Від Максим Місіченко · Yahoo Finance ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Панель песимістично налаштована щодо ринку через нестійкий розрив між геополітичним ризиком та оцінкою акцій, з потенційним шоком стагфляції від стійкого збою енергопостачання. Наступний звіт про робочі місця є вирішальним, з падінням потенційно призведе до ралі «м’яка посадка підтверджена», але зростання прискорить агресивний поворот ФРС.
Ризик: Несподіваний показник заробітної плати, що перевищує очікування, який змусить до переоцінки ставок і зашкодить акціям з високими оцінками.
Можливість: М’який показник заробітної плати, який дозволить шанси на зниження ставок у червні та стимулюватиме циклічні акції, а AI-множники стискатимуться через самовпевненість щодо відсутності підвищення.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Ф'ючерси на S&P 500 E-Mini на червень (ESM26) зростають на +0,46% цього ранку, оскільки інвестори проігнорували обмін ударами між США та Іраном і очікують випуску ключового звіту про зайнятість у США.
У четвер американські військові повідомили, що Іран випустив ракети, безпілотники та використав малі катери для атаки на американські військові кораблі, що проходили через Ормузьку протоку. У відповідь США перехопили загрози та завдали ударів по іранських військових об'єктах, відповідальних за атаки. Міністерство оборони Об'єднаних Арабських Еміратів також заявило, що перехоплює іранські атаки. Незважаючи на бойові дії, президент Трамп заявив, що перемир'я залишається чинним, охарактеризувавши останній раунд ударів як "дрібницю". Ціна нафти WTI втратила попередні здобутки і торгується нижче 95 доларів за барель.
США очікують відповіді Ірану на свою пропозицію щодо відкриття Ормузької протоки та припинення війни. Президент Трамп попередив, що він завдасть удару по Ірану "ще жорстокіше" в майбутньому, якщо Ісламська Республіка швидко не підпише угоду.
На вчорашній торговій сесії основні індекси Волл-стріт закрилися зі зниженням. Zoetis (ZTS) впав більш ніж на -21% і став лідером за відсотковим зниженням на S&P 500 після того, як компанія з охорони здоров'я тварин опублікувала слабкі результати за перший квартал і знизила прогноз на весь рік. Також Insmed (INSM) впав більш ніж на -23% і став лідером за відсотковим зниженням на Nasdaq 100 після того, як біофармацевтична компанія повідомила про вищі операційні витрати за перший квартал і залишила свій прогноз доходів від продуктів на весь рік без змін. Крім того, Arm Holdings (ARM) впав більш ніж на -10% після того, як компанія з виробництва чіпів повідомила про слабші, ніж очікувалося, доходи від роялті за четвертий фінансовий квартал, а генеральний директор Рене Хаас попередив про слабкість у галузі смартфонів. З позитивного боку, Datadog (DDOG) підскочив більш ніж на +31% і став лідером за відсотковим зростанням на S&P 500 та Nasdaq 100 після того, як платформа моніторингу та аналітики опублікувала оптимістичні результати за перший квартал і підвищила свій прогноз на весь рік.
Звіт Міністерства праці в четвер показав, що кількість американців, які подали заявки на початкові виплати з безробіття минулого тижня, зросла на +10 тис. до 200 тис. порівняно з очікуваними 205 тис. Також, непродуктивність праці в США за перший квартал зросла на +0,8% квартал до кварталу, що краще за очікування +0,7% квартал до кварталу, а витрати на одиницю праці зросли на +2,3% квартал до кварталу, що гірше за очікування +2,6% квартал до кварталу. Крім того, витрати на будівництво в США зросли на +0,6% місяць до місяця в березні, що краще за очікування +0,3% місяць до місяця. Нарешті, споживчий кредит у США зріс на 24,86 млрд доларів у березні, що краще за очікування 12,5 млрд доларів.
Президент Бостонського ФРС Сьюзан Коллінз заявила в четвер, що вона "рішуче підтримує" рішення FOMC минулого тижня залишити ставки без змін, але додала, що вона виступала за коригування пост-засідальної заяви, щоб "не бути так тісно пов'язаною з мовою, яка асоціювалася з припущенням, що наступним кроком буде зниження". Також президент Клівлендського ФРС Бет Хаммак заявила, що було б доцільніше, якби заява мала нейтральний тон щодо того, чи може наступний крок бути вгору чи вниз. Хаммак додала, що її базовий прогноз полягає в тому, що "відсоткові ставки залишатимуться на місці досить довго". Водночас президент Сан-Франциско ФРС Мері Дейлі заявила: "Я думаю, що формулювання заяви менш важливе, ніж дії" FOMC. "Справжнім сигналом зустрічі є те, що всі погодилися з рішенням".
