Các điểm nổi bật trong Cuộc gọi Thu nhập Quý 1 của Delta Air Lines

Doanh thu kỷ lục và kết quả khả quan: Delta đạt doanh thu kỷ lục 14,2 tỷ USD trong quý tháng 3 và EPS 0,64 USD (lợi nhuận tăng ~40% so với cùng kỳ năm trước), tạo ra dòng tiền tự do 1,2 tỷ USD và nhu cầu trên diện rộng ở hạng phổ thông cao cấp và hạng phổ thông, với doanh thu đa dạng chiếm 62% tổng doanh thu.

Cú sốc nhiên liệu thúc đẩy hành động: Sự gia tăng đột ngột của nhiên liệu máy bay (mức trung bình quý 1 là 2,62 USD/gallon; ban lãnh đạo giả định khoảng 4,30 USD/gallon cho quý tháng 6) đã khiến Delta phải giảm công suất—đặc biệt là các chuyến bay ngoài giờ cao điểm/chuyến bay đêm—và đẩy nhanh các hành động về giá cả và phí, nhằm mục đích thu hồi khoảng 40–50% chi phí nhiên liệu tăng thêm trong quý.

Triển vọng phục hồi và tiến bộ bảng cân đối kế toán: Delta dự kiến tăng trưởng doanh thu tổng thể ở mức hai con số thấp trong quý 2 với biên lợi nhuận hoạt động 6–8% và lợi nhuận trước thuế khoảng 1 tỷ USD (EPS 1,00–1,50 USD), đồng thời giảm nợ ròng điều chỉnh xuống 13,5 tỷ USD (giảm ~20% so với cùng kỳ năm trước) và chứng kiến doanh thu MRO tăng gấp đôi lên 380 triệu USD với mục tiêu cả năm là 1,2 tỷ USD.

Nhu cầu đi lại tăng vọt bất chấp chi phí nhiên liệu—Cổ phiếu Hàng không có nên mua không?

Delta Air Lines (NYSE:DAL) đã báo cáo kết quả quý tháng 3 năm 2026 mà các giám đốc điều hành cho biết đã thể hiện nhu cầu mạnh mẽ và lợi ích từ cơ sở doanh thu đa dạng hơn, ngay cả khi chi phí nhiên liệu máy bay tăng vọt vào cuối quý do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.

Giám đốc điều hành Ed Bastian cho biết Delta đã mang lại lợi nhuận “cao hơn 40% so với năm ngoái và phù hợp với dự báo tháng 1 của chúng tôi”, bất chấp những gì ông mô tả là “sự gia tăng đáng kể về nhiên liệu và một số yếu tố bất lợi từ bên ngoài”. Công ty đã báo cáo lợi nhuận trước thuế là 530 triệu USD, thu nhập 0,64 USD/cổ phiếu và dòng tiền tự do 1,2 tỷ USD, cùng với lợi suất trên vốn đầu tư là 12%.

Doanh thu quý đầu tiên kỷ lục và nhu cầu trên diện rộng

5 Cổ phiếu Vốn hóa Lớn Quá bán Có thể Đáng mua Sớm

Giám đốc Thương mại Joe Esposito cho biết tổng doanh thu 14,2 tỷ USD là mức kỷ lục trong quý đầu tiên, tăng 9,4% so với cùng kỳ năm trước và “cao hơn vài điểm so với dự báo ban đầu của chúng tôi”. Tổng doanh thu đơn vị tăng 8,2%, bao gồm “sự đóng góp gần 2 điểm từ MRO”, trong khi doanh thu đơn vị hành khách cải thiện tuần tự so với quý thứ tư trên tất cả các khu vực.

Esposito cho biết cả doanh thu đơn vị nội địa và quốc tế đều tăng ở mức trung bình một con số, được hỗ trợ bởi sự mạnh mẽ ở hạng phổ thông cao cấp và hạng phổ thông. Ông cũng nhấn mạnh “sự thay đổi trong hạng phổ thông với quý đầu tiên tăng trưởng doanh thu đơn vị dương đầy đủ kể từ cuối năm 2024”.

Mức sụt giảm cổ phiếu hàng không sau các cuộc tấn công vào Iran có chính đáng không?

Esposito cho biết các nguồn doanh thu đa dạng tiếp tục đóng vai trò lớn, chiếm 62% tổng doanh thu. Doanh thu từ hạng phổ thông cao cấp và chương trình khách hàng thân thiết đều tăng ở mức trung bình hai con số. Khoản thanh toán từ American Express tăng 10% lên “hơn 2 tỷ USD”, được thúc đẩy bởi mức chi tiêu tăng 12% và các giao dịch mua mạnh mẽ, trong khi doanh số bán hàng cho doanh nghiệp tăng trưởng hai con số và lập kỷ lục hàng quý.

