Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
Ризик: High valuation and reliance on government funding
Можливість: None explicitly stated
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Palantir укладає мільйонні угоди щодня.
ServiceNow нещодавно здійснила кілька придбань для зміцнення свого програмного забезпечення на базі штучного інтелекту.
Одна з цих компаній має чітку перевагу.
Числа важливі, коли ви інвестуєте. Ми всі прагнемо побудувати наші «гніздовня» для досягнення комфортного пенсійного забезпечення або наближення інших важливих фінансових цілей. І числа – такі як ваша рентабельність інвестицій і загальна сума грошей, яку ви накопичили – є найчіткішим показником того, як ви справляєтесь.
Але ось та частина, про яку не всі відкрито говорять: іноді сирі числа не розповідають всю історію. Візьмемо, наприклад, оцінки двох програмних компаній, які використовують штучний інтелект – Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) і ServiceNow (NYSE: NOW). Програмне забезпечення Palantir допомагає підприємствам і урядовим установам (включаючи військових) досягати широких цілей, тоді як ServiceNow використовує штучний інтелект, щоб допомогти своїм клієнтам керувати людськими ресурсами та обслуговуванням клієнтів, а також координувати бізнес-процеси.
Чи створить штучний інтелект першого трильйонера у світі? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яка називається «Незамінний монополіст», що надає критичні технології, які потрібні Nvidia і Intel. Продовжуйте »
ServiceNow торгується за прямий коефіцієнт ціна/виручка в 6, що означає, що ринкова капіталізація акцій становить 6-кратний очікуваний виручкою компанії на наступний рік. Palantir, тим часом, торгується за набагато завищеним прямим P/S в 42.
Отже, виходячи з цих чисел, ви б подумали, що ServiceNow буде кращою інвестицією, чи не так? Ця висновок не міг бути далі від істини.
Давайте спочатку розглянемо Palantir. Це важливий урядовий підрядник, який надає платформи, які можуть збирати безліч точок даних по широкому спектру систем і допомагати знаходити в них закономірності. Palantir використовує свій широкий охоплення та прийняття рішень на основі штучного інтелекту для надання оперативної аналітики та практичних висновків агенціям розвідки та командуванню військових.
Пентагон вимагає 2,3 мільярда доларів на розширення використання системи Maven Smart System від Palantir, платформи на базі штучного інтелекту, яка підтримує націлювання на основі штучного інтелекту та аналізує дані з поля бою. І планує класифікувати Maven як «офіційну програму обліку», що спростить її використання по всіх гілках військових і забезпечить довгострокове фінансування для Palantir.
Але існує багато інших способів використання Palantir в урядовій роботі. Її платформа також використовувалася колишнім Департаментом ефективності уряду (DOGE) і використовується Управлінням імміграції та митних правоохоронних органів, Державним департаментом, Міністерством внутрішньої безпеки та Податковою службою. Виручка Palantir від урядових контрактів США становила 687 мільйонів доларів у першому кварталі, що на 84% більше, ніж роком раніше.
І її комерційний бізнес зростає ще швидше. Платформа Palantir допомагає компаніям керувати робочими процесами, запасами та ланцюгами поставок, а також надає конкурентний аналіз. Комерційний дохід Palantir у США становив 595 мільйонів доларів у першому кварталі, що на приголомшливі 133% більше, ніж роком раніше. У кварталі Palantir повідомила про закриття 206 угод вартістю понад 1 мільйон доларів, з яких 47 коштували понад 10 мільйонів доларів.
Palantir прогнозує, що виручка у другому кварталі становитиме від 1,797 мільярда до 1,801 мільярда доларів, і підвищила свій річний прогноз від діапазону 7,182 мільярда до 7,198 мільярда доларів до діапазону 7,650 мільярда до 7,662 мільярда доларів.
Я сумніваюся, що це буде останній раз, коли Palantir перегляне свій прогноз у 2026 році.
ServiceNow — це компанія, що надає програмне забезпечення як послугу (SaaS) для управління ІТ-послугами, обслуговування клієнтів і людських ресурсів. Платформа штучного інтелекту компанії розроблена як універсальне рішення, яке може збирати дані, аналізувати, надавати рішення на базі штучного інтелекту та діяти на основі цих рішень.
