Cổ phiếu Dầu Khí Tốt Hơn: Chevron hay Occidental Petroleum

Điểm chính

Việc đa dạng hóa của Chevron khiến nó trở thành một cổ phiếu an toàn để sở hữu ngay cả khi giá dầu giảm.

Hoạt động thượng nguồn của Oxy khiến nó trở thành một khoản đầu tư rủi ro hơn trong dài hạn.

• 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Chevron ›

Trong ba tháng qua, giá dầu thô WTI đã tăng gần gấp đôi lên khoảng 100 đô la một thùng. Chất xúc tác chính đẩy giá dầu tăng cao là sự bùng nổ của Chiến tranh Iran vào cuối tháng 2, làm tắc nghẽn nguồn cung dầu toàn cầu qua Eo biển Hormuz.

Cuộc xung đột đó đã tạo ra những khó khăn gay gắt cho các công ty phụ thuộc vào giá dầu thấp và ổn định. Tuy nhiên, nó lại tạo ra những thuận lợi cho các cổ phiếu dầu khí như Chevron (NYSE: CVX) và Occidental Petroleum (NYSE: OXY), lần lượt tăng 8% và 33% trong ba tháng qua. Bây giờ bạn có nên đầu tư vào một trong hai cổ phiếu dầu khí này không?

Liệu AI có tạo ra người đầu tiên trên thế giới có tài sản nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »

Tại sao Oxy lại vượt trội hơn Chevron?

Chevron, một trong những công ty năng lượng tích hợp lớn nhất thế giới, vận hành hoạt động kinh doanh thượng nguồn để tìm kiếm và khai thác dầu khí, hệ thống đường ống trung nguồn để vận chuyển các nguồn tài nguyên đó, và các nhà máy lọc dầu hạ nguồn cùng cơ sở sản xuất hóa chất.

Occidental, thường được gọi là Oxy, chủ yếu là một công ty dầu khí thượng nguồn. Công ty cũng sở hữu một mảng kinh doanh trung nguồn nhỏ hơn và một mảng kinh doanh các dự án năng lượng carbon thấp. Công ty đã bán mảng kinh doanh hạ nguồn và hóa chất, OxyChem, cho Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) vào tháng 1 này với giá 9,7 tỷ đô la tiền mặt.

Giá dầu tăng vọt thường mang lại những thuận lợi mạnh mẽ nhất cho các công ty thượng nguồn. Khi giá dầu cao, họ tạo ra lợi nhuận cao hơn vì tăng trưởng doanh thu của họ vượt xa chi phí. Nhưng tác động đó là hỗn hợp đến trung lập đối với các công ty trung nguồn, những công ty chỉ tính phí "thu phí" cho các nguồn tài nguyên chảy qua đường ống của họ, và tiêu cực đối với các công ty hạ nguồn, những công ty gặp khó khăn nếu giá dầu thô chưa tinh chế tăng nhanh hơn giá các sản phẩm đã tinh chế của họ.

Oxy đã vượt trội hơn Chevron kể từ khi Chiến tranh Iran bùng nổ vì công ty chủ yếu là một công ty thượng nguồn. Việc thoái vốn khỏi OxyChem, loại bỏ hoạt động kinh doanh hạ nguồn và giảm nợ, càng làm cho công ty trở nên hấp dẫn hơn. Hoạt động kinh doanh thượng nguồn của Chevron đã hưởng lợi từ giá dầu thô cao hơn, nhưng hoạt động kinh doanh hạ nguồn của công ty lại đối mặt với những khó khăn lớn hơn.

Nhưng điều đó có làm cho Oxy trở thành một khoản đầu tư tốt hơn trong dài hạn không?

Oxy có vẻ là một cổ phiếu dầu khí tốt hơn Chevron trong bối cảnh giá dầu thô tăng vọt, nhưng công ty có thể gặp khó khăn trong việc vượt trội hơn tập đoàn năng lượng đa dạng hóa trong dài hạn. Trong ba năm qua, cổ phiếu của Oxy chỉ tăng 2%, trong khi cổ phiếu của Chevron đã tăng 24%.

Hoạt động kinh doanh đa dạng hóa của Chevron được xây dựng để tồn tại qua các chu kỳ dầu mỏ biến động. Công ty đã tăng cổ tức hàng năm trong 39 năm liên tiếp, và tỷ suất cổ tức dự kiến là 3,7% sẽ hạn chế mức giảm giá của nó. Hoạt động kinh doanh của Oxy đang phát triển, nhưng nó nhạy cảm hơn nhiều với giá dầu. Sự sụp đổ giá dầu gần đây nhất vào năm 2020 đã buộc công ty phải cắt giảm cổ tức, và tỷ suất cổ tức dự kiến thấp 1,7% không mang lại nhiều sự bảo vệ trước sự sụt giảm.

Giá hòa vốn dầu thô của Chevron dưới 50 đô la một thùng, so với khoảng 60 đô la một thùng của Oxy. Vì vậy, mặc dù cả hai công ty đều đang tạo ra nhiều tiền mặt trên thị trường này, Chevron sẽ giữ vững tốt hơn nếu giá dầu thô đột ngột sụp đổ.

Giả sử giá dầu vẫn ở mức cao, các nhà phân tích kỳ vọng EPS của Oxy sẽ tăng gấp đôi vào năm 2026. Họ cũng kỳ vọng EPS của Chevron sẽ tăng 83%.

Tuy nhiên, Oxy chỉ giao dịch ở mức 14 lần thu nhập dự kiến, trong khi Chevron có tỷ lệ giá trên thu nhập dự kiến cao hơn là 19. Do đó, các nhà đầu tư dường như miễn cưỡng định giá lại Oxy như một cổ phiếu tăng trưởng cao hơn vì giá dầu có thể giảm mạnh nếu Chiến tranh Iran chính thức kết thúc. Đồng thời, các nhà đầu tư dường như sẵn sàng trả một bội số cao hơn cho Chevron vì đây là một cổ phiếu phòng thủ an toàn không phụ thuộc quá nhiều vào giá dầu thô cao.

Lựa chọn mua tốt hơn: Chevron

Oxy có thể tiếp tục vượt trội hơn Chevron trong năm nay, nhưng tôi không nghĩ đó là một khoản đầu tư tốt hơn trong dài hạn. Giá dầu thô nổi tiếng là biến động, và tôi thà gắn bó với một công ty dẫn đầu thị trường đã được thiết lập, đa dạng hóa tốt như Chevron thay vì theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn của Oxy.

Bạn có nên mua cổ phiếu Chevron ngay bây giờ không?

Trước khi bạn mua cổ phiếu Chevron, hãy cân nhắc điều này:

Đội ngũ phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Chevron không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 490.864 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.216.789 đô la!

Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 963% — một hiệu suất vượt trội so với thị trường so với 201% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia vào một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân vì các nhà đầu tư cá nhân.

Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 5 tháng 5 năm 2026.*

Leo Sun không nắm giữ vị thế nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Berkshire Hathaway và Chevron. The Motley Fool khuyến nghị Occidental Petroleum. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

Các quan điểm và ý kiến ​​được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến ​​của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến ​​của Nasdaq, Inc.