Farmers & Merchants Bancorp Vượt Kỷ Lục Lợi Nhuận Năm 2025, Cổ Đông Phê Duyệt Hội Đồng Quản Trị và Tỷ Lệ "Say-on-Pay"

Bỏ phiếu của cổ đông: Tất cả 11 ứng cử viên giám đốc đã được bầu và cổ đông đã phê chuẩn "say on pay" không ràng buộc và việc bổ nhiệm Plante Moran làm kiểm toán viên, với công ty sẽ nộp Mẫu 8-K xác nhận kết quả.

Kết quả kỷ lục năm 2025: Thu nhập ròng đạt mức kỷ lục của công ty, tăng 28,4% so với năm 2024, được thúc đẩy bởi thu nhập lãi thuần cao hơn và biên lãi thuần cải thiện 56 điểm cơ bản, với thu nhập lãi thuần sau dự phòng tăng 19,3% so với cùng kỳ năm trước.

Cổ tức và triển vọng chiến lược: FMAO đã tăng cổ tức hàng năm hai lần vào năm 2025—là một phần của chuỗi 31 năm tăng cổ tức hàng năm—và khởi động kế hoạch ba năm tập trung vào tăng trưởng tiền gửi, M&A có chọn lọc, đa dạng hóa doanh thu và hiệu quả hoạt động dựa trên AI/kỹ thuật số để duy trì cải thiện biên lãi vào năm 2026.

Farmers & Merchants Bancorp (NASDAQ:FMAO) đã tổ chức cuộc họp đại hội đồng cổ đông thường niên trực tuyến vào ngày 20 tháng 4 năm 2026, nơi các cổ đông đã bỏ phiếu bầu các giám đốc, thù lao cho ban điều hành và bổ nhiệm kiểm toán viên độc lập. Sau các thủ tục kinh doanh chính thức, ban lãnh đạo đã trình bày các điểm nổi bật về tài chính và hoạt động từ năm 2025 và thảo luận về các ưu tiên và kỳ vọng cho năm 2026.

Các cuộc bỏ phiếu và các vấn đề quản trị tại đại hội đồng thường niên

Trong phần chính thức của cuộc họp, công ty báo cáo rằng 13.748.074 cổ phiếu phổ thông đủ điều kiện bỏ phiếu tính đến ngày ghi nhận là ngày 27 tháng 2 năm 2026 và người giám sát bầu cử đã xác nhận có đủ số lượng đại biểu tham dự.

Cổ đông đã bỏ phiếu cho ba đề xuất. Bà Marilyn Johnson, người giữ chức vụ giám sát bầu cử, đã công bố kết quả sơ bộ cho thấy:

Đề xuất 1: Tất cả 11 ứng cử viên đã được bầu làm giám đốc.

Đề xuất 2: Cuộc bỏ phiếu tư vấn không ràng buộc "say on pay" đã được phê chuẩn.

Đề xuất 3: Cuộc bỏ phiếu tư vấn không ràng buộc để phê chuẩn Plante Moran, PLLC làm công ty kiểm toán độc lập đủ điều kiện cho năm tài chính 2026 đã được phê chuẩn.

Công ty cho biết sẽ nộp Mẫu 8-K lên SEC trong vòng bốn ngày làm việc để xác nhận kết quả bỏ phiếu.

Giám đốc Tài chính Barbara Britenriker nói với các cổ đông rằng bài thuyết trình của bà phản ánh "sự cải thiện tài chính lớn trong suốt năm 2025" và "động lực chúng ta đang mang vào năm 2026". Bà cho biết thu nhập ròng năm 2025 là cao nhất trong lịch sử công ty, kết thúc "tốt hơn 28,4% so với năm 2024", và cho rằng yếu tố đóng góp lớn nhất vào thu nhập ròng cải thiện là thu nhập lãi thuần cao hơn.

Bà Britenriker cho biết tổng tài sản tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) tài sản trong năm năm của công ty là 12,5%, tăng từ 1,9 tỷ USD lên 3,4 tỷ USD. Bà nói thêm rằng thu nhập lãi thuần sau dự phòng tổn thất tín dụng đã tăng 19,3% từ năm 2024 đến năm 2025 và tăng từ 53 triệu USD lên 102 triệu USD trong năm năm, điều mà bà mô tả là lợi nhuận vượt trội so với tăng trưởng tài sản.

Về cơ cấu bảng cân đối kế toán, bà Britenriker cho biết tăng trưởng tài sản năm 2025 được thúc đẩy bởi mức tăng 6% về các khoản vay so với cùng kỳ năm trước, với mức tăng danh mục đầu tư lớn nhất "ở tất cả các lĩnh vực bất động sản, thương mại, nông nghiệp và tiêu dùng", cùng với các khoản vay thương mại và công nghiệp và nông nghiệp, một phần được bù đắp bởi các khoản vay tiêu dùng thấp hơn.

