Bởi Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Mặc dù khoản phân bổ 46,5 tỷ USD cho bức tường biên giới mang lại cơ hội cho các nhà thầu quốc phòng và xây dựng, đặc biệt là trong các công nghệ giám sát "thông minh", nhưng sự đồng thuận của hội đồng là giảm giá do rủi ro cao về vượt chi phí, sự không chắc chắn về nguồn vốn và khả năng giảm bớt sự cấp bách để hoàn thành do lo ngại giảm đáng kể. Tình trạng khan hiếm lao động và lạm phát tiền lương đặt ra những thách thức bổ sung cho việc thực hiện dự án và biên lợi nhuận của nhà thầu.
Rủi ro: Chi phí vượt dự toán do thiếu hụt lao động và lạm phát tiền lương, cũng như sự không chắc chắn về nguồn vốn và khả năng giảm bớt áp lực hoàn thành.
Cơ hội: Đầu tư vào các công nghệ giám sát 'thông minh' và các hợp đồng dài hạn của chính phủ cho các nhà thầu quốc phòng và xây dựng.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Cục trưởng CBP cho biết Bức tường Biên giới Sẽ Hoàn Thành Vào Cuối Năm 2027
Được viết bởi Jack Phillips qua The Epoch Times,
Bức tường biên giới phía nam của Hoa Kỳ sẽ được hoàn thành vào cuối năm tới, Giám đốc Cơ quan Hải quan và Biên phòng Hoa Kỳ (CBP) Rodney Scott cho biết tại một sự kiện hôm thứ Ba.
Ông Scott nói với khán giả ở Washington rằng "bức tường biên giới chính... sẽ hoàn thành vào cuối năm 2027", đồng thời cho biết thêm có "một vài khoảng trống". Bức tường sẽ trải dài từ San Diego đến Texas gần Vịnh Mexico.
"Những nơi duy nhất chúng tôi không xây dựng tường biên giới là những nơi chúng tôi đã đưa ra quyết định có ý thức rằng chúng tôi không cần nó," ông Scott nói tại hội nghị của Trung tâm Nghiên cứu Di trú, đồng thời cho biết thêm rằng Vườn Quốc gia Big Bend là một ví dụ về "khu vực cực kỳ xa xôi" với "một số vách đá rất, rất cao" ngăn cản việc xây dựng bức tường.
Các phần khác của bức tường biên giới, bao gồm bức tường thứ cấp và hàng rào ở Rio Grande, sẽ hoàn thành vào tháng 7 hoặc tháng 8 năm 2028, ông Scott cho biết. Ông cũng cho biết thêm hàng rào này sẽ được hỗ trợ bởi hệ thống giám sát điện tử và các hệ thống khác.
Bức tường biên giới, vốn là lời hứa trong chiến dịch tranh cử của Tổng thống Donald Trump trong chiến dịch tranh cử tổng thống năm 2016, được thiết kế để hạn chế nhập cư bất hợp pháp và buôn bán ma túy vào Hoa Kỳ.
Nhưng ông Scott cho biết bức tường là không đủ để ngăn chặn hoàn toàn một trong hai điều đó. Ông nói rằng những kẻ buôn lậu ma túy và buôn người đang sử dụng đường hầm để tìm cách lách luật.
"Đó là mô hình kinh doanh của họ, và máy bay không người lái chắc chắn làm cho việc đó dễ dàng hơn," ông nói, đồng thời cho biết thêm, "Họ cũng đang buôn lậu ma túy qua đường hàng không."
Vào ngày đầu tiên của nhiệm kỳ thứ hai vào tháng 1 năm 2025, ông Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp chỉ đạo các bí thư Bộ Chiến tranh và Bộ An ninh Nội địa "thực hiện mọi hành động thích hợp để triển khai và xây dựng các rào cản vật lý tạm thời và vĩnh viễn để đảm bảo kiểm soát hoạt động hoàn toàn biên giới phía nam." Đạo luật The One Big Beautiful Bill, được Quốc hội phê duyệt vào tháng 7 năm 2025, bao gồm 46,5 tỷ đô la cho việc xây dựng tường biên giới.
Theo CBP, số vụ bắt giữ người vượt biên trái phép tại Khu vực Big Bend đã giảm 74% trong năm tài chính 2025 so với năm tài chính 2023. Theo cơ quan này, các tháp giám sát tự động cũng đã giảm đáng kể lưu lượng.
Tháng trước, CBP đã công bố dữ liệu đánh dấu một năm không có vụ thả người nào tại biên giới phía nam, và số vụ bắt giữ người nhập cư bất hợp pháp đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba thập kỷ.
