Від Максим Місіченко · Yahoo Finance ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Незважаючи на податкові відшкодування, споживачі покладаються на борги для покриття основних витрат через високі ціни на енергію, що призводить до зростання прострочень та потенційного тиску на баланс. Ринок праці пом'якшується, і існує ризик продовольчої інфляції, що посилює проблему.
Ризик: Прискорення прострочень та потенційна продовольча інфляція, що найбільше вражає домогосподарства з низькими доходами
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Moneywise та Yahoo Finance LLC можуть отримувати комісію або дохід від посилань у цьому контенті.
Залежно від того, як на це подивитися, рекордні витрати американців можна вважати хорошими чи поганими. Для Кевіна Хассета, директора Національної економічної ради Білого дому, це привід для святкування.
«Споживач справді, справді працює на повну потужність, як і корпоративний сектор», — сказав Хассет ведучій Fox Business Network Марії Бартиромо в програмі Mornings with Maria (1).
«Витрати за кредитними картками злетіли до небес, [вони] витрачають більше на бензин... але вони витрачають більше на все інше теж», — додав він.
Відгуки на інтерв'ю Хассета швидко з'явилися, від користувачів соціальних мереж до політичних коментаторів.
Один користувач X написав: «Американці витрачають більше на бензин, тому що бензин коштує 4,54 долара за галон. Решту вони кладуть на кредитні картки, тому що їхні заощадження вичерпалися. Кевін Хассет щойно випадково описав боргову кризу як бум (2)». Джон Фавро з Pod Save America зазначив, що ця комунікація була настільки поганою, що Хассет міг би «таємно працювати на демократів (3)».
Отже, чи є витрати за кредитними картками справді ознакою американського процвітання та покращення перспектив зайнятості, як стверджує Хассет, чи він далекий від істини? Ось детальніший погляд на цифри.
Хассет розхвалював споживчі витрати як прямий результат політики президента Дональда Трампа, яка, за його словами, дала американцям «значно більше грошей у кишенях (1)».
Зокрема, Хассет згадав податкові вирахування як спосіб допомогти людям заощаджувати більше. У своєму інтерв'ю з Бартиромо він послався на політику «Без податку на чайові», яка дозволяє вирахувати до 25 000 доларів з доходу від чайових, та «Без податку на соціальне страхування», яка є новою податковою пільгою на доходи від соціального страхування, що допомагає мільйонам літніх американців. Хассет стверджував, що середня вигода від обох пільг, які закінчуються у 2028 році, становить близько 7 000 доларів кожна.
В інтерв'ю з Сарою Айзен з CNBC, міністр фінансів США Скотт Бессент підтримав розповідь Хассета, заявивши, що 45% американців, які подали податкові декларації цього року, скористалися однією з чотирьох «ключових політик» Трампа щодо податкових пільг для працюючих сімей (4).
І на перший погляд, ці політики спрацювали. За даними CNBC, середня сума відшкодування становила 3 275 доларів станом на 17 квітня, що приблизно на 11,3% більше, ніж за той самий період минулого року (5).
Тим часом, Хассет додав в інтерв'ю Fox, що безробіття залишається стабільним — що також є правдою. У квітні воно становило 4,3%, що не змінилося порівняно з березнем, згідно з даними Бюро статистики праці США (6).
«Ніхто насправді не втрачає роботу, нікого не звільняють», — сказав Хассет.
Читайте також: Ось середній дохід американців за віком у 2026 році. Чи відстаєте ви?
Незважаючи на оптимізм, американці, схоже, не роблять значних успіхів у погашенні своїх боргів. Згідно зі звітом Quarterly Report on Household Debt and Credit, опублікованим Федеральним резервним банком Нью-Йорка (7), перший квартал 2026 року показав такі тенденції:
- Загальний борг домогосподарств становив 18,8 трильйона доларів, що на 18 мільярдів доларів більше, ніж у четвертому кварталі 2026 року.
