Kraken прагне розширити присутність на ринку деривативів США через угоду з Bitnomial — що вже пропонують біржі США?

Kraken купує Bitnomial за угодою вартістю до 550 мільйонів доларів для виходу на регульовані ринки криптодеривативів США.

Нещодавні зміни в політиці CFTC та SEC створили чіткіший шлях для таких продуктів, як безстрокові ф'ючерси.

Цей крок ставить Kraken поруч із CME та Coinbase на зростаючому ринку криптодеривативів, що відповідають нормативним вимогам, на території США.

Роками американські криптотрейдери спостерігали збоку, як офшорні біржі домінували на ринку безстрокових ф'ючерсів та інших деривативів з високим попитом.

Удома ринок залишався вужчим, більш фрагментованим і значно обмеженим регулюванням.

Це, можливо, починає змінюватися.

Материнська компанія Kraken, Payward, завершила придбання Bitnomial, чиказької платформи деривативів з унікальним набором регуляторних ліцензій у Сполучених Штатах.

Угода, оголошена в середині квітня 2026 року та завершена кілька днів тому, дає Kraken те, чого їй довго бракувало: повну федеральну основу для розбудови регульованих криптодеривативів у Сполучених Штатах.

Угода на 550 мільйонів доларів та її значення

Payward погодилася придбати 100% Bitnomial за суму до 550 мільйонів доларів готівкою та акціями, оцінивши материнську компанію приблизно в 20 мільярдів доларів.

Kraken купує не просто платформу, а інфраструктуру.

Bitnomial володіє повним набором ліцензій CFTC, що саме по собі є незвичайним досягненням. До них належать:

Designated Contract Market (DCM), що дозволяє їй керувати біржею.

Derivatives Clearing Organization (DCO), яка займається клірингом.

Futures Commission Merchant (FCM), що забезпечує брокерські послуги.

Ця комбінація дає Kraken швидший шлях до частини ринку, на побудову якої інакше пішли б роки з нуля.

Bitnomial продовжить працювати під своєю існуючою регуляторною структурою, але її інфраструктура тепер буде інтегрована в ширшу екосистему Kraken, включаючи сестринську платформу NinjaTrader.

Запуск очікується з маржинальної торгівлі спот для відповідних клієнтів у США, за яким послідують такі продукти, як безстрокові ф'ючерси та опціони під наглядом CFTC.

Kraken також планує зробити цей стек доступним для фінтех-компаній, банків та брокерів, які бажають отримати відповідний доступ до криптодеривативів.

Чому Bitnomial був таким привабливим

Частина привабливості Bitnomial полягає в її репутації.

За останнє десятиліття компанія зарекомендувала себе як одна з найбільш технічно амбітних компаній США, що займаються криптодеривативами.

Вона стала першою американською платформою, яка запропонувала безстрокові ф'ючерси через самосертифікацію, першою, яка прийняла криптовалюту як заставу.

Це також одна з перших, хто підтримує нативне розрахунок криптовалютою поряд з більш уніфікованою торговою структурою, що охоплює спот, ф'ючерси, опціони та продукти безстрокового типу.

На ринку, де ліцензування та інфраструктура часто відставали від попиту, така основа має реальну стратегічну цінність.

Регуляторний зсув, що відкрив двері

Криптодеривативи в США довгий час були регуляторним мінним полем.

Підхід SEC, орієнтований на правозастосування, суперечив більш дружньому до інновацій підходу CFTC до таких товарів, як Bitcoin та Ether.

Ця напруженість значно зменшилася на початку 2026 року.

У березні SEC та CFTC видали спільне тлумачне керівництво, що роз'яснює, коли цифрові активи кваліфікуються як цінні папери порівняно з товарами.

Цей крок створив чіткіші юрисдикційні лінії та зменшив правові "сірі зони", які стримували розробку продуктів.

Шляхи самосертифікації для нових контрактів дали платформам простір для інновацій, тоді як регулятори зберегли нагляд.

Політичний імпульс за нинішньої адміністрації посилив цей зсув.

Керівництво CFTC сигналізувало про підтримку "офшорингу" популярних продуктів, таких як безстрокові, через "прозорі та робочі рамки", прагнучи зберегти торговельні та податкові надходження на території США, а не за кордоном.

На цьому тлі купівля попередньо ліцензованої платформи, такої як Bitnomial, стала менш спекулятивною ставкою і більше практичним скороченням шляху.

Хто вже пропонує криптодеривативи в США?

Навіть з цим зрушенням ринок США залишається відносно невеликим і суворо регульованим.

CME Group

CME Group залишається домінуючим інституційним гравцем.

Вона пропонує ф'ючерси на Bitcoin та Ether роками і нещодавно розширила торгівлю ф'ючерсами та опціонами на криптовалюти цілодобово.

Її продукти мають розрахунок готівкою та високу ліквідність, але вони розроблені в першу чергу для інституцій, а не для роздрібних трейдерів, які шукають гнучкість безстрокового типу.

Вона побудувала відповідний міст між спот і деривативами, хоча все ще не пропонує такого ж вертикально інтегрованого крипто-нативного стеку, який Bitnomial надає Kraken.

Kraken

До цієї угоди Kraken вже надавала клієнтам у США доступ до ф'ючерсів, зареєстрованих на CME, через Kraken Pro.

Угода з Bitnomial змінює ситуацію, додаючи внутрішній кліринг та шлях до більш нативних пропозицій деривативів.

Офшорні майданчики, такі як Binance та Bybit, все ще домінують у глобальному обсязі безстрокових ф'ючерсів, але вони залишаються обмеженими або недоступними для більшості користувачів у США через обмеження відповідності.

Цей розрив залишив значний внутрішній попит незадоволеним.

Що це може означати для трейдерів у США

Для звичайних криптокористувачів у США значення цієї угоди прямолінійне.

Якщо Kraken вдасться вивести на ринок регульовані безстрокові контракти, маржинальну торгівлю та опціони в рамках цієї структури, це може запропонувати трейдерам кращу ефективність капіталу та більш знайому внутрішню систему відповідності, ніж багато офшорних майданчиків.

Це не усуває ризик. Деривативи залишаються складними, з кредитним плечем продуктами, які можуть швидко збільшити збитки так само, як і прибутки.

Але це свідчить про те, що трейдери в США незабаром можуть мати більше внутрішніх варіантів у сегменті ринку, який історично був зосереджений в інших місцях.

Керівники Kraken представили придбання як спосіб надати інструменти інституційного рівня ширшій аудиторії.

Чи повністю реалізується це бачення, залежатиме від виконання, випуску продуктів та того, як регулятори продовжуватимуть формувати ринок.

Тим не менш, угода є помітним кроком. У сфері, де інфраструктура та регулювання часто визначали, хто може конкурувати, Kraken тепер має міцнішу позицію на одному з найбільш спірних ринків криптовалют.