Акції Plug Power зросли на тлі прибутковості. Компанія з виробництва водню покращила свій прибуток на 71%.

Компанія з виробництва паливних елементів на водні на понеділок, 11 травня, представила свої фінансові результати за перший квартал 2026 фінансового року, надавши скептикам реалістичну оцінку. Plug Power (PLUG) перевершила очікування аналітиків і висунула на перший план значне покращення валового прибутку, сигналізуючи про те, що багаторічне важке піднесення може нарешті окупитися.

Валовий прибуток за загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку (GAAP) покращився до -13% з -55% у попередньому періоді, що відображає загальне покращення прибутку на 71% і розширення маржі на 42 процентних пункти рік до року (YoY).

Керівництво вказало на три фактори, які сприяли цьому покращенню. По-перше, зростання продажів сприяло розподілу операційного ефекту масштабу на платформі. По-друге, сервісний бізнес покращився, що призвело до зниження щоквартальних витрат на одиницю на 30% YoY завдяки покращеній надійності стеків і продовженню цінових заходів. І по-третє, маржа палива покращилася приблизно на 54 процентних пункти.

Акціонери, які пережили роки накопичених збитків і повторних попереджень про спалювання готівки, швидко заразилися оптимізмом. Акції зросли на 12,8% у день оголошення у відповідь на результати.

Компанія ще не досягла фінішної лінії прибутковості, але розширення маржі робить переконливий випадок, що ініціативи зі скорочення витрат і виробнича ефективність нарешті знаходять своє місце.

Насправді, генеральний директор Енді Марш підтримує шлях компанії, вказуючи на зниження витрат на купівлю рідкого водню та покращення цін на електролізери як основні важелі для стабільно позитивної валової маржі.

Про акції Plug Power

Plug Power, розташована в Слінґерлендсі, Нью-Йорк, будує та експлуатує паливні елементи, електролізери та криогенну інфраструктуру, які живлять навантажувачі, автоматизовані транспортні засоби, операції автопарків і резервні енергетичні мережі. Компанія має ринкову капіталізацію 4,9 мільярда доларів і має відзнаку за створення першого комерційно життєздатного ринку технологій паливних елементів на водні.

Plug Power розгорнула понад 74 000 паливних елементів і понад 280 заправних станцій, випереджаючи всіх конкурентів у світі, а також має звання найбільшого покупця рідкого водню на планеті.

Акції винагородили інвесторів на кожному терміні, який варто вимірювати. Акції Plug Power зросли на 293,98% за останні 52 тижні та на 80,7% за поточний рік (YTD). Крім того, акції злетіли на 29,93% лише за останній місяць, додавши ще 7,23% за останні п’ять торгових сесій.

З точки зору оцінки, акції PLUG наразі торгуються з множником 6,13 відносно майбутніх продажів. Ця цифра є премією порівняно з середнім показником по галузі, але виглядає як вигідна пропозиція, якщо порівнювати з її власним історичним п’ятирічним множником.

Plug Power перевершує фінансові результати за перший квартал

Plug Power представила свої цифри за перший квартал 2026 фінансового року 11 травня. Під час кварталу чистий дохід зріс на 22,3% YoY до 163,5 мільйона доларів, перевищивши прогнози Street у 142,5 мільйона доларів. НеGAAP збиток на акцію скоротився на 52,9% YoY до 0,08 доларів, перевищивши очікування Wall Street щодо збитку на акцію в 0,09 доларів.

Водневий сегмент довів, що може самостійно нести вагу. Продажі палива зросли на 22% YoY завдяки зростанню клієнтської бази, збільшенню цін і зниженню зборів за гарантії для клієнтів. Платформа електролізерів зробила ще один крок, зафіксувавши збільшення доходу на 343% YoY до 9,2 мільйона доларів.

Загальна картина збитків також змінилася на всіх лініях, з валовим збитком, який скоротився на 70,7% відносно показника за рік до 21,6 мільйона доларів, операційний збиток зменшився на 38,6% до 109,5 мільйона доларів, а неGAAP чистий збиток, що припадає на Plug Power, скоротився на 35,4% YoY до 105,5 мільйона доларів.

З точки зору ліквідності, Plug Power завершила квартал з 223 мільйонами доларів необмежених готівкових коштів і 579 мільйонами доларів обмежених готівкових коштів, що в сумі становить 802 мільйона доларів.

З огляду на те, що цифри говорять самі за себе, Plug Power відмовилася від невизначеної мови «в майбутньому буде прибутковою» та замінила її чимось, на що ринок може реально покладатися. Компанія ставить за мету досягти позитивного EBITDA до четвертого кварталу 2026 року, конкретної короткострокової мети з реальними зубами.

З іншого боку, аналітики бачать, як траєкторія продовжується, прогнозуючи, що збиток на акцію за 2026 рік скоротиться на 51,6% YoY до 0,30 доларів, а оцінки на фінансовий рік 2027 року вказують на подальше скорочення збитку на акцію на 40% YoY до 0,18 доларів.

Які очікують аналітики від акцій Plug Power?

Справжня історія покращення фінансових показників має вагоме значення, але поточний фон збитків тримає ширше аналітичне співтовариство при загальній оцінці «Утримувати» акції. Серед 22 аналітиків, які висвітлюють акції, п’ять видають рейтинг «Сильний покупець», 14 зупинилися на «Поміркованому покупець», а троє аналітиків наполягають на рейтингу «Сильний продаж».

Акції вже торгуються вище середньої цілі в 2,82 долари. Тим часом, Street-High ціль у 7 доларів залишає переконливий потенціал зростання на 95% для інвесторів, які готові пограти на розвороті, який пройде повним циклом.

На дату публікації Aanchal Sugandh не мала (безпосередньо чи опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті надаються виключно в інформаційних цілях. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com