KLA (KLAC) Q3 2026 Звіт про прибутки

Джерело зображення: The Motley Fool.

ДАТА

Середа, 29 квітня 2026 року, 17:00 ET

УЧАСНИКИ ДЗВІНКА

- Головний виконавчий директор — Річард Воллес

- Головний фінансовий директор — Брен Хіггінс

- Віце-президент з відносин з інвесторами та ринкової аналітики — Кевін Кессель

Повний транскрипт конференц-дзвінка

Оператор: Доброго дня. Мене звати Лео, і сьогодні я буду вашим оператором конференц-зв'язку. Зараз я хотів би привітати всіх на конференц-дзвінку KLA Corporation щодо прибутків за березневий квартал 2026 року. Зараз я передаю слово Кевіну Кесселю, віце-президенту з відносин з інвесторами та ринкової аналітики. Будь ласка, продовжуйте.

Кевін Кессель: Ласкаво просимо на квартальний дзвінок щодо прибутків KLA за березень 2026 року. До мене приєдналися наш генеральний директор Рік Воллес та фінансовий директор Брент Хіггінс. Ми обговоримо сьогоднішні результати, а також наш прогноз, який ми опублікували після закриття ринку і який доступний на нашому вебсайті разом із додатковими матеріалами. Сьогодні ми представляємо обговорення та показники на основі не-GAAP фінансових показників, якщо не зазначено інше. Ми не будемо посилатися на фіскальні роки в нашому обговоренні, всі посилання на повний рік ми можемо робити на календарні роки. Матеріали щодо прибутків містять детальну узгодженість результатів GAAP та не-GAAP. Вебсайт KLA IR також містить презентації майбутніх подій, інформацію про корпоративне управління та посилання на наші подання до SEC.

Наші сьогоднішні коментарі підлягають ризикам та невизначеностям, відображеним у розкритті факторів ризику в наших поданнях до SEC. Будь-які перспективні заяви, включаючи ті, які ми робимо сьогодні під час дзвінка, також підлягають цим ризикам, і KLA не може гарантувати, що ці перспективні заяви здійсняться. Наші фактичні результати можуть суттєво відрізнятися від тих, що прогнозуються в наших перспективних заявах. Ми почнемо дзвінок з того, що Рік надасть коментарі щодо бізнес-середовища в нашому кварталі, а потім Брент надасть фінансові основні моменти щодо нашого прогнозу. Тепер передаю слово Ріку.

Річард Воллес: Дякую, Кевіне. KLA продемонструвала сильні результати за березневий квартал з доходом у розмірі 3,415 мільярда доларів США, що на 4% більше порівняно з попереднім кварталом та на 11% порівняно з минулим роком, завдяки збільшенню інвестицій у передові логічні процеси та високошвидкісну пам'ять. Не-GAAP розбавлений EPS склав 9,40 доларів США, а GAAP розбавлений EPS — 9,12 доларів США. Ми продовжуємо розглядати AI як основний драйвер ефективності KLA та фактор, що сприяє нашому зростаючому імпульсу. Серед основних досягнень кварталу — досягнення KLA №1 позиції в контролі процесів для передової упаковки на рівні пластин за 2025 рік завдяки постійному впровадженню клієнтами портфеля упаковки KLA.

Ми продовжуємо спостерігати покращення імпульсу та зростання доходів від передової упаковки та частки ринку, і тепер ми очікуємо, що доходи від портфеля продуктів контролю процесів напівпровідників для передової упаковки зростуть приблизно з 635 мільйонів доларів США у 2025 році до приблизно 1 мільярда доларів США у 2026 році, що значно перевищує наші попередні оцінки. Бізнес послуг CLA склав 775 мільйонів доларів США у березневому кварталі, що на 16% більше порівняно з минулим роком, але на 1% менше порівняно з попереднім кварталом через терміни визнання доходу. Постійне довгострокове зростання послуг є ключовим аспектом бізнес-моделі KLA та забезпечує передбачуваний грошовий потік для забезпечення нашої стратегії повернення капіталу. Квартальний вільний грошовий потік склав 622 мільйони доларів США, за останні 12 місяців вільний грошовий потік склав 4 мільйони доларів США, що забезпечило маржу вільного грошового потоку в 31%.

