Tôi thấy trường hợp tăng giá mạnh nhất cho NVDA là sự thống trị chip AI vững chắc của nó thúc đẩy tăng trưởng siêu tốc bền vững cho đến quý 2 năm 2026. ROE 104% của nó có nghĩa là Nvidia chuyển đổi vốn chủ sở hữu của cổ đông thành lợi nhuận với tốc độ mà hầu hết các công ty phần cứng mơ ước, nhờ vào sức mạnh định giá trong các trung tâm dữ liệu. Biên lợi nhuận gộp vẫn vững chắc ở mức 70%, cho thấy hàng rào bảo vệ vẫn vững chắc ngay cả khi khối lượng tăng vọt. P/E 45,7 thấp hơn AVGO 71, khiến nó tương đối rẻ so với quỹ đạo EPS của Nvidia vẫn đang tăng.
Trường hợp giảm giá sẽ ảnh hưởng nặng nề nhất nếu nhu cầu AI bão hòa và các đối thủ cạnh tranh dần thu hẹp khoảng cách dẫn đầu của Nvidia, làm sụp đổ các bội số cao ngất ngưởng này. Tỷ lệ P/B ở mức 36,6 cho thấy thị trường định giá sự hoàn hảo, dễ bị tổn thương nếu sự tăng trưởng chậm lại như các đối thủ AMD hoặc INTC. Tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu giảm xuống 7% trông có vẻ ổn nhưng che giấu sự phụ thuộc vào việc mua lại cổ phiếu để thúc đẩy ROE 104%. Các đối thủ như MU giao dịch ở mức P/E 27 với ROE bằng một nửa, cho thấy mức phí bảo hiểm của Nvidia có thể nhanh chóng biến mất.