Eli Lilly aksjer stiger på et resultat som overgår forventningene og en oppjustering, og beviser at aksjens nedgang var en feil

Fedmelegemiddelgiganten Eli Lilly rapporterte et monster første kvartal på torsdag, og styrket vår overbevisning om å holde fast ved aksjen etter en periode med svakhet. Inntektene i løpet av de tre månedene som endte i mars økte med 56 % fra året før til 19,8 milliarder dollar, og overgikk LSEGs konsensus på 17,6 milliarder dollar. Justert resultat per aksje var 8,55 dollar, mer enn det doble på årsbasis og knuste konsensus på 6,66 dollar, ifølge LSEG. LLY 1Y fjell Eli Lillys aksjeutvikling de siste 12 månedene. Aksjene steg rundt 10 % på torsdag. Aksjen kom inn på dagen med et fall på 21 % for året og omtrent 23 % under sin seneste topp i november på 1 110 dollar. Svakheten i aksjen skyldtes en bredere rotasjon bort fra helsesektoren, og bredere spørsmål om de konkurransemessige dynamikkene i det blomstrende GLP-1-markedet. Konklusjon Lilly gjorde det ut av parken. Som om de massive topp- og bunnlinjeoverskridelsene ikke var nok, økte legemiddelprodusenten sin veiledning for hele året for inntekter, driftslønnsomhet og resultat per aksje. "Dette er en av de største farmasøytiske historiene," sa Jim Cramer på torsdag. En stor grunn til hvorfor Lillys resultater er så imponerende: Det gjør dette til tross for svakere realiserte legemiddelpriser i USA, delvis som følge av most favored nation-avtaler med Trump-administrasjonen i bytte mot tilgang til Medicare. Konkurranse fra Novo Nordisk, produsenten av Ozempic for diabetes og Wegovy for vekttap, er en annen faktor. Uansett har Eli Lillys administrerende direktør David Ricks insistert på at selskapet hans vil være i stand til å overvinne lavere priser med høyere volum – og det er det som skjer. I første kvartal falt prisene med 7 % i USA, mens volumene steg med 49 % drevet av dets injiserbare GLP-1-er, Zepbound for fedme og Mounjaro for type 2 diabetes. (Begge legemidlene deler den aktive ingrediensen tirzepatide.) Dynamikken var faktisk enda mer uttalt på globalt nivå, med priser ned 13 % og volum opp 65 %. Kina var en stor driver for de svakere prisene globalt. Mounjaro drev volumveksten internasjonalt, der det markedsføres for både fedme og diabetes. Den internasjonale styrken til Mounjaro har vært et fremtredende tema nylig, og det var tilfellet igjen i første kvartal. For hele året forventer fortsatt Lilly at prisene vil være en motvind i nedre til midtre tenårene i prosent. Så det faktum at Lilly tar opp sin veiledning bare ett kvartal inn i året er uansett et tydelig positivt signal. Alle de milliardene av dollar som Lilly har investert i å utvide GLP-1-produksjonskapasiteten de siste årene, lønner seg. Etterspørselen er sterk, GLP-1-markedet vokser, og Lilly har tilstrekkelig forsyning til å møte behovet. Et annet stort tema på torsdag hadde ingenting med de rapporterte tallene å gjøre: lanseringen av fedmebehandlingstabletten Foundayo, som sikret sin lenge etterlengtede godkjenning fra Food and Drug Administration 1. april og ble bredt tilgjengelig omtrent en uke senere. Foundayo ble tidligere referert til med navnet på dets aktive ingrediens, orforglipron. Investorer ønsket avklaring om tidlige reseptdata som viste at Foundayo hadde en treg start sammenlignet med lanseringen av Novos Wegovy-tablett i januar. Denne avsløringen skadet aksjen forrige uke. Under et CNBC-intervju på morgenen torsdag hadde Ricks beroligende ting å si her, og understreket at hans langsiktige optimisme ikke har dempet seg. Han innrømmet at Novos pille hadde en fordel ved å utnytte det eksisterende Wegovy-varemerket. I kontrast bygges Foundayo-varemerket fra grunnen av, og det vil ta tid å gjøre både leger og forbrukere kjent med det. Lilly har ennå ikke begynt å annonsere på TV, sa Ricks, så mesteparten av etterspørselen etter produktet kommer organisk. Mer enn 20 000 mennesker tar pillen, sa han. I tillegg er