Bà nhấn mạnh rằng biên lãi thuần đã cải thiện 56 điểm cơ bản vào năm 2025, đạt tổng cộng 17,8 triệu USD, lưu ý rằng "cả hai thành phần của phép tính đều được cải thiện" khi lợi suất tài sản tăng trong khi chi phí nợ phải trả lãi giảm. Bà cũng thảo luận về hiệu quả hoạt động, nói rằng tỷ lệ hiệu quả hoạt động đã cải thiện từ 68,4% vào năm 2023 lên 61,99% vào năm 2025, với mục tiêu giữ tỷ lệ này "ở mức dưới 60%" và mục tiêu dài hạn "bắt đầu bằng 5".

Kỷ lục cổ tức và lợi nhuận cổ đông

Bà Britenriker nhấn mạnh lịch sử cổ tức của công ty, nói rằng Farmers & Merchants đã tăng cổ tức tiền mặt hàng năm trong 31 năm liên tiếp. Bà nói với các cổ đông rằng công ty đã tăng cổ tức thông thường hai lần vào năm 2025, một lần vào quý thứ ba và một lần nữa với việc công bố cổ tức quý thứ tư.

Giám đốc Điều hành Lars Eller nhắc lại cột mốc cổ tức và cho biết kết quả năm 2025 đã cho phép tăng cổ tức vào quý ba và quý bốn. Ông nói thêm rằng cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu đã tăng 2%, "từ 0,8825 USD lên 0,90 USD mỗi cổ phiếu vào năm ngoái". Đáp lại câu hỏi của một cổ đông về chính sách cổ tức, ông Eller mô tả cơ sở cổ đông của công ty là khoảng 25% tổ chức, phần còn lại là nhà đầu tư bán lẻ, điều mà ông nói làm cho cổ tức và tăng trưởng cổ tức trở nên đặc biệt quan trọng. Ông cho biết các hướng dẫn chi trả là "khoảng 40%-70%" đối với ngân hàng và "35%-45%" ở cấp Bancorp, với tỷ lệ Bancorp thấp hơn nhằm tạo điều kiện cho các vụ mua lại tiềm năng, đồng thời nhấn mạnh rằng công ty không gây nguy hiểm cho vị thế vốn của mình.

Bà Britenriker cũng trích dẫn so sánh tổng lợi nhuận cổ đông, cho biết từ ngày 31 tháng 12 năm 2011 đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, FMAO đã tạo ra lợi nhuận cao hơn 17,5% so với Chỉ số Ngân hàng Khu vực KBW, dựa trên các tính toán của Bloomberg sử dụng khoản đầu tư ban đầu là 100 USD.

Hoạt động, mở rộng và kế hoạch chiến lược ba năm mới

Ông Eller cho biết động lực năm 2025 được hỗ trợ bởi "tăng trưởng hữu cơ bền vững và mở rộng liên tục" trên khắp Ohio, Indiana và Michigan, và công ty đã kết thúc năm 2025 với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu hàng quý kỷ lục, vốn cổ đông kỷ lục và tổng tài sản kỷ lục. Ông nói rằng lợi nhuận đã trở lại mức chưa từng thấy kể từ giai đoạn hỗ trợ thời kỳ COVID, nhưng "lần này hoàn toàn do hiệu quả hoạt động cốt lõi".

Trong số các cập nhật hoạt động, ông Eller cho biết:

Công ty đã mở rộng đội ngũ quản lý kho quỹ với hai chuyên gia giàu kinh nghiệm, mỗi người tạo ra "hơn 40 triệu USD tiền gửi" trong năm đầu tiên.

Nhóm cho vay mua nhà đã giải ngân "hơn 1.000 khoản thế chấp", tăng 22% so với năm 2024 và cải thiện lợi nhuận bán hàng lên "hơn 600.000 USD".

Một chương trình hoán đổi đã tạo ra "hơn 2 triệu USD" doanh thu vào năm 2025.

F&M Investments đã có một năm tốt nhất, vượt mốc 400 triệu USD tài sản được quản lý và tạo ra 1,35 triệu USD doanh thu hàng năm.

Ngân hàng đã mở hơn 7.500 tài khoản thanh toán mới, bao gồm 720 tài khoản vào tháng 12.

Một chi nhánh mới ở Troy, Michigan đã tạo ra khoảng 19 triệu USD cho vay và 3 triệu USD tiền gửi kể từ khi mở cửa vào tháng 8.

