Основні моменти дзвінка щодо прибутків Kandi Technologies Group за 4 квартал

Дохід зменшився на 31,5% до 87,4 мільйона доларів США у 2025 році, а чистий збиток збільшився до 95,6 мільйона доларів США (1,12 долара США на акцію), в основному через витрати на антидемпінгові мита, вищі судові витрати та слабкий попит на електромобілі та транспортні засоби для відпочинку.

Маржа та ліквідність покращилися: валовий прибуток зріс до 42,6% з 30,8%, Kandi отримала 96,8 мільйона доларів США чистого грошового потоку від операцій і закінчила рік із 211,9 мільйона доларів США готівки, незважаючи на скорочення доходу.

План "подвійного двигуна" на 2026 рік зосереджується на північноамериканських електромобілях для бездоріжжя (UTV, гольф-кари та придбання Rawrr) разом із обладнанням для заміни батарей та інтелектуальною робототехнікою — включаючи кваліфікацію CATL та трирічну співпрацю для станцій обміну батареями для вантажівок та спільне підприємство з HawkRobo, спрямоване на демонстрацію робототехніки до червня 2026 року.

Kandi Technologies Group (NASDAQ:KNDI) використав конференц-дзвінок щодо річних фінансових результатів за 2025 рік, щоб наголосити на покращенні операційної діяльності та балансу, незважаючи на різке скорочення доходу та збільшення річного чистого збитку. Керівництво назвало 2025 рік «поворотним роком» і окреслило стратегію «подвійного двигуна» на 2026 рік, зосереджену на північноамериканських електромобілях для бездоріжжя та нових сферах діяльності в обладнанні для заміни батарей та інтелектуальній робототехніці.

Керівництво зазначає сильнішу маржу, грошовий потік та ліквідність

Генеральний директор Фен Чен, який виступав через перекладача, сказав, що компанія працює в умовах «складного макросередовища, позначеного розвивальною геополітикою, зміною торговельної політики та нерівномірним попитом на наших кінцевих ринках», що вплинуло на результати. Однак Чен сказав, що Kandi досягла «значних покращень у якості операційної діяльності, сильнішого грошового потоку та значно здоровішого балансу».

Чен підкреслив прогрес у маржі та грошовому потоці, зазначивши, що валовий прибуток зріс до 42,6% у 2025 році з 30,8% у 2024 році. Він також сказав, що компанія отримала 96,8 мільйона доларів США чистого грошового потоку від операційної діяльності та закінчила рік із 211,9 мільйона доларів США готівки. «Ці результати відображають нашу прихильність до високоякісного прибутку, більш сталого грошового потоку та сильнішої рентабельності інвестицій», — сказав він.

Фінансові результати за 2025 рік: дохід зменшився, чистий збиток збільшився

Фінансовий директор Алан Лім повідомив про чистий дохід у розмірі 87,4 мільйона доларів США за 2025 рік, що на 31,5% менше, ніж 127,6 мільйона доларів США у 2024 році. Лім пояснив це скорочення в основному «зменшенням попиту на електромобілі на ринку КНР та меншою кількістю продажів кросоверних гольф-карів та інших моделей транспортних засобів». Він також вказав на макро- та політичні фактори, сказавши: «Постійна торговельна невизначеність, включаючи потенційні тарифи та торговельні обмеження, разом із постійною інфляцією та підвищеними процентними ставками», негативно вплинула на попит споживачів на дорожчі транспортні засоби для відпочинку та зменшила продажі Kandi її основним роздрібним клієнтам і дистриб'юторам.

Вартість реалізованої продукції знизилася до 50,1 мільйона доларів США з 88,3 мільйона доларів США, що, за словами Ліма, було в основному зумовлено скороченням продажів. Валовий прибуток становив 37,3 мільйона доларів США порівняно з 39,3 мільйонами доларів США роком раніше. Валовий прибуток зріс до 42,6% з 30,8%; Лім сказав, що покращення маржі «в основному було зумовлене збільшенням продажів раніше списаного запасу».

Загальні операційні витрати знизилися на 12,6% до 91,5 мільйона доларів США з 108,1 мільйона доларів США. У межах операційних витрат:

Дослідження та розробки збільшилися до 7,6 мільйона доларів США з 5,0 мільйона доларів США, на 52,6%, що, за словами Ліма, було в основному зумовлено «завершенням проектів досліджень і розробок протягом поточного періоду».

Продажі та маркетинг зменшилися до 16,7 мільйона доларів США з 21,2 мільйона доларів США, на 21,5%, що було зумовлено нижчими витратами на перевезення та комісійні у зв'язку зі скороченням доходу.

Загальне та адміністративне управління знизилося до 54,4 мільйона доларів США з 57,7 мільйона доларів США, на 5,7%, що, за словами Ліма, було в основному зумовлено скороченням амортизації після «суттєвого списання довгострокових активів у 2024 році».

Збиток від операційної діяльності зменшився до 57,2 мільйона доларів США з 68,8 мільйона доларів США. Однак чистий збиток збільшився до 95,6 мільйона доларів США з 51,0 мільйона доларів США у 2024 році. Лім пояснив цю зміну в основному вищими витратами, пов’язаними з витратами на антидемпінгові мита та збільшеними судовими витратами порівняно з попереднім роком. Чистий збиток на акцію до та після розведення становив 1,12 долара США порівняно з 0,59 долара США у 2024 році.

