Quên IPO SpaceX: Tại sao Rocket Lab Là Cổ Phiếu Vũ Trụ Thông Minh Hơn Để Mua

Thị trường chứng khoán yêu thích một câu chuyện IPO nóng bỏng, và ít có đợt chào bán tiềm năng nào tạo ra nhiều sự mong đợi hơn SpaceX. Các báo cáo cho rằng gã khổng lồ vũ trụ tư nhân của Elon Musk có thể nộp hồ sơ niêm yết trong vài tuần tới — có khả năng với mức định giá gần 2 nghìn tỷ đô la — đã khiến các nhà đầu tư mơ về cổ phiếu tạo ra sự giàu có vĩ đại tiếp theo.

Bạn không thể trách họ. SpaceX thống trị các vụ phóng thương mại, sở hữu mạng lưới vệ tinh Starlink và nằm ở trung tâm của nền kinh tế vũ trụ hiện đại. Nhưng thực tế là việc theo đuổi sự cường điệu IPO lớn thường không mang lại kết quả tốt đẹp.

Ngược lại, các nhà đầu tư đã có một cổ phiếu vũ trụ chiến thắng đã được chứng minh là Rocket Lab (RKLB) mà họ có thể mua ngay hôm nay. Công ty đang âm thầm xây dựng một hoạt động kinh doanh vũ trụ đa dạng với doanh thu ngày càng tăng, biên lợi nhuận mở rộng và thành tích hoạt động đã được chứng minh. Bất kể IPO SpaceX nghe có vẻ thú vị đến đâu, Rocket Lab là cổ phiếu tốt hơn để mua ngay hôm nay.

Các IPO lớn thường gặp khó khăn sau khi ra mắt

Các nhà đầu tư có xu hướng coi IPO như những cơ hội không thể bỏ lỡ. Chúng không phải vậy. Một nghiên cứu của Nasdaq cho thấy trong ba năm, gần 64% các công ty niêm yết mới hoạt động kém hơn thị trường, thường tụt hậu hơn 10%. Các IPO bom tấn như SpaceX thường gặp khó khăn trong năm đầu tiên với tư cách là công ty đại chúng, đặc biệt là sau khi sự phấn khích ban đầu lắng xuống và mức định giá va chạm với thực tế.

Hãy xem xét một vài ví dụ nổi bật:

Công ty

Giảm 6 tháng từ Đỉnh sau IPO

Meta Platforms (META)

47%

Alibaba (BABA)

26%

Saudi Aramco

22%

Đó không phải là lựa chọn có chọn lọc. Các IPO lớn thường hấp thụ một lượng vốn khổng lồ từ các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân ngay từ đầu, để lại ít dư địa tăng trưởng khi kỳ vọng bị thổi phồng.

SpaceX có thể đối mặt với vấn đề tương tự. Mức định giá 2 nghìn tỷ đô la sẽ ngay lập tức đưa nó vào hàng ngũ các công ty lớn nhất thế giới. Các nhà đầu tư sẽ trả giá của ngày mai ngay hôm nay. Thừa nhận rằng, SpaceX là một doanh nghiệp phi thường, nhưng các doanh nghiệp phi thường vẫn có thể trở thành các khoản đầu tư tầm thường khi các nhà đầu tư trả giá quá cao.

Rocket Lab Đang Xây Dựng Một Doanh Nghiệp Vũ Trụ Hoàn Chỉnh

Báo cáo thu nhập quý đầu tiên mới nhất của Rocket Lab cho thấy lý do tại sao công ty ngày càng giống hơn là một nhà cung cấp dịch vụ phóng chuyên biệt.

Doanh thu quý 1 đạt mức kỷ lục 200 triệu đô la, tăng 63,5% so với cùng kỳ năm trước. Rocket Lab cũng đã nâng dự báo cả năm khi nhu cầu về các vụ phóng và hệ thống vũ trụ tiếp tục mở rộng. Quan trọng hơn, công ty không phụ thuộc vào một dòng kinh doanh duy nhất.

