Від Максим Місіченко · CNBC ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Високоризикована ставка Meta на ШІ є ризикованою через потенційну втрату талантів, невизначену ROI та ризики виконання, але може окупитися, якщо монетизація на основі ШІ матеріалізується швидко.
Ризик: Відтік талантів та проблеми з утриманням персоналу через Ініціативу щодо можливостей моделі та скорочення робочих місць
Можливість: Потенційний приріст доходу від націлювання реклами, автоматизації та покращення продуктів на основі ШІ
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Коли генеральний директор Meta Марк Цукерберг повідомив співробітникам про свій план у пізній 2022 році звільнити 11 000 співробітників, скорочення, які пізніше розширилися до 21 000, він зізнався, що найняв забагато співробітників під час пандемії Covid.
"Я помилився в цьому, і беру на себе відповідальність за це", - сказав Цукерберг у повідомленні співробітникам того листопада, коли акції компанії різко впали. На початку 2023 року Цукерберг сказав, що скорочення були необхідні як частина "року ефективності" Meta.
Більше ніж через три роки, з новим раундом масових звільнень, які мають розпочатися цього тижня, тон нагорі кардинально змінився. Починаючи зі середи, Meta скорочує свою робочу силу приблизно на 10%, або близько 8 000 робочих місць. Компанія також відмовилася від планів заповнити 6 000 відкритих посад, згідно з меморандумом про звільнення у квітні.
Поточне скорочення відбувається після скорочень близько 1 000 співробітників у січні в підрозділі Reality Labs компанії, а також скорочень у березні, що вплинули на сотні інших працівників, а також рішення відмовитися від сторонніх постачальників і підрядників, які займаються завданнями модерації контенту.
Тим часом Meta збільшує свої інвестиції в штучний інтелект, минулого місяця збільшивши прогноз капітальних витрат на 2026 рік на 10 мільярдів доларів, до 145 мільярдів доларів.
Повідомляючи про майбутні скорочення робочих місць за тиждень до розкриття збільшення капітальних витрат, Meta повідомила співробітникам, що скорочення є "частиною наших постійних зусиль щодо більш ефективного управління компанією та надання нам можливості компенсувати інші інвестиції, які ми робимо".
Зукерберга не було вибачення. Meta відмовилася від коментарів для цієї історії.
Внутрішньо відчувається зростаючий подив по всій компанії, згідно з нинішніми та колишніми співробітниками Meta, які попросили не називати їхніх імен, щоб вільно висловлюватися з цього питання. Це частково пов'язано з тим, що очікуються подальші скорочення цього року, включаючи потенційний раунд звільнень у серпні, а потім ще один раунд пізніше цього року, за словами деяких джерел.
Фінансовий директор Сьюзан Лі сказала під час телефонної конференції з приводу фінансових результатів за перший квартал, що керівництво "насправді не знає, яким буде оптимальний розмір компанії в майбутньому". Щодо інвестицій в ШІ, Лі сказала: "Наш досвід досі показує, що ми продовжуємо недооцінювати наші обчислювальні потреби, навіть коли ми значно збільшуємо потужності, оскільки досягаються успіхи в ШІ, і наші команди продовжують виявляти перспективні нові проекти та ініціативи".
У всьому технологічному секторі працівники спостерігають, як ціни на акції зростають, а стартапи ШІ досягають величезних оцінок, в той час як роботодавці одночасно скорочують чисельність персоналу через швидкозростаючу силу ШІ. Станом на 2026 рік було майже 110 000 звільнень у 137 технологічних компаніях, згідно з даними Layoffs.fyi, після приблизно 125 000 скорочень минулого року.
У нинішньому темпі скорочення можуть наблизитися до піку в 2023 році, коли було понад 260 000 звільнень, оскільки багато компаній, що займаються програмним забезпеченням і цифровими медіа, перерозподіляли персонал після буму найму під час Covid.
Умеш Рамакришнан, головний стратег консалтингової фірми Kingsley Gate, сказав, що поточна тенденція, коли ШІ займає робочі місця, важка для працівників, але приємна для інвесторів.
"Легко сказати комусь: 'Слухайте, я помилився, найнявши більше людей, ніж я повинен був'", - сказав Рамакришнан. "Тепер світ розуміє, що робочі місця замінюються машинами, і якщо ви цього не робите, акціонери засмучені".
Cisco - останній технологічний гігант, який зробив таку заяву, повідомивши інвесторам під час оголошення фінансових результатів минулого тижня, що він скорочує менше 4 000 робочих місць.
