Акции Avis Budget просто вмиг скоротилися вдвічі... і Уолл-стріт вважає, що їм ще є куди падати.

Avis Budget Group (CAR) продемонструвала один з найбільш різких розворотів у нещодавній історії ринку. За лічені тижні, починаючи з кінця березня, акції зросли більш ніж на 600% завдяки екстремальному short squeeze, щоб потім обвалитися майже на 70% лише за дві торгові сесії.

Те, що виглядало як історія про прорив, швидко змінилося. Маючи незвично високий short interest та обмежену кількість акцій у вільному обігу, ситуація була сприятливою для squeeze історичних масштабів. Коли short sellers поспішили закрити свої позиції, ціна повністю відірвалася від фундаментальних показників, піднявши акції до внутрішньоденних максимумів вище $800, перш ніж гравітація знову взяла гору. Short interest Avis Budget становить 9,03 мільйона акцій, проданих в short, що становить 26,1% акцій у вільному обігу.

Зараз, коли squeeze стихає, ринок знову зосереджується на основних реаліях Avis Budget – непостійній прибутковості та бізнесі, який все ще бореться зі структурними проблемами. Консенсус-цілі аналітиків щодо ціни передбачають значне падіння навіть з поточних рівнів після краху. Отже, якщо Уолл-стріт має рацію, розкручування ще не закінчилося.

Про акції Avis Budget Group

Avis Budget Group є провідним світовим постачальником послуг з оренди автомобілів та мобільності, що працює під відомими брендами, такими як Avis, Budget та Zipcar. Компанія в основному обслуговує як комерційних, так і приватних клієнтів через мережі оренди в аеропортах та за їх межами, а також має додаткову експозицію до каршерінгу та супутніх послуг. Штаб-квартира Avis Budget Group розташована в Парсіппані, штат Нью-Джерсі, і має ринкову капіталізацію близько $7,2 мільярда.

Дохідність акцій Avis Budget за минулий рік була нічим іншим, як надзвичайною, але все більш відірваною від фундаментальних показників. За останні 52 тижні акції принесли 113,9%, що робить їх одними з найбільш ефективних та волатильних імен на ринку.

З початку року (YTD) прибуток був однаково вражаючим. CAR зросла на 56,36%, значно перевершивши ширші індекси. Цей сплеск був сильно зосереджений у короткий проміжок часу, причому акції наразі зросли на 35,16% за останній місяць.

Рушійною силою цього стрімкого зростання став класичний, але екстремальний short squeeze. Акції досягли піку в $847,70 22 квітня, що має велику схожість з попередніми епізодами meme-stock, хоча й було посилено інституційним позиціонуванням, а не лише роздрібними потоками.

Однак друга фаза була настільки ж драматичною. Оскільки динаміка squeeze розкрутилася, CAR пережила один із своїх найрізкіших розворотів зі зниженням на 37,8% 22 квітня та на 48,4% 23 квітня. Незважаючи на масштаб падіння, акції все ще залишаються значно вищими порівняно з рівнями до squeeze, підкреслюючи завищені оцінки.

Стримані фінансові показники

Avis Budget Group опублікувала результати за четвертий квартал та за весь 2025 рік 18 лютого 2026 року. У четвертому кварталі дохід склав $2,66 мільярда, що на 2% менше, ніж рік тому (YOY), що відображає незначне зниження як кількості днів оренди (1% YOY), так і доходу на день (2% YOY). Незважаючи на тиск на виручку, скоригований EBITDA склав $5 мільйонів порівняно зі збитком у $101 мільйон у четвертому кварталі 2024 року.

Однак це було затьмарено зафіксованим чистим збитком у $856 мільйонів, значною мірою зумовленим знеціненням у $518 мільйонів, пов’язаним зі стратегією компанії щодо парку електромобілів. Avis Budget повідомила про збиток на акцію в розмірі $21,25 порівняно з $55,66 у тому ж кварталі минулого року.

В операційному плані витрати на одиницю парку знизилися на 19% YOY, а використання автомобілів трохи покращилося до 68% (+30 bps YOY). У регіональному розрізі обидва сегменти показали відновлення EBITDA, при цьому Americas повідомили про $1 мільйон порівняно зі збитком у $63 мільйони минулого року, а International – $21 мільйон порівняно зі збитком у $11 мільйонів, що свідчить про покращення структури витрат, незважаючи на зниження виручки.

За весь 2025 рік дохід склав $11,7 мільярда, що на 1% менше, ніж рік тому. Компанія повідомила про чистий збиток у $995 мільйонів, що є покращенням порівняно зі збитком у $1,8 мільярда у 2024 році, але все ще відображає поточні структурні та пов’язані з парком проблеми. У скоригованому вираженні EBITDA зросла на 19% YOY до $748 мільйонів.

Крім того, кількість днів оренди була в основному стабільною, а дохід на день знизився на 1%. Також витрати на одиницю парку знизилися на 11% YOY, а використання покращилося на 100 базисних пунктів, що підкреслює зосередженість керівництва на оптимізації витрат. Ліквідність послабилася, при цьому загальна ліквідність знизилася до $818 мільйонів з $1,04 мільярда, а компанія згенерувала негативний скоригований вільний грошовий потік у розмірі $698 мільйонів, значною мірою через інвестиції у парк.

Крім того, керівництво прогнозує скориговану EBITDA на 2026 фінансовий рік у розмірі $800 мільйонів – $1,0 мільярда, що передбачає потенційне відновлення з рівнів 2025 року.

Аналітики прогнозують EPS у розмірі $3,64 на 2026 фінансовий рік, що на 134,6% більше, ніж рік тому, і на 121,4% щорічно до $8,06 у 2027 фінансовому році.

Чого очікують аналітики щодо акцій Avis Budget?

Нещодавно JPMorgan знизила рейтинг Avis Budget Group до “Underweight” з “Neutral”, навіть незважаючи на підвищення цільової ціни до $165 з $123, стверджуючи, що поточний рівень акцій є фундаментально необґрунтованим.

Також Barclays знизила рейтинг акцій до “Underweight” з тих самих міркувань.

Загалом, CAR має консенсусний рейтинг “Moderate Sell”. З дев’яти аналітиків, які охоплюють акції, один рекомендує “Strong Buy”, чотири аналітики рекомендують рейтинг “Hold”, а чотири пропонують “Strong Sell”.

Середня цільова ціна аналітиків для CAR становить $120,28, що вказує на потенційне падіння на 37,8%. Найвища цільова ціна на ринку в $165 також свідчить про падіння на 14,6%.

На дату публікації Subhasree Kar не мала (безпосередньо чи опосередковано) позицій в жодних з цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com