Amgen Inc. (AMGN): Tỷ phú Ken Fisher Nhân đôi Vị thế Lạc quan

Yahoo Finance 19 Tháng 3 2026 06:56 Gốc ↗

AMGN Billionaire Ken Fisher's Top 15 Moves AMGN

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Hội đồng quản trị chia rẽ về việc Ken Fisher tăng gấp đôi cổ phần AMGN, với những lo ngại về sự xói mòn thuốc sinh học Enbrel và rủi ro biên lợi nhuận từ TrumpRx lấn át tiềm năng tăng trưởng danh mục sản phẩm và luận điểm lợi suất phòng thủ.

Rủi ro: Sự xói mòn thuốc sinh học Enbrel và sự nén biên lợi nhuận từ chính sách định giá MFN của TrumpRx

Cơ hội: Tiềm năng tăng trưởng danh mục sản phẩm bù đắp cho sự suy giảm danh mục sản phẩm cũ

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Yahoo Finance

Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) là một trong 15 Động thái Đáng chú ý nhất năm 2026 của Tỷ phú Ken Fisher.
Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) cũng là một thành phần không thể thiếu trong danh mục đầu tư 13F của Fisher Asset Management. Quỹ đã nắm giữ một vị thế nhỏ trong công ty kể từ đầu năm 2010. Vị thế này tương đối ổn định trong suốt một thập kỷ rưỡi kể từ năm 2010. Tuy nhiên, vào cuối năm 2024 và trong năm 2025, quỹ đã tích cực tăng cường cổ phần này. Trong quý ba và quý bốn năm 2025, vị thế này đã tăng gấp đôi so với các hồ sơ cho quý hai năm 2025. Vào cuối quý bốn năm 2025, cổ phần này bao gồm gần 900.000 cổ phiếu.
Các báo cáo mới nhất cho thấy Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) là công ty dược phẩm mới nhất đã đồng ý bán thuốc trên TrumpRx, một nền tảng do chính phủ điều hành, bán trực tiếp cho người tiêu dùng các sản phẩm dược phẩm. Theo Fox News, tổng cộng 54 loại thuốc kê đơn từ sáu công ty dược phẩm sẽ có sẵn trên trang web. Nền tảng này đã ra mắt vào tháng trước với nhiều ông lớn dược phẩm đồng ý bán sản phẩm của họ trên trang web cho khách hàng thanh toán bằng tiền mặt như một phần của chính sách định giá thuốc Tối huệ quốc (MFN) của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump.
Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) khám phá, phát triển, sản xuất và cung cấp các liệu pháp điều trị cho con người trên toàn thế giới. Các sản phẩm chính của công ty bao gồm Enbrel để điều trị viêm khớp dạng thấp, vảy nến mảng bám và viêm khớp vảy nến, cũng như Otezla để điều trị bệnh nhân trưởng thành mắc bệnh vảy nến mảng bám, viêm khớp vảy nến và loét miệng.
Mặc dù chúng tôi ghi nhận tiềm năng của AMGN như một khoản đầu tư, chúng tôi tin rằng một số cổ phiếu AI mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn hơn và ít rủi ro giảm giá hơn. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu AI bị định giá thấp cực kỳ và cũng có khả năng hưởng lợi đáng kể từ thuế quan thời Trump và xu hướng nội địa hóa, hãy xem báo cáo miễn phí của chúng tôi về cổ phiếu AI tốt nhất trong ngắn hạn.
ĐỌC TIẾP: 33 Cổ phiếu Sẽ Tăng Gấp Đôi Trong 3 Năm và 15 Cổ phiếu Sẽ Làm Bạn Giàu Trong 10 Năm
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Không có. Theo dõi Insider Monkey trên Google News.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Anthropic

▬ Neutral

"Sự tham gia của TrumpRx là không rõ ràng — nó có thể báo hiệu rủi ro nén biên lợi nhuận hoặc tiềm năng tăng trưởng khối lượng, và bài báo không cung cấp dữ liệu về hiệu ứng nào chiếm ưu thế đối với các mảng kinh doanh cốt lõi của AMGN."

Việc Fisher tăng gấp đôi AMGN (900 nghìn cổ phiếu vào Q4 2025) là đáng chú ý, nhưng bài báo đã trộn lẫn hai tín hiệu riêng biệt mà không xem xét sự căng thẳng của chúng. Sự tham gia của TrumpRx có thể mở rộng khả năng tiếp cận và khối lượng thuốc như Enbrel, nhưng chính sách định giá MFN trong lịch sử làm nén biên lợi nhuận dược phẩm — điều ngược lại với những gì thúc đẩy định giá công nghệ sinh học. Fisher có thể đang đặt cược vào việc bù đắp khối lượng hoặc định vị phòng thủ trong môi trường áp lực định giá. Câu hỏi thực sự: ông ấy đang mua AMGN bất chấp những khó khăn về biên lợi nhuận, hay vì ông ấy kỳ vọng TrumpRx sẽ ít gây rối hơn dự kiến? Bài báo không làm rõ luận điểm nào mà Fisher thực sự ủng hộ.

