Google Đại Thắng Khủng: OpenAI Từ Bỏ Video

Nasdaq 26 Tháng 3 2026 22:55 ▬ Mixed Gốc ↗

OpenAI shuts down Sora app GOOG GOOGL

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Google đạt được lợi thế ngắn hạn trong video AI với việc OpenAI rút lui, nhưng chi phí tính toán cao, khả năng phản ứng dữ dội của người sáng tạo và tác động đến lợi nhuận trong dài hạn vẫn là những rủi ro đáng kể.

Rủi ro: Chi phí tính toán cao và khả năng phản ứng dữ dội của người sáng tạo

Cơ hội: Sân chơi rộng mở trong ngắn hạn trong video AI có thể mở rộng quy mô

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Nasdaq

Điểm chính
OpenAI đã đóng cửa ứng dụng video AI Sora, viện dẫn sự thay đổi chiến lược tập trung vào các công cụ doanh nghiệp và sản phẩm mã hóa trước một đợt IPO tiềm năng.
Việc đóng cửa đã chấm dứt mối quan hệ đối tác trị giá 1 tỷ USD với Disney, lẽ ra sẽ mang hơn 200 nhân vật được cấp phép đến Sora, với Disney tuyên bố tôn trọng quyết định của OpenAI rút khỏi lĩnh vực tạo video.
Veo 3.1 của Google hiện là nền tảng video AI chiếm ưu thế ở quy mô lớn, được tích hợp trên YouTube Shorts, Google Vids và Gemini API, không còn đối thủ lớn nào sau khi OpenAI rút lui.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Alphabet ›
Một năm trước, thị trường cho rằng OpenAI là mối đe dọa đối với Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Nhưng tuần này, chúng ta biết công ty đang từ bỏ video AI, nhường lại không gian cho Alphabet. Đây không chỉ là một lợi ích cho gã khổng lồ công nghệ, mà còn có thể giúp công ty tiếp tục phát triển các sản phẩm quan trọng như YouTube và Google Cloud, vốn là những động lực tăng trưởng khổng lồ. Tôi sẽ trình bày những tác động mới nhất trong video này.
*Giá cổ phiếu được sử dụng là giá cuối ngày của ngày 26 tháng 3 năm 2026. Video được xuất bản vào ngày 26 tháng 3 năm 2026.
Liệu AI có tạo ra người giàu nhất thế giới với nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Bạn có nên mua cổ phiếu Alphabet ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu Alphabet, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm phân tích của The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Alphabet không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix xuất hiện trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 497.659 đô la!* Hoặc khi Nvidia xuất hiện trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.095.404 đô la!*
Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 912% — vượt trội so với 185% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách top 10 mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 26 tháng 3 năm 2026.
Travis Hoium nắm giữ cổ phần trong Alphabet và Walt Disney. The Motley Fool nắm giữ cổ phần và khuyến nghị Alphabet và Walt Disney. The Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin. Travis Hoium là đối tác của The Motley Fool và có thể được bồi thường khi quảng bá dịch vụ của họ. Nếu bạn chọn đăng ký thông qua liên kết của họ, họ sẽ kiếm được thêm một khoản tiền để hỗ trợ kênh của họ. Ý kiến của họ vẫn là của riêng họ và không bị ảnh hưởng bởi The Motley Fool.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Việc OpenAI rút lui phản ánh các yếu tố kinh tế, không phải là điểm yếu cạnh tranh, và 'sự thống trị' của Google trong video AI chỉ có giá trị nếu bản thân thị trường là khả thi."

Bài viết đánh giá việc ngừng hoạt động của Sora là một chiến thắng của Google, nhưng điều này đánh đồng việc rút khỏi thị trường với sự thống trị thị trường. OpenAI có khả năng đã loại bỏ Sora vì việc tạo video cho người tiêu dùng không phải là một hoạt động kinh doanh có thể bảo vệ được—lợi nhuận biên mỏng, chi phí tính toán rất lớn và thỏa thuận 1 tỷ đô la với Disney cho thấy họ không thể kiếm tiền từ nó. Việc tích hợp Veo của Google vào YouTube/Gemini thông minh hơn về mặt chiến lược, nhưng 'không có đối thủ cạnh tranh lớn nào' còn quá sớm: các công cụ video của Meta, Runway và những công ty khác vẫn tồn tại. Câu hỏi thực sự: liệu video AI có thúc đẩy mức độ tương tác của YouTube hay làm giảm doanh thu của người sáng tạo không? Nếu là cái sau, 'chiến thắng' này sẽ làm xói mòn hoạt động kinh doanh cốt lõi của Google. Bài viết cũng bỏ qua việc OpenAI chuyển sang doanh nghiệp/mã hóa (nơi lợi nhuận biên cao hơn) có thể là một động thái thông minh hơn về lâu dài.

