Intel Щойно Досягла Нового Максимуму Вище $85. Ось 2 Опціонні Угоди, Які Платять Вам, Коли Відновлення Продовжується.

Протягом тривалого часу Intel була технологічним лідером, якого потрібно було обігнати. Однак, ще в 2020 році в її бізнес-моделі почали з'являтися тріщини. Очікувані чіпи були відкладені, випущені CPU мали масивні конструктивні недоліки, а її виробничий бізнес перетворився на "дірку" для грошей.

Все це трапилося в найгірший можливий час, оскільки коли відбувся бум AI, Nvidia та AMD були в хорошій позиції, щоб використати цю тенденцію.

Але зараз ситуація змінилася. Компанія рухається до відновлення завдяки своєчасній урядовій підтримці, чіткому переорієнтуванню на свій бізнес центрів обробки даних та перспективним новим продуктам, таким як вузли процесів 18A.

Результат? Ринкові реакції були переважно позитивними, що підняло ціну до нового історичного максимуму в $85.22, перш ніж вона відкотилася до приблизно $82.

І з цим різким рухом ціни та увагою ринку до компанії, волатильність зросла, що означає, що ціни опціонів, ймовірно, високі.

Отже, як вам використати цю можливість?

У вас є два прості варіанти: продаж кеш-забезпеченого пута або бичачого пута. Давайте поговоримо про обидва з них і подивимося, який з них відповідає вашому інвестиційному профілю.

Що таке кеш-забезпечений пут (CSP)?

Почнемо з простішої стратегії.

Кеш-забезпечений пут – це стратегія отримання доходу від опціонів, яка передбачає продаж пута на базовий актив для отримання премії, одночасно виділяючи достатньо капіталу для купівлі акцій, якщо вас призначать. За допомогою цієї стратегії ви хочете, щоб акція залишалася вище ціни страйку на момент закінчення терміну дії.

Кеш-забезпечені пути – це зручний спосіб отримання доходу під час бичачих ринків, одночасно дозволяючи вам придбати свої улюблені акції за бажаною ціною, якщо вона опуститься нижче вашої ціни страйку.

Пошук кеш-забезпечених пут-торгів

Отже, наразі Intel торгується за $82, але скажімо, ви були б щасливі купити її за трохи нижчим рівнем, скажімо, $75.

Наступний крок – знайти відповідні кеш-забезпечені пути за цією ціною страйку. Щоб це зробити, перейдіть на Barchart.com, потім на сторінку профілю акцій Intel і подивіться в нижньому лівому куті, щоб натиснути Naked Put під Options Strategies.

Наступне, що вам потрібно вирішити, це дата закінчення терміну дії, або як довго ви хочете, щоб пут був активним.

При продажу опціонів багато трейдерів за замовчуванням обирають період між 30 і 45 днями до закінчення терміну дії (DTE). Це забезпечує вищі премії завдяки більшій часовій вартості та дає вам достатньо часу, щоб реагувати та коригувати угоду, якщо це необхідно.

Отже, ви можете змінити дату закінчення терміну дії тут на 5 червня, що становить 41 день.

Приклад угоди

Згідно з результатами, ви можете продати пут зі страйком 75 за $4 за акцію. Оскільки кожен контракт коштує 100 акцій, загальна премія, яку ви отримуєте, становить $400, за вирахуванням торгових комісій.

Якщо Intel торгуватиметься вище $75 до 5 червня, опціон закінчиться поза грою. Ви зберігаєте $400, і ви звільнені від подальших зобов'язань.

Однак, якщо Intel торгуватиметься на рівні або нижче $75 на момент закінчення терміну дії, ваш пут буде призначений. Це означає, що ви тепер зобов'язані купити 100 акцій Intel за $75, незалежно від того, за скільки вони торгуються на той час.

Отже, навіть якщо вона впаде до $50 до 5 червня, ви все одно зобов'язані купити її за $75 за штуку. Це найбільший ризик при продажу кеш-забезпечених пут. Однак, це трохи пом'якшується, якщо ви фактично обираєте акцію, в яку вірите і хочете тримати в довгостроковій перспективі.