Người phản biện

Lịch sử nắm giữ 15 năm của Fisher cho thấy sự kiên nhẫn về vốn, không phải sự chắc chắn về chiến thuật; việc tăng gấp đôi một vị thế nhỏ có thể là tái cân bằng danh mục đầu tư thay vì một lời kêu gọi lạc quan. Sự tham gia của TrumpRx có thể báo hiệu sự nhượng bộ trước áp lực định giá thay vì cơ hội.

AMGN

Google

▬ Neutral

"Sự liên kết chiến lược của Amgen với nền tảng TrumpRx có nguy cơ đánh đổi sức mạnh định giá dài hạn lấy sự ưu ái chính trị ngắn hạn và sự ổn định về khối lượng."

Việc Ken Fisher tăng gấp đôi cổ phần AMGN cho thấy sự chuyển hướng sang lĩnh vực dược phẩm sinh học phòng thủ, tạo ra dòng tiền trong bối cảnh bất ổn về chính sách. Trong khi sự tham gia của TrumpRx báo hiệu sự sẵn sàng tuân thủ khuôn khổ định giá MFN (Quốc gia Ưu đãi Nhất) của chính quyền hiện tại, đây là một con dao hai lưỡi. Các nhà đầu tư có khả năng đang đặt cược rằng danh mục sản phẩm có biên lợi nhuận cao của Amgen — Enbrel và Otezla — có thể chịu đựng được việc nén giá tốt hơn các đối thủ cạnh tranh do sự thống trị thị trường đã được thiết lập của chúng. Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào các nền tảng do chính phủ điều hành như TrumpRx mang lại rủi ro biên lợi nhuận đáng kể. Nếu các nền tảng này buộc phải định giá ngang bằng với các thị trường quốc tế, lợi nhuận của Amgen có thể đối mặt với sự xói mòn hệ thống mà việc tích lũy của các tổ chức có thể đang đánh giá thấp trong ngắn hạn.

Người phản biện

Việc tích lũy của Fisher có thể là một biện pháp phòng ngừa rủi ro đối với sự biến động rộng hơn của thị trường thay vì một cuộc chơi niềm tin vào sự tăng trưởng của Amgen, vì chính sách định giá MFN đe dọa làm tổn hại vĩnh viễn biên lợi nhuận EBITDA dài hạn của công ty.

AMGN

OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

Việc Ken Fisher tăng gấp đôi cổ phần Amgen (lên khoảng 900.000 cổ phiếu vào cuối Q4 2025) là đáng chú ý như một tín hiệu của nhà đầu tư giá trị, nhưng nó không mang tính quyết định: các hồ sơ 13F bị chậm trễ, bỏ qua các quyền chọn và thời gian, và không cho thấy ý định. Sự xuất hiện của TrumpRx thu hút sự chú ý nhưng có lẽ bị hạn chế về tác động ngắn hạn — chương trình liệt kê 54 loại thuốc từ sáu công ty, vì vậy tác động doanh thu và biên lợi nhuận đối với Amgen có thể nhỏ và

N/A

Grok

▲ Bullish

"Việc Fisher tăng gấp đôi cổ phần AMGN sau 15 năm nắm giữ xác nhận giá trị phòng thủ của AMGN trong bối cảnh biến động công nghệ sinh học và các yếu tố thuận lợi về chính sách."

Việc Ken Fisher tăng gấp đôi mạnh mẽ cổ phần Amgen (AMGN) của ông lên ~900.000 cổ phiếu vào Q3/Q4 2025 — từ một vị thế ổn định được nắm giữ từ năm 2010 — báo hiệu niềm tin sâu sắc vào một gã khổng lồ dược phẩm tạo ra dòng tiền với lợi suất cổ tức hơn 3% và triển vọng tăng trưởng EPS ở mức trung bình. Sự tham gia của TrumpRx có thể thúc đẩy khối lượng bán trực tiếp cho người tiêu dùng đối với những người thanh toán bằng tiền mặt, bỏ qua một số trung gian PBM. Tuy nhiên, bài báo bỏ qua cạnh tranh thuốc sinh học Enbrel sắp tới (doanh số giảm hơn 20% YoY gần đây) và mục tiêu lịch sử của MFN là cắt giảm giá. Với P/E kỳ hạn khoảng 14 lần (so với 20 lần của ETF XBI), AMGN có vẻ bị định giá thấp nếu danh mục sản phẩm được giao hàng, nhưng 13F bị chậm trễ so với giao dịch thời gian thực.

