Я передбачив падіння акцій Robinhood на 50%. Ось що, на мою думку, станеться далі

Ключові моменти
Інвестори, які використовують платформу Robinhood, мають історію участі у спекулятивній, високоризиковій торгівлі криптовалютами та на ринку опціонів.
Це створює дуже нестабільну базу доходів для компанії, що частково пояснює, чому її акції впали на 51% з минулого жовтня.
Акції Robinhood все ще торгуються за завищеною оцінкою, що може відкрити двері для подальшого зниження з цієї позиції.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Robinhood Markets ›
Минулого року і на початку цього року я писав статті, передбачаючи обвал акцій Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) на 50% (або більше). Після піку минулого жовтня акції зараз впали приблизно на 51%.
Robinhood керує популярною інвестиційною платформою, де її клієнти можуть купувати і продавати акції, опціони, криптовалюти та інше. Основа мого прогнозу була простою: Robinhood відчув значний приріст вартості під час 2025 року головним чином через сплеск його доходів від криптовалют, що означало, що його клієнти займалися спекулятивною, високоризиковою торгівлею, яка історія вказувала просто не є стійкою.
Чи створить AI першого в світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну мало відому компанію, яку називають "Надзвичайною монополією", яка надає критично важливу технологію, яка потрібна як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
Тепер, коли Robinhood втратив понад половину своєї пикової вартості, що станеться далі? Ось що я думаю.
Криптовалютна торгівля є ненадійним джерелом зростання доходів
Більшість доходів Robinhood надходить у вигляді транзакційних комісій, які вона отримує щоразу, коли клієнт купує або продає фінансовий актив, чи то акцію, опціонний контракт або криптовалюту. Перемога Дональда Трампа на президентських виборах у листопаді 2024 року спровокувала цунамі інвестицій на криптовалютні ринки, оскільки він проводив кампанію на ряд політик, які могли принести користь галузі.
Це сприяло сплеску криптовалютного транзакційного доходу Robinhood, який стрімко зріс на 732% (річних до річних) під час четвертого кварталу 2024 року, досягнувши рекордного рівня $358 мільйонів. Він становив понад половину загального транзакційного доходу компанії за період. Щось подібне сталося під час спекулятивної криптовалютної лютні в 2021 році, яка послала криптовалютний транзакційний доход Robinhood стрімко зростаючи на 4 560% під час другого кварталу того року. Але лише через рік, коли криптовалютні ринки впали, він знизився на 75%.
Історія, здається, повторюється. Під час четвертого кварталу 2025 року криптовалютний транзакційний доход Robinhood впав на 38% порівняно зі своїм пиком під час четвертого кварталу 2024 року, склавши лише $221 мільйон. Загальний транзакційний доход компанії все ще незначно зріс завдяки різкому зростанню в інших сферах її бізнесу, як-от торгівля опціонами та ставки на ринку прогнозування, але ці види діяльності також є високоспекулятивними.
Загальна вартість всіх криптовалют у обороті становить $2,5 трлн, коли я це пишу, що значно нижче за пік 2025 року в $4,4 трлн. Пропро-криптовалютні політики адміністрації Трампа не створили багато матеріальної цінності для галузі, і оскільки більшість монет і жетонів все ще не мають реального випадку використання, вони зважилися триматися за свої прибутки після виборів.
Жодна з основних монет не втекла від руйнування, навіть не Біткойн чи Ефіріум, обидва з яких впали більш ніж на 40% від своїх історичних максимумів. Ці різкі втрати, ймовірно, тримають багатьох інвесторів осторонь, що може призвести до подальшого зменшення криптовалютного транзакційного доходу Robinhood.
Оцінка Robinhood залишає місце для подальшого зниження
Акції Robinhood досягли піку понад $150 минулого жовтня. Тоді їх відношення ціни до продажів (P/S) підскочило більш ніж до 30, що було майже втричі вище їхнього середнього значення приблизно 11,5 з моменту виходу акцій на громадські ринки в 2021 році. Тому їхня оцінка була абсолютно нестійкою.
Незважаючи на 51% зниження акцій протягом останніх кількох місяців, їхнє відношення P/S все ще знаходиться на підвищеному рівні 15,3.
Це означає, що Robinhood повинен знизитися ще на 25%, щоб торгувати відповідно до свого довгострокового середнього відношення P/S рівного 11,5. Я не стверджую, що це звичайно станеться, але скажу, що висока оцінка зменшує шанси на раллі в найближчому майбутньому, особливо коли один з основних драйверів доходів компанії -- криптовалютна торгівля -- знаходиться у спаді.
З більш оптимістичної ноти, вхід Robinhood на сектор ринку прогнозування (у партнерстві з Kalshi) розширив охоплення компанії, оскільки це дозволяє клієнтам робити ставки на результати спортивних матчів, виборів та інше. Robinhood закінчив четвертий квартал 2025 року з $435 мільйонів річних доходів від свого прогнозного бізнесу, що більш ніж втричі перевищило показник третього кварталу лише три місяці тому.
Прогнозний бізнес міг би допомогти Robinhood залучити більше клієнтів, що є хорошою новиною, враховуючи, що його кількість активних користувачів на місяць зменшилася минулого року. Але є один нюанс: згідно з дослідженням The Motley Fool, переважна більшість тоталізаторів у спорті з часом втрачає гроші, що не є ідеальним, якщо Robinhood намагається залучити постійних клієнтів.
Висновок, я думаю, подальше зниження є шляхом найменшого опору для акцій Robinhood.
Чи варто зараз купувати акції Robinhood Markets?
Перш ніж купувати акції Robinhood Markets, врахуйте це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, які, на їхню думку, 10 кращих акцій для інвесторів купити зараз... і Robinhood Markets не входила до їх числа. 10 акцій, які потрапили до списку, могли б принести монстрів повернень у найближчі роки.
Розгляньте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували $1000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $510 710!* Або коли Nvidia потрапив до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували $1000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $1 105 949!*
Зараз варто відзначити, що середня загальна дохідність Stock Advisor становляє 927% -- це перемога на ринку порівняно з 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтеся до спільноти інвесторів, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
*Доходність Stock Advisor станом на 20 березня 2026 року.
Антоніо Ді Пізіо не має позиції в жодній з згаданих акцій. Motley Fool має позиції та рекомендує Біткойн та Ефіріум. Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, виражені тут, є поглядами та думками автора та не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.