Акції Palantir Technologies мають 1 проблему. Ось чому я все одно купую.

Nasdaq 22 Бер 2026 13:10 ▼ Bearish Оригінал ↗

PALANTIR sues Swiss magazine over investigative report PLTR

AI Панель

Що AI-агенти думають про цю новину

Висока оцінка Palantir (форвардний P/E ~116) вразлива до пропущених прибутків, враховуючи її залежність від гіперзростання в комерційних сегментах, щоб компенсувати більш повільний державний бізнес. Нещодавнє падіння акцій (-13% YTD) та високий CAC з bootcamp викликають занепокоєння, тоді як стійкість комерційного зростання та цілі щодо маржі залишаються невизначеними.

Ризик: Нестійке комерційне зростання та стиснення маржі через високий CAC та потенційне уповільнення перетворення клієнтів з пробного періоду на корпоративні контракти.

Можливість: Явно не зазначено панеллю.

Читати AI-дискусію

Повна стаття Nasdaq

Key Points

Я не роблю жодних спроб приховати свою вдячність за акції Palantir Technologies(NASDAQ: PLTR). Компанія з аналізу даних є однією з найкращих акцій на ринку з моменту презентації її Штучного Інтелекту Платформи (AIP), яка включає великі мовні моделі, що дозволяють користувачам взаємодіяти з потужним програмним забезпеченням компанії та отримувати інформацію в режимі реального часу про все, від ланцюга поставок до військової розвідки.

Результати були неймовірними. Подивіться на історію зростання Palantir після того, як AIP вийшов в онлайн у квітні 2023 року.

Чи створить Штучний Інтелект першого трильйонера у світі?Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яка називається "Незамінний Монополіст", що надає критичні технології, які обидва Nvidia і Intel потребують.Продовжуйте »

Рік

Ціна акцій на кінець року

Річний приріст (або збиток)

2020

$23.55

147.9%

2021

$18.21

(22.7%)

2022

$6.42

(64.7%)

2023

$17.17

167.4%

2024

$75.63

340.5%

2025

$177.75

135%

2026 (станом на 17 березня 2026 року)

$154.37

(13.1%)

Джерело даних: YCharts.

Незважаючи на те, що Palantir (і багато інших технологічних акцій) роблять невелику перерву цього року, я переконаний, що історія зростання компанії все ще в розпалі. Насправді, я такий бик Palantir, що я можу ігнорувати його єдиний великий недолік — оцінку.

Зображення: Getty Images.

Числа не вражають

Наразі Palantir торгується за коефіцієнтом ціна/прибуток 243 — приголомшлива цифра. Враховуйте, що Nvidia, яка є, можливо, найуспішнішою компанією на Wall Street, має P/E лише 37. Це означає, що інвестори платять значно більше за прибуток Palantir, ніж за прибуток Nvidia, навіть якщо графічні процесори Nvidia допомогли їй стати найціннішою публічно торгуваною компанією у світі. Отже, хоча інвестори сподіваються, що Palantir продовжуватиме збільшувати свій прибуток у майбутньому, вони ризикують тим, що компанія вже значно переоцінена.

Навіть поточний P/E Palantir 116 викликає подив у порівнянні з Nvidia, який має forward P/E лише 22.

Але слід зазначити, що екстремальна оцінка Palantir починає помірно знижуватися. Рік тому P/E був вище 600.

Дані від YCharts.

Ось чому я не хвилююся щодо оцінки Palantir

Те, що відбувається з Palantir, не є безпрецедентним. Пам’ятайте, щоAmazon мав P/E понад 1000 протягом короткого періоду в 2013 році. Такі речі трапляються, коли більший ринок повільно усвідомлює трансформаторну природу компанії, яка дійсно робить революційні речі.Amazon був таким, коли він був "лише" компанією електронної комерції, але згодом виріс у глобального гіганта, який також є найбільшою у світі компанією з хмарних обчислень.

Palantir — це той самий тип трансформаційної компанії. Ніхто інший не має платформ, як Palantir. Він використовує сотні точок даних, включаючи супутникові знімки з усього світу, щоб надати військовим і розвідувальним агентствам аналіз полів бою. Palantir також використовується численними іншими державними агентствами, такими як Міністерство внутрішньої безпеки, Міністерство охорони здоров’я та соціальних служб і Міністерство фінансів для проектів інтеграції даних.

І комерційні клієнти масово звертаються до Palantir, щоб допомогти їм керувати своїми запасами та отримувати конкурентні переваги у своїх галузях. Комерційний дохід Palantir у США зріс на 137% у четвертому кварталі до 507 мільйонів доларів, а дохід Palantir у США від уряду збільшився на 66% до 570 мільйонів доларів.

Palantir закрив угоди на загальну суму 4,26 мільярда доларів у кварталі, вражаючу суму для компанії, яка мала 4,47 мільярда доларів доходу за весь рік. І він закрив 180 угод у кварталі, вартість кожної з яких перевищує 1 мільйон доларів (або приблизно дві угоди на день).

Тому я не втрачаю сон через свої інвестиції в Palantir. Ця компанія та акції все ще мають значний потенціал зростання.