"Компанії, які переможуть у епоху ШІ, будуть тими, які мають фокус, терміновість і дисципліну для постійного перенаправлення інвестицій у сфери, де найсильніші попит і довгострокове створення цінності", - написав генеральний директор Cisco Чак Роббінс у дописі в блозі під назвою "Наш шлях наперед".
Акції Cisco зросли більш ніж на 13% у четвер, їхній найкращий день з 2011 року, після того, як компанія повідомила про результати, кращі за очікування, і збільшила свої прогнози щодо інфраструктури ШІ.
Wall Street все ще не впевнена в історії Meta, але це в основному пов’язано з тим, що стратегія компанії в галузі ШІ була розрізненою і залишається в основному у стані невизначеності. Акції компанії знизилися приблизно на 7% цього року і майже на 5% за останні 12 місяців, що є гіршим результатом, ніж у всіх її великих конкурентів, крім Microsoft.
Незалежно від тривоги, яку відчувають інвестори, почуття всередині компанії більш інтенсивні, деякі давні співробітники ставлять під сумнів прагнення Meta до ШІ під керівництвом головного спеціаліста з ШІ Александру Вангу, а також обмірковують, чи зараз час покинути компанію для можливостей в інших компаніях у гонці за ШІ, згідно з нинішніми та колишніми співробітниками.
Дані, зібрані Blind, анонімною професійною мережею, яка вимагає від користувачів перевіряти свою зайнятість за допомогою робочої електронної пошти, розкривають деякі внутрішні тривоги.
Загальний рейтинг Meta співробітниками на Blind знизився на 25% від піку в другому кварталі 2024 року до поточного періоду, з падінням рейтингу культури на 39%. У кожній категорії, крім компенсації, Meta зафіксувала падіння рейтингів і значно поступається конкурентам Amazon, Google і Netflix, як показують дані Blind.
Повний натиск компанії на ШІ включав нещодавній дебют інструменту відстеження співробітників, призначеного для збору даних з дій співробітників, таких як рухи миші та натискання клавіш на їхніх робочих комп’ютерах. Ініціатива можливостей моделі (MCI), як її називають, є частиною зусиль Meta для навчання моделей ШІ для живлення цифрових агентів, які можуть виконувати різні завдання з кодування та білих комірців.
Співробітники характеризували інструмент відстеження даних як "антиутопічний", згідно з повідомленнями, які переглянула CNBC, деякі працівники висловили побоювання, що особиста інформація може бути виточена. Деякі працівники Meta відзначили, що їхні робочі комп’ютери працюють повільніше з моменту початку компанією цього проекту, що додає їхнього розчарування, за словами джерел.
Працівники Meta відповіли створенням онлайн-петиції, яка закликає Цукерберга та керівництво закрити проект.
"Збір і перепрофілювання цього типу даних викликає серйозні занепокоєння щодо конфіденційності, згоди та довіри на робочому місці", - йдеться в петиції. "Не повинно бути нормою, щоб компанії будь-якого розміру експлуатували своїх співробітників, несанкціоновано видобуваючи їхні дані для цілей навчання ШІ".
Лео Буссьйо, доцент кафедри інформаційних систем у Foster School of Business Університету Вашингтона, описав Meta як одну з багатьох компаній, які зараз перебудоють свою робочу силу та операції, щоб адаптуватися до "того факту, що ШІ змінює спосіб нашої роботи".
Буссьйо сказав, що одна з цілей може полягати в тому, щоб викликати страх або тиск, використовуючи пов’язані з ШІ загрози та звільнення як "форму зброї для забезпечення зміни культури". Але, за його словами, це також може відображати "погане управління, яке не знає, як зробити це більш комфортним для співробітників".
—CNBC's Stephen Desaulniers та Lora Kolodny зробили внесок у цю звітність.
ДИВИТИСЯ: Загальні показники Meta були вражаючими, каже Джим Крамер.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Повторні звільнення на тлі зростаючої внутрішньої недовіри та все ще розрізненої стратегії ШІ збільшують ймовірність того, що Meta не виправдає обіцяних прибутків від ШІ порівняно з масштабом своїх капітальних витрат."