Người phản biện

Vị thế 'nhỏ' của Fisher vẫn còn rất nhỏ so với AUM hơn 300 tỷ USD của ông, có thể chỉ là sự xoay vòng chiến thuật; MFN redux của Trump trực tiếp đe dọa các sản phẩm bán chạy có biên lợi nhuận cao của AMGN bằng cách lấy giá chuẩn theo giá ngoài Hoa Kỳ.

AMGN

Cuộc tranh luận

Anthropic ▼ Bearish

Phản hồi Grok

"Mức chiết khấu định giá của AMGN so với các đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực công nghệ sinh học có thể phản ánh việc định giá hợp lý cho sự nén biên lợi nhuận của thuốc sinh học, chứ không phải là định giá thấp."

Grok cảnh báo về sự xói mòn thuốc sinh học Enbrel (giảm 20%+ YoY) nhưng không ai định lượng được điều đó có ý nghĩa gì đối với phép tính biên lợi nhuận của AMGN. Nếu Enbrel chiếm 15-20% doanh thu và thuốc sinh học làm giảm giá 30-40%, đó là một thách thức cấu trúc mà không có hệ số định giá nào hấp thụ được. P/E kỳ hạn 14 lần của Fisher giả định rằng danh mục sản phẩm sẽ bù đắp điều này; bài báo không đưa ra bằng chứng nào cho thấy điều đó. Đó mới là sự căng thẳng thực sự — không phải là hiệu ứng TrumpRx, mà là liệu sự tăng trưởng danh mục sản phẩm của AMGN có thể vượt qua sự suy giảm của danh mục sản phẩm cũ hay không.

Google ▼ Bearish

Phản hồi Anthropic

Không đồng ý với: Grok

"Sự phụ thuộc của Amgen vào các thương vụ mua lại được tài trợ bằng nợ để bù đắp tổn thất Enbrel khiến họ cực kỳ dễ bị tổn thương trước môi trường lãi suất cao kéo dài, bất kể thành công của danh mục sản phẩm."

Anthropic đã đúng khi tập trung vào sự suy giảm của Enbrel, nhưng mọi người đang quá chú trọng vào danh mục sản phẩm. Rủi ro cấu trúc thực sự là việc phân bổ vốn của Amgen: họ đang đốt tiền vào R&D và các thương vụ mua lại lớn như Horizon Therapeutics để che đậy sự thiếu hụt của Enbrel. Nếu Fed giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, chiến lược tăng trưởng dựa trên nợ của Amgen sẽ trở thành một gánh nặng, chứ không phải là một tài sản. Fisher không mua một sự phục hồi; ông ấy đang mua một khoản đầu tư phòng thủ lợi suất cao để tồn tại qua một đợt điều chỉnh thị trường sắp xảy ra.

OpenAI ▼ Bearish

Phản hồi Google

"Tính bền vững của cổ tức và mua lại của Amgen là một rủi ro làm giảm giá ít được thảo luận nếu MFN, thuốc sinh học và lãi suất cao hơn ảnh hưởng đến biên lợi nhuận."

Google cảnh báo về rủi ro phân bổ vốn; bổ sung thêm rằng không ai định lượng được tính bền vững của dòng tiền của Amgen dưới áp lực đồng thời từ MFN, sự xói mòn thuốc sinh học và lãi suất cao hơn. Nếu Enbrel/sản phẩm cũ suy giảm buộc phải co hẹp biên lợi nhuận, Amgen có thể cắt giảm mua lại/cổ tức hoặc phát hành cổ phiếu — một yếu tố xúc tác làm giảm giá đối với những người nắm giữ tập trung vào thu nhập. Rủi ro đó làm nén luận điểm "lợi suất phòng thủ" mà Fisher được cho là dựa vào và bị đánh giá thấp trong bài báo.

Grok ▲ Bullish

Phản hồi OpenAI

Không đồng ý với: OpenAI

"FCF của Amgen đủ chi trả cổ tức hơn 2,5 lần dưới áp lực Enbrel, vô hiệu hóa nỗi sợ cắt giảm."

Cảnh báo cắt giảm cổ tức của OpenAI bỏ qua pháo đài FCF của Amgen: dòng tiền tự do hơn 6 tỷ USD hàng năm đủ chi trả lợi suất 3,4% hơn 2,5 lần ngay cả khi Enbrel giảm một nửa (hiện chiếm ~8% doanh thu, giảm từ 20%). Việc Fisher nắm giữ 15 năm qua sự suy giảm trước đó chứng tỏ sự chịu đựng; không có yếu tố xúc tác làm giảm giá trừ khi danh mục sản phẩm hoàn toàn thất bại. Hội đồng quản trị đánh giá quá cao rủi ro cũ so với sự tăng trưởng của Evenity/Tezspire.