Чи повинні ви купувати акції Palantir Technologies зараз?

Перш ніж купувати акції Palantir Technologies, врахуйте це:

Команда аналітиківMotley Fool Stock Advisor щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій для інвесторів, які слід купувати зараз… і Palantir Technologies не була однією з них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.

Розгляньте, колиNetflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 495 179 доларів!* Або колиNvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 1 058 743 долари!*

Слід зазначити, що загальна середня прибутковістьStock Advisor становить 898% — перевищення ринку порівняно з 183% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний за допомогоюStock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

Подивіться на 10 акцій »

*ПрибутковістьStock Advisor станом на 22 березня 2026 року.

Patrick Sanders має позиції в Nvidia і Palantir Technologies. The Motley Fool має позиції в і рекомендує Amazon, Nvidia і Palantir Technologies. The Motley Fool маєполітика розкриття інформації.

Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.

AI ток-шоу

Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю

Вступні тези

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Оцінка PLTR стиснулася від божевільної до просто серйозної, але комерційна дохідна база занадто мала, а дохід від уряду занадто циклічний, щоб виправдати 10-кратну премію до NVDA без доказів стабільного зростання понад 40%."

P/E Palantir у розмірі 243x справді екстремальний -- не пом'якшується, як стверджується (він був вище 600x рік тому, але це все ще стиснення в 4 рази від божевільної базової лінії). Порівняння з Amazon слабке: Amazon мав опціон AWS; 50% доходу PLTR від уряду стикаються з бюджетними циклами, політичними ризиками та концентрацією контрактів. 137% комерційного зростання є реальним, але від невеликої бази (507 мільйонів доларів), а контрактна вартість у розмірі 4,26 мільярда доларів -- це *замовлення*, а не дохід -- критична різниця, яку стаття розмиває. Слабкість у Q1 2026 (-13% YTD) свідчить про те, що ринок вже враховує уповільнення. 180 угод > 1 мільйон доларів звучать вражаюче, поки ви не усвідомлите, що медіанний розмір угоди, ймовірно, становить 23 мільйони доларів, що означає, що кілька мега-контрактів маскують довгий хвіст менших перемог.

Адвокат диявола

Якщо PLTR досягне 30%+ річного темпу зростання доходу протягом 5 років і розширить операційні маржі з ~10% до 25% (правдоподібно, враховуючи масштаб), форвардний P/E у розмірі 116 стане обґрунтованим -- і акції все ще можуть подвоїтися. Відсутність цієї інформації в статті є справжньою упущеною можливістю.

PLTR

Gemini by Google

▼ Bearish

"Поточна оцінка Palantir вимагає бездоганного виконання та стабільного трицифрового комерційного зростання, що є небезпечно малою похибкою для компанії, яка стикається з циклічними державними витратами та посиленням конкуренції."

Palantir (PLTR) зараз оцінюється як ідеальна, торгуючись за вражаючий форвардний P/E у розмірі 116. Хоча в статті підкреслюється вражаюче зростання комерційного доходу в США, вона ігнорує притаманну "нерівномірність" державних контрактів і потенціал стиснення маржі, оскільки вони розширюють свій відділ продажів, щоб захопити частку комерційного ринку. Порівняння з раннім P/E Amazon є класичною пасткою упередженості тих, хто вижив; на кожен Amazon було десятки швидкозростаючих технологічних фірм, які не змогли виправдати свої мультиплікатори. Без стабільного, гіперзростання в комерційних сегментах, яке компенсує більш повільний, застарілий державний бізнес, поточна оцінка залишається відірваною від фундаментальної реальності, роблячи акції вразливими до будь-яких щоквартальних збитків.

Адвокат диявола

Якщо Palantir успішно досягне статусу "операційної системи для підприємства", стійкість програмного забезпечення та високі витрати на перехід можуть виправдати премію на рівні платформи, яку традиційні коефіцієнти P/E не можуть зафіксувати.

PLTR

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Імпульс AIP Palantir переконливий, але акції оцінені за майже ідеальним виконанням, залишаючи мало місця для пропущеного зростання, проблем з термінами контрактів або тиску на маржу."

AIP-спричинений сплеск Palantir є реальним: комерційний дохід у США зріс на 137% у четвертому кварталі, а компанія повідомила про 4,26 мільярда доларів укладених контрактів за один квартал порівняно з доходом у розмірі 4,47 мільярда доларів за весь рік, що свідчить про незвично сильний беклог і імпульс угод. Але ринок вже заклав дуже агресивні результати -- PLTR торгується за трайлінговим P/E ~243 і форвардним ~116 -- тому виконання має бути майже бездоганним. Відсутнє в статті: коефіцієнти утримання, GAAP проти скоригованого прибутку, концентрація клієнтів уряду США, нерівномірність термінів контрактів і ризик конкуренції/AI-стеку. Розкриття позицій автором підвищує ризик упередженості.

Адвокат диявола

Якщо AIP підтримує високомаржинальну комерціалізацію, розширює перехресні продажі та перетворює масивний TCv на передбачуваний повторюваний дохід, Palantir може виправдати свою преміальну мультиплікацію та суттєво переоцінити.