Cơ quan này cho biết Lực lượng Tuần tra Biên giới đã ghi nhận 8.943 vụ bắt giữ dọc biên giới tây nam trong tháng 4, giảm 94% so với mức trung bình hàng tháng dưới thời chính quyền Biden và giảm 96% so với mức đỉnh vào tháng 12 năm 2023.
Rodney Scott, ủy viên Cơ quan Hải quan và Biên phòng, điều trần tại Đồi Capitol ở Washington vào ngày 16 tháng 4 năm 2026. Madalina Kilroy/The Epoch Times
"Lực lượng Tuần tra Biên giới Hoa Kỳ lại không thả bất kỳ người nước ngoài bất hợp pháp nào vào đất nước chúng ta trong tháng này, không giống như tháng 4 năm 2024, khi hơn 68.000 người đã được thả dưới thời Tổng thống [Joe] Biden," ông Scott cho biết trong một tuyên bố vào tháng 5.
Chính quyền Trump cũng đã ưu tiên trục xuất những người nhập cư bất hợp pháp.
Cố vấn biên giới của Nhà Trắng, Tom Homan, cho biết trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 5 rằng chính quyền đang tiến hành tăng cường trục xuất và khoảng 800.000 người nước ngoài bất hợp pháp đã bị trục xuất khỏi đất nước kể từ khi ông Trump nhậm chức trở lại.
Tyler Durden
Thứ Tư, 10/06/2026 - 19:15
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Tuyên bố hoàn thành vào năm 2027 là rất lạc quan và có khả năng bị trì hoãn; thị trường nên chiết khấu mọi tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn do xây dựng."
Ngay cả khi lịch trình của CBP đáng tin cậy, thì kết quả thị trường thu được là rất mỏng: một chương trình xây tường biên giới đơn thuần là chi tiêu cơ sở hạ tầng của chính phủ có thể thay đổi hoạt động của nhà thầu, chứ không phải là một chất xúc tác lợi nhuận chắc chắn. Bài viết dựa vào một dự báo chính thức duy nhất trong khi các ràng buộc thực tế — cấp phép, đánh giá môi trường, những trở ngại chính trị và các thách thức pháp lý — khiến việc hoàn thành vào năm 2027 khó có thể xảy ra. Câu chuyện cũng phóng đại sự chắc chắn về nguồn vốn; động lực của quốc hội có thể thu hẹp hoặc trì hoãn việc phân bổ, và những lợi ích sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào công nghệ giám sát, bảo trì và chuỗi cung ứng hơn là một bức tường liên tục. Rủi ro trước mắt vẫn là sự không chắc chắn về chính sách và chi phí vượt dự toán làm kéo dài thời gian.
Ngay cả khi tiến độ bị chậm trễ, thông tin chính vẫn có thể thúc đẩy sự quan tâm của các nhà thầu trong ngắn hạn; rủi ro thực sự là nguồn tài trợ trở nên không thường xuyên hoặc bị chuyển hướng sang công nghệ giám sát, khiến bức tường trở thành một chất xúc tác có xác suất thấp hơn.
"Giá trị dài hạn của sáng kiến biên giới không phải là bức tường vật lý, mà là doanh thu định kỳ, có biên lợi nhuận cao được tạo ra bởi các hệ thống giám sát tự động và phòng thủ máy bay không người lái tích hợp."
Khoản phân bổ 46,5 tỷ USD cho 'Đạo luật Một Dự luật Đẹp Đẽ' đại diện cho một gói kích thích tài khóa khổng lồ cho các lĩnh vực xây dựng và công nghệ quốc phòng. Trong khi thị trường tập trung vào bức tường vật lý, lợi nhuận thực sự nằm ở việc tích hợp các tháp giám sát tự hành và hệ thống phát hiện máy bay không người lái. Các công ty như Anduril hoặc các nhà thầu quốc phòng lâu đời (LMT, NOC) có khả năng sẽ thấy biên lợi nhuận mở rộng đáng kể từ các hợp đồng chính phủ dài hạn này. Tuy nhiên, khung thời gian hoàn thành năm 2027-2028 là rất gấp rút; rủi ro về vượt chi phí lịch sử và kiện tụng môi trường vẫn còn cao. Các nhà đầu tư nên tìm kiếm sự tăng trưởng EBITDA bền vững ở các công ty cung cấp lớp 'thông minh' cho cơ sở hạ tầng biên giới này, thay vì chỉ bê tông.
Khoản chi tiêu khổng lồ 46,5 tỷ USD có thể gây áp lực lạm phát và thu hút sự giám sát chặt chẽ của Quốc hội nếu 'kiểm soát hoạt động' được hứa hẹn không thành hiện thực bất chấp việc chi tiền vốn.
