Tỷ phú Stanley Druckenmiller Bán Cổ Phiếu Sandisk và Mua Cổ Phiếu AI Mà Phố Wall Cho Rằng Bị Định Giá Thấp Sâu Sắc

Những điểm chính
Trong quý 4, tỷ phú Stanley Druckenmiller đã bán vị thế của mình tại Sandisk và tăng gấp hơn ba lần cổ phần tại Alphabet, công ty mẹ của Google.
Sandisk đang giành thị phần trong bộ nhớ flash NAND và Phố Wall kỳ vọng lợi nhuận điều chỉnh sẽ tăng 73% hàng năm cho đến năm tài chính 2029.
Alphabet đã thích ứng thành công với kỷ nguyên tìm kiếm AI tạo sinh và đang giành thị phần trong các dịch vụ đám mây nhờ các mô hình độc quyền và chip tùy chỉnh.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Sandisk ›
Tỷ phú Stanley Druckenmiller điều hành Duquesne Capital Management từ năm 1981 đến năm 2010. Quỹ phòng hộ này đã mang lại lợi nhuận khoảng 30% hàng năm mà không có năm nào thua lỗ trong giai đoạn đó.
Ngày nay, Druckenmiller chỉ quản lý tiền của chính mình thông qua Duquesne Family Office và ông đã thực hiện một số giao dịch thú vị trong quý 4. Ông đã bán toàn bộ cổ phần của mình tại Sandisk (NASDAQ: SNDK) và tăng gấp hơn ba lần cổ phần tại Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG), công ty mẹ của Google.
Liệu AI có tạo ra người giàu đầu tiên trên thế giới với tài sản nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Thật thú vị, các nhà phân tích Phố Wall nói chung cho rằng Alphabet đang bị định giá thấp sâu sắc. Theo The Wall Street Journal, cổ phiếu này có giá mục tiêu trung bình là 385 đô la mỗi cổ phiếu. Điều này ngụ ý mức tăng 30% so với giá cổ phiếu hiện tại là 295 đô la.
Tuy nhiên, quý 4 đã kết thúc cách đây khoảng ba tháng, vì vậy các nhà đầu tư cần xem xét lại luận điểm đầu tư cho cả hai cổ phiếu trước khi sao chép các giao dịch của Druckenmiller. Dưới đây là các chi tiết quan trọng.
Sandisk: Cổ phiếu Stanley Druckenmiller đã bán trong quý 4
Sandisk là một công ty bán dẫn chuyên phát triển chip bộ nhớ flash NAND và các giải pháp lưu trữ cho trung tâm dữ liệu và các thiết bị biên như máy tính cá nhân. Cốt lõi trong chiến lược tăng trưởng của công ty là liên doanh với nhà sản xuất Nhật Bản Kioxia. Các công ty hưởng lợi từ hiệu quả chi phí bằng cách chia sẻ chi phí R&D và chi phí vốn liên quan đến thiết bị sản xuất và quy trình sản xuất wafer.
Sandisk có một lợi thế quan trọng khác là tích hợp theo chiều dọc. Ngoài việc sản xuất wafer bộ nhớ flash, công ty còn đóng gói wafer thành chip và lắp ráp chip thành các sản phẩm cuối cùng, như thiết bị lưu trữ nhúng và ổ cứng thể rắn (SSD) cho doanh nghiệp. Điều đó cho phép Sandisk tối ưu hóa độ tin cậy và hiệu suất ở mức độ cao hơn so với các nhà cung cấp ít tập trung vào sản phẩm cuối cùng, như Micron Technology.
So với ổ cứng (HDD), SSD được xây dựng trên công nghệ flash NAND có giá đắt hơn nhiều, nhưng chúng cũng nhanh hơn và bền hơn, điều này làm cho chúng trở thành lựa chọn tốt hơn cho các khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo (AI). Do đó, Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang tin rằng bộ nhớ flash NAND sẽ là "thị trường lưu trữ lớn nhất thế giới".
Sandisk là nhà cung cấp bộ nhớ flash NAND lớn thứ năm sau Samsung, SK Hynix, Micron và Kioxia. Nhưng Sandisk đã tăng 2 điểm phần trăm thị phần trong năm qua, vượt qua tất cả các đối thủ cạnh tranh ngoại trừ SK Hynix. Xu hướng đó có thể tiếp tục trong tương lai vì một số hyperscaler đang đánh giá các ổ SSD doanh nghiệp của công ty.