Президент Міннеаполіського ФРС Ніл Кашкарі заявив, що близькосхідний конфлікт вніс додаткову невизначеність у прогноз відсоткових ставок. "З огляду на невизначеність навколо війни в Ірані, я насправді не знаю, що чекає на майбутнє", - сказав Кашкарі. "Якщо Ормузька протока буде закрита на тривалий період, цілком можливо, що наступним кроком може бути підвищення відсоткових ставок".
Ф'ючерси на ставки в США врахували 94,9% ймовірності відсутності зміни ставки та 5,1% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на червневому засіданні з монетарної політики.
У новинах про тарифи федеральний торговий суд у четвер пізно ввечері постановив, що президент Трамп не мав повноважень запроваджувати нові глобальні тарифи в розмірі 10% після того, як його попередні збори були скасовані Верховним судом у лютому.
Тим часом RBC Capital Markets у п'ятницю підвищив свій цільовий показник індексу S&P 500 на кінець року до 7900 з 7750, посилаючись на стійке зростання прибутків та продовження сили в секторах, пов'язаних зі штучним інтелектом.
Сьогодні всі погляди прикуті до щомісячного звіту про заробітну плату в США, який має бути опублікований через кілька годин. Економісти в середньому прогнозують, що кількість нових робочих місць у квітні становитиме 65 тис. порівняно з 178 тис. у березні.
Інвестори також зосередяться на даних щодо середньої погодинної заробітної плати в США. Економісти очікують, що показники за квітень становитимуть +0,3% місяць до місяця та +3,8% рік до року, порівняно з +0,2% місяць до місяця та +3,5% рік до року в березні.
Сьогодні також буде опубліковано рівень безробіття в США. Економісти прогнозують, що цей показник залишиться стабільним на рівні 4,3% у квітні.
"Помірне зростання кількості робочих місць поряд з рівнем безробіття, що тримається на рівні 4,3%, підтвердить картину ринку праці, який охолоджується, але не руйнується — рівновага низького найму та низького звільнення", — вважає Філ Нойхарт з First Citizens Bank.
Сьогодні також буде опубліковано Індекс споживчих настроїв США від Університету Мічигану. Економісти оцінюють попередній показник на травень у 49,7 порівняно з 49,8 у квітні.
Сьогодні також будуть опубліковані дані щодо оптових запасів у США. Економісти очікують, що остаточний показник за березень залишиться незмінним на рівні +1,4% місяць до місяця.
Крім того, учасники ринку очікуватимуть виступів від губернаторів ФРС Крістофера Воллера та Лізи Кук, а також від заступника голови ФРС з нагляду Мішель Боуман, президента Сан-Франциско ФРС Мері Дейлі та президента Чиказького ФРС Остана Ґулсбі.
На ринку облігацій дохідність 10-річних казначейських облігацій США становить 4,37%, знизившись на -0,50%.
Індекс Euro Stoxx 50 цього ранку знижується на -0,84%, оскільки відновлення ворожнечі між США та Іраном похитнуло настрої інвесторів. У четвер Іран здійснив атаки на американські військові кораблі, що проходили через Ормузьку протоку, що спонукало США завдати удару у відповідь по іранських військових об'єктах, викликавши сумніви щодо мирних переговорів. Також погіршуючи настрої, президент США Дональд Трамп попередив, що Європейський Союз зіткнеться з "набагато вищими" тарифами, якщо зобов'язання щодо торговельної угоди не будуть виконані до 4 липня. Фінансові та промислові акції були серед найбільших втратників у п'ятницю. Акції туристичних компаній також впали, причому IAG (IAG.LN) впав більш ніж на -2% після того, як власник British Airways знизив прогноз прибутку на весь рік, посилаючись на вплив вищих цін на авіаційне паливо, спричинених близькосхідним конфліктом. Незважаючи на п'ятничне падіння, базовий індекс на шляху до тижневого зростання. Дані Destatis, опубліковані в п'ятницю, показали, що промислове виробництво в Німеччині несподівано впало в березні, оскільки початок близькосхідного конфлікту призвів до зростання цін на енергоносії, що завдало удару по будь-якому відновленню виробництва в найбільшій економіці Європи цього року. Окремі дані показали, що торговельний профіцит Німеччини значно скоротився в березні, що свідчить про можливе зниження перегляду ВВП за перший квартал. Тим часом член виконавчої ради Європейського центрального банку Ізабель Шнабель заявила в четвер, що центральному банку, можливо, доведеться підвищити відсоткові ставки, якщо близькосхідний конфлікт матиме більш стійкий вплив на інфляцію. "Якщо шок цін на енергоносії розшириться, монетарна політика повинна буде посилитися, щоб стримати ризик ефектів другого порядку, що загрожують середньостроковій ціновій стабільності", — сказала Шнабель. В інших корпоративних новинах Rheinmetall (RHM.D.DX) впав більш ніж на -5% після того, як JPMorgan знизив рейтинг акцій з "Надмірної ваги" до "Нейтрального".