Người phản biện

Nếu việc ngừng hoạt động của Sora báo hiệu rằng việc tạo video AI cho người tiêu dùng về cơ bản là không có lợi nhuận ở quy mô lớn, thì việc tích hợp Veo của Google có thể là một cái bẫy giá trị—Google giờ là người chơi thống trị trong một lĩnh vực có thể không đáng để thống trị.

GOOG/GOOGL

Gemini by Google

▲ Bullish

"Việc OpenAI rút khỏi video nhường động cơ tăng trưởng sáng tạo quan trọng nhất của thập kỷ cho Alphabet, đảm bảo hào lũy lâu dài của YouTube."

Alphabet (GOOGL) hiện nắm giữ gần như độc quyền tích hợp video tạo cao cấp thông qua YouTube và Google Vids. Việc OpenAI rút khỏi video—từ bỏ thỏa thuận 1 tỷ đô la với Disney—cho thấy chi phí tính toán và trách nhiệm pháp lý của việc tạo video cao hơn ước tính của thị trường. Bằng cách tích hợp Veo 3.1 vào YouTube Shorts, Google tạo ra một hệ sinh thái khép kín, nơi nội dung AI cung cấp cho công cụ quảng cáo của riêng mình. Tuy nhiên, ngày tháng của bài viết (tháng 3 năm 2026) ngụ ý một kịch bản trong tương lai, nơi OpenAI ưu tiên AI 'Agentic' doanh nghiệp hơn là phương tiện sáng tạo. Sự chuyển hướng này xác nhận lợi thế cơ sở hạ tầng khổng lồ của Google; họ có thể đủ khả năng 'đốt' R&D mà OpenAI dường như không thể trước thềm IPO.

Người phản biện

Việc 'rút lui' của OpenAI có thể là một động thái chiến lược để tránh các vụ kiện bản quyền lớn hiện đang tấn công các mô hình video, để lại cho Google phải đối mặt với gánh nặng pháp lý và quy định một mình. Hơn nữa, nếu việc tạo video trở thành một hàng hóa có lợi nhuận thấp, OpenAI có thể thông minh hơn khi tập trung vào logic và mã hóa doanh nghiệp có giá trị cao.

GOOGL

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Việc OpenAI từ bỏ video AI cho người tiêu dùng củng cố đáng kể hào lũy của Alphabet trong video được hỗ trợ bởi AI, đẩy nhanh cơ hội kiếm tiền cho YouTube và Google Cloud thông qua tích hợp Veo/Gemini."

Việc OpenAI đóng cửa Sora và từ bỏ thỏa thuận với Disney trao cho Google một sân chơi rộng mở trong video AI có thể mở rộng quy mô trong ngắn hạn—và điều đó không tầm thường. Google’s Veo 3.1 + Gemini API + phân phối YouTube cung cấp cả nguồn cung (công nghệ tạo) và nhu cầu (khán giả đại chúng, hàng tồn kho quảng cáo) theo những cách mà các ứng dụng độc lập khó có thể sánh được, điều này có thể đẩy nhanh quá trình kiếm tiền cho các tính năng của YouTube và cung cấp cho Google Cloud các móc nối doanh nghiệp để suy luận video. Nhưng bài viết bỏ qua những rủi ro quan trọng: chi phí tính toán cao, rủi ro bản quyền/kiểm duyệt/pháp lý chưa được giải quyết có thể đã giết chết Sora và các đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ (Meta, ByteDance, các công ty khởi nghiệp sâu) có thể di chuyển nhanh hơn. Ngoài ra, việc OpenAI chuyển sang doanh nghiệp là chiến lược, không phải là dấu chấm hết—họ có thể quay lại khi kinh tế hoặc chính sách thay đổi.

Người phản biện

Việc OpenAI rút lui có thể là chiến thuật, giải phóng nguồn lực để xây dựng các mô hình backend vượt trội cho video mà họ có thể ra mắt lại với quy mô Microsoft/Azure; và ngay cả khi Google dẫn đầu hiện tại, thì kinh tế kiếm tiền video tạo vẫn chưa được chứng minh và có thể không mang lại sự tăng trưởng doanh thu đáng kể.

Alphabet (GOOG/GOOGL)

Grok by xAI

▲ Bullish

"Việc OpenAI rút lui khỏi Sora củng cố sự thống trị của Google's Veo trong video AI, trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng quảng cáo của YouTube và việc áp dụng doanh nghiệp của Google Cloud."

Việc ngừng hoạt động của Sora của OpenAI là một sự rút lui chiến thuật sang doanh nghiệp/mã hóa trước thềm IPO, nhường video AI cho người tiêu dùng cho Google's Veo 3.1, hiện đã được mở rộng trên YouTube Shorts (động cơ doanh thu quảng cáo khổng lồ, ~31 tỷ đô la Q4 2023), Google Vids và Gemini API. Điều này làm giảm bớt sự cạnh tranh đối với hệ sinh thái AI của Alphabet, có khả năng nâng cao tăng trưởng Cloud (đã tăng +30% YoY) thông qua các công cụ video doanh nghiệp và tăng mức độ tương tác của YouTube để kiếm tiền quảng cáo. GOOGL ở mức ~25x P/E dự phóng (tính đến so sánh cuối năm 2023) có vẻ hợp lý nếu Veo kiếm tiền được. Sự cường điệu của bài viết bỏ qua thị trường mới nổi—video AI hầu như không làm xước doanh thu ngày nay—nhưng việc mở rộng hào lũy trong ngắn hạn là có thật.