"Tín hiệu kinh tế thực sự của bài báo là sự sụt giảm 94% số vụ bắt giữ, chứ không phải ngày hoàn thành bức tường—nhưng số vụ bắt giữ đo lường cường độ thực thi, chứ không phải an ninh biên giới thực tế, vì vậy tính bền vững của chỉ số này trong điều kiện nguồn lực hạn chế vẫn chưa được kiểm chứng."
Bài báo trình bày việc hoàn thành bức tường biên giới như một sự đã rồi, nhưng tiến độ đang bị chậm trễ: bức tường chính 'cuối năm 2027', hàng rào thứ cấp/sông Rio Grande 'tháng 7-8 năm 2028'. Đó là hơn 3,5 năm nữa với 46,5 tỷ USD đã được phân bổ. Tín hiệu thực sự không phải là bản thân bức tường — mà là dữ liệu bắt giữ: 8.943 lượt mỗi tháng so với hơn 68.000 lượt dưới thời Biden. Nếu điều này giữ vững, nó sẽ xác nhận lập trường nhập cư của Trump về mặt chính trị và có khả năng giảm bớt áp lực nguồn cung lao động vốn đã thúc đẩy lạm phát tiền lương. Nhưng bài báo thừa nhận bản thân bức tường sẽ không ngăn chặn được ma túy hoặc buôn lậu; Scott nói rõ rằng đường hầm và máy bay không người lái sẽ vượt qua nó. Vì vậy, chúng ta đang đo lường thành công dựa trên một chỉ số (lượt bắt giữ) có thể phản ánh tư thế thực thi nhiều hơn là an ninh biên giới thực tế. Chậm trễ xây dựng là điều phổ biến đối với các dự án liên bang; sự lạc quan của Rodney Scott không đảm bảo việc thực hiện.
Các dự án tường biên giới có lịch sử đã được ghi nhận về việc vượt chi phí khổng lồ và chậm tiến độ; các mốc thời gian 2027-2028 có thể là vỏ bọc chính trị cho những gì có thể dễ dàng kéo dài đến 2029-2030, làm xói mòn uy tín của câu chuyện biên giới của chính quyền ngay khi cuộc bầu cử năm 2028 đến gần.
"Phần lớn tác động tài chính từ việc xây dựng biên giới đã được định giá thông qua khoản phân bổ năm 2025, hạn chế khả năng tăng giá mới từ mốc thời gian năm 2027."
46,5 tỷ USD đã được phân bổ theo Đạo luật One Big Beautiful Bill cho các rào cản chính và phụ cộng với hệ thống giám sát cho thấy chi tiêu liên bang bền vững cho đến năm 2028, có khả năng chảy vào các nhà thầu trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng vật chất và công nghệ cảm biến. Mức giảm bắt giữ 94% kể từ thời kỳ Biden và không có vụ thả người nào vào nội địa cho thấy các chỉ số thực thi đã thay đổi trước khi hoàn thành bức tường, làm giảm tác động cận biên của các phân đoạn cuối cùng. Các khoảng trống từ xa như Big Bend và các giải pháp thay thế liên tục cho đường hầm/máy bay không người lái cho thấy dự án sẽ không mang lại sự kiểm soát chặt chẽ, hạn chế tiềm năng tăng trưởng cho các câu chuyện chi tiêu liên quan.
Những thay đổi chính sách sau năm 2028 hoặc chi phí vượt dự toán có thể cắt giảm các khoản giải ngân còn lại, trong khi chính bài báo thừa nhận rằng tường thành đơn lẻ thất bại trước các đường hầm và máy bay không người lái làm suy yếu bất kỳ khả năng hiển thị doanh thu bền vững nào cho các nhà cung cấp.
"Các chỉ số lo ngại là một tín hiệu do chính sách thúc đẩy, không phải là yếu tố dự báo đáng tin cậy về nhu cầu nhà thầu bền vững sau năm 2028."
Thách thức Grok: các chỉ số lo ngại là một tín hiệu nhiễu, do chính sách điều khiển, không phải là một chỉ số thay thế đáng tin cậy cho nhu cầu của nhà thầu khi các hệ thống giám sát có thời gian thực hiện dài được đưa vào. Ngay cả với ít bản phát hành nội bộ hơn, các chu kỳ mua sắm nhiều năm đối với cảm biến, máy bay không người lái và các nền tảng tích hợp có thể đảm bảo biên lợi nhuận và đơn đặt hàng tồn đọng vượt ra ngoài năm 2028. Rủi ro là sự suy giảm tài trợ hoặc cải cách có thể chuyển đổi cơ cấu theo hướng bảo trì và phần mềm, khiến các nhà cung cấp phần cứng có doanh thu không ổn định thay vì tăng trưởng bền vững.