- Баланси іпотечних кредитів досягли 13,19 трильйона доларів, що на 21 мільярд доларів більше.
- Баланси HELOC (кредитні лінії під заставу нерухомості) досягли 446 мільярдів доларів, що на 12 мільярдів доларів більше.
- Баланси кредитних карток знизилися до 1,25 трильйона доларів, що на 25 мільярдів доларів менше.
- Баланси автокредитів зросли до 1,69 трильйона доларів, що на 18 мільярдів доларів більше.
- Баланси студентських кредитів становили 1,66 трильйона доларів, що на 6 мільярдів доларів менше.
Звіт ФРС про кредити показує змішану картину, без значних зрушень у боргу. Хоча баланси кредитних карток та студентських кредитів знизилися, баланси іпотечних кредитів та автокредитів зросли. Оскільки загальний борг домогосподарств залишається практично незмінним — зростання на 18 мільярдів доларів, але це значно менше, ніж зростання на 191 мільярд доларів у четвертому кварталі 2025 року (8) — можна стверджувати, що борги в цілому стабілізуються на початку 2026 року.
Найбільш примітним є те, що баланси кредитних карток насправді знизилися, що, здається, суперечить радісній заяві Хассета про те, що вони «злетіли до небес». Хоча варто зазначити, що це «сезонне зниження» (9) не є незвичайним на початку року, оскільки споживачі, як відомо, використовують свої податкові відшкодування для погашення частини витрат попереднього грудня.
Однак, заглядаючи в майбутнє, серйозне занепокоєння викликає те, як стрімке зростання інфляції вплине на рівень боргу, а квітневі показники Індексу споживчих цін (CPI), який є основним показником інфляції, виглядають похмуро на даний момент.
Загалом, у квітні він зріс до 3,8%, що на 0,64% більше, ніж у березні (10). Але більш тривожні цифри містяться в Індексі споживчих цін на енергоносії, який у квітні становив вражаючі 17,87%, що означає, що споживачі відчувають вплив інфляції на заправках. Насправді, з моменту початку війни з Іраном наприкінці лютого ціни на бензин зросли приблизно на 50% (11).
Суть у тому, що зростання вартості життя може змусити багато домогосподарств почати більше покладатися на кредитні картки для оплати основних потреб, таких як бензин, продукти харчування та житло — і це може стати небезпечним, коли в гру вступають високі відсоткові ставки. Відсотки за кредитними картками швидко накопичуються, що означає, що навіть невеликі баланси можуть зростати з часом і з'їдати ваш щомісячний грошовий потік.
Коли борги з високими відсотками починають накопичуватися, їх агресивне погашення може стати одним із найрозумніших фінансових кроків.
Консолідація всіх ваших боргів в особистий кредит через Credible — це ефективний спосіб швидше позбутися боргу. Замість того, щоб жонглювати кількома щомісячними платежами, ви матимете один передбачуваний платіж для управління щомісяця.
Через онлайн-маркетплейс Credible пошук правильного кредиту стає набагато простішим. Credible дозволяє порівнювати найнижчі відсоткові ставки лише за кілька кліків.
Менш ніж за три хвилини ви побачите всіх кредиторів, готових допомогти погасити ваші кредитні картки або інші борги за допомогою одного особистого кредиту.
Якщо ви винні значну суму, ви також можете дізнатися, чи маєте ви право на програму полегшення боргу, яка допоможе погасити значну частину вашого боргу.
З Freedom Debt Relief ви можете безкоштовно поспілкуватися з сертифікованим консультантом з питань полегшення боргу, який покаже вам, скільки ви можете заощадити, співпрацюючи з ними.
Якщо ви відповідаєте вимогам, вони можуть домовитися про врегулювання з вашими кредиторами, доки весь ваш зареєстрований борг не буде погашено.
З 18,8 трильйона доларів боргу домогосподарств 4,8% перебували на різних стадіях прострочення на початку 2026 року (9). Це близько 900 мільярдів доларів прострочених споживчих кредитів. Переходи до серйозних прострочень в основному залишалися стабільними, але вони трохи прискорилися для іпотечних кредитів.
