Акції Apple демонструють напрочуд стриману реакцію на вихід генерального директора Тіма Кука. Ось 3 причини чому

Вчора, Apple оголосила, що її багаторічний генеральний директор Тім Кук піде у відставку у вересні, а Джон Тернус, поточний старший віце-президент з інженерії апаратного забезпечення, займе його місце.

Цей крок відзначає першу зміну головного виконавчого директора Apple з моменту, коли Кук обійняв посаду від Стіва Джобса у 2011 році.

Однак, хоча попередня зміна головного виконавчого директора Apple Inc. (Nasdaq: AAPL) також була шоком, цього разу акції компанії відносно стабільні, принаймні на даний момент. Ось що вам потрібно знати.

Що сталося?

Вчора, після закриття ринків, Apple зробила сенсаційну заяву: її багаторічний генеральний директор Тім Кук піде у відставку. На цю посаду призначено Джона Тернуса, головного інженера апаратного забезпечення компанії.

Зазвичай, навіть у менших компаніях, зміни генеральних директорів викликають нервозність у інвесторів. Адже ніхто не любить невизначеності.

Але у компанії такого розміру та вартості, як Apple, зміна генерального директора є значною, що вносить ряд невизначеностей щодо того, як функціонуватиме бізнес у майбутньому. Ці невизначеності можуть призвести до того, що інвестори продаватимуть акції компанії – принаймні, поки вони не отримають краще уявлення про ситуацію.

І справді, під час попередньої зміни генерального директора Apple, саме так і сталося. 24 серпня 2011 року Apple оголосила, що Стів Джобс піде з посади генерального директора, а Тім Кук обійме цю посаду. Внаслідок цього оголошення акції AAPL одразу впали більш ніж на 6%.

Але цього разу цього драматичного падіння ціни акцій AAPL немає. На момент написання цього тексту, акції AAPL торгуються відносно стабільно, знизившись лише на дві-десяті відсотка. Це той самий тип незначних коливань на ринку, які ви бачите в будь-який звичайний день без новин.

Тож чому інвестори ставляться до зміни генерального директора з таким спокійним ставленням? Є три ймовірні відповіді.

Apple – це не одна людина

Перша причина, чому інвестори, ймовірно, краще реагують на новини про нового генерального директора Apple, ніж минулого разу, – це сам Стів Джобс.

У 2011 році Apple вважалася практично нерозрізненною від Стіва Джобса. Не тільки те, що Джобс був співзасновником компанії, але й після його повернення до неї в кінці 1990-х, він очолив її, щоб стати найвпливовішою технологічною компанією в світі.

Приблизно за 10 років до своєї відставки Apple під керівництвом Джобса перетворила ландшафт споживчих технологій за допомогою iMac, iPod та iPhone.

На той час багато інвесторів побоювалися, що успіх Apple залежить від інноваційного бачення Джобса. Вони набагато менше вірили в команду інших візіонерів та інноваторів, яких зібрав Джобс.

Але з того часу Кук та інші провідні співробітники Apple довели, що ці побоювання інвесторів були перебільшені.

Хоча вплив Джобса на Apple та ширшу технологічну галузь є очевидним, також очевидно, що Apple – це більше, ніж одна людина, і її ряди наповнені компетентними людьми, які допомогли вивести компанію на висоти, про які Джобс не міг і мріяти.

Фактор Тернуса

Вибір Apple для нового генерального директора є ще однією причиною, чому інвестори не вискакують з волоссям. Звіти свідчать про те, що Джона Тернуса добре поважають у компанії і він відомий як лідер, орієнтований на апаратне забезпечення та рішучий.

Але у Тернуса є ще одна перевага: його вік.

Як я писав минулого року, Тернусу лише 50 років, що означає, що він може перебувати на посаді генерального директора так само довго, як і Тім Кук. Інвестори цінують стабільність, і вони, ймовірно, задоволені тим фактом, що вік Тернуса означає, що Apple не доведеться розглядати питання про найм нового генерального директора протягом наступних п’яти або десяти років.

Ще одним плюсом у колонці Тернуса є те, що широко вважалося, що він є найбільш вірогідним кандидатом на посаду генерального директора після відставки Кука. Це довгострокове припущення призвело до того, що багато інвесторів звикли до цієї ідеї, що призвело до меншого шокового ефекту.

Кук залишиться, щоб керувати урядовими зв’язками

Я завжди вважав, що термін перебування Кука на посаді генерального директора був одним із найкращих, що траплялися з Apple. Під час його правління він вивів компанію з вартості сотень мільярдів до понад 4 трильйонів доларів.

Але Кук також зарекомендував себе як вмілий у сферах, відмінних від продажів і зростання доходів, включаючи урядові зв’язки, особливо в епоху Трампа в Америці, хоча й у Китаї, другому за величиною ринку Apple.

Apple під керівництвом Кука, можливо, змогла диктувати умови своїм бізнес-партнерам, але не урядам. І в епоху постійно змінних правил і торгових цілей успішне налагодження зв’язків з лідерами уряду є, можливо, таким же важливим для компанії, як і продажі.

Тім Кук довів себе як один з найвміліших бізнес-лідерів у налагодженні зв’язків з політичними лідерами – навичка, яку він мав час відточити.

Але навіть якщо Кук йде у відставку з посади генерального директора, Apple не втратить свого найдосвідченішого представника урядових зв’язків. Оголошуючи відставку Кука, компанія ретельно зазначила, що на новій посаді виконавчого голови правління Кук продовжуватиме «взаємодіяти з політиками по всьому світу».

Цей єдиний пункт, ймовірно, змусив багатьох інвесторів полегшено зітхнути, що Apple не втрачає свого «шепотуна президента».

Акції AAPL стабільно утримуються на новинах про зміну генерального директора Apple

Три вищезазначені причини, ймовірно, значною мірою сприяють стабільності ціни акцій AAPL цього ранку.

На момент написання цього тексту акції AAPL наразі знизилися лише на 0,15% до 272,65 доларів США, що робить їх фактично незмінними за рік. За останній рік акції AAPL зросли більш ніж на 38%.

Але справжня історія – це ціна акцій Apple протягом терміну перебування Кука на посаді генерального директора. Коли Тім Кук обійняв посаду генерального директора Apple, акції компанії торгувалися за скоригованою ціною близько 12 доларів США за акцію.

З того часу ціна акцій AAPL зросла більш ніж на 1900% протягом терміну перебування Кука. Це збільшення, яке інвестори сподіваються, що Тернус зможе повторити.