Вона також розширює свій вплив. Минулого року вона завершила придбання MoveWorks, яке пропонує агентську платформу штучного інтелекту, яка використовує великі мовні моделі для того, щоб користувачі могли знаходити інформацію та автоматизувати завдання у своїх бізнес-системах. Вона також придбала Veza, компанію, що спеціалізується на кібербезпеці, яка спеціалізується на безпеці ідентичності, і Pyramid Analytics для розширення своїх можливостей штучного інтелекту та обробки природної мови.
Виручка в першому кварталі становила 3,77 мільярда доларів, що на 22% більше, ніж у попередньому періоді. Чистий прибуток становив 469 мільйонів доларів або 0,45 долара на акцію. Однак зростання виручки від підписок сповільнилося в кварталі, оскільки кілька угод, які компанія очікувала закрити з клієнтами на Близькому Сході, були відкладені через поточні військові конфлікти.
Компанія оголосила про прогноз на другий квартал, прогнозуючи зростання виручки від підписок на 22,5% у порівнянні з роком, до діапазону від 3,815 мільярда до 3,820 мільярда доларів.
Обидві компанії на підйомі, безсумнівно. І я не очікую, що глобальні фактори, що впливають на ServiceNow, стануть довгостроковою проблемою. Але зростання ServiceNow не можна порівняти з величезною можливістю, яка стоїть перед Palantir. Ця компанія укладає мільйонні угоди щодня в середньому і закрила загальну контрактну вартість у розмірі 4,262 мільярда доларів у першому кварталі, що на 138% більше, ніж роком раніше.
Подивіться на це так. Продажі Palantir у 2025 році в розмірі 4,47 мільярда доларів становили збільшення на 56% порівняно з 2024 роком — величезне зростання. І очікується, що зростання виручки цього року прискориться до 72%, після чого прогнозується, що верхня лінія зросте ще на 44% у 2027 році до 11,17 мільярда доларів.
ServiceNow — чудова компанія сама по собі, зі зростанням виручки на 21% у 2025 році до 13,28 мільярда доларів. Але в той час як Palantir злітає, очікується, що ServiceNow цього року покаже зростання виручки лише на 22%, а в 2027 році — на 18,4% до загальної суми в 19,19 мільярда доларів.
Саме тому акції Palantir коштують значної премії, на мою думку. Це залишається ключовим активом у моєму портфелі, і це не зміниться найближчим часом.
Перш ніж купувати акції Palantir Technologies, врахуйте це:
Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій для інвесторів зараз… і Palantir Technologies не була однією з них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Розгляньте, коли Netflix потрапила до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 471 072 долари! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 1 303 352 долари!
Слід зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 983% — показник, що перевершує ринок порівняно з 210% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний за допомогою Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної окремими інвесторами для окремих інвесторів.
**Показники Stock Advisor станом на 29 травня 2026 року. *
Patrick Sanders має позиції в Palantir Technologies. The Motley Fool має позиції в і рекомендує Palantir Technologies і ServiceNow. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Palantir's valuation assumes perpetual hypergrowth that historical SaaS patterns and competitive AI dynamics make unlikely to materialize without major setbacks."
The article correctly flags Palantir's 72% expected 2026 revenue growth and $4.26B Q1 TCV as exceptional, but ignores that 42x forward sales prices in flawless execution for years. ServiceNow's 6x multiple reflects mature 20%+ growth with 30%+ operating margins and sticky enterprise contracts, while Palantir's commercial segment still faces long sales cycles and potential budget scrutiny in government work. Acquisitions by NOW (MoveWorks, Veza) directly bolster its AI moat without the valuation risk. Historical software multiples show compression once growth drops below 30%.
If Palantir sustains 40%+ growth into 2028 with expanding margins and wins additional defense programs of record, the premium could prove justified as the market rerates it toward other high-growth AI platforms.
"A 42x forward P/S is justified only if PLTR sustains 60%+ revenue growth for 3+ years; the article provides no margin of safety if growth even moderates to 40%."
The article conflates growth rate with valuation merit—a classic trap. Yes, PLTR's 72% expected 2026 revenue growth crushes NOW's 22%, but the 42x forward P/S already prices in that acceleration. The real question: does PLTR's growth sustain at 44% CAGR through 2027, or does it normalize? ServiceNow's 6x P/S on 22% growth implies a 3.7x PEG ratio; PLTR at 42x P/S on 72% growth implies a 2.3x PEG—better, but only if execution holds. The article ignores profitability: PLTR was unprofitable until recently; NOW generates $469M quarterly net income. Government concentration risk (PLTR's $687M Q1 revenue, 54% of total) also goes unmentioned—policy shifts or budget cuts could crater guidance.