Для домовласників, які відчувають тиск від щомісячних платежів, рефінансування може забезпечити деякий простір для маневру. Отримання нижчої ставки за іпотекою може зменшити щомісячні витрати на житло, звільнити кошти для інших витрат і полегшити своєчасне погашення платежів у періоди фінансових труднощів.
Навіть скромне зниження ставки може призвести до значної економії з часом. Нижчі щомісячні платежі також можуть створити більшу гнучкість у вашому бюджеті — особливо важливо для домогосподарств, які вже жонглюють боргами з високими відсотками або зростаючими витратами на життя.
Платформи, такі як Mortgage Research Center (MRC), можуть допомогти вам швидко порівняти ставки та приблизні щомісячні платежі від кількох перевірених кредиторів — все це, не виходячи з дому.
Все, що вам потрібно зробити, це відповісти на кілька основних запитань про вашу нерухомість та ваші фінанси (включаючи ваш поштовий індекс та річний дохід), і MRC складе список найкращих пропозицій від кредиторів поблизу вас.
За допомогою MRC ви можете отримати індивідуальні пропозиції вже сьогодні та купувати з упевненістю.
Згідно з останніми даними Бюро статистики праці (6), у квітні було створено чистий приріст 115 000 робочих місць у сферах охорони здоров'я, транспорту, складського господарства та роздрібної торгівлі.
Однак більше людей працювали неповний робочий день, тому що не могли знайти роботу на повний робочий день або їхні години були скорочені. Кількість таких працівників неповного робочого дня зросла майже до 5 мільйонів у квітні, що на 445 000 більше, ніж у березні (12).
Тим часом, як повідомляє Business Insider, понад 100 компаній — включаючи Amazon, Citi, Nike та Verizon — оголосили про плани скорочення персоналу по всьому світу у 2026 році (13). Багато фірм називають AI причиною скорочення робочої сили (хоча надмірний найм під час пандемії може бути більшим фактором).
Федеральний робочий штат продовжує скорочуватися (6). Тим не менш, Хассет оптимістично налаштований щодо робочих місць у виробництві, заявляючи, що іноземні компанії будують фабрики в США завдяки Трампу.
Він наводить приклад Novartis, яка оголосила (14) про план будівництва фармацевтичного виробничого заводу в Північній Кароліні вартістю 23 мільярди доларів.
«Будь-хто, хто працює на фабриці, побачить величезне зростання попиту на свою працю, коли фабрики будуть створені», — сказав Хассет, стверджуючи, що нещодавно було створено 54 000 робочих місць для будівельників.
Чи змінять кращі новини ситуацію з боргом споживачів в Америці, ще належить побачити, але, як повідомляє New York Times, навіть споживачі з шестизначними доходами кажуть, що їхні баланси кредитних карток зросли, тому що вони не можуть впоратися з щомісячними витратами (15).
Однією з причин швидкого зростання боргу є те, що багато домогосподарств просто не знають, куди йдуть усі їхні гроші. Невеликі регулярні платежі, харчування поза домом, підписки та імпульсивні покупки можуть непомітно з'їдати зарплату, не усвідомлюючи повного впливу — доки баланси не почнуть зростати.
Відстеження ваших витрат може допомогти зосередитися на цих звичках. Бачачи, куди саме йдуть ваші гроші щомісяця, легше виявити непотрібні витрати, встановити реалістичні цілі заощаджень та уникнути залежності від кредитних карток для покриття розриву між зарплатами.
Наприклад, система відстеження витрат Monarch Money робить управління вашими фінансами простішим, ніж будь-коли. Платформа безперешкодно об'єднує всі ваші облікові записи в одному місці, надаючи вам чітке уявлення про те, де ви перевитрачаєте кошти.