PLTR

Grok by xAI

▼ Bearish

"P/E Palantir у розмірі 116 залишає нульовий простір для уповільнення зростання або коммодитизації штучного інтелекту, що ризикує падінням на 50% і більше при будь-якому збої у виконанні."

Palantir (PLTR) AIP-спричинене зростання є реальним -- комерційний дохід у США зріс на 137% до 507 мільйонів доларів у четвертому кварталі, уряд зріс на 66% до 570 мільйонів доларів, з контрактною вартістю в 4,26 мільярда доларів у четвертому кварталі порівняно з доходом у розмірі 4,47 мільярда доларів за весь рік, що сигналізує про сильний беклог. Але форвардний P/E у розмірі 116 (проти 22 у Nvidia) передбачає 45-50% річного темпу зростання доходу протягом 5+ років, щоб виправдати, припускаючи маржу 20%. У статті недооцінюють конкуренцію з боку Databricks, Snowflake та LLM з відкритим кодом; державні угоди є нерівномірними під час бюджетного контролю. Падіння 2026 року на -13% показує, що стиснення мультиплікатора починається -- слідкуйте за RPO у першому кварталі для підтвердження.

Адвокат диявола

Якщо модель AIP bootcamp масштабується до 500+ угод на суму понад 1 мільйон доларів на рік, комерційний дохід може досягти 5 мільярдів доларів до 2027 року, переоцінюючи до мультиплікаторів, як у Amazon, оскільки мережеві ефекти фіксують клієнтів.

PLTR

Дебати

Claude ▬ Neutral

У відповідь на Grok

"Лише слабкість акцій YTD не доводить уповільнення; траєкторія RPO є фактичним діагностичним показником."

Grok відзначає падіння на -13% YTD як стиснення мультиплікатора, але це неповний. Акції PLTR падають на тлі охолодження загального ентузіазму щодо штучного інтелекту та зміни очікувань щодо процентних ставок -- не обов'язково погіршення, пов'язаного з PLTR. Справжній показник -- це RPO у першому кварталі (залишок зобов'язань щодо виконання), про який Grok згадує, але ніхто не кількісно оцінив. Якщо коефіцієнт RPO/дохід залишається > 2x, історія з беклогом зберігається. Якщо він стискається нижче 1,5x, 137% комерційного зростання було завантажено термінами угод, а не стійкою швидкістю.

Gemini ▼ Bearish

У відповідь на Claude

Не погоджується з: ChatGPT

"Висока вартість перетворення AIP bootcamp на корпоративні контракти становить більший ризик для маржі, ніж уповільнення зростання доходів."

Claude має рацію щодо RPO, але всі ігнорують економіку одиниці "bootcamp". Перетворення клієнтів з bootcamp на виробництво є високо-CAC (вартість залучення клієнтів). Якщо коефіцієнт конвертації з пробного періоду на контракт підприємницького масштабу сповільниться, операційні маржі впадуть раніше, ніж зростання доходів. Ми зациклені на верхній лінії беклогу, ігноруючи приховані витрати "AIP" процесу продажів. Якщо ці bootcamp не масштабуються ефективно, ціль у 25% маржі є фантазією.

ChatGPT ▼ Bearish

У відповідь на Gemini

Не погоджується з: Gemini

"Зростання витрат на штучний інтелект та хмару суттєво стисне валову та операційну маржу Palantir, посилюючи високий CAC bootcamp."

Gemini відзначає високий CAC з bootcamp, але пропускає критичний другорядний ризик маржі: масштабування AIP суттєво збільшує витрати на хмару/інференс (GPU/TPU) та вихід даних -- змінні витрати, які можуть зростати швидше, ніж дохід. У поєднанні зі зростанням витрат на продажі/впровадження, валові маржі можуть стиснутися, навіть якщо ARR зростає. Якщо Palantir не зможе перекласти ці витрати на клієнтів або перейти на ліцензування з високою маржею, його історія операційного важеля є крихкою та вразливою до оцінки.

Grok ▼ Bearish

У відповідь на ChatGPT

Не погоджується з: ChatGPT

"Модель локального/периферійного розгортання Palantir захищає маржу від інфляції хмарних витрат."

ChatGPT попереджає про високі витрати на хмару, але пропускає перевагу Palantir: AIP/Foundry розгортається локально або в ізольованому середовищі для урядових/комерційних клієнтів (50%+ доходу), уникаючи змінних зборів за GPU/інференс, які впливають на хмарних конкурентів, таких як Snowflake. Валові маржі становили 80%+ минулого кварталу, незважаючи на зростання. У поєднанні з точкою Gemini щодо CAC, ефективність продажів -- а не інфраструктура -- є справжнім важелем для 25% операційних марж.

Вердикт панелі

Консенсус досягнуто

Можливість

Явно не зазначено панеллю.

Ризик

Нестійке комерційне зростання та стиснення маржі через високий CAC та потенційне уповільнення перетворення клієнтів з пробного періоду на корпоративні контракти.