en viktig statistikk: omtrent 80 % av Foundayo-reseptene er for personer som tidligere ikke tok en GLP-1. Dette støtter ideen om at bekvemmeligheten med en pille vil utvide størrelsen på fedmemarkedet, ikke kannibalisere injeksjonene. Oppgangen vil spille ut over kvartaler, ikke dager, argumenterte Ricks. Det er vanskelig å være uenig med ham. Noe å overvåke fremover er starten på Medicare-dekning for fedmelegemidler med en egenandel på 50 dollar. Starten på et pilotprogram er blitt forsinket på grunn av forsikringsselskapers motvilje mot å delta for sine Part D-reseptbelønningsplaner. Som svar planlegger Trump-administrasjonen å forlenge et broprogram med ett år til utgangen av 2027. Så Lilly vil være i stand til å dra nytte av dette broprogrammet. Vi må bare holde øye med den lengre diskusjonen for å sikre at Part D-dekningen er på plass for 2028. Ricks sa at han tror de bredere helsefordelene for pasienter vil bli tydelige i løpet av de neste 18 månedene. "Jeg vil forvente at regjeringen vil legge stor vekt på å få Part D-planer til å delta og normalisere fedmebehandling som en standard forebyggende behandling og noe som bør brukes til å behandle comorbiditeter ved fedme i eldre befolkningen," sa Ricks under resultatkonferansen. "Vi kan ha bevisene til å støtte det når vi avslutter '27." Hvorfor vi eier den Eli Lillys best-i-klassen legemidler bør muliggjøre vekst over gjennomsnittet for bransjen i mange år fremover. Porteføljen er forankret i sin GLP-1-franchise, som for tiden inkluderer Mounjaro for type 2 diabetes og Zepbound for injeksjoner for fedme, samt en ny tablett for vekttap, Foundayo. Den raskt voksende klassen av legemidler har potensial til å behandle andre tilstander. Konkurrenter: Novo Nordisk, Biogen, Eisai, Merck og Pfizer Vekt i portefølje: 2,26 % Siste kjøp: 22. mai 2025 Initiert: 8. oktober 2021 Til slutt var Lilly-ledere positive til Lillys GLP-1-legemiddelpipeline, inkludert retatrutide, som studier viser gir enda mer vekttap i gjennomsnitt enn Zepbound. Selskapet planlegger å sende inn søknad om regulatorisk godkjenning i USA senere i år. Under samtalen sa ledere at retatrutide kan være et spesielt nyttig produkt for pasienter med type 2 diabetes som trenger hjelp med blodsukkerkontroll og vekttap. De nåværende GLP-1-ene på markedet har generelt vært mindre effektive i å generere vekttap i diabetespopulasjonen, så det er et behov som retatrutide kan fylle. Det er så mye å like med Lilly, og vi er glade for at Wall Street legger merke til det på torsdag. Foreløpig gjentar vi vår hold-ekvivalent 2-vurdering. For å ta hensyn til markedets motvilje mot helseaksjer, reduserer vi vårt kursmål til 1 200 dollar per aksje fra 1 250 dollar. Veiledning Her er en oppdatert oversikt over Lillys veiledning for hele 2026: Inntekter i intervallet 82 til 85 milliarder dollar, opp fra 80 til 83 milliarder dollar tidligere. Det nye midtpunktet på 83,5 milliarder dollar er foran FactSets konsensus på 82,1 milliarder dollar. Performance margin, et Lilly-definert mål på driftslønn, i intervallet 47 % til 48,5 %, opp fra 46 % til 47,5 %. Resultat per aksje i intervallet 35,50 til 37 dollar, en økning fra de tidligere 33,50 til 35 dollar. Det reviderte midtpunktet på 36,25 overgår FactSets konsensus på 34,52. (Jim Cramers veldedige trust er long LLY. Se her for en fullstendig liste over aksjene.) Som abonnent på CNBC Investing Club med Jim Cramer vil du motta en handelsvarsel før Jim foretar en handel. Jim venter 45 minutter etter å ha sendt en handelsvarsel før han kjøper eller selger en aksje i porteføljen til hans veldedige trust. OVENNE INVESTING CLUB-INFORMASJON ER UNDERLAGT VÅRE VILKÅR OG BETINGELSER OG PERSONVERNBEKYTTELSE, SAMT VÅR ANSVARSFRASKRIFT. DET EKSISTERER IKKE, ELLER BLIR SKAPET, NOEN FORVALTERPLIKT ELLER PLIKT SOM FØLGE AV DIN MOTTAKELSE AV NOEN INFORMASJON LEVERT I FORBINDELSE MED INVESTING CLUB. DET GARANTERES INGEN SPESIFIKK UTFALL ELLER FORTJENESTE.