Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Консенсус панелі щодо перспектив Oklo та NuScale в найближчому майбутньому песимістичний через регуляторні, фінансові та проблеми з паливом. Хоча попит на електроенергію, що стимулюється штучним інтелектом, може бути каталізатором, терміни розгортання SMR є невизначеними та ризикованими.
Ризик: Вузьке місце в постачанні палива HALEU
Можливість: Урядова підтримка SMR як активу національної безпеки
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Nuclear power can benefit from the AI revolution.
Two innovative nuclear stocks are positioned to benefit.
Oklo and NuScale both specialize in small modular reactors (SMRs).
Nuclear energy is experiencing a resurgence of interest, and there's one catalyst to thank: artificial intelligence.
From 2005 to 2023, electricity generation in the U.S. was essentially flat. In 2024, however, electricity generation rose to hit a new all-time high. In 2025, another new all-time high was reached. Why? Because artificial intelligence is energy-intensive, and that industry is growing so quickly that it's pushing growth rates sharply positive for the first time in decades.
Will AI create the world's first trillionaire? Our team just released a report on the one little-known company, called an "Indispensable Monopoly" providing the critical technology Nvidia and Intel both need. Continue »
The current electricity grid isn't designed to meet the needs of the rapidly growing AI industry, which in turn relies on data centers to function. This infrastructure requires a huge amount of electricity, not only to keep the lights on, but to cool red-hot graphics processing units (GPUs) executing computations for AI software.
In short, more electricity generation will be needed to support AI's continuous growth -- a growth journey that is expected to be sustained for decades to come.
Nuclear energy has emerged as a promising solution -- but not just any kind of nuclear energy. The two companies below are pioneering a relatively novel way to produce energy from nuclear fission. This innovative method could be a perfect solution to the rising energy demands of AI and data centers.
Few nuclear stocks are as tailor-made to meet the needs of the AI industry as Oklo (NYSE: OKLO). In fact, Sam Altman -- the founder of OpenAI and ChatGPT -- was an early investor in Oklo, acting as Chair of the Board for many years.
From my perspective, Oklo is the ideal choice if you think data center and cloud infrastructure operators will take the energy dilemma into their own hands. That's because Oklo focuses on small modular reactors, or SMRs. Even by SMR standards, Oklo's systems are relatively small, so small that Oklo's management team calls them "microreactors."
That makes them an attractive choice for data center operators to adopt on a more local scale, especially since Oklo believes the entire licensing and deployment timeline will be just six to 12 months once the process is fully scaled.
Oklo is more diversified than many SMR competitors, given its recent acquisition of Atomic Alchemy, which gave it fuel recycling capabilities and exposure to medical-grade isotope sales. But its main business will be supplying data centers with nuclear "microreactors," as evidenced by its recent deal with Meta Platforms for a 1.2-gigawatt system in southern Ohio.
NuScale Power (NYSE: SMR) also designs and sells SMR systems, but its go-to-market strategy is very different than Oklo's. Instead of forging deals directly with data center operators, NuScale is focused on feeding the grid through grid-scale deployments.
While NuScale has several projects globally already in motion, its most lucrative is arguably its deal with the Tennessee Valley Authority for a 6-gigawatt system to serve the eastern U.S. There could be a major catalyst on its way soon for this project, since a power purchasing agreement is expected to be closed by the end of this year.
NuScale's systems are generally larger than Oklo's, and its lead times are commensurately longer. But grid-scale SMRs may have a bright future, since utilities also want to bring low-carbon, reliable baseload power online as quickly as possible to avoid brownouts and onerous rate hikes.
If you're unsure of which SMR stock has a superior go-to-market strategy, buying shares of both Oklo and NuScale gives you more diversified exposure. It should be noted that, long term, other diversified industrial conglomerates are also pursuing SMRs, so the full competitive landscape is yet to fully take shape.
Before you buy stock in NuScale Power, consider this:
The Motley Fool Stock Advisor analyst team just identified what they believe are the 10 best stocks for investors to buy now… and NuScale Power wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.