Сьогодні були опубліковані дані Німеччини щодо експорту, імпорту та промислового виробництва.
Німецький експорт у березні несподівано зріс на +0,5% місяць до місяця, що краще за очікування -1,7% місяць до місяця.
Німецький імпорт у березні зріс на +5,1% місяць до місяця, що краще за очікування +0,8% місяць до місяця.
Німецьке промислове виробництво в березні несподівано впало на -0,7% місяць до місяця, що гірше за очікування +0,4% місяць до місяця.
Азійські фондові ринки сьогодні закрилися змішано. Shanghai Composite Index Китаю (SHCOMP) закрився на рівні, а Nikkei 225 Stock Index Японії (NIK) закрився зі зниженням на -0,19%.
Shanghai Composite Index Китаю закрився сьогодні на рівні, оскільки ознаки відновлення ворожнечі на Близькому Сході тримали інвесторів у напрузі. США та Іран обмінялися військовими ударами в Ормузькій протоці в четвер, погрожуючи вже крихкому перемир'ю та викликаючи сумніви щодо мирних переговорів. Акції напівпровідників лідирували в зниженнях у п'ятницю, оскільки інвестори фіксували прибуток після нещодавнього ралі. Тим не менш, базовий індекс досяг п'ятого поспіль тижневого зростання, що є найдовшою смугою зростання з минулого липня. Тим часом Китай повідомив про вищі доходи від туризму під час п'ятиденних травневих свят, але витрати на поїздку залишалися нижчими, ніж минулого року, що підкреслює стійко слабкий внутрішній попит. Доходи від туризму в Китаї під час свята Першого травня, яке закінчилося у вівторок, зросли на 2,9% порівняно з минулим роком до 185,5 млрд юанів (27,3 млрд доларів США), тоді як витрати на поїздку знизилися до 571 юаня цього року з 574 юанів у 2025 році. Сянжун Ю, економіст Citigroup, сказав: "Це знову вказує на крихкі споживчі настрої: домогосподарства готові подорожувати, але вагаються відкривати гаманці". Зараз увага інвесторів переключається на візит президента США Дональда Трампа до Китаю наступного тижня та на низку внутрішніх даних, включаючи показники торгівлі та інфляції за квітень.