PLTR's government revenue growth of 84% YoY is unsustainable if Maven becomes 'official program of record'—that actually signals maturation and slower incremental growth, not acceleration. Meanwhile, NOW's Middle East deal delays are temporary headwinds, not structural.
"Palantir's current valuation of 42x forward sales creates an asymmetric downside risk that ignores the inherent volatility of lumpy, project-based government revenue."
The article presents a classic growth-at-any-price trap. While Palantir (PLTR) is seeing impressive momentum in U.S. commercial adoption and government contract expansion, a 42x forward P/S ratio is detached from historical software valuation norms. Even with 72% projected growth, the margin for error is razor-thin; any deceleration in AIP (Artificial Intelligence Platform) adoption or a contraction in government spending will lead to a brutal multiple compression. ServiceNow (NOW) offers a more durable, predictable compounding story at 6x forward sales. Investors are essentially choosing between a high-beta, speculative growth play and a mature, enterprise-essential platform with clearer path-to-profitability metrics.
If Palantir successfully transitions into the 'operating system' for the entire U.S. defense apparatus, the 42x multiple may actually be a discount relative to its future total addressable market.
"Palantir’s extreme forward-sales valuation depends on highly leverageable government-driven growth that is vulnerable to budget volatility and deal timing; any deceleration could trigger sharp multiple compression."
The piece highlights Palantir at 42x forward sales versus ServiceNow at 6x, but a high multiple isn’t evidence of safety—it's a hedge on extremely optimistic growth. Palantir’s moat depends on volatile government funding and multi-year deals that can stretch, delay, or disappoint. Maven’s status as an official program of record is not guaranteed to scale across DoD branches, and commercial growth, while rapid, may slow as AI adoption matures in enterprise clients. The article glosses over profitability, margins, and the risk that the growth path accelerates only if AI-driven adoption remains robust. All told, the upside hinges on a perfect storm of defense budgets and aggressive deal closes, not a given outcome.
Bull case: Palantir could secure durable, multi-year funding from expanding Maven deployments and broader government use, driving stickier revenue and potentially re-rating the stock even from a high base.
"PLTR's smaller revenue base plus rate sensitivity creates faster multiple compression risk than PEG ratios suggest."
Claude's PEG framing treats the growth rates as directly comparable, but ignores base effects: PLTR's 72% must scale from far smaller absolute revenue than NOW's 22%, making the implied multiple sustainability fragile. A clearer risk is macro-driven compression—rising rates hit high-multiple, lower-margin growth names like PLTR harder than NOW's cash-flow positive profile, independent of Maven or AIP execution.
"Maven as program of record may accelerate revenue but doesn't necessarily expand addressable market—a critical distinction the panel hasn't resolved."
Grok's base-effect critique is sharp, but it actually strengthens Claude's PEG math rather than weakening it. If PLTR's 72% growth is harder to sustain from a larger base, that argues for *faster* multiple compression, not slower. The real gap: nobody's quantified how much Maven scaling actually expands TAM versus just consolidating existing government spend. That distinction determines whether 42x is priced for new markets or just faster penetration of existing ones.
"Palantir's valuation metrics are misleading because they fail to account for the massive impact of stock-based compensation on true shareholder value."
Claude, your PEG math is flawed because it treats PLTR’s growth as linear. You’re ignoring stock-based compensation (SBC), which remains a massive drag on PLTR’s GAAP profitability compared to NOW’s mature margins. At 42x sales, you aren't just paying for growth; you're paying for a future where SBC becomes a rounding error. If that dilution doesn't stabilize, the 'value' you see in the PEG ratio is an illusion created by ignoring the dilution of shareholder equity.
"DoD budget volatility and uncertain Maven scaling pose bigger downside risks than SBC dilution, potentially driving multiple compression even with high growth."
Gemini overplays SBC as the alpha in valuation. Yes, dilution matters, but the bigger, underappreciated risk is DoD budget cyclicality and Maven’s actual scale. A few large awards or a delay in program-of-record funding can crush revenue visibility for years, hardly captured by a 72% growth trajectory. A 42x forward sales multiple is priced for near-perfect execution; any lag in government demand or policy shifts could trigger brutal multiple compression.
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
None explicitly stated
High valuation and reliance on government funding