ASML vs. Broadcom: Яка акція AI краще купити?

Ключові моменти
ASML щойно закрила рекордний 2025 рік, але преміальна оцінка акцій залишає мало місця для помилок.
Дохід від штучного інтелекту (AI) у секторі напівпровідників Broadcom більше ніж подвоївся у найостаннішому кварталі.
Є очевидний переможець при порівнянні цих двох акцій AI.
- 10 акцій, які нам подобаються більше за Broadcom ›
Бум у сфері штучного інтелекту (AI) підштовхнув багато акцій сектора напівпровідників до ошатних висот протягом останніх кількох років. Дві найважливіші компанії, які забезпечують цю технологічну трансформацію, це ASML (NASDAQ: ASML) та Broadcom (NASDAQ: AVGO).
Тоді як ASML будує складні літографічні маски, необхідні для виробництва сучасних чіпів, Broadcom розробляє критично важливу мережеву логіку та спеціалізовані прискорювачі, які дозволяють центрам обробки даних обробляти величезні AI завдання. Обидві компанії успішно виконують свої плани та генерують мільярди доларів прибутку. Але коли ви порівнюєте їх основний бізнес-імпульс з поточними оцінками, вибір для інвесторів — при порівнянні цих двох — стає здивуюче очевидним.
Чи створить AI першого в світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну мало відому компанію, яку називають "Надзвичайною монополією", яка надає критично важливу технологію, необхідну як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
ASML: Монополія, оцінена за досконалість
Немає сумнівів, що ASML — феноменальний бізнес. Компанія, базуючася в Нідерландах, практично монополізує ринок систем екстремальної ультрафіолетової (EUV) літографії, які є життєво важливими для виробництва найсучасніших напівпровідників у світі.
Ця домінуюча позиція на ринку була на повну демонстрації у нещодавніх фінансових результатах компанії.
ASML повідомила про загальний чистий продаж за 2025 рік у розмірі 32,7 мільярда євро — це збільшення приблизно на 15% у порівнянні з минулим роком. Показник прибутку компанії також продемонстрував силу, чистий прибуток сягнув 9,6 мільярда євро за рік, забезпечивши ріст прибутку на акцію на 28% у порівнянні з минулим роком. До того ж, виробник обладнання закрив 2025 рік з неймовірним портфелем замовлень на 38,8 мільярда євро, забезпечивши менеджменту відмінну видимість щодо майбутнього попиту споживачів.
Погляд у майбутнє: управління очікує, що імпульс продовжиться.
На 2026 рік ASML прогнозує загальний чистий продаж між 34 і 39 мільярдами євро. За середню величину, це передбачає 11,6% зростання.
Але проблема для інвесторів полягає у ціні, прикріпленій до цього зростання. На момент написання цієї статті, форвардна ціна/прибуток ASML, або ціна акції як кратне до консенсус-прогнозу аналітиків щодо прибутку за наступні 12 місяців, становить близько 40. Мультиплікатор оцінки такого рівня припускає, що виробник обладнання не лише залишиться домінуючим, але й продовжить швидко зростати, підтримуючи вражаючі маржі — і робити це протягом багатьох років.
Плата за таку загострену премію за бізнес, залежний від апаратного забезпечення, зі значними витратами на капітальні витрати, що працює в циклічній галузі, — це складна установка для інвесторів — така, що, здається, вимагає від них фактично передоплати за подальше домінування компанії. Будь-які затримки у будівництві заводів-фабрик її основними клієнтами-фабриками або будь-яка макроекономічна м'якість, що спричинить відкладення постачання обладнання виробниками чіпів, могли б суворо покаранити акції, оцінені за досконале виконання.
Broadcom: Рушійне зростання за зниженою ціною
З іншого боку, Broadcom демонструє вражаючі показники зростання, які роблять його оцінку значно більш прийнятною.
У першому фінансовому кварталі 2026 року (закінчився 1 лютого 2026 року) загальний прибуток Broadcom зріс на 29% до 19,3 мільярда доларів. Але його прибуток від напівпровідників AI сягнув 8,4 мільярдів доларів — приголомшливий ріст на 106% у порівнянні з минулим роком.
І цей вибуховий попит на спеціалізовані прискорювачі та мережеве обладнання компанії не показує ознак сповільнення.
Ще більш вражаючою є довгострокова видимість, яку компанія надає щодо можливостей своєї інфраструктури центрів обробки даних.
Генеральний директор Broadcom Хок Тан нещодавно зазначив під час фінансового виклику з результатами роботи за перший квартал, що компанія має прямий огляд досягти більше ніж 100 мільярдів доларів прибутку від AI чіпів самотужки у 2027 році.
Незважаючи на цей подихаючий імпульс, акції не оцінені ейфорично. Broadcom торгується за форвардною ціною/прибутком приблизно 29 на момент написання цієї статті. Порівняно з форвардним мультиплікатором ASML 40, Broadcom просто дешевий — особливо коли ви також враховуєте профіль зростання основного бізнесу кожної компанії.
Є очевидний переможець
Під час змагання цих двох технологічних гігантів, я вважаю, що вибір очевидний.
ASML — чудова компанія з широкою економічною moat, але її акції здаються повністю оціненими, якщо не трохи переоціненими. Ринок вже врахував майже бездоганний виконання для лідера літографії; будь-які несподівані проблеми могли б призвести до болісного звуження мультиплікатора.
Але акції Broadcom виглядають значно більш привабливими. Незважаючи на те, що компанія збільшує свій прибуток від напівпровідників AI з трьохзначною швидкістю та має високоприбутковий програмний розділ, вона торгується за значно менший форвардний коефіцієнт ціна/прибуток, ніж ASML.
Для інвесторів, які шукають можливість розмістити капітал у секторі AI напівпровідників сьогодні, я вважаю, що Broadcom пропонує значно кращий профіль ризик/вартість, ніж ASML.
Звичайно, і для Broadcom є ризики. Залежність від невеликої кількості гіпермасштабувальників означає, що його AI бізнес міг би постраждіти, якщо вони скоротять свої плани витрат. Але я вважаю, що цей ризик добре врахований у ціні. І цей ризик також є можливістю. Знайомство з цими добре капіталізованими гравцями надає менеджменту видимість планування та виставляє Broadcom їх швидко зростаючим хмарним бізнесам.
Чи варто зараз купувати акції Broadcom?
Перш ніж ви купите акції Broadcom, врахуйте це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, які, на їхню думку, 10 кращих акцій для інвесторів купити зараз… і Broadcom не входила до їх числа. 10 акцій, які потрапили до списку, могли б принести монстрів прибутків у найближчі роки.
Подумайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 494 747 доларів! * Або коли Nvidia потрапив до цього списку 15 квітня 2005 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 1 094 668 доларів! *
Зараз важливо зазначити, що середня загальна дохідність Stock Advisor становляє 911% — це перемога над ринком порівняно з 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список 10 кращих акцій, доступний з Stock Advisor, та приєднуйтеся до співтовариства інвесторів, створеного індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
*Дохідність Stock Advisor станом на 21 березня 2026 року.
Данініел Спаркс та його клієнти не мають позиції в жодній з згаданих акцій. Motley Fool має позиції в ASML та рекомендує її. Motley Fool рекомендує Broadcom. Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, виражені тут, є поглядами та думками автора та не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.