перехід та повторюваний дохід від програмного забезпечення, які зменшують вплив конкуренції в галузі обладнання. Якщо внутрішні чіпи масштабуються, NVIDIA може перейти до програмних підписок, інструментів оптимізації та прискореного інференсу як послуги, частково компенсуючи обмеження верхньої лінії від ерозії частки GPU.
Панелісти загалом погодилися, що стаття перебільшила акції AI NVDA, META та NBIS, причому більшість висловили ведмежі настрої через високі оцінки, циклічне зростання та невирішені ризики, такі як інтенсивність капітальних витрат, конкуренція та виклики виконання. Вони підкреслили важливість врахування програмних переваг та загроз кастомних ASIC.
Програмна перевага NVIDIA, включаючи CUDA, бібліотеки та послуги AI, яка може зменшити вплив конкуренції в галузі обладнання та дозволити перейти до програмних підписок.
Конкуренція кастомних ASIC з боку гіперскейлерів, таких як Google та Amazon, яка може вплинути на зростання NVDA та кинути виклик її домінуванню.