Sự gia tăng nhiên liệu thúc đẩy kỷ luật công suất và các hành động định giá

Ban lãnh đạo nhiều lần chỉ ra sự biến động mạnh về giá nhiên liệu liên quan đến xung đột ở Trung Đông. Bastian cho biết cuộc chiến “đã gây ra sự đột biến chưa từng có về nhiên liệu máy bay”, mô tả giá “gần gấp đôi so với đầu năm”. Giám đốc Tài chính và Giám đốc Hoạt động mới được bổ nhiệm Dan Jencki cho biết nhiên liệu quý đầu tiên trung bình 2,62 USD/gallon, bao gồm cả lợi ích từ nhà máy lọc dầu 0,06 USD, “cao hơn gần 40 xu so với dự kiến vào đầu quý, do sự tăng vọt mạnh mẽ vào tháng 3”.

Đối với quý tháng 6, Jencki cho biết dự báo của Delta giả định khoảng 4,30 USD/gallon dựa trên đường cong kỳ hạn vào ngày 2 tháng 4, gần gấp đôi mức của năm ngoái. Giả định đó bao gồm ước tính 300 triệu USD lợi ích từ nhà máy lọc dầu của Delta và ngụ ý “hơn 2 tỷ USD chi phí nhiên liệu bổ sung trong quý” so với dự báo đầu năm.

Bastian cho biết Delta đang “giảm đáng kể công suất trong quý hiện tại với xu hướng giảm cho đến khi chúng tôi thấy tình hình nhiên liệu cải thiện”, đồng thời di chuyển “nhanh chóng để thu hồi giá nhiên liệu cao hơn”. Trong cuộc gọi với các nhà phân tích, các giám đốc điều hành cho biết công ty đang nhắm mục tiêu giảm công suất vào “thời gian ngoài giờ cao điểm”, bao gồm cả các chuyến bay “cuối ngày” và chuyến bay đêm, mà Esposito lưu ý có thể dễ dàng điều chỉnh để ứng phó với chi phí nhiên liệu.

Khi được hỏi về các hành động về giá vé và phí, ban lãnh đạo chỉ ra rằng dự báo quý tháng 6 giả định nhiên liệu cao hơn kéo dài trong quý và dự đoán doanh thu trên mỗi dặm ghế có sẵn được cải thiện khi các hành động định giá có hiệu lực. Esposito nói thêm rằng mặc dù việc thu hồi chi phí nhiên liệu trong lịch sử thường chậm từ 60 đến 90 ngày, nhưng phản ứng của ngành có vẻ nhanh hơn lần này do quy mô và tốc độ biến động của nhiên liệu.

Dự báo quý tháng 6: tăng trưởng doanh thu hai con số thấp, dự kiến biên lợi nhuận mở rộng

Dựa trên xu hướng đặt chỗ hiện tại, Bastian cho biết Delta dự kiến “tăng trưởng doanh thu hai con số thấp trong quý tháng 6”, đồng thời thu hồi 40% đến 50% chi phí nhiên liệu tăng thêm trong quý. Công ty dự kiến biên lợi nhuận hoạt động 6% đến 8% và lợi nhuận trước thuế là 1 tỷ USD. Jencki dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu từ 1 đến 1,50 USD cho quý thứ hai.

Esposito cho biết Delta dự kiến tăng trưởng doanh thu tổng thể quý thứ hai ở mức hai con số thấp trên công suất không đổi so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh thu đơn vị hành khách hai con số—một sự tăng tốc so với tăng trưởng doanh thu đơn vị hành khách trung bình một con số trong quý tháng 3.

Ban lãnh đạo cho biết các chỉ số nhu cầu vẫn mạnh mẽ. Bastian dẫn chứng mức tăng trưởng “hai con số” về doanh số bán tiền mặt trong tháng trước và mức tăng trưởng chi tiêu hai con số liên tục trên danh mục thẻ Delta American Express. Esposito cho biết doanh số bán tiền mặt tăng ở mức trung bình mười mấy phần trăm vào tháng 3, với động lực tiếp tục vào tháng 4 “trên đường cong đặt chỗ và ở cả hạng phổ thông cao cấp và hạng phổ thông”.

Đồng thời, các giám đốc điều hành lưu ý những điểm yếu. Esposito cho biết thị trường châu Âu “hơi yếu hơn một chút”, và Delta đã chứng kiến “sự yếu kém một chút ở thị trường Mexico” sau các sự cố ở Punta Vara, dẫn đến các hành động về công suất ở thị trường đó.

Chi phí, tiến bộ bảng cân đối kế toán và tăng trưởng MRO

Jencki cho biết biên lợi nhuận hoạt động quý đầu tiên là 4,6%. Chi phí đơn vị phi nhiên liệu tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh tăng trưởng công suất thấp hơn dự kiến và chi phí phục hồi cao hơn. Ông cho biết Delta đã tạo ra 2,4 tỷ USD dòng tiền hoạt động sau khoản thanh toán chia sẻ lợi nhuận 1,3 tỷ USD và, sau khi tái đầu tư 1,2 tỷ USD, đã tạo ra 1,2 tỷ USD dòng tiền tự do.