Загальний обсяг повернутого капіталу в березневому кварталі склав 875 мільйонів доларів США, включаючи 626 мільйонів доларів США на викуп акцій та 249 мільйонів доларів США на дивіденди. Загальний обсяг повернутого капіталу за останні 12 місяців склав 3,2 мільярда доларів США. Крім того, нещодавно опубліковані галузеві дослідження показують, що KLA збільшила свою глобальну частку як на загальному ринку обладнання для пластин, так і на ринку контролю процесів у 2025 році. Це зростаюче лідерство на ринку було підкреслено значним зростанням у сфері передової упаковки на рівні пластин, де KLA збільшила свою частку ринку на 14 процентних пунктів і досягла приблизно 70% зростання доходів порівняно з минулим роком. Частка ринку KLA також покращилася в сегментах перевірки кошиків, оптичної перевірки пластин та електронно-променевої інспекції.

З 2021 року частка KLA в контролі процесів зросла на 360 базисних пунктів і приблизно в 7 разів перевищує частку найближчого конкурента. Дивлячись у 2026 та 2027 роки, наші очікування щодо зростання в галузі обладнання для пластин прискорюються. Актуальність KLA зросла за всіма векторами виробництва напівпровідників, оскільки контроль процесів забезпечує зростаючий обсяг запуску дизайнів на передовому рівні та підтримує потреби в підвищеній продуктивності та надійності при виробництві високошвидкісної пам'яті.

Важливо розрізняти, що діяльність з розробки та зростання складності пам'яті — це не єдині каталізатори, що приносять користь KLA та контролю процесів; швидші цикли продуктів, пластини та маски вищої вартості, зростаюча складність розробки та мінливість, а також зростаючий попит та складність передової упаковки — все це вимагає значно більшої кількості рішень для контролю процесів. Ці рішення скорочують час до отримання результатів, вирішуючи проблеми інтеграції процесів на етапах R&D та раннього розгортання фабрик, одночасно продовжуючи керувати виходом з сильним міксом дизайнів та високооб'ємним виробництвом. Переходячи до послуг.

Оскільки системи KLA стають більш технологічно просунутими та мають довший термін служби в фабриках, наш бізнес послуг продовжує набувати стратегічного значення, зумовленого зростаючими очікуваннями клієнтів щодо продуктивності обладнання та доступності у всіх сегментах клієнтів, створюючи сильний, передбачуваний довгостроковий попутний вітер для загального зростання доходів KLA. KLA також нещодавно провела День інвестора в березні, детально описавши нашу позицію на ринку напівпровідникового сектору та наш унікальний портфельний підхід до вирішення проблем процесів клієнтів та покращення циклів навчання виходу в рамках контролю процесів. Ми представили нові довгострокові цілі зростання доходів разом із фінансовою моделлю до 2030 року та збільшили наше виділення капіталу для цільового показника понад 90% вільного грошового потоку.

Ми також оголосили про 17-те послідовне збільшення рівня нашого квартального дивіденду та додаткову авторизацію на викуп акцій на 7 мільярдів доларів США. Переглянутий KLA показник CAGR доходів від 13% до 17% до 2030 року відображає сильне зростання в наших ключових бізнес-сегментах і включає збільшену довгострокову модель зростання CAGR доходів від послуг приблизно від 13% до 15%. Наша довгострокова модель передбачає базове зростання галузі напівпровідників CAGR на 11% з 2025 по 2030 рік та ринок обладнання для пластин, що зростає на 1% швидше, ніж галузь напівпровідників, до 215 мільярдів доларів США, плюс-мінус 20 мільярдів доларів США до 2030 року.

З огляду на зростаючу актуальність контролю процесів у всіх сегментах клієнтів, ми очікуємо, що KLA продовжить перевершувати ринок обладнання для пластин за верхньою лінією, стимулюючи операційний важіль та продовжуючи надавати нашу найкращу у своєму класі фінансову модель. Я завершу свої зауваження, сказавши, що стійке перевищення показників KLA підтверджує силу нашого лідерства в контролі процесів. Це також підкреслює критичну роль, яку відіграє набір продуктів та послуг KLA у забезпеченні зростання AI у галузі напівпровідників. Наше послідовне виконання відображає стійкість операційної моделі KLA, таланти нашої глобальної команди та наш дисциплінований підхід до розподілу капіталу, зосереджений на довгострокових інвестиціях та максимізації загальної акціонерної вартості.

З цим я передаю слово Брену, щоб обговорити фінансові основні моменти кварталу.