Все, що вам потрібно зробити, це прив'язати свої облікові записи кредитних карток, а потім ви можете відстежувати прогрес платежів у реальному часі та встановлювати конкретні цілі для швидшого позбавлення від боргу за кредитними картками. Ви також можете додавати окремі або спільні облікові записи до своєї панелі інструментів, що може бути чудово для відстеження покупок продуктів для пар або допомоги вашій дитині звикнути до фінансового планування в широкому масштабі для батьків.
Протягом обмеженого часу ви можете отримати знижку 50% на перший рік за кодом WISE50.
Погашення боргу може відчуватися як перетин фінішної лінії, але підтримка фінансової стабільності після цього, можливо, не менш важлива. Після того, як ви позбулися боргів з високими відсотками, формування здорових грошових звичок може допомогти запобігти майбутнім невдачам.
Багато експертів рекомендують використовувати цей імпульс для створення заощаджень та послідовного інвестування — навіть якщо суми спочатку невеликі. З часом ці стабільні внески можуть накопичитися.
Наприклад, інвестування 20 доларів щотижня протягом 30 років може допомогти вам заощадити понад 179 000 доларів, за умови, що вони накопичуються під 10% річних (16).
Якщо такі прибутки здаються занадто спокусливими, розгляньте можливість використання платформ, таких як Acorns, які дозволяють перетворювати ваші дрібні гроші від повсякденних покупок на інвестиційну можливість.
Реєстрація в Acorns займає всього кілька хвилин, і після того, як ви прив'яжете свої картки, Acorns округлить кожну покупку до найближчого долара, інвестуючи різницю — ваші дрібні гроші — у диверсифікований портфель, керований експертами провідних інвестиційних фірм, таких як Vanguard та BlackRock.
Наприклад, якщо ви купуєте пончик за 3,25 долара, Acorns округлить покупку до 4 доларів і інвестує здачу в розумний інвестиційний портфель. Таким чином, покупка за 3,25 долара автоматично стає інвестицією в 75 центів у ваше майбутнє.
Зареєструйтеся сьогодні та отримайте бонусні інвестиції в розмірі 20 доларів.
— За матеріалами Лори Боаст
Приєднуйтесь до понад 250 000 читачів і першими отримуйте найкращі історії та ексклюзивні інтерв'ю від Moneywise — чіткі висновки, куровані та доставлені щотижня. Підпишіться зараз.
Ми покладаємося лише на перевірені джерела та надійні сторонні звіти. Детальніше див. у наших редакційних етичних нормах та посібниках.
@FoxBusiness (1); @allenanalysis (2); @podsaveamerica (3); CNBC (4),(5); Бюро статистики праці США (6); Федеральний резервний банк Нью-Йорка (7),(8),(9); Спільний економічний комітет Конгресу США (10); PBS (11); Reuters (12); Business Insider (13); Novartis (14); The New York Times (15); Acorns (16)
Ця стаття надає лише інформацію і не повинна розглядатися як порада. Вона надається без будь-яких гарантій.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Витрати, що фінансуються за рахунок боргу, при CPI на рівні 3,8% зі зростанням прострочень є провідним сигналом споживчого скорочення, а не розширення."
Заява Хассетта про бурхливу споживчу силу ігнорує дані Fed NY, які показують, що баланси кредитних карток впали на 25 мільярдів доларів у 1 кварталі 2026 року, тоді як загальний борг домогосподарств залишався близько 18,8 трильйона доларів з 4,8% прострочення. Енергетичний CPI на рівні 17,87% та 50% стрибок цін на бензин з лютого свідчать про вимушені позики для задоволення потреб, а не про дискреційний бум. Зростання кількості працівників неповного робочого дня на 445 тисяч та оголошені звільнення в Amazon, Citi, Nike свідчать про пом'якшення ринку праці, яке відшкодування податкових пільг не може повністю компенсувати. Сезонна модель погашення в 1 кварталі та стабільне зростання боргу після стрибка на 191 мільярд доларів у 4 кварталі вказують на те, що зовнішні витрати приховують тиск на баланс, який може прискоритися, якщо ставки залишаться високими.
