Незважаючи на зростання більше ніж на 300% за рік, акції Micron виглядають дешево. Але чи варто їх купувати?

Ключові моменти
Виручка Micron за другий квартал фінсторіння зросла на 196% рік до року, що зумовлене здається нестійким попитом на апаратне забезпечення штучного інтелекту.
Керівництво прогнозує неймовірну валову маржу в 81% у наступному кварталі.
З акціями, що торгуються за однозначним коефіцієнтом прибутку на майбутнє, ринок вже закладає циклічний пік.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Micron Technology ›
Акції Micron Technology (NASDAQ: MU) перебувають у історичному зростанні. На момент написання цієї статті акція зросло більше ніж на 300% за останні 12 місяців, їдучи на надзвичайній хвилі попиту на спеціалізовані пам'ятьові чіпи, що забезпечують штучний інтелект (AI) центри обробки даних.
Однак що дивує, незважаючи на шалене зростання акції, оцінка Micron все ще виглядає привабливою. І вона виглядає просто дешево, якщо врахувати прогноз прибутку на акцію за наступні 12 місяців, погоджений аналітиками.
Чи створить AI першого трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну мало відому компанію, названу "Надзвичайною монополією", яка надає критично важливу технологію, яка потрібна як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
Але інвесторам потрібно мислити довше терміном. Як довго може тривати цей дисбаланс пропозиції та попиту? І як довго Micron може підтримувати таку неймовірну ціну? Невідомі фактори, пов'язані з цими питаннями, можуть пояснити, чому акція останнім часом перебуває під тиском (акції впали більше ніж на 14% за один тиждень), незважаючи на те, що компанія опублікувала неймовірні результати за другий фінансовий квартал.
Неймовірний ріст
Виручка Micron за другий фінансовий квартал зросла на 196% порівняно з минулорічним кварталом до $23,86 млрд. Ще більш імпозантно, що це становить 75% послідовний приріст порівняно з попереднім кварталом.
Чистий прибуток зріс ще швидше. Скорочений прибуток на акцію Micron склав $12,20 - зростав на 682% рік до року.
"Квартальна виручка майже потрійнила порівняно з минулоріччям, і виручка за DRAM, NAND, HBM та кожен бізнес-сегмент досягли нових рекордів", пояснив генеральний директор Micron Sanjay Mehrotra у звіті компанії за результатами другого фінансового кварталу.
Основним драйвером, звичайно, є агресивне будівництво інфраструктури, що підтримує генеративний AI. Ці робочі навантаження вимагають величезних обсягів високошвидкісної пам'яті (HBM) та твердих дисків для центрів обробки даних.
Оскільки провайдери гіпермасштабування змагаються за забезпечення, виробництво Micron не встигає за попитом.
Приголомшливий прогноз
І прогноз компанії навіть більш неймовірний, ніж її нещодавній імпульс. На третій фінансовий квартал керівництво очікує виручки близько $33,5 млрд. І Micron прогнозує скорочену валову маржу приблизно 81% - зростучі з близько 38% у третьому кварталі фінансового 2025 року та 75% у другому кварталі фінансового 26.
Це неймовірна цифра для будь-якого типу компаній, не кажучи вже про виробника апаратного забезпечення. Вона відображає середовище, де попит значно перевищує пропозицію, а покупці готові платити майже будь-яку ціну за забезпечення компонентами.
Звичайно, ця цінова влада безпосередньо впливає на чистий прибуток. Керівництво очікує скорочену прибуток на акцію за третій фінансовий квартал $18,90 - зростучі з $1,68 у третьому кварталі фінансового 2025 року та $12,07 у другому кварталі фінансового 2026.
Для порівняння, очікуваний прибуток компанії за один 90-денний період тепер перевершує її річний прибуток за попередні роки.
Пастка оцінювання
Це приводить нас до оцінювання акції.
Згідно з прибутком на акцію за останні 12 місяців, акція торгується приблизно за 19 разів прибутку на момент написання цієї статті. Для акції, що зростає так швидко, як Micron, це вже виглядає дешево. Але де акція виглядає неймовірно дешево - це заснована на майбутньому ціна-прибуток оцінка - метод оцінювання, який використовує ціну акції як коефіцієнт середнього прогнозу аналітиків для прибутку на акцію протягом наступних 12 місяців. Коефіцієнт ціна-прибуток Micron заснований на майбутньому становить лише 8.
Але чи є цей однозначний коефіцієнт для циклічної акції напівпровідників сигналом до купівлі, яким він здається? Граючи роль диявола радника, це може бути насправді явним попередженням.
Ринок дивиться вперед і припускає, що цей рівень цінової влади не може тривати.
Чіпи пам'яті історично були комодітизованим ринком. Періоди жорсткої нестачі зрештою фінансують масштабні розширення потужностей, що неминуче призводять до надлишку, падіння цін та зниження марж.
Хоча інфраструктура AI сьогодні потребує величезних обсягів високошвидкісної пам'яті, існує значна невизначеність щодо того, яким буде майбутній ринок пам'яті - як з боку попиту, так і з боку пропозиції.
Спостереження з бокової лінії
Зрештою, акція не є очевидною купівлею лише тому, що має однозначний коефіцієнт ціна-прибуток заснований на майбутньому. Ринок розумніший.
Існують ризики. Якщо провайдери хмарних послуг та технічні гіганти зрештою призупинять будівництво центрів обробки даних AI для опрацювання нещодавніх капітальних витрат, виручка та валова маржа Micron могли б стиснути так швидко, як розширилися.
З огляду на безпрецедентний характер цього AI буму, точний час, коли цикл зміниться, є великою невизначеністю. З цієї причини я думаю, що залишатися осторонь має сенс. Акція виглядає дешево, але купівля циклічного бізнесу з апаратним забезпеченням, який може наближатися до пікових марж, завжди є ризикованою грою.
Чи варто зараз купувати акції Micron Technology?
Перш ніж ви купите акції Micron Technology, врахуйте це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, які, на їхню думку, 10 кращих акцій для інвесторів, щоб купити зараз... і Micron Technology не входила до їх числа. 10 акцій, які потрапили до списку, могли б принести монстрів прибутки в найближчі роки.
Врахуйте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували $1000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $503,592!* Або коли Nvidia потрапив до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували $1000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $1,076,767!*
Зараз варто відзначити, що середня загальна дохідність Stock Advisor становляє 913% - це перемога над ринком порівняно з 185% для S&P 500. Не пропустіть останній список 10 кращих акцій, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтеся до інвесторської спільноти, побудованої індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
*Дохідність Stock Advisor станом на 24 березня 2026 року.
Даниель Спаркс та його клієнти не мають позицій в жодній з згаданих акцій. Motley Fool має позиції в Micron Technology та рекомендує її. Motley Fool має політику розкриття.
Погляди та думки, виражені тут, є поглядами та думками автора та не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.