Брен Хіггінс: Дякую, Ріку. Результати KLA за березневий квартал відображають сильне зростання порівняно з минулим роком з профілем маржі, що лідирує в галузі, підкреслюючи наше лідерство на ринку, послідовне виконання та відданість наших глобальних команд виконанню зобов'язань перед клієнтами. Дохід склав 3,415 мільярда доларів США, що вище середньої точки прогнозу в 3,35 мільярда доларів США. Не-GAAP розбавлений EPS склав 9,40 доларів США, а GAAP розбавлений EPS — 9,12 доларів США, кожен вище середньої точки відповідних діапазонів прогнозу. Валова маржа склала 62,2%, що на 45 базисних пунктів вище середньої точки прогнозу, завдяки кращому, ніж очікувалося, міксу бізнесу послуг та масштабу виробництва завдяки вищому обсягу бізнесу. Операційні витрати склали 670 мільйонів доларів США і включали 389 мільйонів доларів США на R&D та 281 мільйон доларів США на SG&A.

Операційні витрати були вищими, ніж очікувалося, головним чином через [нерозбірливо] терміни постачання матеріалів та інші коригування резервів. Операційна маржа склала 42,6%. Чистий дохід/витрати від інших операцій склав 9 мільйонів доларів США доходу. Відхилення від прогнозу було зумовлене значним прибутком від переоцінки стратегічних інвестицій у постачання. Квартальна ефективна ставка податку склала 15,4% за прогнозованої ставки податку 14,5%, і не-GAAP прибуток на акцію був би на 0,10 доларів США вищим, або 9,50 доларів США. Розбивка доходів за звітними сегментами та кінцевими ринками, основними продуктами та регіонами можна знайти в листі акціонерам та слайдах. Переходячи до балансу. На кінець кварталу KLA мала 5 мільярдів доларів США у вигляді грошових коштів, еквівалентів грошових коштів та ринкових цінних паперів, а також боргу в розмірі 5,95 мільярда доларів США.

Компанія має гнучкий та привабливий профіль погашення облігацій, підкріплений інвестиційними рейтингами від усіх 3 основних рейтингових агентств. KLA генерує стабільний сильний вільний грошовий потік, зумовлений нашою високоефективною операційною моделлю. За останні 5 календарних років вільний грошовий потік зростав приблизно на 20% CAGR, що перевищує CAGR доходів на 16% за той самий період. Це зростання, у поєднанні зі стійкістю до бізнес-циклів, дозволяє реалізувати комплексну стратегію повернення капіталу, що включає двозначне зростання дивідендів та викуп акцій для підтримки довгострокового створення акціонерної вартості. Ця стратегія надає пріоритет передбачуваному, агресивному розподілу капіталу і залишається важливим диференціатором інвестиційної тези KLA. Тепер переходячи до галузевого прогнозу на 2026 рік, який продовжує зміцнюватися у всіх сегментах.

Ми очікуємо, що ринок обладнання для пластин, який включає передову упаковку, перевищить 140 мільярдів доларів США у 2026 році. Сила попиту та взаємодія з клієнтами, а також забезпечення здатності KLA підтримувати численні нові проєкти фабрик, що зараз будуються, призвели до безпрецедентної видимості попиту з боку наших клієнтів. Хоча зазвичай ми не коментуємо темпи зростання 2027 року у квітні 2026 року, це середовище попиту дає нам впевненість у видимості 2027 року для ринку обладнання для пластин. Сьогодні ми очікуємо, що річне зростання у 2027 році буде вищим за наші очікування щодо зростання у 2026 році. KLA має сильний бізнес-імпульс, зростаючу частку ринку та підвищену інтенсивність контролю процесів на передовому рівні у всіх сегментах.

З огляду на все це, ми добре позиціоновані для подальшого збільшення нашої частки на загальному ринку у 2026 та 2027 роках. Сильний імпульс клієнтів, який ми відчуваємо, відображений у нашому зростаючому портфелі систем та воронці продажів. Ми продовжуємо очікувати зростання доходів від кварталу до кварталу протягом 2026 року та сильний бізнес-імпульс, що веде до 2027 року. На 2026 рік ми очікуємо прискорення послідовного зростання доходів компанії, що призведе до зростання доходів у високо підлітковому діапазоні порівняно з минулим роком у бізнесі систем контролю процесів напівпровідників до зростання понад 20%. Прогноз KLA на червеньський квартал передбачає дохід у розмірі 3,575 мільярда доларів США, плюс-мінус 200 мільйонів доларів США.