"Nguồn cung lao động hạn chế sẽ thúc đẩy lạm phát tiền lương mang tính cơ cấu trong ngành xây dựng, gây ra tình trạng vượt chi phí dự án làm triệt tiêu sự mở rộng biên lợi nhuận của nhà thầu."
Claude, trọng tâm của ông về lạm phát nguồn cung lao động là mắt xích vĩ mô còn thiếu. Nếu các chính sách biên giới và thực thi pháp luật hạn chế hiệu quả dòng lao động kỹ năng thấp, chúng ta sẽ đối mặt với áp lực tiền lương mang tính cơ cấu trong lĩnh vực xây dựng và khách sạn—các lĩnh vực vốn đã vật lộn với việc nén biên lợi nhuận. Các nhà đầu tư đặt cược vào các nhà thầu quốc phòng nên chuyển sang đánh giá tác động của sự khan hiếm lao động này đối với khía cạnh 'thực thi' của các dự án này. Nếu các nhà thầu không thể tìm được công nhân, các dự án chính phủ kéo dài nhiều năm này sẽ đối mặt với các chu kỳ vượt chi phí mang tính lạm phát khổng lồ.
"Tình trạng thiếu lao động do thực thi nhập cư làm tăng chi phí nhà thầu nhanh hơn mức hoàn trả của chính phủ, làm xói mòn luận điểm mở rộng biên lợi nhuận."
Lập luận về tình trạng thiếu lao động của Gemini rất sắc bén, nhưng nó có hai mặt: nếu tiền lương xây dựng tăng 15-20% do hạn chế nhập cư, biên lợi nhuận của nhà thầu sẽ bị thu hẹp bất chấp các hợp đồng chính phủ béo bở. Đây không còn là câu chuyện về công nghệ quốc phòng nữa — đây là câu chuyện về chi phí vượt dự toán. Khoản 46,5 tỷ USD sẽ bị ăn mòn bởi lạm phát tiền lương, chứ không chuyển sang cổ đông. Luận điểm xoay trục sang phần mềm của ChatGPT trở nên khả thi hơn nếu việc thực hiện phần cứng bị đình trệ. Không ai lưu ý rằng thước đo thành công của bức tường (số vụ bắt giữ giảm 94%) có thể thực sự *giảm* sự cấp bách cho việc hoàn thành, cho phép Quốc hội tái phân bổ quỹ giữa chu kỳ.
"Sự sụt giảm lo ngại có thể kích hoạt việc phân bổ lại ngân sách của quốc hội khỏi các rào cản, làm trầm trọng thêm tình trạng chi phí vượt mức do lao động cho các nhà thầu."
Tuyên bố giảm mức độ khẩn cấp của Claude với 94% số vụ bắt giữ giảm đi đã bỏ qua rủi ro phân bổ lại: các số liệu thực thi đã được chứng minh có thể cho phép Quốc hội chuyển hướng các khoản tiền còn lại của Đạo luật Một Dự luật Tuyệt đẹp để thực thi nội địa hoặc máy bay không người lái, làm cạn kiệt nguồn vốn của các nhà thầu biên giới chính. Điều này trực tiếp làm trầm trọng thêm vấn đề lạm phát tiền lương của Gemini, khi các công trình vật chất mất đi khối lượng liên bang trong khi chi phí lao động khu vực tư nhân tiếp tục tăng.
Mặc dù khoản phân bổ 46,5 tỷ USD cho bức tường biên giới mang lại cơ hội cho các nhà thầu quốc phòng và xây dựng, đặc biệt là trong các công nghệ giám sát "thông minh", nhưng sự đồng thuận của hội đồng là giảm giá do rủi ro cao về vượt chi phí, sự không chắc chắn về nguồn vốn và khả năng giảm bớt sự cấp bách để hoàn thành do lo ngại giảm đáng kể. Tình trạng khan hiếm lao động và lạm phát tiền lương đặt ra những thách thức bổ sung cho việc thực hiện dự án và biên lợi nhuận của nhà thầu.
Đầu tư vào các công nghệ giám sát 'thông minh' và các hợp đồng dài hạn của chính phủ cho các nhà thầu quốc phòng và xây dựng.
Chi phí vượt dự toán do thiếu hụt lao động và lạm phát tiền lương, cũng như sự không chắc chắn về nguồn vốn và khả năng giảm bớt áp lực hoàn thành.