Від поганого до гіршого: Прогноз інфляції Федеральної резервної системи на травень — жахлива новина для інвесторів у акції

Ключові моменти

Показник CPI за квітень перевищив очікування, і інфляція може зрости ще вище в травні.

Інфляція може залишатися високою в осяжному майбутньому, що може негативно вплинути на дохідність акцій.

Історія показує чіткий зв'язок між вищою інфляцією та майбутньою дохідністю акцій.

• 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж індекс S&P 500 ›

Не потрібно бути економістом, щоб сказати вам, що американці відчувають значне фінансове напруження цієї весни. Одним із найбільш помітних наслідків триваючої війни в Ірані є вплив на ціни на бензин.

Американці платять в середньому 4,50 доларів за галон, що приблизно на 50% більше з початку конфлікту. Ціни на паливо впливають практично на все, і це відображено у зростанні індексу споживчих цін (CPI) за квітень, який виявився вищим за очікуваний — 3,8%.

Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, необхідні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »

Аналітики тепер звертають свою увагу на травень і далі, а Федеральна резервна система щойно поділилася жахливими новинами для інвесторів у акції зі своїм останнім прогнозом інфляції.

Коли інфляція спаде?

Після минуломісячного сплеску інфляції споживачі та інвестори можуть дивуватися, чи є наслідки війни в Ірані та триваючих тарифів президента Дональда Трампа тимчасовими. Без чіткого шляху до повного відкриття Ормузької протоки існує дефіцит товарів, які зазвичай транспортуються через цей прохід, що створює додатковий ціновий тиск на всі види витрат — від продуктів харчування до авіаквитків.

Принаймні на даний момент немає ознак спаду інфляції. Федеральний резервний банк Клівленда оновив свій прогноз на травень з останніми даними і очікує, що CPI зросте на 4,2% цього місяця. Це буде найвище річне зростання показника CPI з квітня 2023 року.

Клівлендський ФРС також опублікував своє останнє опитування очікувань від генеральних директорів США у виробничому секторі та секторі послуг. Вони очікують, що інфляція в середньому становитиме близько 3,7% протягом наступних 12 місяців, порівняно з 3,1% у попередньому опитуванні. Іншими словами, вони не очікують зниження цін найближчим часом.

Хоча ціни на бензин та інші товари, пов'язані з сировиною, можуть знизитися, якщо обмеження поставок зменшаться, витрати на багато повсякденних товарів та послуг не знижуються так легко. Інвестори повинні готуватися до ще одного року інфляції, що перевищує 3%, незалежно від того, наскільки швидко буде вирішена війна в Ірані. Однак, чим довше вона триватиме, тим гіршою може стати інфляція.

Історично, відносно висока інфляція призводила до значно гірших результатів для інвесторів у акції.

Як акції справляються з високою інфляцією?

S&P 500 історично демонстрував середньорічну дохідність близько 10% до інфляції. Цей показник знижується до 7%, якщо врахувати інфляцію.

Але фондовий ринок зазвичай не компенсує вищу інфляцію вищою номінальною дохідністю. Насправді, періоди низької інфляції зазвичай приносять значно кращу реальну дохідність (скориговану на інфляцію), ніж періоди високої інфляції. Існує значне зниження реальної дохідності S&P 500, коли поточні рівні інфляції перевищують 3%, на основі аналізу дохідності фондового ринку та інфляції з даних економіста Роберта Шиллера, що сягають 1871 року.

Ця кореляція може бути пов'язана з різними причинами. Висока інфляція обтяжує споживачів, що може змусити їх витрачати менше і сповільнити економіку. Це може спонукати Федеральну резервну систему підвищити процентні ставки, збільшуючи вартість запозичень для бізнесу та роблячи облігації більш привабливими для інвесторів у акції. Висока інфляція також збільшує ставку дисконтування, яку інвестори застосовують до майбутніх прибутків, зменшуючи суму, яку вони готові платити за акцію сьогодні.

Дотепер S&P 500 значною мірою уникав негативного впливу інфляції. Інвестори відкинули занепокоєння, відправивши акції вгору після величезного розпродажу в березні. Базовий індекс зараз торгується поблизу рекордно високого рівня на момент написання. Технологічний індекс Nasdaq Composite відновився ще швидше, оскільки тенденція акцій штучного інтелекту продовжує рухати ринок.

Але інвестори мають обмежені дані про вплив інфляції на прибутки компаній. Інфляція залишалася відносно низькою в першому кварталі, почавши зростати лише в березні.

Інвестори можуть не побачити справжнього впливу на багато компаній, доки вони не звітують про свої прибутки за другий квартал приблизно через три місяці. Чим довше інфляція залишатиметься високою, тим гірше це буде для цін на акції протягом решти року.

Чи варто купувати акції S&P 500 Index прямо зараз?

Перш ніж купувати акції S&P 500 Index, подумайте про це:

Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз… і S&P 500 Index не був серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.

Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 472 205 доларів! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 384 459 доларів!

Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 999% — випередження ринку порівняно з 208% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

**Дохідність Stock Advisor станом на 15 травня 2026 року. ***

Адам Леві не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Висловлені погляди та думки є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.