Alphabet vẫn là một cỗ máy in tiền nhờ sự thống trị không thể lay chuyển trong lĩnh vực tìm kiếm và tăng trưởng đám mây đang tăng tốc, định vị nó để đạt hiệu suất vượt trội bền vững vào năm 2026Q2. ROE 35% của nó vượt xa mức trung vị của các công ty cùng ngành như 31% của META, chứng tỏ Alphabet biến vốn cổ đông thành lợi nhuận hiệu quả hơn các đối thủ cạnh tranh. Biên lợi nhuận gộp giữ vững ở mức 59%, minh chứng cho sức mạnh định giá trong quảng cáo tìm kiếm mà các đối thủ cạnh tranh không thể chạm tới. Với EPS tăng lên 9,997 đô la, động lực thu nhập hỗ trợ mức tăng giá gần đây 18% từ 152 đô la lên 180 đô la.
Cạnh tranh quảng cáo ngày càng tăng từ META và sự giám sát theo quy định đối với Big Tech có thể làm giảm doanh thu tìm kiếm cốt lõi của Alphabet, làm chậm tốc độ tăng trưởng vào giữa năm 2026. META giao dịch ở mức P/E 28 rẻ hơn mặc dù ROE tương tự 31%, cho thấy thị trường nghi ngờ mức định giá cao cấp của Alphabet. Tỷ lệ hiện tại giảm xuống 1,75 cho thấy áp lực thanh khoản nhẹ trong bối cảnh nợ/vốn chủ sở hữu ở mức 5,59, dễ bị tổn thương nếu chi tiêu vốn cho AI tăng lên. Tin tức về việc META sẵn sàng vượt qua Google về quảng cáo kỹ thuật số làm tăng thêm sức nóng cạnh tranh thực sự.