Акции Micron: Достиг ли лидер AI-памяти своего пика?

Ключевые моменты
Micron упал более чем на 20% с момента отчета о сильных квартальных доходах во второй четверти на прошлой неделе.
Google заявила, что новый алгоритм может значительно сократить потребность в AI-хранилище.
В прошлых циклах памяти акции Micron достигали пика незадолго до того, как прибыль достигала максимума.
- 10 акций, которые нам нравятся больше, чем Micron Technology ›
Инвесторы Micron (NASDAQ: MU) получили холодный реальный удар на прошлой неделе. После того как производитель микросхем памяти опубликовал отличный отчет о доходах, акции упали, и с тех пор продолжают снижаться.
Комбинация сомнений в устойчивости бума памяти, апатии вокруг войны в Иране и новой угрозы для микросхем памяти от Alphabet привела к распродаже на 23%, и акции падают каждый день с момента отчета о доходах.
Создаст ли AI первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет об одной малоизвестной компании, названной "Незаменимой монополией", которая предоставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »
В четверг Micron и его конкуренты по производству памяти снизились в ответ на новое исследование Google об алгоритме, который может сделать AI-хранилище более эффективным, тем самым требуя меньше памяти. TurboQuant, как компания называет эту технологию, может обеспечить "массовое сжатие для больших языковых моделей и векторных поисковых движков".
Хотя последствия TurboQuant не полностью ясны, это подчеркивает еще один риск для Micron и сектора памяти, поскольку новые технологии могут облегчить узкое место памяти.
Однако большая часть оттока у Micron, похоже, связана с его внезапным ростом в прошлом году, а также с тем, что сектор памяти славится своей цикличностью, склонностью к большим бумам и спадам.
Обычно компания, которая только что утроила выручку и увеличила чистую прибыль почти в 10 раз, росла бы, но акции Micron уже выросли до статуса одной из самых ценных компаний в мире с рыночной капитализацией, превышающей $500 млрд до снижения после отчета о доходах, поэтому инвесторы могут думать, что она уже достаточно выросла.
Так что Micron уже достиг пика? Давайте посмотрим, что говорят нам прошлые циклы памяти.
Что нам говорит история Micron
Акции Micron исторически двигались циклами, поскольку сектор памяти испытывает колебания цен из-за колебаний запасов между дефицитом и избытком. Еще в 2022 году компания теряла более $1 млрд в год, а в одном только квартале она только что получила почти $14 млрд прибыли.
Акции смотрят в будущее, поэтому имеет смысл, что акции Micron упадут до того, как цикл доходов достигнет пика. Мы не знаем, когда это произойдет, конечно, и руководство предположило, что предложение будет ограниченным до 2028 года. Руководство Micron по третьему кварталу также прогнозировало еще более сильные результаты, чем во втором квартале, ожидая выручку в $33,5 млрд, что выше $23,9 млрд во втором квартале, и скорректированную прибыль на акцию около $19,15, что сравнивается с $12,20 во втором квартале. Это признак того, что у роста еще много потенциала.
До бума AI Micron фактически имел три пика акций с 2014 года. Как вы можете видеть на графике ниже, каждый раз, когда акции достигали пика, за ним вскоре следовал пик чистой прибыли.
Исторически акции достигали пика потому, что инвесторы видели, что прибыль вот-вот стабилизируется. Так было в 2014-15, 2018 и 2022 годах, когда акции образовали двойной пик.
Так ли это время отличается?
Суперцикл AI достаточно велик, чтобы иметь некоторые важные отличия от предыдущих циклов. Инвесторы все еще не знают, когда спрос на AI-полупроводники достигнет пика, и это может произойти еще через несколько лет. Nvidia только что заявила, что за следующие два года она получит $1 трлн общей выручки, и лидер AI-чипов недавно видел ускорение роста выручки.
Что ясно, так это то, что прибыль Micron, похоже, будет расти в течение следующих нескольких кварталов, основываясь на собственном прогнозе компании, комментариях руководства о ограничениях предложения и ожиданиях Уолл-стрит, поскольку аналитики видят рост прибыли до конца 2027 финансового года. Фактически, основываясь на консенсусе аналитиков в $58 прибыли на акцию в этом году, Micron сейчас торгуется по форвардному соотношению цены и прибыли всего 6.
Используя приведенный выше график в качестве ориентира, похоже, что пик Micron еще впереди. Компания, вероятно, имеет еще несколько кварталов роста прибыли перед собой, прежде чем цикл достигнет пика.
Хотя почти 25% снижение с момента отчета о доходах может быть пугающим, волатильность является частью сектора памяти. Если прибыль продолжит расти, акции Micron должны восстановиться.
Стоит ли сейчас покупать акции Micron Technology?
Прежде чем покупать акции Micron Technology, примите во внимание:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, какие, по их мнению, 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас... и Micron Technology не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1 000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $497 659!* Или когда Nvidia попал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1 000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1 095 404!*
Сейчас стоит отметить, что средняя общая доходность Stock Advisor составляет 912% — что значительно превосходит рынок по сравнению с 185% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
*Доходность Stock Advisor на 27 марта 2026 г.
Джереми Боумэн имеет позиции в Micron Technology и Nvidia. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Alphabet, Micron Technology и Nvidia. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Высказанные мнения и взгляды являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают точку зрения Nasdaq, Inc.