Mejor acción de energía: PlugPower frente a NextEra Energy

Key Points

Plug Power puede parecer que está al borde de un regreso, pero la dilución y los riesgos de ejecución siguen presentes.

Con un catalizador adicional en juego, NextEra Energy tiene un camino mucho más suave hacia rendimientos sólidos.

Con esto, NextEra es claramente la opción más fuerte entre las acciones de energía renovable.

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Plug Power (NASDAQ: PLUG) y NextEra Energy (NYSE: NEE) son dos caras de la misma moneda de la "ola verde". Ambas compañías representan una apuesta a largo plazo sobre la transición de los combustibles fósiles a la energía renovable.

Sin embargo, mientras que Plug Power es una de las acciones de crecimiento especulativo más seguidas, NextEra es más como el tipo de acción "lenta y constante" blue chip. Muchos inversores centrados en ingresos también consideran a NextEra una de las mejores acciones de dividendos de energía renovable.

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Cuando se trata de elegir una de estas acciones de energía renovable sobre la otra, es posible que pregunte: "¿Por qué no ambas?" Después de todo, en un escenario en el que el mundo se transforma hacia una energía de cero emisiones netas, ambas compañías se beneficiarán, ¿verdad?

Quizás, quizás no. Por un lado, mientras que una de estas compañías tiene un catalizador de crecimiento completamente no relacionado con la ola verde, el caso alcista para la otra compañía depende de un tipo particular de energía renovable que gane masa crítica.

En segundo lugar, mientras que una de estas compañías tiene un problema arraigado con el consumo de efectivo y la dilución de acciones, la otra tiene un camino mucho más seguro hacia precios más altos, por no mencionar un sólido historial de crecimiento de ganancias y dividendos.

Plug Power: A pesar del discurso de regreso, la incertidumbre sigue siendo alta

Las acciones de Plug Power han experimentado una acción de precios tipo montaña rusa en los últimos años. Durante principios de 2020, cuando los cambios en la política energética de la era de la administración Biden sugerían un crecimiento significativo para las acciones de hidrógeno, las acciones se negociaron a precios ajustados por división superiores a $40 por acción.

Sin embargo, entre el fracaso para cumplir con altas expectativas, junto con cambios macroeconómicos y políticos que afectaron la adopción del "hidrógeno verde", o la energía hidroeléctrica generada a partir de fuentes renovables, Plug Power experimentó una caída de más del 98% en el precio.

Más recientemente, sin embargo, Plug Power ha emprendido un regreso. Las acciones han subido desde tan solo $0.69 por acción el pasado mayo hasta un poco más de $3 por acción hoy. Esto se atribuye a una serie de desarrollos alcistas, incluida la reciente anuncio de resultados trimestrales mejores de lo esperado.

Un factor que impulsa estos mejores resultados es el giro de la empresa lejos del "hidrógeno verde" y de regreso hacia ser un proveedor de productos de energía de hidrógeno, como electrolizadores, y equipos de manipulación de materiales impulsados por hidrógeno.

La administración ahora confía en que Plug Power alcanzará ingresos positivos este año y se convertirá en generalmente aceptado por los principios contables (GAAP) rentable para 2028.

Sin embargo, la incertidumbre sigue siendo alta. Por un lado, Plug Power tiene un historial de hacer promesas que finalmente no cumple. Por ejemplo, hace poco en 2021, la administración presentaba a Plug Power como un negocio de mil millones de dólares para 2025. El año pasado, los ingresos llegaron a alrededor de $710 millones, con la empresa reportando una pérdida neta de alrededor de $1.7 mil millones.

Además, si bien Plug podría crecer en los próximos años, la dilución de acciones puede limitar en qué medida esto afecta positivamente el precio de las acciones de Plug. Plug Power probablemente necesite recaudar efectivo adicional para financiar el crecimiento y cubrir las pérdidas operativas a corto plazo.

En febrero, los accionistas aprobaron un plan para aumentar el número autorizado de acciones de la empresa de 1.5 mil millones a 3 mil millones de acciones en circulación. Aunque no es seguro, esto sugiere que la administración podría estar considerando otra oferta de capital dilutiva.

NextEra Energy: Una historia de crecimiento renovable a un precio justo

Entre las acciones de servicios públicos de la vieja escuela, NextEra se ha beneficiado enormemente de la revolución de la energía renovable. La empresa con sede en Juno Beach, Florida, filial de Florida Power & Light, ha invertido miles de millones de dólares en proyectos de energía renovable. Como resultado de su enfoque proactivo hacia las renovables, los inversores normalmente han valorado la empresa de servicios públicos con un premio respecto a sus pares.

Pero si bien NextEra sufrió cuando la "ola verde" se tomó un respiro de 2022 a 2024, NextEra ha obtenido un catalizador de crecimiento adicional. Es decir, NextEra se benefició de la creciente demanda de electricidad, impulsada por la proliferación de centros de datos de inteligencia artificial (IA). No hay duda de que el catalizador de la IA no creará un crecimiento exponencial para NextEra, como podría hacerlo un auge del "hidrógeno verde" para Plug Power.

Sin embargo, este crecimiento aún podría allanar el camino para sólidos rendimientos totales para esta acción. La administración anticipa que las ganancias de NextEra crezcan alrededor del 8% anual durante la próxima década, en línea con las tasas de crecimiento anteriores. Esto debería ayudar a la acción a mantener su valoración de 23 veces las ganancias esperadas, con las acciones aumentando en línea con el crecimiento de las ganancias.

A largo plazo, las ganancias del dividendo de NextEra, si se reinvierten, podrían aumentar significativamente los rendimientos totales. NextEra tiene un rendimiento de dividendos forward de casi el 2.75%. Habiendo aumentado su dividendo durante cada uno de los últimos 32 años, NextEra está a menos de dos décadas de convertirse en una de las Dividend Kings, o empresas que han aumentado sus dividendos durante 50 años o más. El crecimiento de los dividendos ha promediado un poco más del 10% en los últimos cinco años.

El ganador claro aquí es el lento y constante

Plug Power puede parecer tener un enorme potencial de regreso, pero los riesgos de ejecución y dilución siguen siendo altos. NextEra Energy, por otro lado, puede que no "vaya a la luna" si las estrellas se alinean perfectamente, pero incluso si la situación resulta como se espera, la acción podría generar ganancias sólidas a lo largo de un período prolongado.

Para los inversores individuales, donde el tiempo en el mercado importa más que el momento del mercado, Next Era es claramente la opción más fuerte.

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Thomas Niel no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda NextEra Energy. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no necesariamente reflejan los de Nasdaq, Inc.