Goldman Sachs надсилає чітке повідомлення щодо акцій Nvidia після GTC

Незважаючи на весь ведмежий шум, Goldman Sachs поки що не відмовляється від акцій Nvidia (NVDA).
Після ще одного зіркового виступу на GTC банк підтвердив свою цільову ціну в $250 і зберіг рейтинг "купувати", підкресливши впевненість у величезному потенціалі зростання AI-гіганта з поточних рівнів.
Важливо зазначити, що Goldman Sachs вперше підвищив свою цільову ціну на Nvidia до $250 ще 20 листопада 2025 року. З того часу він підтверджував цю ціль у численних звітах, зокрема після GTC.
На момент написання статті 21 березня 2026 року акції Nvidia востаннє торгувалися по $172,70, за даними Yahoo Finance.
Тим не менш, аналітики Goldman Sachs вважають, що ключова доповідь генерального директора Дженсена Хуанга на GTC надала саме те, що потрібно було "бикам": чіткішу видимість попиту та сильніший аргумент на користь того, що витрати на AI не сповільнюються.
Аналітик Wedbush Ден Айвз, який нещодавно похвалив AI-лідера після його першого дня на GTC 2026, підтримав цю думку.
Айвз заявив, що компанія все ще "одна на вершині гори AI", розширюючи свою присутність у всьому, від обчислень і мереж до інференсу та робототехніки.
Айвз також підкреслив величезну перевагу Nvidia над конкурентами в галузі чіпів під час нещодавнього інтерв'ю CNBC.
Очікуючи більшої ясності щодо витрат гіперскейлерів і потужних нових моделей, побудованих на Blackwell, Goldman бачить набагато стабільніший потік каталізаторів, які збережуть імпульс на стороні Nvidia.
Оновлення цільових цін Nvidia від Уолл-стріт після GTC 2026
Goldman Sachs вважає, що висновки GTC Nvidia підтверджують домінування в галузі AI
Аналітики Goldman Sachs вийшли з високопрофільної події GTC Nvidia з думкою, що це зробило достатньо для підтримки попереднього зростання акцій, одночасно зміцнюючи їхній бичачий довгостроковий прогноз.
Значною мірою це пов'язано з тим, що інвестори отримали більш конкретну видимість того, звідки може прийти наступне зростання.
Природно, значна частина цього припала на розкриття Nvidia величезного доходу в $1 трильйон від продажів у центрах обробки даних до 2027 року. Це саме по собі допомагає відповісти на головне занепокоєння серед інвесторів у AI, особливо тих, хто вважає, що витрати на інфраструктуру, керовану AI, можуть досягти піку цього року.
Ще однією величезною частиною конференції був значний крок Nvidia до стійки Groq LPX, що свідчить про те, що технологічний гігант хоче відігравати значно більшу роль у наступному етапі попиту на AI.
Бичачий сценарій Nvidia від Goldman в цифрах
12-місячна цільова ціна: $250,00.
Ціна акцій Nvidia у звіті: $183,22.
Передбачуваний потенціал зростання: 36,4%.
Прогноз доходу: $215,0 млрд на 1/26, $393,6 млрд на 1/27E, $521,5 млрд на 1/28E та $634,8 млрд на 1/29E.
Прогноз EPS: 4,52 на 1/26, 8,97 на 1/27E, 12,29 на 1/28E та 15,41 на 1/29E.
Коефіцієнт P/E: 35,0x на 1/26, 20,4x на 1/27E, 14,9x на 1/28E та 11,9x на 1/29E.
Дохідність FCF, показник прибутковості грошових потоків: 2,5% на 1/26, 4,1% на 1/27E, 6,5% на 1/28E та 7,8% на 1/29E.
Ось чотири найважливіші висновки з бичачого звіту Goldman.
Найчіткіший висновок полягає в тому, що Nvidia має набагато більшу видимість свого бізнесу центрів обробки даних до 2027 року, прогнозуючи понад $1 трильйон (величезний стрибок на $500 мільярдів порівняно з попереднім прогнозом) сукупного доходу від обчислень і мереж від своїх платформ Blackwell і Rubin.
Nvidia щойно представила нову систему, орієнтовану на інференс, побудовану з Groq, яка може обробляти реальні AI-навантаження набагато ефективніше. Для порівняння, вона може забезпечити до 35 разів кращу продуктивність на ват і розкрити в 10 разів більший потенціал продажів для складних AI-моделей.
Щодо мереж, Nvidia заявила, що використовує як мідні, так і оптичні кабелі, а не вибирає між ними. Тому нові системи, такі як її комутатори Spectrum-X і стійки на базі Rubin, створені спеціально для масштабування масивних AI-кластерів, з конфігураціями, що підтримують до 576 GPU, що працюють разом.
Нарешті, Nvidia активніше просувається в "агентний AI" за допомогою таких інструментів, як NemoClaw, які дозволяють бізнесам ефективно запускати автономні AI-системи. Загальна мета — зробити AI-агентів більш практичними та готовими до використання в корпоративному середовищі.
Крім того, банк вважає, що ця ситуація підтримується численними майбутніми каталізаторами, включаючи чіткіші плани капітальних витрат гіперскейлерів і нові великі мовні моделі, навчені на Blackwell, що має зміцнити величезну перевагу Nvidia в продуктивності.
Тим не менш, бичачий сценарій Nvidia далекий від бездоганного.
Компанія виділила багато ризиків, включаючи помітне уповільнення витрат на AI-інфраструктуру, зростаючий конкурентний тиск, який може вплинути на її частку ринку, ерозію маржі, оскільки конкуренти стають набагато агресивнішими, і обмеження поставок, що обмежують здатність Nvidia задовольняти попит.
Історія останніх фінансових результатів Nvidia
Nvidia чотири квартали поспіль перевищувала прогнози EPS, тоді як її дохід стабільно перевищував 50% у кожному періоді.
Тому, незважаючи на критиків, зрозуміло, що принаймні з фундаментальної точки зору Nvidia зміцнила свою позицію як найпривабливіша історія зростання AI на ринку. Це також підкреслює, що попит на її AI-чіпи та пов'язану інфраструктуру був надзвичайно стійким.
FQ4 2026 (січень 2026): EPS 1,62 (перевищено на 0,08), дохід 68,13 млрд (перевищено на 1,90 млрд), зростання рік до року 73,21%
FQ3 2026 (жовтень 2025): EPS 1,30 (перевищено на 0,04), дохід 57,01 млрд (перевищено на 2,06 млрд), зростання рік до року 62,49%
FQ2 2026 (липень 2025): EPS 1,05 (перевищено на 0,04), дохід 46,74 млрд (перевищено на 687,48 млн), зростання рік до року 55,60%
FQ1 2026 (квітень 2025): EPS 0,81 (перевищено на 0,06), дохід 44,06 млрд (перевищено на 807,34 млн), зростання рік до року 69,18% Джерело: Seeking Alpha
Прибутковість акцій Nvidia порівняно з Roundhill Magnificent 7 ETF
1 тиждень: акції Nvidia -4,19% проти Roundhill Magnificent 7 ETF -2,62%
1 місяць: акції Nvidia -9,02% проти Roundhill Magnificent 7 ETF -6,76%
6 місяців: акції Nvidia -2,25% проти Roundhill Magnificent 7 ETF -10,35%
З початку року: акції Nvidia -7,40% проти Roundhill Magnificent 7 ETF -11,51%