Đây là những gì cho phép Union Pacific (UNP) duy trì biên lợi nhuận cao trong những thách thức

<p><a href="https://www.insidermonkey.com/institutional-investor/artisan-partners-limited-partnership/26598/">Artisan Partners</a>, một công ty quản lý đầu tư, đã công bố thư nhà đầu tư quý 4 năm 2025 cho “Artisan Value Fund”. Bản sao của thư có thể được <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/artisan-value-funds-q4-2025-investor-letter-1717608/">tải xuống tại đây</a>. Quỹ tìm cách đầu tư vào các công ty bị định giá thấp với tình hình tài chính mạnh mẽ và kinh tế kinh doanh hấp dẫn. Cổ phiếu Hoa Kỳ kết thúc một năm kỷ lục với mức tăng mạnh mẽ trong quý 4. AI vẫn là chủ đề chính của thị trường, và các cổ phiếu vốn hóa lớn đã dẫn đầu đợt tăng giá trong quý 4. Trong bối cảnh này, danh mục đầu tư đã vượt trội hơn Russell 1000® Value Index trong Q4 và mang lại lợi nhuận 4,60% so với 3,81% của Chỉ số. Năm 2025, nó mang lại lợi nhuận 14,28% so với 15,91% của chỉ số. Trong ba, năm và mười năm, danh mục đầu tư đã vượt trội hơn chỉ số, phản ánh kỷ luật đầu tư hiệu quả của nó. Vui lòng xem xét năm khoản nắm giữ hàng đầu của Quỹ để hiểu rõ hơn về các lựa chọn chính của họ cho năm 2025.</p>
<p>Trong thư nhà đầu tư quý 4 năm 2025, Artisan Value Fund đã nêu bật các cổ phiếu như Union Pacific Corporation (NYSE:<a href="https://finance.yahoo.com/quote/UNP">UNP</a>). Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) là một công ty holding đường sắt hoạt động thông qua công ty con Union Pacific Railroad Company. Vào ngày 13 tháng 3 năm 2026, cổ phiếu Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) đóng cửa ở mức 242,44 đô la mỗi cổ phiếu. Lợi suất một tháng của Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) là -7,00%, và cổ phiếu của nó đã tăng 1,93% trong 52 tuần qua. Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) có vốn hóa thị trường là 143,86 tỷ đô la.</p>
<p>Artisan Value Fund đã nêu rõ điều sau đây liên quan đến Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) trong thư nhà đầu tư quý 4 năm 2025:</p>
<blockquote>
<p>"Chúng tôi đã thêm hai cái tên mới trong Q4: Airbnb và Union Pacific Corporation (NYSE:UNP). Khoản bán duy nhất của chúng tôi là Fiserv. UNP là công ty đường sắt vận tải hàng hóa lớn nhất ở Mỹ. Vận tải mang tính chu kỳ và thường có chất lượng thấp hơn do cường độ vốn và sức mạnh định giá thấp hơn trong thời kỳ suy thoái khi có công suất dư thừa. Do đó, có rất ít mô hình kinh doanh trong lĩnh vực này sở hữu một lợi thế cạnh tranh rộng lớn. UNP là độc nhất vô nhị ở chỗ mặc dù có tính chu kỳ và cường độ vốn, doanh nghiệp có sức mạnh định giá và quy mô, cho phép nó duy trì biên lợi nhuận cao ngay cả trong thời kỳ suy thoái. UNP sở hữu một trong những tài sản vận tải có giá trị nhất trên toàn cầu, với mạng lưới đường sắt không thể thay thế, trải dài từ đông sang tây với 52.000 dặm. Cổ phiếu UNP đã bị tụt hậu do suy thoái vận tải kéo dài, khối lượng liên phương thức yếu trong bối cảnh giá cước xe tải giảm và sự hoài nghi của nhà đầu tư về tăng trưởng khối lượng ngắn hạn. Sự không chắc chắn về thời điểm, các nhượng bộ và lợi ích cuối cùng của việc sáp nhập Norfolk Southern được đề xuất cũng đã hạn chế tâm lý. Sự phát triển chính trong ngành trong 20 năm qua là sự chuyển đổi hoạt động sang đường sắt theo lịch trình chính xác (PSR). Chủ đề chính của PSR là "hiệu quả", được tạo ra bằng cách vận hành ít chuyến tàu hơn, dài hơn và nặng hơn trên một mạng lưới đơn giản hóa để tăng cường sử dụng tài sản bằng cách giảm thời gian dừng và tăng tốc độ. PSR đã cải thiện một cách có cấu trúc hiệu quả, sử dụng tài sản và tỷ lệ hoạt động, định vị UNP là có lẽ là doanh nghiệp chất lượng cao nhất trong ngành đường sắt. UNP tạo ra lợi nhuận hấp dẫn với lợi nhuận trên vốn đầu tư ở mức trung bình hai con số, chi tiêu vốn ổn định và dòng tiền tự do mạnh mẽ. Bảng cân đối kế toán có khả năng phục hồi, và ngay cả sau khi sáp nhập, đòn bẩy dự kiến sẽ vẫn có thể quản lý được, với dòng tiền dồi dào để giảm đòn bẩy trong khi vẫn duy trì cổ tức. Cổ phiếu giao dịch dưới bội số thu nhập lịch sử, bất chấp hoạt động cải thiện và cơ hội sáp nhập thế hệ tiềm năng."</p>
</blockquote>