Останнє 10% скорочення робочої сили Meta, після попередніх скорочень у Reality Labs та підрядників, представлене як необхідне для фінансування 145 мільярдів доларів капітальних витрат на ШІ до 2026 року. Проте 25% падіння рейтингів на Blind, 39% падіння культури та петиція співробітників проти інструменту відстеження Model Capability Initiative вказують на ризики утримання персоналу на конкурентному ринку талантів ШІ. Визнання фінансового директора Лі щодо невизначеності оптимальної чисельності персоналу, у поєднанні з відставанням акцій Meta від конкурентів (зниження на 7% з початку року), свідчить про тертя у виконанні, яке може затримати монетизацію агентів ШІ та збільшити розрив порівняно з більш сфокусованими конкурентами.
Минулі кампанії ефективності після скорочень 2022-23 років призвели до розширення маржі та відновлення цін на акції; якщо поточні витрати на інфраструктуру ШІ забезпечать вимірювані прирости продуктивності швидше, ніж очікувалося, скорочення штату може виявитися прискорюючим, а не руйнівним.
"Meta робить структурно обґрунтовану ставку (переведення капітальних витрат на ШІ, скорочення надлишкового штату), але виконує її настільки погано (колапс морального духу, відтік талантів, непрозора стратегія), що ризикує змарнувати перевагу в 145 мільярдів доларів до того, як вона примножиться."
Meta здійснює високоризиковане перерозподіл капіталу: скорочує 8 000 робочих місць, одночасно підвищуючи прогноз капітальних витрат на 2026 рік на 10 мільярдів доларів до 145 мільярдів доларів. Стаття представляє це як хаотичне, але математика обґрунтована — якщо капітальні витрати на ШІ прискорюють прибутковість швидше, ніж витрати на персонал, це раціонально. Однак є три тривожні сигнали: (1) фінансовий директор Лі визнає, що вони "не знають оптимального розміру компанії", що свідчить про реактивну, а не проактивну стратегію; (2) інструмент відстеження співробітників MCI викликає внутрішній бунт і, ймовірно, відтік талантів саме тоді, коли їм найбільше потрібні таланти в галузі ШІ; (3) акції Meta впали на 7% з початку року, тоді як Nvidia, Google та Amazon зростають на більш чітких наративах щодо ШІ. Справжній ризик полягає не в звільненнях — а в тому, що Meta витрачає 145 мільярдів доларів на обчислення без ясності щодо ROI, одночасно отруюючи культуру.
Капітальні витрати Meta передзавантажені саме тому, що інфраструктура ШІ — це гонка, де перемагає один, а решта програють; програти гонку обчислювальних потужностей — це екзистенційний ризик, що робить 145 мільярдів доларів раціональними навіть за умов невизначеності виконання. Скорочення штату + перерозподіл капітальних витрат можуть бути правильним кроком, якщо це змусить до дисципліни.
"Meta жертвує своїм довгостроковим людським капіталом та культурним здоров'ям, щоб фінансувати розбудову інфраструктури ШІ, яка наразі не має доведеного, високомаржинального каталізатора доходу."
Перехід Meta від "ефективності" до "ШІ за будь-яку ціну" — це високоризикована гра, яка ігнорує зменшення віддачі від масових капітальних витрат. Переводячи 145 мільярдів доларів в інфраструктуру, поки моральний дух падає, Цукерберг ризикує "відтоком мізків" найкращих інженерних талантів, які все більше відчужуються через Ініціативу щодо можливостей моделі. Хоча фінансовий директор Сьюзан Лі визнає, що вони не знають "оптимального розміру" компанії, ринок явно карає за цю відсутність видимості. Meta, по суті, обмінює свій людський капітал — джерело її інновацій — на обчислювальну потужність, яка ще не принесла чіткого, масштабованого джерела доходу, крім існуючих покращень у націлюванні реклами.
Якщо Ініціатива щодо можливостей моделі успішно автоматизує навіть 20% робочих процесів з кодування та білокомірцевої роботи, операційна маржа Meta може експоненційно зрости, виправдовуючи поточний сплеск капітальних витрат як тимчасовий міст до більш компактної, нативної для ШІ організації.
"Агресивне розширення капітальних витрат на ШІ плюс значне скорочення штату може призвести до стійкого розширення маржі та монетизації на основі ШІ, потенційно викликаючи переоцінку, як тільки результати ШІ виявляться стійкими."