Consider when Netflix made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, you’d have $463,900! Or when Nvidia made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, you’d have $1,294,401!
Now, it’s worth noting Stock Advisor’s total average return is 978% — a market-crushing outperformance compared to 211% for the S&P 500. Don't miss the latest top 10 list, available with Stock Advisor, and join an investing community built by individual investors for individual investors.
**Stock Advisor returns as of May 31, 2026. *
Ryan Vanzo has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Meta Platforms. The Motley Fool recommends NuScale Power. The Motley Fool has a disclosure policy.
The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Терміни регулювання та розгортання цих розробників SMR, ймовірно, значно перевищать період 2026-2027 років, який передбачає стаття, коли штучний інтелект потребує електроенергії."
Стаття правильно відзначає попит на електроенергію, що стимулюється штучним інтелектом, як позитивний фактор для ядерної енергетики, але недооцінює ризик виконання для Oklo та NuScale. OKLO's термін 6-12 місяців для мікрореактора припускає швидке схвалення NRC, яке історично займало набагато більше часу, тоді як його угода з Meta залишається неузгодженою щодо розгортання. Проект TVA NuScale стикається з подібними перешкодами щодо дозволів і ланцюгів поставок, а також з конкуренцією з боку GE Hitachi та Rolls-Royce SMR, які вже мають більш глибокі відносини з комунальними підприємствами. Обидві акції торгуються з преміями, від’єднаними від дохідності в найближчому майбутньому, залишаючи їх вразливими до будь-яких затримок або перевищення витрат.
Якщо гіперскелери прискорять прямий закупівлю SMR і NRC прискорить проекти відповідно до нещодавніх сигналів політики, обидві компанії можуть забезпечити багатогігаватні замовлення протягом 24 місяців і обґрунтувати поточні оцінки.
"Стаття розглядає терміни розгортання та конкурентоспроможність SMR як вирішені проблеми, коли обидва залишаються непідтвердженими в комерційному масштабі, і плутає попит на штучний інтелект з можливістю SMR захопити його прибутково."
Стаття плутає дві окремі тези: штучний інтелект, що стимулює попит на електроенергію (достовірний), і SMR, які вирішують це (спекулятивні). Виробництво електроенергії в США зросло в 2024-25 роках, але стаття опускає той факт, що природний газ і відновлювані джерела енергії захопили більшість нових потужностей, а не ядерна енергетика. Заява Oklo про термін ліцензування шість-12 місяців не підтверджена; угода NuScale з TVA неодноразово затримувалася. Жодна з компаній не є прибутковою і не розгорнула комерційну одиницю в масштабах. Угода з Meta (1,2 ГВт) є листом про наміри, а не обов’язковим контрактом. Системи SMR, як правило, дорожчі за реактори великого масштабу та відновлювані джерела енергії + сховище. Ризик термінів виконання є гострим: якщо центри обробки даних вирішать проблему охолодження за допомогою альтернативних технологій або попит пом’якшиться, вся теза руйнується.
Якщо Oklo та NuScale реалізують терміни та забезпечать 3-5 основних контрактів з центрами обробки даних, вони можуть стати важливими інфраструктурними активами, вартістю 10x+ поточних оцінок — і відсутність у статті ризику виконання цього не означає, що цього не станеться.
"Ризик регулювання, фінансування та масштабування може обмежити прибуток SMR, навіть якщо попит, що стимулюється штучним інтелектом, посилиться."
Оповідь, що пов’язує попит на енергію штучного інтелекту з SMR, є структурно обґрунтованою, але стаття ігнорує «долину смерті», з якою стикаються ядерні стартапи, які ще не отримали прибутку. Oklo та NuScale є поточними спекулятивними іграми R&D, а не енергетичними комунальними підприємствами. Хоча угоди з Meta та TVA забезпечують заголовки, регуляторні перешкоди з NRC (Наглядова рада з ядерної регулювання) історично є важкими, часто призводячи до затримок на багато років і величезних перевищень витрат.