Стратегія «подвійного двигуна» на 2026 рік: північноамериканські електромобілі для бездоріжжя та нові сфери зростання

Чен сказав, що після переоцінки «меж бізнесу, траєкторії зростання та довгострокового загального напрямку» компанія вступає в «нову фазу зростання», починаючи з 2026 року, навколо двох основних двигунів.

Перший двигун — це бізнес Kandi з електромобілів для бездоріжжя, зосереджений на Північній Америці, що охоплює UTV, гольф-кари та інші електромобілі для бездоріжжя. Чен описав цей сегмент як «основну франшизу» Kandi, яка підтримує стабільний грошовий потік і розвинену дистрибуторську мережу. Він сказав, що «основний бізнес залишався стабільним» у першому кварталі, з прогресом у розширенні дистрибуції та покращенням показників продажів на одного дилера. Дивлячись у 2026 рік, Чен сказав, що Kandi просуває свій північноамериканський бізнес UTV у чотирьох вимірах: розробка наступного покоління моделей, покращений досвід продукту, підвищена ефективність каналу та посилені можливості ланцюга постачання.

Чен додав, що Kandi встановила внутрішні цілі продажів «значно вище історичного рівня» та залучила зовнішню автомобільну дизайнерську команду «з підтвердженим досвідом масового виробництва», щоб допомогти в розробці UTV наступного покоління, з чіткою метою покращити конкурентоспроможність на ринках відпочинку на природі та з низьким рівнем викидів.

Другий двигун поєднує обладнання для заміни батарей та інтелектуальну робототехніку. Чен назвав обладнання для заміни батарей «найважливішою можливостю прориву» компанії в 2026 році. Він сказав, що в серпні 2025 року дочірня компанія China Battery Exchange була кваліфікована як постачальник обладнання для заміни батарей у ланцюгу постачання CATL та отримала свій перший замовлення на обладнання для станцій обміну батареями для вантажівок. У січні 2026 року Чен сказав, що China Battery Exchange уклала трирічну стратегічну угоду про співпрацю з дочірньою компанією CATL, що охоплює масове виробництво та поставку обладнання для станцій обміну батареями для вантажівок. «Виходячи з нашої поточної видимості замовлень та виробничого графіку, ми впевнені у досягненні значного зростання доходів у 2026 році», — сказав Чен.

Придбання Rawrr та цілі щодо досягнення робототехніки

Чен також обговорив угоду щодо розширення портфеля продуктів Kandi в Північній Америці. Він сказав, що в грудні 2025 року компанія підписала угоду про придбання Rawrr, який він описав як преміум-бренд електричних мотоциклів для бездоріжжя з США. За допомогою Rawrr, Чен сказав, що Kandi має намір встановити електричні мотоцикли для бездоріжжя як «значущу нову категорію зростання» в Північній Америці до 2026 року. Він навів потенційну синергію з дистрибуторською мережею Kandi, ланцюгом постачання та лінійкою продуктів, і сказав, що пріоритети інтеграції включають «узгодження бренду, координацію каналів, оптимізацію ланцюга постачання та розробку продукції», з акцентом на перетворення придбання на «значущий, вимірюваний внесок у дохід».

Щодо інтелектуальної робототехніки, Чен сказав, що компанія має на меті розгортання автономних роботів-чотириногих у середовищах безпеки, патрулювання та логістики паркування. Він сказав, що Kandi уклала стратегічне партнерство з HawkRobo Systems LLC для створення спільного підприємства, KH Robotics, спрямованого на розвиток локалізованих можливостей тестування, валідації та комерційної діяльності в Північній Америці. Чен сказав, що компанія очікує завершити першу функціональну демонстрацію «приблизно до червня 2026 року», за якою слідуватиме польове тестування та перші пілотні розгортання у другій половині року, у той час як утримається від прогнозу щодо доходів у найближчому майбутньому, враховуючи початковий етап розгортання.

Чен сказав, що Kandi має намір підтримувати дисциплінований підхід до розподілу капіталу, стверджуючи, що грошова позиція компанії призначена для збереження гнучкості в невизначеному середовищі. Він додав, що майбутні інвестиції, придбання або розширення виробничих потужностей будуть оцінюватися відповідно до таких показників, як «комерційний прогрес, терміни повернення грошових коштів та прибутковість з урахуванням ризиків».

Про Kandi Technologies Group (NASDAQ:KNDI)

Kandi Technologies Group, Inc є компанією з Китаю, яка займається виробництвом, розробкою та виробництвом електромобілів (EV), акумуляторів та інфраструктури зарядних станцій. Компанія пропонує широкий спектр невеликих електромобілів (NEV) під власним брендом та постачає ключові компоненти, включаючи акумуляторні блоки та електричні приводні системи, автомобільним партнерам. Окрім виробництва транспортних засобів, Kandi займається розробкою та експлуатацією зарядних станцій та об’єктів обміну батареями, призначених для підтримки впровадження електромобілів в міських умовах.

Заснована в 2002 році та зі штаб-квартирою в Цзіньхуа, провінція Чжецзян, Kandi розпочала свою діяльність з виробництва всюдиходів (ATV) та позашляхових транспортних засобів для відпочинку.