Зростання середніх податкових відшкодувань на 11,3% до 3 275 доларів плюс середня вигода у 7 000 доларів від політик «Без податку на чайові» та «Без податку на соціальне страхування» може реально збільшити дискреційний дохід для тих, хто заробляє менше, перетворюючи використання кредиту на тимчасове фінансування до появи робочих місць у виробництві від нових фабрик.
"Зростання витрат за кредитними картками на тлі 17,87% енергетичної інфляції та переходу 445 тисяч осіб на вимушену роботу неповного робочого дня свідчить про витрати на виживання, що фінансуються за рахунок боргу, а не про економічну силу."
Стаття змішує витрати з процвітанням, але механізми інвертовані: споживачі спрямовують податкові надходження на споживання, тоді як енергетична інфляція (17,87% CPI) змушує витрачати на основні потреби за допомогою кредитних карток. Баланси кредитних карток впали в 1 кварталі 2026 року через сезонне погашення податкових відшкодувань — одноразова ліквідна подія, а не зменшення боргу. Тим часом, прострочення на рівні 4,8% (900 мільярдів доларів) та зростання банкрутств фермерських господарств на 46% свідчать про стрес на межі. Зростання робочих місць на 115 тисяч приховує зміну на 445 тисяч у бік вимушеної роботи неповного робочого дня. Хассетт описує споживання, що фінансується за рахунок боргу, як силу, що інвертує фактичний сигнал.
Податкові відшкодування в середньому 3 275 доларів плюс 7 000 доларів пільг за політикою дійсно збільшують дискреційний дохід; якщо з'являться робочі місця у виробництві (Novartis, 54 000 робочих місць у будівництві, згадані), зростання заробітної плати може випередити обслуговування боргу до настання ризику рефінансування.
"Поточне зростання споживчих витрат є симптомом інфляційного тиску та залежності від боргу, а не справжнього економічного зростання."
Розповідь Хассетта про «роботу на повну потужність» є небезпечним неправильним прочитанням показників споживання. Ми бачимо класичну пастку пізнього циклу: зростання номінальних витрат, спричинене інфляцією та залежністю від кредиту, а не органічним зростанням доходу. Стрибок енергетичного CPI на 17,87% є регресивним податком, що змушує домогосподарства використовувати кредит для негнучких потреб. Хоча Хассетт наголошує на податкових відшкодуваннях, це одноразове вливання ліквідності, а не стійка тенденція. Основна реальність — це ринок праці, що рухається до вимушеної роботи неповного робочого дня, та рівень прострочення 4,8%, що свідчить про ослаблення кредитного профілю споживача. Я bearish щодо секторів споживчих товарів другої необхідності, оскільки «ефект багатства» пожирається витратами на обслуговування боргу та інфляцією, спричиненою енергією.
Якщо промислова політика та повернення виробництва, як-от завод Novartis, прискоряться швидше, ніж очікувалося, мультиплікативний ефект на високооплачувані робочі місця в будівництві та експлуатації може компенсувати поточне боргове навантаження споживачів.
"Стійка тенденція для домогосподарств США є більш ризикованою, ніж припускає стаття, оскільки вищі ставки та зростаючі прострочення передбачають майбутнє сповільнення споживання, яке більшість биків ігнорують."
Хоча витрати зображуються як перемога для споживачів, дані, що стоять за розповіддю, є туманними. Баланси кредитних карток фактично зменшилися на початку 2026 року, тоді як загальний борг домогосподарств незначно зріс, що свідчить про те, що сила може бути сумішшю вибіркових витрат та тимчасових полегшень, а не широким, стійким попитом. Інфляція на бензин та енергію, а також все ще жорсткий ринок праці можуть підтримати квартальні показники, але режим високих відсоткових ставок та зростаючі прострочення попереджають, що споживач більш обмежений, ніж передбачає заголовок. Стаття спирається на політичну інтерпретацію та балачки про партнерський маркетинг, опускаючи розподіл пільг та ризик стиснення прибутків для споживчих брендів, спричиненого ставками.
