Alibaba Щойно Запустила Нові Моделі ШІ для Відеоігор. Чи Робить Це Акції BABA Купівлею?

Гігант електронної комерції Alibaba Group Holding Limited (BABA) вийшов за межі онлайн-роздрібної торгівлі, ставши ключовим гравцем у сфері штучного інтелекту (ШІ), інфраструктури даних та цифрових інновацій. По суті, компанія витрачає значні кошти, щоб бути лідером у гонці ШІ. У рамках цих зусиль вона запустила нову модель ШІ для розробки відеоігор.

«Happy Oyster» — це «світова модель», яка може генерувати 3D-симуляційні відео реального світу. Це також ставить Alibaba у пряму конкуренцію з ігровим гігантом Tencent Holdings Limited (TCEHY). Alibaba пояснила, що, на відміну від традиційних інструментів відео ШІ, які вимагають введення запиту, потім рендерингу та, нарешті, генерації кліпу, Happy Oyster безперервно слухає та реагує, а сцена адаптується в реальному часі та розвивається по ходу.

Ця модель вийшла з «Alibaba Token Hub», який є новим підрозділом, що об'єднує її дослідження ШІ (включаючи сімейство великих мовних моделей Qwen), споживчі додатки та пов'язані продукти ШІ під керівництвом генерального директора Едді Ву.

Чи робить запуск цієї нової моделі акції Alibaba «Купівлею» зараз?

Як справи у Alibaba?

Провідна китайська технологічна компанія Alibaba Group керує однією з найбільших платформ електронної комерції у світі. Платформа компанії з'єднує покупців, продавців, бізнеси та постачальників послуг через широкий спектр цифрових платформ. Базуючись у Козуей-Бей, Гонконг, вона має величезну ринкову капіталізацію у 330,87 мільярда доларів.

Акції Alibaba зросли на 29,52% за останні 52 тижні, але цього року вони впали на 3,8%. Інвестори, здається, стурбовані короткостроковими прибутками компанії, навіть незважаючи на те, що вона продовжує інвестувати в ШІ та хмарні технології та залишається попереду конкурентів у сфері китайської електронної комерції. Акції Alibaba досягли 52-тижневого максимуму в 192,67 долара у жовтні 2025 року, але впали на 26,8% від цього рівня.

Її 14-денний RSI 63,73 показує, що акції, незважаючи на нещодавній розпродаж, ближче до зони перекупленості, ніж до зони перепроданості. На основі форвардного скоригованого коефіцієнта ціни до прибутку (P/E) 24,87 рази вище, ніж середній показник по галузі 17,21 рази.

Alibaba повідомила про зростання виручки, але падіння прибутку через витрати на ШІ та швидку комерцію

За грудневий квартал виручка Alibaba незначно зросла на 2% рік до року (YoY) до 284,84 мільярда юанів (41,76 мільярда доларів за поточними обмінними курсами). Однак це не досягло 290,70 мільярда юанів (42,62 мільярда доларів), яких очікували аналітики (згідно з даними, зібраними London Stock Exchange Group).

Компанія відзначила покращення економіки одиниці в своєму бізнесі швидкої комерції та збільшення середньої вартості замовлення місяць до місяця протягом кварталу. Кількість активних щомісячних клієнтів у додатку Taobao зросла на двозначні показники, завдяки «зростанню частки ринку» та збільшенню масштабу її підрозділу швидкої комерції.

Однак найбільшим яскравим моментом став бізнес Alibaba у сфері ШІ та хмарних технологій, останній з яких продовжує демонструвати прискорене зростання, тоді як її продукти, пов'язані з ШІ, показали десятий квартал поспіль тризначне зростання виручки.

З іншого боку, витрати вплинули на прибутковість Alibaba. Через витрати на швидку комерцію, користувацький досвід та технології, операційний дохід компанії знизився на 74% рік до року до 10,65 мільярда юанів (1,56 мільярда доларів), тоді як її скоригований EBITA зменшився на 57% порівняно з попереднім роком до 23,40 мільярда юанів (3,43 мільярда доларів).

За фінансовий рік, що закінчився у березні, аналітики Уолл-стріт очікують, що EPS компанії складе 4,39 долара, що вказує на зниження на 46,9% рік до року, за яким послідує зростання на 46,5% до 6,43 долара в поточному фінансовому році.

Що думають аналітики про акції Alibaba?

Цього місяця аналітики Barclays зберегли бичачий рейтинг «Overweight» на акції Alibaba, але знизили цільову ціну з 190 до 186 доларів. Однак це зниження ціни не було зумовлене жодними неминучими побоюваннями; це була дисциплінована переоцінка. Аналітики Barclays все ще вважають, що прискорені інвестиції Alibaba необхідні для домінування у сфері ШІ.

Після того, як результати Alibaba за 3 квартал не виправдали очікувань, аналітики Susquehanna зберегли рейтинг «Positive» на акції, але знизили цільову ціну з 190 до 170 доларів. Аналітики Susquehanna бачать, що прибутковість буде під тиском через зростаючі інвестиції, особливо в ШІ. Проте вони також вважають, що Alibaba має міцні позиції на китайських ринках електронної комерції, хмарних технологій та ШІ, що підкреслює її довгострокове зростання.

Alibaba отримує похвалу на Уолл-стріт, аналітики загалом присвоїли їй консенсусний рейтинг «Strong Buy». З 25 аналітиків, які оцінюють акції, 19 дали рейтинг «Strong Buy», один — «Moderate Buy», а п'ять — «Hold». Консенсусна цільова ціна в 182,33 долара означає потенційне зростання на 29,3% від поточних рівнів. Більше того, найвища цільова ціна на ринку в 206,10 долара передбачає зростання на 46,16%.

Ключові висновки

Витрати Alibaba на ШІ + хмарні технології, хоча й створюють короткостроковий тиск на маржу, можуть стати ключовим драйвером зростання у довгостроковій перспективі. Компанія зобов'язалася інвестувати мільярди доларів, намагаючись перейти від переважно гігантської інтернет-роздрібної торгівлі до лідера ШІ (як це відбувається з великими технологічними компаніями). Вона має амбітну мету збільшити річну виручку від хмарних технологій та ШІ в п'ять разів до 100 мільярдів доларів за п'ять років, тоді як, за повідомленнями, вона почала відшкодовувати інвестиції в ШІ у своєму бізнесі електронної комерції. Тому, можливо, варто розглядати Alibaba як «Купівлю» зараз.

На дату публікації Анушка Дутта не мала (прямо чи опосередковано) позицій у жодному з цінних паперів, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com