Ставки Polymarket на Іран викликають нову суперечку та перевірку з боку інсайдерів

(Bloomberg) -- Ставки на припинення вогню між США та Іраном принесли понад 170 мільйонів доларів через Polymarket, зробивши їх одними з найбільших геополітичних ставок в короткій історії ринків прогнозів.

Зараз наслідки викликають ті ж питання, які переслідують платформи місяцями: чи торгують гравці на основі інсайдерської інформації, і чи можуть платформи чисто врегулювати укладені ними контракти.

Серія своєчасних ставок на Іран, зроблених на Polymarket новоствореними анонімними акаунтами, принесла сотні тисяч доларів прибутку на даний момент, змушуючи аналітиків шукати в угодах ознаки інсайдерської діяльності. Деякі виплати за ставками, пов'язаними з Близьким Сходом, зараз заморожені в суперечці, оскільки трейдери не можуть отримати кошти, поки користувачі обговорюють, що саме вважається припиненням вогню.

Разом вони висвітлюють зростаючі проблеми галузі, яка все ще будує інфраструктуру, що відповідає її амбіціям.

Майже всі останні випадки, що викликали занепокоєння щодо інсайдерської торгівлі, базувалися на непрямих доказах, без "димового пістолета", що вказував би на конкретних інсайдерів за роботою. У середу блокчейн-аналітична фірма Lookonchain виявила три нещодавно створені акаунти, які отримали понад 480 000 доларів прибутку, роблячи ставки на припинення вогню до 7 квітня та продаючи позиції за високими цінами.

Остаточний результат контракту від 7 квітня залишається предметом суперечки, процес, який змусить більшість трейдерів чекати на виплати більше двох днів. Загальний обсяг на ринку перевищив 60 мільйонів доларів і залишається відкритим для торгівлі, поки суперечка вирішується.

Контракти висвітлюють постійну проблему на ринках прогнозів, де події в реальному світі не завжди вирішуються відповідно до критеріїв "чорно-білого". Більше того, зростаючий спектр підозрілої діяльності додає терміновості зусиллям щодо усунення нових ризиків, відкритих ринками прогнозів у момент, коли Уолл-стріт прагне їх легітимізувати, а звичайні користувачі масово приєднуються.

Ринки прогнозів пропонують спосіб робити ставки "так-ні" на події від спорту до виборів та церемоній нагородження. Polymarket також використовує свою діяльність за межами США для розміщення контрактів, пов'язаних з військовими конфліктами, що призводить до посиленої уваги з боку законодавців. У Конгресі зростає імпульс для стримування нової галузі.

Polymarket та його найбільший конкурент Kalshi Inc. прагнуть боротися з інсайдерською торгівлею, оскільки їхні платформи стають все більш популярними. Обидві компанії уклали партнерства з сторонніми компаніями для допомоги в моніторингу проблеми та посилили власні правила, щоб чіткіше визначити, коли ставки вважатимуться зробленими на основі інсайдерської інформації.

Polymarket не відповів негайно на запит про коментар.

Вирішення суперечок

Суперечки щодо того, як вирішуються ринки, є частими, навіть якщо вони стосуються лише невеликої частки тисяч контрактів, що пропонуються на Polymarket щодня.

На платформі будь-хто може запропонувати, як ринок повинен бути вирішений, внесши невелику суму застави. Якщо виникає розбіжність, інший користувач може оскаржити результат. Потім питання виноситься на голосування серед власників криптовалюти під назвою UMA, а трейдери обговорюють докази в публічному чаті Discord.

Деякі трейдери стверджували, що угода про припинення вогню між США та Іраном підпадає під "тимчасове тактичне припинення", яке не враховується за правилами, розробленими Polymarket. Інші посилалися на заяву міністра закордонних справ Ірану Аббаса Арагчі, який сказав, що Іран припинить свої "оборонні операції", стверджуючи, що він не виключав наступальних маневрів.

Інші контракти Polymarket, які відстежують дати перемир'я аж до 31 грудня, вже були вирішені на користь припинення вогню, що ще більше ускладнює ситуацію.

Пошук закономірності

Гравці на Polymarket можуть торгувати анонімно, оскільки біржа не проводить перевірку особи, але їхня діяльність є видимою на веб-сайті Polymarket та в блокчейн-транзакціях. Трейдери також можуть робити ставки через кілька акаунтів, що означає, що втрати в іншому місці не завжди можуть бути одразу очевидними.

Проблема виявлення інсайдерської діяльності на псевдонімній платформі породила зростаючу "кустарну" індустрію цифрових детективів. Існує кілька ознак, які аналітики навчилися асоціювати з інсайдерською торгівлею — новий акаунт з успішними ставками, сконцентрованими на одному ринку, як правило, відповідає цьому опису.

Нещодавнє академічне дослідження Школи права Колумбійського університету та Університету Хайфи вивчило блокчейн-реєстр Polymarket на наявність закономірностей, що відповідають використанню непублічної інформації, позначивши транзакції, які принесли прибуток близько 143 мільйонів доларів за два роки. Дослідники попередили, що своєчасні угоди не є доказом привілейованого доступу.

Ця напруженість була очевидною в середу, коли фірма з блокчейн-криміналістики Bubblemaps SA виявила набір підозрілих угод, але попередила, що вони могли бути не зроблені інсайдерами. Три акаунти, які правильно передбачили попередні напади на Іран, зробили нові ставки на перемир'я до 15 квітня, що принесло прибуток понад 560 000 доларів. Тим не менш, акаунти не мають ідеального послужного списку, втративши гроші на подібних ринках у минулому.

Саме припинення вогню сталося за кілька годин, викликаючи питання про те, скільки попередніх знань могли мати будь-хто, крім невеликої групи переговорників.

"Ми не можемо з упевненістю сказати, що ці акаунти є інсайдерами", — заявила Bubblemaps у соціальній мережі. "Проте, їхній послужний список правильного передбачення раптових нападів на Іран свідчить про те, що вони можуть мати доступ до кращої інформації, ніж більшість."

(Оновлення для включення діаграми, додаткового контексту в параграфах 16-18.)

Більше подібних історій доступно на bloomberg.com