Nikkei 225 Stock Index Японії сьогодні закрився трохи нижче, відступивши від рекордної висоти, оскільки SoftBank Group впав, а відновлення напруженості між США та Іраном приглушило апетит до ризику. Інвестор у технології SoftBank Group впав більш ніж на -4% у п'ятницю, що найбільше вплинуло на Nikkei після того, як акції Arm Holdings, що торгуються в США, впали на ніч. Збитки у фінансових та енергетичних акціях також обтяжили базовий індекс. Додаючи до негативного настрою, ціни на нафту зросли під час торгів у Токіо після обміну ударами між США та Іраном у Перській затоці. Тим не менш, базовий індекс показав значне зростання за скорочений через свята тиждень. Урядові дані, опубліковані в п'ятницю, показали, що реальна заробітна плата в Японії зросла третій місяць поспіль у березні, що посилює аргументи на користь підвищення відсоткових ставок Банком Японії на наступному засіданні політики в червні. Реальна заробітна плата зросла на 1% у березні порівняно з минулим роком, сповільнившись з переглянутого зростання на 2% у лютому, але перевищивши зростання на 0,7% у січні. Марсель Тіліант з Capital Economics сказав, що зростання заробітної плати в Японії дещо сповільнилося в березні, але залишається достатньо стійким, щоб підтримати аргумент на користь підвищення ставки після того, як ризики, пов'язані з війною в Ірані, вщухнуть. "Ми дотримуємося нашого прогнозу, що БЯ підвищить свою політичну ставку до 1% на червневому засіданні", — сказав Тіліант. Окремо приватне опитування показало, що сфера послуг Японії розширювалася найповільнішими темпами за 11 місяців у квітні, оскільки невизначеність та вищі витрати через близькосхідний конфлікт обтяжили настрої. У корпоративних новинах Toyota Motor впала більш ніж на -2% після того, як автовиробник спрогнозував падіння прибутку на весь рік на 20% через невизначеність витрат та поставок, спричинену близькосхідним конфліктом. Індекс волатильності Nikkei, який враховує передбачувану волатильність опціонів Nikkei 225, закрився зі зниженням на -9,25% до 34,16.
Японський індекс S&P Global Services PMI за квітень був переглянутий у бік зниження до 51,0 з попереднього показника 51,2.
Рух акцій у США перед відкриттям ринку
Акції виробників чіпів зросли на передринкових торгах, причому Qualcomm (QCOM) зріс більш ніж на +6% після того, як Daiwa підвищив рейтинг акцій з "Нейтрального" до "Вище ринку" з цільовою ціною 225 доларів.
Akamai Technologies (AKAM) підскочив більш ніж на +28% на передринкових торгах після оголошення про те, що провідна лабораторія ШІ погодилася заплатити 1,8 мільярда доларів протягом семи років за її послуги хмарної інфраструктури.
Block (XYZ) зріс більш ніж на +7% на передринкових торгах після того, як фінтех-компанія опублікувала оптимістичні результати за перший квартал і підвищила свій прогноз валового прибутку на весь рік.
Rocket Lab (RKLB) зріс приблизно на +7% на передринкових торгах після того, як постачальник послуг та технологій космічних запусків повідомив про кращі, ніж очікувалося, результати за перший квартал і надав прогноз доходів за другий квартал вище консенсусу.
The Trade Desk (TTD) впав більш ніж на -12% на передринкових торгах після того, як компанія з рекламних технологій опублікувала слабші, ніж очікувалося, скориговані показники прибутку на акцію за перший квартал і надала слабкий прогноз доходів за другий квартал.
Ви можете побачити більше рухів акцій перед відкриттям ринку тут
Сьогоднішній фокус на звітності компаній США: П'ятниця - 8 травня
PPL Corporation (PPL), Fidelity National Information Services (FIS), Plains All American Pipeline (PAA), QXO, Inc. (QXO), TeraWulf (WULF), Oshkosh (OSK), Madison Square Garden Sports (MSGS), Construction Partners (ROAD), Fluor (FLR), Starwood Property Trust (STWD), CG Oncology (CGON), Essent Group (ESNT), Telephone and Data Systems (TDS), Orla Mining (ORLA), Array Digital Infrastructure (AD), Tango Therapeutics (TNGX), Erasca (ERAS), Calumet (CLMT), Soleno Therapeutics (SLNO), Hawaiian Electric Industries (HE), Trump Media & Technology Group (DJT), Immunome (IMNM), Alpha Metallurgical Resources (AMR), ANI Pharmaceuticals (ANIP), AnaptysBio (ANAB), Arbor Realty Trust (ABR), Sylvamo (SLVM), Interface (TILE), Global Partners LP (GLP), Alamar Biosciences (ALMR), Dauch (DCH), Olema Pharmaceuticals (OLMA), The Wendy's Company (WEN), Burford Capital (BUR), Janux Therapeutics (JANX), Koppers Holdings (KOP), Ur-Energy (URG), Strawberry Fields REIT (STRW), AdvanSix (ASIX), Avalo Therapeutics (AVTX), ProKidney (PROK), Johnson Outdoors (JOUT), Aura Biosciences (AURA), 4D Molecular Therapeutics (FDMT), Immix Biopharma (IMMX), XOMA Royalty (XOMA).
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Ринок значно недооцінює ризик енергетичного шоку, що призводить до стагфляції, який змусить ФРС перейти від «утримання» до «підвищення»."