Ông Eller cũng phác thảo các khoản đầu tư công nghệ, bao gồm tự động hóa trong hoạt động tiền gửi và một nền tảng mở tài khoản được xây dựng lại cho phép khách hàng mở và tài trợ tài khoản trong vòng chưa đầy năm phút, so với 15-20 phút trước đây.

Về lãnh đạo và quản trị, ông Eller cho biết Ahmed Alomari đã gia nhập hội đồng quản trị vào tháng 6 năm 2025 và nhấn mạnh nền tảng lãnh đạo công nghệ của ông phù hợp với các ưu tiên chuyển đổi kỹ thuật số và an ninh mạng. Ông Eller cũng mô tả một sự chuyển đổi lãnh đạo hội đồng quản trị, trong đó Andrew Briggs từ chức chủ tịch và Kevin J. Souder đảm nhận vai trò này. Ông nói rằng giám đốc Jo Ellen Hornish đã từ chức sau 12 năm phục vụ.

Nhìn về phía trước, ông Eller cho biết ban lãnh đạo và hội đồng quản trị đã hoàn thành kế hoạch chiến lược ba năm mới với bốn trụ cột: tăng trưởng tiền gửi để tài trợ cho tăng trưởng cho vay, đạt được tăng trưởng bền vững và có lợi nhuận thông qua mở rộng và M&A có chọn lọc với đa dạng hóa doanh thu, cải thiện hiệu quả hoạt động thông qua tiến bộ kỹ thuật số và tự động hóa (bao gồm AI và an ninh mạng), và thúc đẩy sự xuất sắc tại nơi làm việc thông qua phát triển lãnh đạo và sự tham gia của nhân viên.

Các chủ đề dự báo của ban lãnh đạo cho năm 2026

Trong phần Hỏi & Đáp, bà Britenriker cho biết ban lãnh đạo kỳ vọng duy trì cải thiện biên lãi bằng cách sử dụng các mô hình định giá và trích dẫn "cơ hội định giá lại lớn trên các khoản vay của chúng tôi vào năm 2026 và 2027". Bà nói thêm rằng ngay cả khi lãi suất bị cắt giảm, công ty vẫn có thể "xử lý sự cải thiện hoặc vẫn thấy sự cải thiện trong ít nhất 150 điểm cơ bản tiếp theo", và cho biết năm bắt đầu với biên lãi cao hơn năm trước do tiến bộ đạt được trong suốt năm 2025. Bà Britenriker cũng chỉ ra sự tăng trưởng dự kiến trong thu nhập ngoài lãi thông qua F&M Investments, quản lý kho quỹ và "các dịch vụ mới và các vụ mua lại có thể xảy ra vào năm 2026".

Về chất lượng tài sản, bà Britenriker cho biết công ty không thay đổi tiêu chuẩn thẩm định và không cảm thấy áp lực phải nới lỏng tiêu chuẩn để tạo ra các khoản vay. Mặc dù bà từ chối cung cấp một mức chuẩn hóa dự kiến cụ thể cho các khoản vay không hoạt động, bà nói rằng đội ngũ tín dụng của công ty kiểm tra dòng tiền dưới các kịch bản khác nhau để xác định sớm các vấn đề và bày tỏ sự tin tưởng rằng cấu trúc khoản vay sẽ giúp ngăn ngừa tổn thất lớn ngay cả khi tỷ lệ chất lượng tài sản tăng lên.

Ông Eller cho biết công ty kỳ vọng lợi suất danh mục cho vay tiếp tục tăng khi các khoản vay được phát hành trong môi trường lãi suất thấp hơn đáo hạn và định giá lại, và cho biết cách tiếp cận của ngân hàng đối với việc định giá tiền gửi mang lại sự linh hoạt nếu Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, tạo cơ hội để tối ưu hóa chi phí tài trợ.

Về Farmers & Merchants Bancorp (NASDAQ:FMAO)

Farmers & Merchants Bancorp (NASDAQ:FMAO) là công ty mẹ ngân hàng của Farmers & Merchants Bank of Central California, một tổ chức tập trung vào cộng đồng có trụ sở tại Los Banos, California. Ngân hàng có nguồn gốc từ năm 1916 và đã phát triển để phục vụ các cá nhân, doanh nghiệp và các doanh nghiệp nông nghiệp trên khắp Thung lũng San Joaquin phía tây. Hoạt động với cam kết ra quyết định tại địa phương, công ty nhấn mạnh dịch vụ cá nhân hóa và mối quan hệ chặt chẽ với các cộng đồng mà công ty hoạt động.

Thông qua công ty con ngân hàng của mình, Farmers & Merchants cung cấp một bộ sản phẩm và dịch vụ tài chính toàn diện, bao gồm tài khoản thanh toán và tiết kiệm, chứng chỉ tiền gửi, nền tảng ngân hàng trực tuyến và di động, và dịch vụ đại lý.