Delta tiếp tục giảm đòn bẩy, với nợ ròng điều chỉnh cuối quý ở mức 13,5 tỷ USD, giảm 20% so với năm trước và đòn bẩy gộp là 2,4 lần. Jencki cho biết Delta có xếp hạng đầu tư tại cả ba cơ quan xếp hạng tín dụng và đã giảm nợ ròng điều chỉnh xuống dưới mức năm 2019.

Jencki cũng nhấn mạnh mảng bảo trì, sửa chữa và đại tu của bên thứ ba của Delta, lưu ý doanh thu MRO quý đầu tiên “tăng gấp đôi” so với cùng kỳ năm trước lên 380 triệu USD. Delta dự kiến “tốc độ tăng trưởng bình thường hóa hơn” trong các quý còn lại nhưng duy trì mục tiêu doanh thu MRO cả năm là 1,2 tỷ USD, mà Jencki cho biết sẽ đại diện cho mức cải thiện gần 50% so với năm trước với biên lợi nhuận mở rộng.

Độ tin cậy hoạt động, làm mới đội bay và các sáng kiến kỹ thuật số

Về mặt hoạt động, Bastian cho biết Cirium đã vinh danh Delta là hãng hàng không đúng giờ nhất ở Bắc Mỹ trong năm thứ năm liên tiếp, nhưng ông thừa nhận rằng “trong vài tháng qua, đặc biệt là sau thời tiết khắc nghiệt, độ tin cậy và khả năng phục hồi của chúng tôi đã không đáp ứng đủ tiêu chuẩn cao của chúng tôi một cách nhất quán”. Ông cho biết Delta đang thực hiện các hành động có mục tiêu để cải thiện khả năng phục hồi và phục hồi cũng như giải quyết các thách thức liên quan đến những thay đổi theo hợp đồng đối với thỏa thuận làm việc của phi công, đồng thời cho biết hãng hàng không đang hợp tác với các phi công và lãnh đạo công đoàn để khôi phục hiệu suất.

Delta cũng mô tả việc tiếp tục đầu tư vào trải nghiệm khách hàng và mạng lưới của mình. Bastian cho biết công ty đã đặt hàng chắc chắn thêm 95 máy bay để đẩy nhanh quá trình làm mới đội bay và hỗ trợ tăng trưởng quốc tế. Ông cũng chỉ ra việc mở rộng phòng chờ, bao gồm một Sky Club mới ở Denver và cải tạo ở Atlanta, và đề cập đến việc triển khai Wi-Fi nhanh, miễn phí trên 1.200 máy bay.

Về mặt kỹ thuật số, Bastian nhấn mạnh mối quan hệ đối tác với Project Kuiper để cung cấp kết nối vệ tinh thế hệ tiếp theo và cho biết Delta dự kiến sẽ vượt qua 110 triệu lượt đăng nhập của khách hàng trên Delta Sync trong năm nay, với các đối tác bao gồm The New York Times, YouTube Premium, Paramount Plus, American Express và T-Mobile.

Trong phần hỏi đáp truyền thông, Bastian cho biết Delta đã không điều chỉnh kế hoạch tuyển dụng do những thay đổi về công suất, đồng thời cho biết việc tuyển dụng nhân viên tuyến đầu cho mùa hè “đã gần hoàn thành”. Ông cũng tái khẳng định sự tập trung của Delta vào việc duy trì lợi thế cạnh tranh, đặc biệt là với khách hàng hạng phổ thông cao cấp và ở các thị trường ven biển, nơi ông cho biết Delta tiếp tục chiếm “thị phần vượt trội”.

Về Delta Air Lines (NYSE:DAL)

Delta Air Lines là một hãng hàng không toàn cầu lớn có trụ sở tại Hoa Kỳ, cung cấp dịch vụ vận tải hàng không hành khách và hàng hóa theo lịch trình, dịch vụ bảo trì và sửa chữa máy bay, và các sản phẩm du lịch liên quan. Hoạt động của hãng bao gồm dịch vụ hành khách nội địa và quốc tế chính, mạng lưới khu vực có thương hiệu hoạt động dưới tên Delta Connection, vận chuyển hàng hóa bằng đường hàng không chuyên dụng và dịch vụ bảo trì, sửa chữa và đại tu nội bộ thông qua Delta TechOps. Delta cung cấp một loạt các sản phẩm khoang máy bay cho các phân khúc khách hàng khác nhau, bao gồm dịch vụ hạng thương gia cao cấp trên các tuyến đường dài và các lựa chọn hạng phổ thông theo cấp bậc trên các chuyến bay nội địa và quốc tế, và hãng tiếp thị các lợi ích khách hàng thân thiết thông qua chương trình khách hàng thường xuyên SkyMiles.
Hãng khai thác một đội bay hỗn hợp gồm máy bay thân hẹp và thân rộng từ nhiều nhà sản xuất Hoa Kỳ.