Tôi xem TXN là vua chip analog không thể tranh cãi với biên lợi nhuận vững chắc sẽ tỏa sáng nếu nhu cầu công nghiệp và ô tô phục hồi vào năm 2026. ROE 30,4% của nó vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh như MU 22%, chứng tỏ TXN chuyển tiền của cổ đông thành lợi nhuận hiệu quả hơn nhờ lợi thế cạnh tranh về thiết kế. Biên lợi nhuận gộp giữ ổn định ở mức 57,5%, điều đó có nghĩa là sức mạnh định giá cho phép nó tránh được các cuộc chiến định giá hàng hóa đang ám ảnh những công ty khác. Tỷ lệ thanh toán hiện hành 4,45 mang lại đủ dự trữ tiền mặt để tài trợ cho 22 lần tăng cổ tức liên tiếp, mang lại lợi nhuận kép một cách đáng tin cậy.
Giá cao ngất ngưởng của TXN giả định sự thực thi hoàn hảo, nhưng thu nhập đi ngang khiến nó dễ bị đình trệ chu kỳ có thể nghiền nát lợi nhuận. P/E ở mức 31,3 có vẻ căng so với mức 27 của MU, định giá cho mức tăng trưởng mà EPS TTM 5,51 đình trệ không mang lại. Vốn hóa thị trường giảm xuống 158 tỷ USD cho thấy các nhà đầu tư đang chạy sang các cổ phiếu AI được ưa chuộng, làm xói mòn động lực. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu ở mức 84 làm tăng rủi ro, biến bất kỳ sự sụt giảm nhu cầu nào thành những cú đánh lớn vào vốn chủ sở hữu.