Чи є Select Medical Holdings Corporation (SEM) хорошою акцією для покупки зараз?

Чи є SEM хорошою акцією для покупки? Ми натрапили на бичачу тезу щодо Select Medical Holdings Corporation на Substack Show me the incentives…. У цій статті ми підсумуємо бичачу тезу щодо SEM. Акції Select Medical Holdings Corporation торгувалися за 16,41 долара станом на 21 квітня. За даними Yahoo Finance, форвардний і минулий P/E SEM становили 14,15 і 13,02 відповідно.

Natallie Adams/Shutterstock.com

Select Medical Holdings Corporation через свої дочірні компанії керує лікарнями для відновлення після критичних захворювань, реабілітаційними лікарнями та амбулаторними реабілітаційними клініками в Сполучених Штатах. SEM позиціонує себе в центрі демографічного тренду «Срібного цунамі», а засновник і виконавчий голова Роберт А. Ортенціо очолює ініціативу щодо приватизації. Ортенціо разом зі своїм консорціумом контролює приблизно 12,4–15% компанії та має узгоджене фінансування від JPMorgan, Wells Fargo та WCAS для викупу за 16–16,20 долара за акцію.

Читайте також: 15 акцій ШІ, які тихо роблять інвесторів багатими

Читайте також: Недооцінена акція ШІ готова до величезних прибутків: потенціал зростання 10000%

Пропозиція слідує за виділенням у 2024 році бізнесу SEM з охорони праці Concentra, що скоротило борги вдвічі та принесло 516 мільйонів доларів чистого доходу, дозволивши викупити акції на 1 мільярд доларів, що становить понад половину ринкової капіталізації. Зараз SEM зосереджується на своїй основній діяльності в лікарнях для відновлення після критичних захворювань, реабілітаційних лікарнях та амбулаторних реабілітаційних клініках, керуючи сукупністю 2 059 закладів у 39 штатах і окрузі Колумбія.

Лікарні SEM для відновлення після критичних захворювань генерують 2,47 мільярда доларів доходу, приблизно 53% від загального доходу за 2025 рік, з маржею EBITDA 10,7% та значною часткою Medicare у 32%. Сегмент реабілітаційних лікарень приносить 1,29 мільярда доларів доходу з маржею EBITDA 22%, тоді як амбулаторний сегмент додає 1,28 мільярда доларів з маржею 7%. Сукупно ці бізнеси генерують сильний вільний грошовий потік, підтримуючи як операційне зростання, так і ініціативи зі зниження боргу.

Удосконалена пропозиція Ортенціо щодо приватизації сигналізує про терміновість, з прискореним терміном комплексної перевірки та участю керівництва в перехідному капіталі. Реформи корпоративного управління, включаючи декласифікацію рад директорів та скасування права вето більшості, додатково сприяють угоді.

З довгостроковим боргом у 1,85 мільярда доларів і вартістю підприємства 3,63 мільярда доларів, угода представляє привабливе співвідношення ризику/винагороди для акціонерів, пропонуючи ліквідність за премією та потенціал значного операційного зростання під контролем інсайдерської власності. Таким чином, SEM має унікальне положення для використання тенденцій старіння населення, одночасно забезпечуючи короткострокову вартість для акціонерів через стратегічний викуп.