Останній раунд звільнень у Meta (~8 000, близько 10% персоналу) відбувається на тлі зростання витрат на інфраструктуру ШІ до 145 мільярдів доларів до 2026 року. Справжнім сигналом є те, чи призведуть обчислення ШІ та Ініціатива щодо можливостей моделі до стійкого зростання ROIC та монетизації — поза межами короткострокових заголовків. Якщо таргетинг реклами, автоматизація та покращення продуктів на основі ШІ підвищать маржу та грошовий потік, Meta може переоцінитися, незважаючи на складну оптику скорочень робочих місць. Однак ризики для морального духу та утримання персоналу зростають у найближчій перспективі, а перешкоди у виконанні/регуляторні перешкоди можуть зірвати вигоди від ШІ. Ключове питання полягає в тому, чи достатньо швидко з'явиться прибуток від ШІ, щоб виправдати капітальні витрати та кадровий фон.
Ведмежий сценарій полягає в тому, що звільнення свідчать про стратегічний безлад, і що інвестиції в ШІ можуть не призвести до значного доходу від реклами або підвищення ефективності, залишивши Meta з вищими витратами та невизначеним зростанням на тлі регуляторних перешкод та перешкод щодо конфіденційності.
"Бунт через інструмент відстеження ризикує зірвати приріст продуктивності ШІ до того, як він зможе виправдати сплеск капітальних витрат."
Аргумент Gemini про "відтік мізків" недооцінює, як Ініціатива щодо можливостей моделі може прискорити втрату талантів саме тоді, коли Meta потребує інженерів для оптимізації своїх витрат на ШІ у розмірі 145 мільярдів доларів. Якщо найкращі кодери підуть через занепокоєння щодо відстеження, прогнозоване зростання автоматизації на 20% робочих процесів не компенсує затримки у виконанні порівняно з Nvidia або Google. Це створює самопідсилювальний цикл, де капітальні витрати зростають без відповідної швидкості інновацій.
"Графік капітальних витрат Meta створює 12-місячне вікно, протягом якого відновлення акцій може зупинити "відтік мізків" до того, як буде доведено рентабельність інфраструктури."
Аргумент Grok про самопідсилювальний цикл передбачає неминучість затримок у виконанні, але пропускає той факт, що графік капітальних витрат Meta є *передзавантаженим* саме для того, щоб зафіксувати обчислювальні потужності до погіршення дефіциту талантів. Справжній тест: чи забезпечить 145 мільярдів доларів інфраструктури до 2026 року вимірювану монетизацію агентів до 4 кварталу 2026 року? Якщо так, то утримання персоналу покращиться завдяки відновленню акцій та чіткому наративу ROI. Якщо ні, то як капітальні витрати, так і відтік талантів посиляться. Ми змішуємо два окремі режими збою — ризик виконання та моральний дух — коли для відновлення потрібен лише один.
"Агресивна стратегія Meta, орієнтована на обчислювальні потужності, ризикує зруйнувати творчу культуру, необхідну для фактичної монетизації її інфраструктури ШІ."
Клод, ви ігноруєте тут "дилему інноватора". Ставлячи обчислювальні потужності вище культури, Meta ризикує не тільки талантами; вона ризикує перевагою "соціального графа". Якщо Ініціатива щодо можливостей моделі створить стерильне середовище з високим рівнем спостереження, ви втратите випадкові інженерні прориви, які спочатку створили механізм націлювання реклами. 145 мільярдів доларів на обладнання марні, якщо решта персоналу будуть лише "інженерами запитів", а не візіонерами продуктів, які насправді стимулюють зростання доходів від реклами.
"Передзавантажені 145 мільярдів доларів на обчислення без чітких віх ROI та гарантій управління ризикують перетворити ставку Meta на ШІ на застарілий актив, якщо крихкість талантів або регуляторні затримки зменшать монетизацію."
Я буду заперечувати проти формулювання Gemini про "відтік мізків" як єдиний ризик. Більша помилка полягає в тому, що "20% автоматизації" розглядається як даність. Якщо відстеження MCI налякає таланти, віддача від 145 мільярдів доларів залежатиме від утримання ключових інженерів, які фактично створюють адаптери та продукти, що приносять прибуток. Відсутня ланка — це віхи ROI до 2026-27 років та обмеження управління/конфіденційності/регуляторні обмеження; без достовірних віх монетизації, передзавантажені капітальні витрати ризикують стати застарілим активом, навіть якщо автоматизація буде досягнута.
Високоризикована ставка Meta на ШІ є ризикованою через потенційну втрату талантів, невизначену ROI та ризики виконання, але може окупитися, якщо монетизація на основі ШІ матеріалізується швидко.
Потенційний приріст доходу від націлювання реклами, автоматизації та покращення продуктів на основі ШІ
Відтік талантів та проблеми з утриманням персоналу через Ініціативу щодо можливостей моделі та скорочення робочих місць