Sandisk báo cáo tăng trưởng lợi nhuận phi GAAP 404% trong quý gần đây nhất và Phố Wall ước tính lợi nhuận điều chỉnh sẽ tăng 73% hàng năm cho đến năm tài chính kết thúc vào tháng 6 năm 2029, được thúc đẩy bởi tình trạng thiếu hụt chip bộ nhớ lan rộng. Điều đó làm cho định giá hiện tại 95 lần lợi nhuận điều chỉnh trở nên chấp nhận được, nhưng chắc chắn không phải là rẻ.
Alphabet: Cổ phiếu Stanley Druckenmiller đã mua trong quý 4
Luận điểm đầu tư cho Alphabet tập trung vào sự hiện diện mạnh mẽ của công ty trong lĩnh vực quảng cáo kỹ thuật số và điện toán đám mây. Là công ty công nghệ quảng cáo lớn nhất và là công ty đám mây công cộng lớn thứ ba, Alphabet được định vị để tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt là vì chuyên môn về trí tuệ nhân tạo có khả năng củng cố lợi thế cạnh tranh của công ty trong các thị trường đó.
Ví dụ, trong khi các ứng dụng AI tạo sinh như ChatGPT đã làm thay đổi đáng kể bối cảnh tìm kiếm trên internet, Google Search của Alphabet đã thích ứng với Chế độ AI và Tổng quan AI, các tính năng được xây dựng trên các mô hình Gemini độc quyền của công ty. Giám đốc điều hành Sundar Pichai cho biết các tính năng đó đang "thúc đẩy việc sử dụng nhiều hơn".
Trong khi đó, Forrester Research gần đây đã xếp hạng Google Cloud là giải pháp cơ sở hạ tầng AI tốt nhất trên thị trường. Thật vậy, mặc dù công ty vẫn đứng sau Amazon và Microsoft về doanh số bán dịch vụ cơ sở hạ tầng và nền tảng đám mây, nhưng công ty đang dần giành thị phần nhờ nhu cầu về các mô hình Gemini và chip AI tùy chỉnh được gọi là bộ xử lý tensor (TPU). Tăng trưởng doanh thu Google Cloud đã tăng tốc trong ba quý liên tiếp.
Quan trọng hơn, mặc dù TPU ban đầu chỉ giới hạn trong các trường hợp sử dụng nội bộ, Alphabet hiện đang kiếm tiền từ các chip này thông qua khách hàng bên ngoài. Meta Platforms, Anthropic và OpenAI đã đạt được thỏa thuận thuê TPU và Meta có thể triển khai TPU trong các trung tâm dữ liệu của riêng mình vào năm 2027. Alphabet cũng đã ký một thỏa thuận với ít nhất một công ty đầu tư lớn để tài trợ cho một liên doanh sẽ cung cấp các dịch vụ đám mây dựa trên TPU.
Phố Wall kỳ vọng lợi nhuận của Alphabet sẽ tăng 15% hàng năm cho đến năm 2029. Điều đó làm cho định giá hiện tại 27 lần lợi nhuận trở nên hợp lý. Nhưng các nhà phân tích thường đánh giá thấp công ty. Alphabet đã vượt qua ước tính lợi nhuận đồng thuận trung bình 15% trong sáu quý gần đây nhất. Nếu điều đó tiếp tục, mức giá hiện tại sẽ là một điểm vào rất hấp dẫn cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.
Bạn có nên mua cổ phiếu Sandisk ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Sandisk, hãy xem xét điều này:
Nhóm nhà phân tích của The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu mà họ tin rằng là tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Sandisk không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm khuyến nghị của chúng tôi, bạn sẽ có 532.066 đô la!* Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm khuyến nghị của chúng tôi, bạn sẽ có 1.087.496 đô la!*
Bây giờ, điều đáng chú ý là tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 926% — vượt trội hơn hẳn so với 185% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 6 tháng 4 năm 2026.
Trevor Jennewine nắm giữ cổ phần trong Amazon và Nvidia. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Micron Technology, Microsoft và Nvidia. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến ​​được trình bày ở đây là quan điểm và ý kiến ​​của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến ​​của Nasdaq, Inc.