Rocket Lab mang đến:

83 vụ phóng thành công đã hoàn thành

70 vụ phóng trong danh sách chờ

Nhiều vụ phóng được đặt hàng trong quý 1 hơn toàn bộ năm 2025

Dẫn đầu thị trường phóng tải trọng nhỏ

Mở rộng mảng kinh doanh hệ thống vũ trụ và linh kiện vệ tinh

Quan hệ đối tác với NASA, RTX (RTX) và các cơ quan chính phủ Hoa Kỳ

Sự đa dạng hóa đó rất quan trọng. Các vụ phóng thu hút sự chú ý, nhưng mảng kinh doanh linh kiện và dịch vụ của Rocket Lab tạo ra doanh thu định kỳ từ các bộ phận tàu vũ trụ, tấm pin mặt trời, phần mềm bay và hệ thống vệ tinh. Nói tóm lại, Rocket Lab đang trở thành một công ty hạ tầng vũ trụ đầu cuối, và nó tiếp tục mở rộng.

Việc mua lại Mynaric mang lại cho Rocket Lab sự hiện diện ở Châu Âu cùng với khả năng liên lạc bằng laser vệ tinh. Kế hoạch mua lại Motiv Space Systems của công ty bổ sung công nghệ robot có thể hỗ trợ các nhiệm vụ Sao Hỏa và Mặt Trăng trong tương lai.

Đó không phải là một công ty đứng yên. Đó là một công ty đang xây dựng một hệ sinh thái vũ trụ.

Neutron Có Thể Thay Đổi Quỹ Đạo Của Rocket Lab

Tên lửa tái sử dụng hạng trung mới Neutron của Rocket Lab dự kiến sẽ ra mắt vào cuối năm nay, và công ty vừa công bố hợp đồng 5 vụ phóng cho nó. Neutron có thể mở rộng đáng kể các thị trường mà công ty phục vụ.

Hiện tại, Rocket Lab thống trị các nhiệm vụ tải trọng nhỏ với Electron. Neutron sẽ cho phép công ty cạnh tranh các hợp đồng an ninh quốc gia lớn hơn, triển khai chòm sao và các nhiệm vụ không gian sâu — các lĩnh vực hiện đang bị SpaceX thống trị.

Nền kinh tế vũ trụ toàn cầu dự kiến sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ đô la hàng năm vào những năm 2030, theo ước tính từ Morgan Stanley và McKinsey & Company. Rocket Lab không cần phải đánh bại SpaceX để chiến thắng. Công ty chỉ cần tiếp tục chiếm một phần ngày càng tăng của thị trường đang mở rộng đó. Và không giống như nhiều startup vũ trụ mang tính đầu cơ, Rocket Lab đã có uy tín hoạt động.

Không Có Cổ Phiếu Nào Là Hoàn Hảo

Với điều đó, có những rủi ro. Rocket Lab vẫn chưa có lãi theo GAAP, cạnh tranh rất khốc liệt và sự chậm trễ trong phát triển tên lửa có thể nhanh chóng gây áp lực lên định giá. Việc ra mắt Neutron đã bị trì hoãn nhiều lần. Cổ phiếu có biến động và giao dịch ở mức 74,35 lần doanh thu.

Tuy nhiên, các nhà phân tích dường như ngày càng tin tưởng rằng công ty đang phát triển thành một trong số ít những người chơi độc lập có quy mô trong ngành vũ trụ thương mại, và 17 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này duy trì xếp hạng "Mua Trung Bình".

Kết luận

IPO SpaceX sẽ chiếm lĩnh các tiêu đề và có thể tăng mạnh sau khi ra mắt. Nhưng lịch sử cho thấy các IPO lớn thường gặp khó khăn khi sự nhiệt tình vượt quá các yếu tố cơ bản.

Rocket Lab mang đến một điều khác biệt — một hoạt động kinh doanh phóng đã được chứng minh, doanh thu tăng trưởng nhanh chóng, quan hệ đối tác chính phủ ngày càng mở rộng và nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng dài hạn đang hình thành.

Khi mọi thứ kết thúc, các nhà đầu tư thông minh có thể thấy cổ phiếu vũ trụ tốt hơn không phải là cổ phiếu mà mọi người vội vàng mua vào Ngày Đầu tiên. Đó là cổ phiếu đang âm thầm xây dựng giá trị trước khi đám đông hoàn toàn nhận ra.

Vào ngày xuất bản, Rich Duprey không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) các vị thế trong bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Barchart.com