Ринок демонструє небезпечну упередженість «золотого курчати», цінуючи лише 5% шанс на зниження ставки, одночасно відкидаючи ворожнесті між США та Іраном. Інвестори зосереджені на зростанні, керованому штучним інтелектом, як свідчить величезна премія в Datadog та Akamai, ігноруючи ризики стагфляції від стійкого шоку енергопостачання. Якщо звіт про заробітну плату покаже навіть невелике зростання заробітної плати, позиція ФРС «висока протягом тривалого часу» зіткнеться з геополітичною реальністю, яка робить підвищення ставок, а не зниження, логічним наступним кроком. Я песимістично налаштований щодо широких індексів ринку акцій; розрив між геополітичним ризиком та оцінкою акцій є нестійким.
«Низький найм, низьке звільнення» може фактично забезпечити м’який посадковий підлогу, і якщо сутичка між США та Іраном залишиться «дрібницею», як стверджує президент Трамп, ціна нафти марки WTI підтверджує, що ринки вже заклали найгірший сценарій.
"Ескалація на Близькому Сході ризикує енергетичним шоком Hormuz, змушуючи ФРС підвищити ставку, що ринки значно недооцінюють."
Ф’ючерси ESM26 на +0.46% приховують самовпевненість щодо зіткнень між США та Іраном в Ормузькій протоці, а WTI crude нестабільна поблизу 95 доларів за барель, незважаючи на відкидання Трампом «дрібниці» — Кашкарі чітко вказує на потенційне підвищення ставок, якщо протока закриється, що підриває ставки на зниження (94,9% червневого утримання закладено). Прогнозований показник заробітної плати в розмірі 65K (порівняно з 178K у березні) встановлює низький бар’єр для м’якої посадки, але стійкі попередні показники (заяви про безробіття 200K перевершили очікування, продуктивність за 1 квартал +0.8% перевершила очікування) вказують на ризик несподіваного зростання, затримуючи зниження на тлі стійкої заробітної плати +3,8% y/y. Поп-апи AI, такі як AKAM +28% на угоді на 1,8 мільярда доларів, відчуваються пишними після попередження ARM щодо смартфонів; Європа/Німеччина погіршуються через енергетичний шок.
Якщо заробітна плата впаде до 65K або нижче, а рівень безробіття залишиться на рівні 4,3%, це підтвердить картину охолодження ринку праці, але не руйнування, що дозволить ФРС знизити ставки, навіть якщо нафта трохи зросте, а конфлікт між США та Іраном залишається «дрібницею».
"ФРС тихо переходить на більш агресивну позицію, в той час як ринки залишаються прив’язаними до базової лінії «без змін»; сьогоднішній звіт про робочі місця або підтвердить самовпевненість щодо м’якої посадки, або спровокує насильницьке переоцінювання очікувань щодо ставок."
Стаття представляє це як розповідь «проігноруйте геополітику, зосередьтеся на даних про робочі місця», але це не так. ESM26 +0.46% — це шум; справжній сигнал — це фрагментація ФРС. Коллінз хоче знищити очікування щодо зниження ставки, Гаммак натякає на підвищення, а Кашкарі чітко попереджає, що Іран може змусити процентні ставки *зрости*. Тим часом показники ULC були слабкими (+2,3% порівняно з +2,6% очікувань), заяви про безробіття перевершили очікування, а продуктивність здивувала. Звіт про робочі місця сьогодні буде вирішальним: якщо робочі місця значно не виправдають очікувань, ми отримаємо ралі «м’яка посадка підтверджена», але якщо вони перевершать очікування, різке переорієнтування ФРС прискориться.
Якщо квітневий показник заробітної плати слабкий (скажімо, 40K), ринок інтерпретує це як «ФРС може знизити ставку в червні», незважаючи на попередження Кашкарі — і ESM26 вийде на +1-2% на основі полегшення, а не обережності. Геополітичний ризик, згаданий у статті, може бути перебільшеним; ціна на нафту залишилася нижче 95 доларів, незважаючи на військові удари, що свідчить про те, що ринки не вважають ескалацію неминучою.
"Найбільший ризик для оптимістичного сценарію полягає в тому, що показник заробітної плати, що значно перевищує очікування, або різкий енергетичний шок з Близького Сходу змусять швидше переоцінити очікування щодо ставок і підірвуть ралі."
