Нафтовий шок постачання залишить шрами на світі на роки

Виробництво нафти на Близькому Сході та світова економіка потребуватимуть місяців і навіть років для відновлення після найгіршого шоку постачання сирої нафти в історії.

Через два місяці після того, як США та Ізраїль бомбардували Іран 28 лютого, Ормузька протока залишається закритою для більшості танкерного руху, що змушує зупинити видобуток сирої нафти в країнах-виробниках на Близькому Сході на понад 10 мільйонів барелів на добу (б/д). Порушені енергетичні потоки спричинили глобальну гонку за альтернативними постачаннями та призвели до стрімкого зростання цін на енергоносії, з перспективою уповільнення глобального економічного зростання і навіть глобальної рецесії, якщо найкритичніший у світі нафтовий вузький прохід залишиться недоступним ще три місяці.

Двомісячне закриття Ормузької протоки триває довше, ніж очікували аналітики на початку війни. Більшість тоді припускала, що протока відкриється до квітня, а виробники зможуть відновити роботу зупинених свердловин у травні.

Цього не відбувається. Постачання залишаються заблокованими в Перській затоці за Ормузькою протокою, з переповненими наземними резервуарами та танкерами, які не можуть пройти через вузький прохід і вийти з регіону.

Поступове відновлення

Навіть якщо Ормузька протока відкриється для вільного танкерного руху сьогодні, постачання нафти з Близького Сходу займе місяці, щоб знову почати надходити і досягти споживачів в Азії, які першими відчули шок постачання.

Чим довше вузький прохід залишатиметься недоступним для більшості танкерного руху, тим гіршими будуть шрами для глобального постачання та економічного зростання.

Відновлення роботи тисяч нафтових свердловин по всьому Близькому Сходу буде великим викликом. Деяким країнам знадобляться тижні, але іншим – як-от Іраку – багато місяців, щоб відновити роботу свердловин, кажуть аналітики та офіційні особи.

Деякі свердловини могли бути пошкоджені назавжди через поспішне закриття в перші дні війни. Інші потребуватимуть нових втручань та буріння для розчищення, і видобуток не відновиться негайно, навіть якщо Ормузька протока буде беззастережно відкрита для руху всіх суден.

Навіть якщо рух буде необмеженим, країнам, як-от Ірак, знадобиться до дев'яти місяців, щоб досягти попередніх рівнів видобутку, через управління родовищами та обмежені ресурси, сказав Фрейзер МакКей, керівник відділу аналізу видобутку в Wood Mackenzie, на початку цього місяця, коли США та Іран оголосили про припинення вогню.

Припинення бойових дій поки що не призвело до жодного дипломатичного прориву, і Ормузька протока залишається закритою Іраном і заблокованою США.

У разі відновлення виробниками зупиненого видобутку, що зараз виглядає віддаленою перспективою, враховуючи триваюче протистояння в протоці, «Оператори, поспішаючи регуляторами та урядами відновити видобуток занадто швидко, ризикуватимуть завдати більшої довгострокової шкоди основним активам», попередив МакКей з WoodMac.

Найбільші світові оператори нафтових родовищ також заявили, що будь-яке відновлення видобутку нафти на Близькому Сході буде поступовим.

«Хоча деякі країни, які провели організоване закриття, зможуть відновити видобуток протягом днів або тижнів, інші регіони — особливо ті, де збої були більш раптовими — можуть вимагати більшого нарощування вартості, включаючи додатковий час очікування та технічне обслуговування», — сказав Олів'є Ле Пеш, генеральний директор найбільшого у світі постачальника послуг для нафтових родовищ SLB, на конференц-дзвінку щодо прибутків минулого тижня.

Генеральний директор Halliburton Джефф Міллер заявив на конференц-дзвінку щодо прибутків своєї компанії, що «Чим довше все зупинено, тим складніше його повернути в роботу».

Він також зазначив, що «ситуація на Близькому Сході матиме значні та довготривалі наслідки для світового енергетичного сектору».

У своєму щомісячному звіті за квітень МАЕ заявила, що відновлення постачання в Затоці залежить від таких ключових факторів: покращення безпеки та політичної стабільності, відновлення торгових потоків через Ормузьку протоку, мобілізація кваліфікованої робочої сили та підрядників, а також нормалізація ланцюгів постачання, страхування танкерів та фінансування.

Більшість родовищ, які були належним чином зупинені, можуть бути швидко відновлені, але ті, що мають низькі показники відновлення та проблеми з потоком, можуть зіткнутися із затримками в шість місяців або більше, зазначило агентство.

«Після відкриття Ормузької протоки та відновлення безпеки торгових потоків, ми оцінюємо, що знадобиться близько двох місяців для відновлення стабільних експортних поставок, і що початкові обсяги залишатимуться нижчими за рівні до конфлікту», — заявили в МАЕ.

Наслідки для ринку нафти та економіки

Але реальність на місцях, і в Ормузькій протоці, полягає в тому, що відкриття навряд чи відбудеться протягом днів, і чим довше триватиме збій, тим довші терміни для відновлення експорту та тим більшою буде шкода для світових цін на енергоносії та економіки.

Найгіршим з найгірших збоїв в історії ринків нафти є те, що, за іронією долі, практично всі світові резервні виробничі потужності знаходяться в Саудівській Аравії та Об'єднаних Арабських Еміратах (ОАЕ) — і, таким чином, заблоковані за Ормузькою протокою.

Немає жодного виробничого регіону, здатного компенсувати величезні втрати поставок з Близького Сходу. І ні, американський сланцевий сектор не може допомогти.

«Сьогодні всі резервні потужності знаходяться за Ормузькою протокою, тому вплив очевидний і прямий», — сказав Рассел Харді, генеральний директор найбільшого у світі незалежного нафтового трейдера Vitol, на саміті FT Commodities Global Summit у Лозанні минулого тижня.

Ринок нафти втратив сотні мільйонів барелів сирої нафти з початку війни. Втрати зростають з кожною годиною, і учасники нафтового ринку, можливо, нарешті усвідомили величезні втрати поставок, які не повернуться протягом місяців, навіть якщо Ормузька протока відкриється беззастережно сьогодні.

«У загальних рисах, 1 мільярд [барелів] вже враховано, оскільки ми, ймовірно, втратили від 600 до 700 мільйонів на цьому етапі, але до того часу, коли все знову почне рухатися, якщо воно взагалі почне рухатися, потрібен час, щоб все повернути», — сказав Харді з Vitol на саміті FT Commodities Global Summit.

Oilprice Intelligence надає вам сигнали до того, як вони стануть новинами на перших шпальтах. Це той самий експертний аналіз, який читають досвідчені трейдери та політичні радники. Отримуйте його безкоштовно двічі на тиждень, і ви завжди знатимете, чому ринок рухається, раніше за всіх.

Ви отримуєте геополітичну інформацію, приховані дані про запаси та ринкові чутки, які рухають мільярди — і ми надішлемо вам 389 доларів преміальної енергетичної інформації безкоштовно, просто за підписку. Приєднуйтесь до понад 400 000 читачів сьогодні. Отримайте негайний доступ, натиснувши тут.