Якщо попит на енергію штучного інтелекту зростатиме експоненціально, як передбачено, дефіцит низьковуглецевої базової потужності змусить федеральних регуляторів прискорити ліцензування SMR, потенційно створивши середовище «космічної гонки», яке зробить поточні проблеми з перевищенням витрат застарілими.
"Регуляторні, фінансові та проблеми масштабування можуть обмежити прибуток SMR, навіть якщо попит, що стимулюється штучним інтелектом, посилиться."
Теза, що попит на електроенергію, що стимулюється штучним інтелектом, є каталізатором для гравців SMR, таких як Oklo та NuScale, може бути перебільшеною; досягнення ефективності, технології охолодження та управління попитом можуть обмежити зростання, ускладнюючи терміни розгортання та перешкоди для капіталу SMR.
Ризик виконання може обмежити прибуток SMR, навіть якщо попит, що стимулюється штучним інтелектом, посилиться.
"Обмеження постачання палива HALEU є критичним, незгаданим вузьким місцем для комерціалізації SMR."
Клод відзначає, що газ і відновлювані джерела захопили нові потужності, але не звертає уваги на черги підключення до мережі, які перевищують 2000 ГВт, де надійність ядерної енергетики пропонує перевагу в умовах обмежень передачі. Недооцінений ризик – постачання палива HALEU: внутрішнього виробництва в США дуже мало, значно нижче, ніж потрібно для кількох розгортань SMR. Цей вузький момент може подовжити затримки, що виходять за межі регуляторних або фінансових проблем, які Grok і Gemini висвітлили.
"Постачання палива HALEU є більш жорстким обмеженням, ніж ліцензування NRC і заслуговує на рівну вагу в оцінці ризику."
Вузьке місце HALEU від Grok є найгострішим ризиком виконання, який ніхто не кількісно оцінив. США виробляють ~20 MT/рік; одному SMR потужністю 300 МВт щорічно потрібно ~15 MT. Масштабування до передбачуваного Oklo 5-10 одиничного конвеєра протягом 36 місяців вимагає або масивних капіталовкладень у верхній частині, або залежності від іноземних поставок – обидва регуляторні мінне поля. Це не затримка регулювання; це фізичне обмеження, яке робить поточні терміни математично неможливими без попереднього накопичення палива, якого ми ще не бачили.
"Геополітична конкуренція змусить уряд США субсидувати та прискорювати ланцюжок постачання HALEU, перекриваючи поточні ринкові перешкоди для розгортання."
Claude та Grok мають рацію щодо вузького місця HALEU, але ви всі пропускаєте геополітичний вимір. Уряд США розглядає SMR як актив національної безпеки, щоб протистояти ядерному експорту Росії та Китаю. Це не буде чистою ринковою грою; очікуйте масивних субсидій DOE та відмов від регуляторних правил у стилі «Проекту Apollo».
"Вузьке місце HALEU є реальним ризиком, але не непереборним; терміни залежать від прискорених рішень щодо постачання палива та дій політики."
Claude наголошує на вузькому місці HALEU, але заявляє, що це математично неможливо протягом 24–36 місяців, переоцінюючи впевненість. Існують потенційні пом’якшувальні засоби – контракти на іноземне паливо, партнерства з збагаченням або прискорену підтримку DOE – які можуть розблокувати постачання. Якщо доступ до палива залишиться обмеженим, Oklo/NuScale зіткнуться з квартальними затримками, які зруйнують прибуток, пов’язаний з розгортанням; якщо політика та джерела прискоряться, теза може переоцінитися. Обговорення має кількісно оцінювати терміни постачання, а не просто вузьке місце.
Консенсус панелі щодо перспектив Oklo та NuScale в найближчому майбутньому песимістичний через регуляторні, фінансові та проблеми з паливом. Хоча попит на електроенергію, що стимулюється штучним інтелектом, може бути каталізатором, терміни розгортання SMR є невизначеними та ризикованими.
Урядова підтримка SMR як активу національної безпеки
Вузьке місце в постачанні палива HALEU