Панель песимістично налаштована щодо ринку через нестійкий розрив між геополітичним ризиком та оцінкою акцій, з потенційним шоком стагфляції від стійкого збою енергопостачання. Наступний звіт про робочі місця є вирішальним, з падінням потенційно призведе до ралі «м’яка посадка підтверджена», але зростання прискорить агресивний поворот ФРС.
Несподіваний показник заробітної плати, що перевищує очікування, або значний енергетичний шок з Близького Сходу можуть змусити ФРС швидше переоцінити очікування щодо ставок і підірвати ралі, що базується на високих оцінках акцій.
"Енергетичні шоки на Близькому Сході переважають дані про робочі місця, не дозволяючи ФРС змінити курс."
Клод, ви тут пропускаєте пастку ліквідності. Навіть якщо заробітна плата впаде до 40K, ФРС не може знизити ставку в червні, якщо Ормузька протока залишається спірною. Центральні банки ставлять на перше місце очікування інфляції, а не зростання, коли виникають енергетичні шоки. Якщо нафта триматиметься на рівні 95 доларів, заголовок CPI знову прискориться, змушуючи ФРС ігнорувати охолодження ринку праці, щоб закріпити довгострокові очікування щодо інфляції. Ралі «полегшення» на поганих даних — це пастка, а не поворот.
"Зростання продуктивності дозволяє ФРС знизити ставку, незважаючи на волатильність цін на нафту, якщо заробітна плата слабка."
Гроку, ваш аргумент про пастку ліквідності ігнорує +0,8% продуктивності за 1 квартал та +2,3% (порівняно з +2,6% очікувань) трудових витрат, що відокремлює зростання заробітної плати від інфляції, навіть при 95 доларах за нафту. ФРС може підвищити лише якщо Ормузька протока повністю закриється — «дрібниця» Трампа та плаваюча нафта на рівні 95 доларів передбачають тимчасовий ризик. М’який показник заробітної плати в розмірі 40K все ще дозволяє шанси на зниження ставок у червні, стимулюючи циклічні акції, а AI-множники стискаються через самовпевненість щодо відсутності підвищення.
"Закріплення очікувань щодо інфляції від конфлікту на Близькому Сході може тримати ФРС у режимі «висока протягом тривалого часу», підриваючи ралі."
Погляд Клода лише на маржу ігнорує ризик політики. Навіть при 95 доларах за нафту тенденції продуктивності та трудових витрат свідчать про певну стійкість заробітної плати, а не про автоматичне стиснення маржі по всій дошці. Більший ризик полягає в тому, що очікування інфляції закріпляться, якщо Ормузька протока залишиться напруженою; це може занурити ФРС у режим «висока протягом тривалого часу», що підірве потенціал ралі AI. Одному слабкому показнику заробітної плати недостатньо, щоб гарантувати полегшення, якщо нафта та очікування залишаться спокійними.
"Закріплення очікувань щодо інфляції від конфлікту на Близькому Сході може тримати ФРС у режимі «висока протягом тривалого часу», підриваючи ралі, навіть якщо заробітна плата слабшає."
Погляд Клода пропустить ризик політики. Навіть при 95 доларах за нафту показники продуктивності та заробітної плати свідчать про певну стійкість заробітної плати, а не про автоматичне стиснення маржі по всій дошці. Більший ризик полягає в тому, що очікування інфляції закріпляться, якщо Ормузька протока залишиться напруженою; це може занурити ФРС у режим «висока протягом тривалого часу», що підірве потенціал ралі AI. Один слабкий показник заробітної плати сам по собі не гарантує полегшення, якщо нафта та очікування залишаться спокійними.
Панель песимістично налаштована щодо ринку через нестійкий розрив між геополітичним ризиком та оцінкою акцій, з потенційним шоком стагфляції від стійкого збою енергопостачання. Наступний звіт про робочі місця є вирішальним, з падінням потенційно призведе до ралі «м’яка посадка підтверджена», але зростання прискорить агресивний поворот ФРС.
М’який показник заробітної плати, який дозволить шанси на зниження ставок у червні та стимулюватиме циклічні акції, а AI-множники стискатимуться через самовпевненість щодо відсутності підвищення.
Несподіваний показник заробітної плати, що перевищує очікування, який змусить до переоцінки ставок і зашкодить акціям з високими оцінками.