Bull vs. Bear: Palantir là Mua hay Bán?

Điểm chính

Palantir đang phát triển nhanh chóng và có cơ hội lớn phía trước.

Định giá cao của cổ phiếu không phải là rủi ro duy nhất mà nó phải đối mặt.

• 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Palantir Technologies ›

Trong một loạt bài viết liên tục xem xét cả trường hợp lạc quan và bi quan đối với một số cổ phiếu phổ biến, tôi muốn xem xét Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR).

Mặc dù cổ phiếu này là một trong những cổ phiếu hoạt động tốt nhất trên thị trường trong ba năm qua, nó cũng là một tâm điểm gây tranh cãi, với nhà đầu tư nổi tiếng Michael Burry công khai tuyên bố ông đã mua quyền chọn bán đối với cổ phiếu và định giá 46 đô la cho cổ phiếu.

Liệu AI có tạo ra người giàu nghìn tỷ đô la đầu tiên trên thế giới không? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »

Hãy cùng đi sâu vào những gì tạo nên sự phấn khích và tranh cãi.

Trường hợp lạc quan

Palantir đã phát triển để trở thành một trong những công ty quan trọng nhất trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Công ty đã tận dụng công nghệ thu thập và phân tích dữ liệu mà họ tạo ra để giúp chính phủ Hoa Kỳ chống khủng bố thành một hệ điều hành AI không thể thiếu.

Palantir vẫn là một trong những nhà cung cấp quan trọng nhất cho chính phủ Hoa Kỳ, vì công nghệ phân tích dữ liệu và trí tuệ nhân tạo của họ được cả quân đội và các cơ quan tình báo Hoa Kỳ sử dụng. Chính phủ sử dụng công nghệ của họ cho nhiều mục đích, từ tình báo chiến trường do AI điều khiển đến nhận dạng và theo dõi nhập cư bất hợp pháp. Chính phủ Hoa Kỳ vẫn là khách hàng lớn nhất của Palantir, và Palantir đang chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ bất chấp việc cắt giảm ngân sách quốc phòng tổng thể.

Tuy nhiên, động lực tăng trưởng lớn nhất của công ty là việc họ chuyển sang lĩnh vực thương mại. Nước sốt bí mật của họ trong lĩnh vực này là Nền tảng Trí tuệ Nhân tạo Foundry (AIP) của họ, có thể thu thập dữ liệu từ nhiều nguồn khác nhau và sau đó tổ chức nó thành một bản đồ dữ liệu ánh xạ dữ liệu với các đối tượng và hành động. Điều này giúp tạo ra một nguồn sự thật duy nhất được liên kết với thế giới thực mà các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) của bên thứ ba có thể sử dụng để cung cấp thông tin chi tiết có thể hành động. Về cơ bản, nó bổ sung nhận thức ngữ cảnh và làm cho AI đáng tin cậy và hữu ích hơn trong các môi trường thực tế, và do đó, đã trở thành một lớp AI không thể thiếu.

Lợi thế của Palantir cũng vượt ra ngoài công nghệ của họ và đi vào chiến lược tiếp cận thị trường của họ. Với các trại huấn luyện AI của họ, công ty có thể sử dụng AIP để giúp giải quyết vấn đề thực tế của khách hàng tiềm năng trong vòng năm ngày dựa trên dữ liệu thực tế của họ. Đó là một điểm bán hàng khổng lồ, giúp giảm đáng kể ma sát và rút ngắn chu kỳ bán hàng.

Với phạm vi ứng dụng rộng lớn của AIP và về cơ bản không có đối thủ cạnh tranh, Palantir có một thị trường rộng lớn và đang phát triển.

Trường hợp bi quan

Trường hợp bi quan đối với Palantir bắt đầu bằng định giá của công ty. Cổ phiếu đã có một đợt tăng trưởng đáng kể trong vài năm qua, vì tăng trưởng doanh thu của nó đã tăng tốc trong 10 quý liên tiếp. Tuy nhiên, đợt tăng đó đã đẩy định giá của nó lên tỷ lệ P/E kỳ hạn vượt quá 111 lần và bội số P/S kỳ hạn gần 49 lần dựa trên ước tính của các nhà phân tích năm hiện tại. Mặc dù định giá của nó thực sự đã giảm nhiều trong năm nay, đó vẫn là một bội số rất cao, có thể giới hạn tiềm năng tăng giá của cổ phiếu.

Tuy nhiên, định giá không phải là lập luận bi quan duy nhất chống lại cổ phiếu. Hoạt động kinh doanh chính phủ của công ty đang bùng nổ, nhưng chi tiêu của chính phủ nổi tiếng là không ổn định. Trong khi đó, công ty có mối quan hệ chặt chẽ với chính quyền Trump, và một sự thay đổi chính trị trong Nhà Trắng có thể làm chậm sự tăng trưởng với khách hàng lớn nhất của họ. Đồng thời, công ty đã hưởng lợi từ các khách hàng thương mại đang bắt kịp trong lĩnh vực AI. Nếu điều này chứng tỏ là một sự kéo dài nhu cầu, tăng trưởng có thể chậm lại.

Và mặc dù Palantir hiện nay ít cạnh tranh, nó có thể đối mặt với nhiều cạnh tranh hơn trong tương lai khi thị trường chuyển sang AI dựa trên tác nhân. Các công ty như ServiceNow và Salesforce đang nỗ lực trở thành hồ sơ chính về dữ liệu của các tổ chức, trong khi, về lâu dài, các nhà cung cấp đám mây có thể xây dựng một lớp cạnh tranh với đề xuất giá trị của bản đồ dữ liệu của Palantir. Palantir về cơ bản hoạt động như một cầu nối giữa dữ liệu và quy trình làm việc, và không có gì đảm bảo rằng lớp này sẽ không trở nên hàng hóa hóa hơn theo thời gian.

Phán quyết

Tôi nghĩ Palantir có cơ hội trở thành một trong những công ty lớn nhất thế giới, vì các nền tảng nằm ở trung tâm cách thức hoạt động của hệ thống đã tạo ra giá trị to lớn cho các công ty sở hữu chúng; chỉ cần nhìn vào Microsoft, Apple và Alphabet. Trong khi đó, việc xây dựng một lớp bản đồ dữ liệu cạnh tranh dễ nói hơn làm, đó là lý do tại sao Palantir hiện không có đối thủ cạnh tranh thực sự trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, cổ phiếu đắt đỏ và không phải là không có rủi ro. Do đó, tôi thích nó khi có sự điều chỉnh.

Bạn có nên mua cổ phiếu Palantir Technologies ngay bây giờ không?

Trước khi bạn mua cổ phiếu Palantir Technologies, hãy cân nhắc điều này:

Nhóm phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Palantir Technologies không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 555.526 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.156.403 đô la!

Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 968% — vượt trội so với 191% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.

Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 12 tháng 4 năm 2026.*

Geoffrey Seiler có các vị thế trong Salesforce và ServiceNow. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Palantir Technologies, Salesforce và ServiceNow. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

Các quan điểm và ý kiến ​​được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến ​​của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến ​​của Nasdaq, Inc.