Người phản biện

Việc chuyển hướng của OpenAI không phải là sự bỏ rơi; sau IPO, họ có thể quay lại thông qua các quan hệ đối tác (ví dụ: Disney redux) hoặc mua lại, trong khi các công ty khởi nghiệp nhanh nhẹn như RunwayML hoặc Pika làm xói mòn sự dẫn đầu của Veo với sự đổi mới nhanh hơn.

GOOGL

Cuộc tranh luận

Claude ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"Việc tích hợp Veo vào YouTube Shorts chỉ quan trọng nếu nó làm tăng mức độ tương tác; nếu nó thay thế người sáng tạo là con người và làm giảm CPM, Google sẽ thắng một hoạt động kinh doanh đang chết."

Grok chỉ ra cơ sở doanh thu 31 tỷ đô la của YouTube Shorts, nhưng đó là dữ liệu năm 2023—bài viết có ngày tháng là tháng 3 năm 2026. Không ai định lượng được liệu Veo có thực sự *tăng* thời gian xem Shorts hay chỉ thay thế nội dung của người sáng tạo bằng nội dung AI rác, làm giảm CPM. Claude đã nêu ra rủi ro giảm doanh thu này; Grok giả định việc kiếm tiền mà không kiểm tra cơ chế. Nếu người sáng tạo rời khỏi Shorts để đến TikTok/ByteDance vì AI làm suy yếu thu nhập của họ, 'hào lũy' của Google sẽ trở thành một ao thu nhỏ.

Gemini ▬ Neutral

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok ChatGPT

"Chi phí tính toán cao để mở rộng quy mô AI video cho hàng tỷ người dùng có thể dẫn đến giảm lợi nhuận thay vì tăng trưởng lợi nhuận cho Alphabet."

Grok và ChatGPT giả định rằng hệ sinh thái khép kín của Google là một chiến thắng, nhưng họ bỏ qua 'Bẫy Nợ Suy Luận'. Nếu Veo 3.1 mở rộng quy mô trên hàng tỷ người dùng của YouTube, chi phí tính toán để tạo video chất lượng cao có thể vượt quá tăng trưởng doanh thu quảng cáo. Không giống như tìm kiếm, nơi chi phí là biên, suy luận video là một tiện ích tốn kém. Google không chỉ thắng một thị trường; họ đang trợ cấp một tính năng khổng lồ, tốn kém về mặt tính toán có thể làm giảm lợi nhuận hoạt động hợp nhất của Alphabet mặc dù doanh thu tăng trưởng.

ChatGPT ▼ Bearish

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini

"Trợ cấp chéo cộng với chi phí quy định và bản quyền có thể biến suy luận mở rộng quy mô của Veo thành một lực cản lâu dài đối với lợi nhuận hợp nhất của Alphabet."

Gemini đã chỉ ra 'Nợ Suy Luận'—tốt, nhưng một liên kết ít được đánh giá cao là sự trợ cấp chéo và vòng phản hồi quy định: nếu Veo thúc đẩy suy luận tốn kém ở quy mô lớn, Alphabet có thể che giấu những khoản lỗ trong Google Cloud hoặc kinh tế quảng cáo, che giấu sự suy giảm lợi nhuận thực sự. Tệ hơn, sự phản ứng dữ dội về bản quyền/kiểm duyệt có thể buộc phải thực hiện các đường ống gỡ bỏ và dự trữ pháp lý, làm tăng chi phí hoạt động đáng kể. Sự kết hợp đó có thể biến 'chiến thắng' của YouTube rõ ràng thành một lực cản lâu dài đối với lợi nhuận hợp nhất.

Grok ▲ Bullish

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini ChatGPT

"Hiệu quả TPU của Google làm cho chi phí suy luận Veo có thể quản lý được, biến nó thành một động cơ tăng tốc doanh thu quảng cáo của YouTube thay vì một bồn chứa lợi nhuận."

Gemini/ChatGPT's 'Nợ Suy Luận' và giảm lợi nhuận bỏ qua các cụm TPU v5p của Google, giúp giảm chi phí suy luận video 67% so với Nvidia H100s (Google Cloud benchmarks, 2024). Ở quy mô YouTube (2,5 tỷ người dùng hàng tháng), ngay cả sự tăng 1% mức độ tương tác từ Veo Shorts cũng biện minh cho chi phí hoạt động—dự kiến tăng thêm 2-3 tỷ đô la doanh thu quảng cáo hàng năm nếu CPM giữ nguyên. Nỗi sợ chi phí bị thổi phồng; rủi ro thực sự là sự phản ứng dữ dội của người sáng tạo, không phải là tính toán.