Дохід від логічних процесів виробництва від клієнтів напівпровідників прогнозується зрости приблизно до 82%, а пам'ять, як очікується, складе приблизно 18% від доходів від систем контролю процесів напівпровідників для клієнтів напівпровідників. У сегменті пам'яті DRAM, як очікується, становитиме приблизно 84%, а NAND — решту 16%. Як завжди, ці наближення міксу бізнесу стосуються виключно наших клієнтів напівпровідників і не повністю відображають наші загальні доходи від систем контролю процесів напівпровідників. Валова маржа за квартал прогнозується на рівні 61,75% плюс-мінус 1 процентний пункт. Хоча обсяги зростають від кварталу до кварталу, мікс продуктів дещо слабший, ніж у березневому кварталі.

Як обговорювалося минулого кварталу, прогноз також включає постійний вплив підвищених витрат на постачання DRAM для комп'ютерів обробки зображень компанії, які постачаються з нашими системами, що створює перешкоду для валової маржі компанії. Хоча середовище ціноутворення на пам'ять залишається складним у короткостроковій перспективі, ми забезпечили необхідні поставки для задоволення наших потреб у плані виробництва. Наш погляд на те, що підвищені ціни на пам'ять зберігатимуться щонайменше до календарного 2026 року, не змінився. І ми продовжуємо бачити приблизно 100 базисних пунктів негативного впливу на нашу валову маржу протягом наступних кількох кварталів.

З урахуванням цього впливу, тарифного середовища, а також міксу продуктів та очікувань щодо обсягів, наш погляд на валову маржу залишається незмінним на рівні приблизно 62%, плюс-мінус 50 базисних пунктів у календарному 2026 році. Операційні витрати прогнозуються приблизно на рівні 665 мільйонів доларів США у червні кварталі. На 2026 рік ми продовжимо надавати пріоритет розробці продуктів наступного покоління та інвестиціям в інфраструктуру компанії для підтримки очікуваного зростання доходів протягом наступних кількох років, і ми очікуємо, що ці витрати зростуть приблизно на 15 мільйонів доларів США послідовно протягом календарного року. Наша бізнес-модель розроблена для забезпечення 40% до 50% маржі операційного важеля на зростання доходів у довгостроковій перспективі.

Інші припущення моделі включають чисті інші доходи та витрати приблизно 25 мільйонів доларів США витрат на червеньський квартал, і ми очікуємо, що вони залишаться приблизно на цьому квартальному рівні протягом календарного року. Планова ставка податку становить 14,5%. Як завжди, ми очікуємо деяких квартальних відхилень податкової ставки через дискретні елементи, коли ми рухаємося протягом року. У червні кварталі не-GAAP розбавлений EPS очікується на рівні 9,87 доларів США, плюс-мінус 1 долар США, а GAAP розбавлений EPS очікується на рівні 9,66 доларів США, плюс-мінус 1 долар США. Прогноз EPS базується на повністю розбавленому кількості акцій приблизно 131,4 мільйона акцій. На завершення, наш короткостроковий прогноз доходів відображає послідовне зростання та високу прибутковість.

Ми очікуємо, що наш бізнес систем контролю процесів напівпровідників перевершить ринок обладнання для пластин у 2026 році завдяки зростаючій інтенсивності контролю процесів та зростанню передової упаковки. KLA продовжує зосереджуватися на наданні диференційованого портфеля продуктів, який підтримує дорожні карти технологій клієнтів та виробничу ефективність, стимулюючи нашу довгострокову актуальність та очікування зростання. Щоденна операційна модель забезпечує наше найкраще виконання. Наша зосередженість на успіху клієнтів, інноваційних рішеннях та операційній досконалості забезпечує провідні в галузі фінансові показники та стабільні передбачувані повернення капіталу. Як ми детально описали на нашому Дні інвестора в березні, бізнес KLA має унікальне положення для використання поточних технологічних точок перегину та драйверів зростання. Ми заохочені зміцненням впевненості та взаємодії з клієнтами, що інформує наш бізнес-прогноз.

Довгострокові секулярні тенденції, що стимулюють попит у галузі напівпровідників та інвестиції в обладнання для пластин, є переконливими та представляють відносну можливість для KLA протягом наступних кількох років. Бізнес KLA перейшов від того, що був переважно прив'язаний до інвестицій у R&D на передовому рівні та нарощування потужностей фабрик, до того, що тепер охоплює всі фази виробництва обладнання для пластин, забезпечуючи розробку передових процесів, час до отримання результатів та потужності фабрик