Бичачий пут

Бичачий пут, також відомий як короткий пут-спред або кредитний пут-спред, є стратегією, яка заробляє гроші відразу, продаючи пут-опціон, а потім купуючи інший на той самий базовий актив за нижчою ціною страйку. Як і з кеш-забезпеченим путом, ви хочете, щоб акція торгувалася вище вашого короткого страйку на момент закінчення терміну дії.

Тепер різниця між кеш-забезпеченим путом і бичачим путом полягає в основному в їхніх ризик-профілях.

З кеш-забезпеченим путом ви стикаєтеся з повним ризиком призначення в обмін на потенційно вищу премію. Ось чому ви виділяєте капітал на цю подія.

З бичачим путом ризик призначення покривається довгим путом, хоча вам доводиться платити за цей захист, і угода може закінчитися збитком без володіння акціями. Максимальний збиток відбувається, якщо акція торгується нижче довгого страйку на момент закінчення терміну дії.

Коротше кажучи, бичачий пут – це хороша стратегія для отримання доходу на помірно бичачих ринках без необхідності виділяти тисячі доларів для купівлі акцій, але вона пов'язана з іншим ризик-профілем.

Пошук бичачих пут-торгів

На Barchart бичачі пути доступні під Vertical Spreads, потім вкладка Bull Put.

Використовуючи ту ж дату закінчення терміну дії 5 червня та страйк-ціну $75, ви можете шукати торгові угоди на екрані, додавши 75 до поля Leg 1 тут і натиснувши apply.

Ви отримаєте хороший вибір угод з різними рівнями ризику.

Зараз я часто починаю з Loss Probability для отримання вказівок. Отже, давайте подивимося на найбезпечнішу угоду в списку.

Згідно з програмою, ви можете продати пут зі страйком 75 на Intel за $4 за акцію, а потім купити пут зі страйком 55 за 64 центи за акцію. Цей бичачий пут-спред дає чистий кредит $3.36 за акцію або $336 за контракт і має 28% шанс закінчитися збитком.

Однак, про бичачі пути полягає в тому, що їхній максимальний потенційний збиток розраховується шляхом віднімання чистого кредиту від ширини спреду.

Отже, чим ширший ваш спред, тим безпечніше ви від максимальних збитків. Однак це також означає, що ваші максимальні збитки стають більшими.

У цьому випадку максимальний потенційний збиток становить $16.64 за акцію або $1,664 за контракт, оскільки пут-спред на $20 ширший, за вирахуванням $3.36.

Порівняйте це з naked put, і ви зменшуєте ризик зниження на приблизно 77.8% за вартістю лише 64 центи за акцію.

Розмір позиції для бичачих пут-спредів

Знання вашого максимального збитку важливо, тому що багато трейдерів одночасно продають кілька бичачих пут, щоб збільшити свій чистий кредит. Проблема в тому, що це також збільшує їхній максимальний збиток.

Коли ви продаєте бичачі пути або будь-яку опціонну стратегію, ви завжди повинні дивитися, скільки ви можете втратити, а не скільки ви можете заробити. Таким чином, ви не підірвете свій рахунок за допомогою кількох поганих угод.

Підсумкові думки

З більш різкими коливаннями цін і загальним бичачим прогнозом Intel придатна для продажу кеш-забезпечених і бичачих пут. Однак завжди пам’ятайте, що збільшена волатильність також пов’язана з вищими ймовірностями призначення та збитків.

Тому не дозволяйте себе засліпити високими преміями. Торгуйте консервативно – мені гарантовано, що ваш рахунок подякує вам за те, що ви не підірвете його на одній угоді. Крім того, завжди торгуйте з планом виходу на розумі та постійно відстежуйте свої позиції, щоб вас не приголомшило раптове звітування.

На дату публікації Рік Орфорд не мав (ні безпосередньо, ні опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті надаються виключно для інформаційних цілей. Ця стаття спочатку була опублікована на Barchart.com