Прогноз: найкращі дні акцій Intel вже позаду — і ось який чиповий акціонерний завод варто купити замість цього

Ключові моменти

Якби були якісь сумніви щодо здатності Intel змінити своє бізнес-напрямок, останні результати Intel, ймовірно, остаточно зняли б їх.

Акції зросли більш ніж на 300% лише за 12 місяців.

Ринкова капіталізація Intel понад $425 млрд важко обґрунтувати.

• 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Broadcom ›

Intel (NASDAQ: INTC) зростання акцій за минулий рік просто вражають. Акції злетіли, зрісши більш ніж на 300%. Це більше ніж у чотири рази.

Хоча акції за цей період дійсно заслуговують великого зростання, я вважаю, що можна добре аргументувати, чому цей зростання, можливо, пішов занадто далеко. Насправді, я не був би здивований, якби акції Intel провалилися протягом наступних п’яти років або, можливо, взагалі нікуди не рухнулися.

Чи створить AI першого в світі трильйонера? Наша команда щойно випустила звіт про одну маловідому компанію, яку називають «Незамінною монополією», яка забезпечує критичну технологію, необхідну як Nvidia, так і Intel. Продовжити »

Перш ніж дійти до висновку, що я занадто песимістично налаштований, зверніть увагу, що навіть припущення про те, що акції нікуди не рухаються протягом наступних п’яти років, припускає, що акції утримують свої астрономічні зростання за минулий 12-місячний період. Хоча це лишило б акції з 0% зростанням протягом наступних п’яти років, це все одно становило б понад 300% зростання за весь широкий шестирічний період, включаючи зростання минулого року — зовсім непогано.

Але чому, власне, я уникаю акцій Intel, і який чиповий акціонерний завод я вважаю за краще купити замість нього?

Проблема цінності Intel

Зрозуміти, чому акції Intel так сильно злетіли, потребує певного контексту: Компанія перебуває у багаторічному процесі зміни напрямку. Рік тому не було зрозуміло, чи зможе компанія отримати достатній імпульс для досягнення масштабів, необхідних для повернення до суттєвої прибутковості; результати першого кварталу Intel у 2025 році показали, що прибуток не змінився порівняно з першим кварталом 2024 року, і керівництво вказало на підвищену невизначеність макроекономіки.

Перехід до першого кварталу 2026 року, і Intel повернулася до суттєвого зростання — навіть у середовищі з обмеженою пропозицією. Доходи зросли на 7% порівняно з роком раніше, а скориговані (згідно з принципом non-GAAP) прибутки на акцію зросли більш ніж вдвічі, досягнувши $0,29.

За цією динамікою, сегмент дата-центрів та штучного інтелекту (AI) компанії зріс на 22% порівняно з роком раніше до $5,1 млрд, оскільки він нарешті знаходить способи скористатися витратами на інфраструктуру AI.

І компанія бачить, як її основний бізнес із процесорів потрапляє під вплив бума AI.

«Навіть поки ми покращуємо випуск заводів, попит продовжує випереджати пропозицію для всіх наших бізнесів, особливо для серверних процесорів Xeon, де ми очікуємо стабільного імпульсу цього та наступного року», — сказав генеральний директор Lip-Bu Tan під час телефонної конференції компанії з висновками фінансових результатів

Цей поворот захоплюючий. Але акції, ймовірно, зросли занадто високо, занадто швидко. Акції тепер мають неймовірну ринкову капіталізацію $427 млрд і торгуються за приблизно 73 кратні до річної ставки скоригованих прибутків на акцію за перший квартал.

З такою цінністю я вважаю, що середньорічний прибуток від акцій будь-якою вищою ставкою, ніж середньодвоцифрова, був би найкращим сценарієм, оскільки ринок вже врахував не лише повне відновлення, але й значний зріст вершини та основи на багато років уперед. Однак у песимістичному сценарії, коли бум AI увійде у період консолідації впродовж кількох наступних років, я також міг би побачити, що акції взагалі не зростають протягом наступних п’яти років.

Чиповий акціонерний завод, який я купив би замість цього

Хоча я вважаю, що акції Intel переоцінені, я не вважаю, що всі чипові акції переоцінені. Однією з тих, яку я вважав би за краще сьогодні, є Broadcom (NASDAQ: AVGO).

Broadcom також не дешевий. За цією ціною близько $418 за акцію станом на цей момент, компанія з виробництва напівпровідників та інфраструктурного програмного забезпечення має ринкову капіталізацію близько $2 трлн. Але на відміну від Intel, базовий імпульс Broadcom справді виправдовує цю цінність.

У фінансовому першому кварталі 2026 року доходи Broadcom зросли на 29% порівняно з роком раніше до $19,3 млрд, оскільки доходи від чипів AI зросли на 106% до $8,4 млрд — і керівництво очікує, що доходи від чипів AI зростуть до $10,7 млрд у фінансовому II кварталі.

Очікування керівництва щодо загальних доходів за фінансовий II квартал? Зростання на 47% порівняно з роком раніше — значне прискорення.

Більше того, відносини компанії з найбільшими клієнтами у своєму бізнесі спеціалізованих акселераторів є надзвичайно «липкими». У своїй першоквартальній телефонній конференції з висновками фінансових результатів генеральний директор Broadcom Hock Tan описав їх як «глибокі, стратегічні та багаторічні».

Працюючи так близько зі своїми клієнтами, Broadcom має значну прозорість попиту, і саме тому компанія може сміливо прогнозувати дохід від чипів AI «понад $100 млрд у 2027 році» — прогноз, що змінює правила гри, який допомагає виправдати високу цінність акцій.

Звичайно, є ризики. Broadcom значно залежить від невеликої кількості великих клієнтів AI, і будь-яке сповільнення витрат на інфраструктуру AI може позначитися на акціях.

Все це для того, щоб сказати, інвесторам важливо намагатися узгодити базові фундаментальні показники бізнесу з його цінністю та визначити, чи цінність акцій дійсно виправдана чи ні. У випадку з Intel цінність потребує великої кількості віри. Зростання має прискоритися, і маржинальність має суттєво розширитися. Broadcom, однак, потребує, щоб імовірно, лише поточний імпульс компанії та її існуючі багаторічні проекти зі спеціалізованого кремнію продовжувалися.

Чи варто купувати акції Broadcom прямо зараз?

Перш ніж купувати акції Broadcom, врахуйте це:

Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, що, на їхню думку, є 10 найкращих акцій, які інвесторам варто купити зараз… і Broadcom серед них не було. 10 акцій, які увійшли до списку, можуть принести монструозні прибутки протягом найближчих років.

Подумайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якби ви інвестували $1,000 на момент нашої рекомендації, ви мали б $498,522! Або коли Nvidia потрапив до цього списку 15 квітня 2005 року... якби ви інвестували $1,000 на момент нашої рекомендації, ви мали б $1,276,807!

Тепер варто зазначити, що загальний середній прибуток Stock Advisor становить 983% — це перевершення ринку, порівняно з 200% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний із Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційного співтовариства, створеного індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

**Повернення Stock Advisor станом на 27 квітня 2026 року. *

Деніел Спрайтс та його клієнти не мають позицій у жодних із згаданих акцій. The Motley Fool має позиції в Broadcom та Intel та рекомендує їх. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Думки та погляди, висловлені тут, є думками та поглядами автора і не обов’язково відображають думки компанії Nasdaq, Inc.