Прострочення можуть бути відсталим сезонним сигналом або тимчасовим сплеском, тому сигнал стресу може недооцінити поточний сплеск витрат. Якщо податкові відшкодування та заощадження знову накопичаться, споживання може залишатися більш стабільним, ніж передбачають заголовки, а ринок праці може утримувати ризики зниження довше, ніж зазвичай.
"Банкрутства фермерських господарств плюс енергетичні витрати можуть передатися в ширшу продовольчу інфляцію та прискорити зростання прострочень швидше, ніж податкові відшкодування можуть компенсувати."
Claude відзначає банкрутства фермерських господарств, але пропускає їх зв'язок з енергетичним CPI: підвищені витрати на сільськогосподарську продукцію можуть безпосередньо передаватися в продовольчу інфляцію, посилюючи 17,87% енергетичного тиску та штовхаючи більше домогосподарств до спостережуваного порогу прострочення 4,8%. Цей ризик переливу від сільської місцевості до міста відсутній у розповіді про податкове відшкодування як міст і може прискорити кредитування швидше, ніж лише пом'якшення ринку праці.
"Затримка продовольчої інфляції створює прихований ризик прірви для домогосподарств з низькими доходами, коли витрати на сільськогосподарську продукцію передаються вниз."
Передача від банкрутств фермерських господарств до продовольчої інфляції від Grok є правдоподібною, але спекулятивною. Продовольчий CPI ще не підскочив — енергія є винятком на рівні 17,87%. Справжній ризик, який ніхто не кількісно оцінив: якщо продовольча інфляція *дійсно* послідує, вона найсильніше вдарить по домогосподарствах з низькими доходами, саме там, де податкове відшкодування в 3 275 доларів має найбільший вплив. Це скорочує вікно мостового фінансування швидше, ніж припускає Grok. Рівень прострочення може різко зрости не поступово, а за один квартал, коли ціни на продукти харчування наздоженуть.
"Зростання витрат на енергію, ймовірно, викличе сплеск запозичень HELOC, маскуючи споживчі проблеми, одночасно еродуючи довгостроковий чистий капітал домогосподарств."
Claude та Grok надмірно зосереджуються на зв'язку CPI/прострочення, але ви всі ігноруєте «ефект багатства» з боку власного капіталу житла. Оскільки ціни на житло залишаються високими, механізм «позики під заставу будинку» залишається основним буфером проти 17,87% податку на енергію. Якщо кредитні лінії під заставу нерухомості (HELOCs) почнуть стрімко зростати для покриття цих витрат, ми матимемо справу не з простим стрибком прострочення; ми матимемо справу з довгостроковим ерозією балансу, яка штучно підтримує дискреційні витрати.
"HELOCs зменшуються як буфер за вищих ставок та жорсткішого кредитування, ризикуючи ранішим скороченням дискреційних витрат."
Акцент Gemini на HELOCs як на стійкому буфері ризикує недооцінити режим жорсткого кредитування: зростання ставок, суворіша перевірка та повільний оборот житла обмежують доступ до нових ліній саме тоді, коли витрати, спричинені енергією, кусаються найсильніше. Якщо HELOCs зупиняться, стіна дискреційних витрат споживача зруйнується швидше, ніж очікувалося, навіть з податковими відшкодуваннями. Згасання буфера власного капіталу житла може перетворити ризик з м'якої посадки на різкіше стиснення прибутків для роздрібних продавців.
Незважаючи на податкові відшкодування, споживачі покладаються на борги для покриття основних витрат через високі ціни на енергію, що призводить до зростання прострочень та потенційного тиску на баланс. Ринок праці пом'якшується, і існує ризик продовольчої інфляції, що посилює проблему.
Прискорення прострочень та потенційна продовольча інфляція, що найбільше вражає домогосподарства з низькими доходами